指数表现与成分股 - 中证机器人指数下跌0.14% [1] - 成分股涨跌互现 江苏北人领涨4.40% 科瑞技术上涨4.25% 国茂股份上涨4.15% 东杰智能领跌 埃夫特和科大智能跟跌 [1] - 前十大权重股合计占比48.86% 包括科大讯飞(权重9.70%) 汇川技术(权重9.96%) 石头科技(权重5.03%) 大华股份(权重4.88%) 中控技术(权重4.40%) 大族激光(权重3.18%) 双环传动(权重3.53%) 机器人(权重3.34%) 科沃斯和巨轮智能 [3] ETF产品表现 - 机器人ETF嘉实(159526)下修调整 [1] - 盘中换手率7.44% 成交额4477.45万元 近1周日均成交6472.03万元 [3] - 最新规模6.03亿元创近3月新高 近1年份额增长3.74亿份 [3] - 近4天连续资金净流入合计3122.21万元 最高单日净流入1770.88万元 [3] - 近1年净值上涨84.80% 在指数股票型基金中排名420/2985(前14.07%) [3] - 自成立以来最高单月回报25.78% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅37.12% 上涨月份平均收益率8.93% [3] 行业龙头企业业绩 - 地平线机器人上半年收入15.67亿元同比增长67.6% 毛利润10.24亿元 综合毛利率65.4% 现金储备161亿元 [5] - 地平线机器人以45.8%市占率蝉联ADAS基础辅助驾驶市场份额第一 以32.4%市占率蝉联内地自主品牌智能辅助驾驶计算方案市场份额第一 [5] 行业前景与投资方向 - 机器人板块长期看好技术积累深厚且产品生态格局好的龙头企业 以及制造能力突出能专业化全维度协助初创企业落地的代工企业 [6] - 2025年重点关注工业物流 toB机构养老 特种环境(转炉炼钢/电力巡检) 农业 toC陪伴及玩具机器人等细分场景的应用突破 [6]

机器人ETF市场表现 - 机器人ETF南方(159258)上涨2.52% 盘中换手率6.41% 成交额2419.49万元 [1] - 近1周规模增长1.60亿元 近5个交易日有3日资金净流入 合计净流入1.39亿元 [1] 指数及成分股表现 - 中证机器人指数(H30590)上涨2.53% [1] - 成分股石头科技上涨14.51% 大华股份上涨9.99% 均普智能上涨7.53% [1] - 指数前十大权重股包括科大讯飞、汇川技术、石头科技、大华股份等企业 [2] 行业动态与技术进步 - 首届世界人形机器人运动会落幕 宇树科技获四金 比赛最好速度达4.78m/s(内部测试超5m/s) [1] - 2025世界机器人大会展示多款运动控制能力突出的机器人 体现AI技术应用潜力 [1] - 全球500余台机器人参与26项赛事 覆盖16个国家 检验运动控制与任务执行能力 [2] 行业前景与商业价值 - AI技术在端侧落地有望推动人形机器人/AI PC/AI手机实现高商业价值 形成商业闭环 [2] - 人形机器人产业趋势明确 2030年全球累计需求量预计达200万台 [2] - 行业处于从0到1突破阶段 看好Tier1及核心零部件供应商 [2] 指数构成与产品信息 - 中证机器人指数选取系统方案商、集成商、设备制造商、零部件商等机器人相关上市公司 [2] - 机器人ETF南方(159258)提供场外联接(A:020607 C:020608 I:020999) [3]

市场表现 - 三大指数集体上涨 机器人ETF基金（562360）涨0 81% 成交额超1000万元 溢折率0 03% 盘中频现溢价交易 [1] - 成分股中东杰智能涨超11% 科沃斯 燕麦科技 埃斯顿等股涨幅居前 [1] 指数跟踪 - 机器人ETF基金（562360）跟踪中证机器人指数 该指数选取系统方案商 数字化车间与生产线系统集成商 自动化设备制造商 自动化零部件商等作为样本股 [1] 行业动态 - 智元机器人宣布将于2025年8月21日在上海举办首届合作伙伴大会 百台机器人同场亮相 并首发"神秘新品" [1] 机构观点 - 东方证券研报称AI投资应用加速 看好机器人板块 人形机器人硬件技术快速发展 市场关注点转向"能不能使用" [1] - 人形机器人大模型有望受益AI突破并加速发展 机器人板块景气度上升 [1]

政策支持与行业动态 - 国家政策引导下各地出台支持人形机器人发展的文件推动产业创新和集聚[1] - 国证机器人产业指数和中证机器人指数本周分别上涨1.3%和0.9%其中国证指数弹性更优[1] - 国证机器人产业指数自2025年4月10日修订以来累计涨幅达15.8%同期中证指数涨幅为10.4%[1] 市场表现与资金流向 - 机器人ETF易方达（159530）年内份额增加13亿份增长超8倍追踪国证机器人产业指数[3] - 科技板块经历挤泡沫后机器人指数已回归2月初水平情绪处于恢复阶段[3] - 中国人形机器人龙头厂商中标中移动订单国内需求恢复驱动基本面补涨机会[3] 指数成分与行业聚焦 - 国证机器人产业指数人形机器人相关成份股权重过半前十大包括双环传动绿的谐波埃斯顿等[3] - 中证机器人指数前十大成份股以汇川技术科大讯飞为主布局差异显著[3] - 国证指数权重股双环传动占比5.15%机器人石头科技绿的谐波分别占5.04%4.88%4.41%[5]

机器人ETF嘉实表现 - 机器人ETF嘉实盘中换手1.04%，成交589.56万元，近1年日均成交2822.67万元 [2] - 近2周规模增长4959.98万元，近10个交易日合计资金流入2731.18万元 [2] - 近6月净值上涨8.88%，成立以来最高单月回报25.78%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅37.12%，上涨月份平均收益率9.72%，历史持有1年盈利概率100% [2] 中证机器人指数构成 - 指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商等机器人相关上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比49.58%，包括汇川技术(10.08%)、科大讯飞(8.35%)、石头科技(5.50%)、中控技术(5.14%)、大华股份(5.13%)等 [2][4] - 前十大权重股最新涨跌幅：汇川技术+0.34%，石头科技+1.77%，科大讯飞-1.51%，中控技术-0.74%，大华股份-0.76% [4] 政策与行业动态 - 国家发改委发文加快培育新质生产力，开展"人工智能+"行动，设立国家创业投资引导基金聚焦人工智能等前沿领域 [4] - 人形机器人发展关键在于应用场景实质性落地，依赖具身智能技术迭代突破 [5] - 2025年预计为人形机器人突破年，万台级量产将带动下游产业链放量，解决数据匮乏问题 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计机器人在2025 - 2026年或出现类似ADAS/AD的“智能井喷”，当前投入可“技术外溢”到“低空经济”，2025年起行业和消费机器人将有回报 [1][17] - 中证机器人指数主题鲜明、攻守兼备、盈利增速强劲且估值先行，2025年后续有望表现 [1] - 华夏中证机器人ETF紧密跟踪指数，规模占比高，具备投资价值 [1][68] 根据相关目录分别进行总结 机器人工程：融合智能车，铺路未来低空 - 历史借鉴：智能车与机器人产业成熟度相差约2 - 3年，2017 - 2024年智能车在多域融合、传感器前融合、行泊一体化、大模型端到端等方面有重要进展，2024年中期ADAS/AD智能化程度井喷，预计机器人在2025 - 2026年实现类似“智能井喷” [4][11][17] - “技术外溢”：智能车CAPEX与机器人CAPEX此消彼长验证“技术外溢”，AD/ADAS在芯片、电机、控制系统、能源系统等方面对机器人有技术外溢，AD + 机器人在视觉算法、传感器、电机、能源系统等方面对低空经济有技术外溢 [23][24][26] - 被严重低估：朝向“人形机器人”发展中，行业和消费机器人被低估，AD/ADAS和AGI算力发展有“攀登珠峰，沿途下蛋”经验，预计2025年起行业和消费机器人将“沿途下蛋” [31][34][36] 中证机器人指数：主题鲜明、增长可期 - 指数编制简洁有效：由中证指数公司于2015年2月10日发布，基日为2010年12月31日，选取相关公司为样本股，与国证机器人产业指数编制方案有差异 [37] - 机械设备行业权重近六成：截至2025年5月20日，69只样本股平均总市值169亿元，机械设备样本权重占比59.78%，行业分布广泛，前十大权重股合计权重50.38% [1][40][44] - 攻守兼备凸显配置价值：2015年以来累计上涨47.2%，年化收益率3.91%，年化波动率32%，夏普比率0.12，最大回撤 - 67.9%，优于同期SW机械设备和沪深300指数 [52][55] - 盈利增速强劲、估值先行：预计2025 - 2026年营业收入、归母净利润、每股收益、净资产收益率均有增长，截止2025年5月20日，指数PE、PB略高于估值中枢，当前估值安全，盈利增长确定，2025年后续将有表现 [59][61][66] 华夏中证机器人ETF - 产品信息：2021年12月17日成立，基金经理为华龙，流通规模132.36亿元，紧密跟踪中证机器人指数，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2% [68] - 市场地位：市场上机器人主题ETF共9只，规模近226亿元，7只跟踪中证机器人指数，华夏中证机器人ETF规模占比58.6% [69] 基金管理人信息 - 基金管理人简介：华夏基金依托投研体系完善产品线，截至2025年5月22日旗下ETF共104只，规模7198亿元，涵盖多种类型 [73] - 基金经理简介：华龙硕士，2016年7月加入华夏基金，历任研究员、基金经理助理，在任管理18只基金，规模总计195.56亿元 [78]

市场表现 - 中证机器人指数下跌1 17% 成分股中盈峰环境领涨7 71% 东杰智能上涨3 15% 克来机电上涨2 74% 江苏雷利领跌 [1] - 机器人指数ETF(159526)回调整固 [1] 流动性及规模 - 机器人指数ETF盘中换手1 74% 成交936 43万元 近1月日均成交3508 44万元 排名可比基金前3 [3] - 机器人指数ETF近半年规模增长4 76亿元 新增规模位居可比基金前3 [3] 份额与资金动向 - 机器人指数ETF近半年份额增长3 77亿份 新增份额位居可比基金前3 [4] - 杠杆资金持续布局 连续6天获净买入 最高单日净买入186 56万元 最新融资余额达1308 20万元 [4] 指数构成 - 中证机器人指数覆盖系统方案商、集成商、设备制造商等机器人相关上市公司 前十大权重股合计占比50 38% 包括汇川技术、科大讯飞等 [4] 行业动态 - 全球首场人形机器人格斗赛"CMG世界机器人大赛·机甲格斗擂台赛"举行 验证了动态平衡系统与毫秒级关节响应能力 [4] - 2025年全球具身智能产业链加速发展 投融资活跃 上下游战略合作加强 整机厂发布量产规划 终端场景应用快速推进 [5]

市场表现 - 中证机器人指数下跌1 53% [1] - 成分股涨跌互现 *ST新元领涨2 14% 秦川机床上涨1 66% 亿嘉和上涨0 96% 燕麦科技领跌 [1] - 机器人指数ETF(159526)回调整固 [1] 流动性及规模 - 机器人指数ETF盘中换手2 25% 成交1338 19万元 [3] - 近1周日均成交3833 12万元 居可比基金前3 [3] - 近1周规模增长496 53万元 新增规模位居可比基金前2 [3] - 近1周份额增长300 00万份 新增份额位居可比基金前2 [3] 指数构成 - 中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商等作为样本 [3] - 前十大权重股为汇川技术、科大讯飞、大华股份等 合计占比50 38% [3] 行业动态 - 越疆科技与腾讯签署深化战略合作协议 聚焦人形机器人领域 [3] - 华为与优必选达成全面合作 进军人形机器人领域 [3] 行业前景 - 机器人正从工业场景向消费和生活场景延伸 推动社会效率提升 [4] - 机器人板块具备较高估值弹性 政策支持和市场需求推动长期成长机遇 [4]

市场表现 - A股三大指数早盘全线飘红，中证机器人指数涨2.1%，成分股中拓斯达涨超13%，科力尔涨停，信捷电气、瑞松科技、博众精工等跟涨 [1] - 机器人ETF（159770）高开高走，涨2.11%，成交额超1.8亿元，换手率超3.1%，早盘交投活跃 [1] - 机器人ETF（159770）近10个交易日有8日获资金净流入，累计净流入超4.6亿元 [1] - 机器人ETF（159770）近一年、近三年相对业绩比较基准的超额收益率分别为1.81%、4.59%，均居同标的ETF产品第一 [1] 行业动态 - 宇树科技创始人王兴兴表示，受益于人形机器人市场热度和国家政策关注，人形机器人企业发展良好，很多企业订单爆满 [2] - 对于人形机器人产业泡沫化的担忧，王兴兴认为与过去互联网行业类似，需求和实际情况可能存在偏差，关键在于大众的接受度 [2] - 财信证券指出，5月份往后指数层面短期或以震荡偏强为主，市场大概率重新回归AI产业趋势以及扩内需驱动逻辑 [2] - 可关注业绩高景气的AI产业链、自主可控方向、受益扩内需的消费板块（尤其是服务消费）、高股息板块 [2]

市场表现 - A股主要指数震荡走弱 机器人板块调整明显 中证机器人指数下跌超2% [1] - 成分股表现分化 巨轮智能涨超3% *ST新元 柏楚电子涨超1% 派斯林跌超8% 均普智能 国茂股份 禾川科技跌超6% [1] - 机器人ETF(159770)下跌2.40% 成交额1.23亿元 居深市同标的ETF首位 换手率超2% [1] 资金动向 - 机器人ETF(159770)近10日获资金大幅加仓 累计净流入近6亿元 居深市同标的产品第一 [1] - 该ETF配备2只场外联接基金(A类014880 C类014881) [1] 业绩表现 - 机器人ETF(159770)近一年超额收益率1.81% 近三年4.59% 均居同标的ETF首位 [1] 行业动态 - 机器人板块自4月中旬以来涨幅居前 成为资金追逐热门赛道 [2] - 私募机构投研热情高涨 重点关注核心零部件 AI大模型赋能 场景落地等细分方向 [2] - 国信证券认为人形机器人产业有望加速落地 2025年或成行业爆发起点 看好产业升级机遇 [2] - 海内外巨头(Figure 智元 华为 宇树 小米等)持续布局推动行业发展 [2]