公司概况与市场地位 - 华龙证券成立于2001年5月18日，是由甘肃省人民政府组织筹建的综合类全牌照证券经营机构，是当地唯一的全牌照证券公司 [2] - 公司拥有广泛的客户资源、良好的社会形象和品牌影响力，形成了覆盖全国金融中心、重点城市及甘肃省的网点布局 [2] - 公司在“2025证券市场年会”上荣获“金骏马服务实体卓越机构奖”，该奖项旨在表彰为资本市场健康发展和赋能实体经济作出突出贡献的标杆机构 [1] 服务实体经济规模与模式 - “十四五”以来，公司累计为实体经济提供投融资服务超880亿元 [3] - 公司积极探索“财政+金融”协同模式，并构建“政府产业基金+创投基金+市场化基金”三位一体的格局 [3][4] - 公司通过股权融资、债券发行等多元服务为各类市场主体提供金融支持，并充分发挥资本纽带作用，开展“证券+上市公司+招商”交流活动 [1][4] 代表性项目与业务实践 - 2025年，公司作为财务顾问和主承销商，成功完成甘肃能源重大资产重组项目，涉及76亿元标的资产交割和19亿元配套融资，该项目是2024年全国能源行业A股市场规模最大的资产重组项目 [3] - 公司独家主承销4亿元“陇原融资租赁（平潭）有限公司2025年面向专业投资者非公开发行中小微企业支持债券”，该债券是中西部融资租赁行业首单中小微企业支持债券，期限5年，票面利率3.18%，募集资金投向甘肃省制造业升级、绿色转型及消费提振等领域的中小微企业 [3] - 通过设立基金，公司累计向甘肃省内先进装备制造、生物医药、数字产业等领域的科创企业投资约7亿元 [4] - 公司重点向新能源、半导体、高端装备与先进制造等企业开展股权投资，累计投资金额6.25亿元，其中对甘肃省内企业的投资占比达48% [4] 战略定位与行业贡献 - 公司坚守服务实体经济的初心使命，其经营业绩、风险管理体系及创新金融服务模式获得认可 [1] - 甘肃能源重组项目是公司发挥绿色金融作用和响应国家“西电东送”战略的生动实践 [3] - 公司通过“债券+融资租赁”的传导机制，有效破解了传统债券市场资金难以精准到达中小微企业的难题 [3] - 公司依托甘肃省在新能源、新材料、新型储能等领域的产业优势，搭建资本与产业对接的桥梁，推动金融资源聚集和发展新质生产力，为地方产业升级与新兴产业集群发展注入动能 [4]

公司战略与业务优势 - 浙商证券是一家深耕浙江、辐射全国的综合性券商，始终紧跟浙江建设海洋强省的战略部署 [2][5] - 公司聚焦海洋新能源、海洋高端装备、临港产业等核心领域 [2][5] - 公司构建了涵盖股权融资、债券发行、产业基金、并购重组、研究支持等在内的全链条综合金融服务体系 [2][5][6] 合作方业务与需求 - 台州海投集团的核心项目和业务布局包括头门港建设、海上风电开发、船舶出口贸易 [2][6] - 台州海投集团的发展需求包括项目融资、供应链金融 [2][6] - 台州海投集团希望结合其临港产业资源，与浙商证券重点推进绿色债券发行与供应链金融合作 [2][6] 合作共识与未来计划 - 双方聚焦海洋经济融资创新、产业并购重组等方面达成合作共识 [3][6] - 双方将依托浙商证券全链条投行服务，紧密结合台州海投集团的临港产业资源 [3][6] - 双方将重点推进绿色债券发行与供应链金融合作，以金融赋能海洋产业升级，为浙江海洋经济示范区建设注入金融动力 [3][6]

商业银行角色定位 - 商业银行需在企业出海过程中全力以赴并做出更大作为 [1] - 出海企业对金融服务提出更加多元和专业的诉求 [1] 金融服务需求 - 出海企业需要更多产品和工具提供融资服务 [1] - 所需融资服务包括项目融资、并购贷款、贸易融资和债券发行 [1] - 提供更多元化资金才能满足项目融资需求 [1]

合作与揭牌事件 - 中国国新与四川省人民政府于10月31日在成都签署战略合作协议并举行国新控股（四川）有限公司揭牌仪式 [1] 公司投资策略 - 国新四川将通过股权直投方式开展业务 [1] - 投资重点将关注在川央企、地方国企和龙头民企的战略性新兴产业及未来产业优质项目 [1] 公司业务范围 - 公司将推出一揽子金融服务 涵盖直接投资和基金投资 [1] - 业务范围包括资产管理和市值管理 [1] - 服务内容涉及资信评级和债券发行 [1] - 同时提供ESG咨询、商业保理、融资租赁及票据服务 [1]

雅万高铁项目运营成效 - 雅万高铁是印尼及东南亚首条高铁，全长142.3公里，最高运营时速350公里，将雅加达至万隆的行程缩短至46分钟 [1] - 截至今年8月底，雅万高铁已累计发送旅客超过1125万人次 [1] - 项目在建设期内培训了近4.5万名印尼当地建设人员，开通后通过系统化培训使大批印尼本地员工取得任职资格并实现独立作业 [1] 国家开发银行“一带一路”融资规模 - “十四五”以来，国家开发银行围绕服务高质量共建“一带一路”已发放贷款超7800亿元等值人民币 [2] - 该行国际业务已覆盖118个共建“一带一路”国家和地区 [2] - 2023年10月，国家开发银行宣布设立3500亿元人民币融资窗口，以市场化、商业化方式支持共建“一带一路”项目 [3] 重点合作项目进展与效益 - 老挝赛色塔综合开发区二期项目已吸引168家企业入驻，年产值超过30亿美元，为当地提供就业岗位超过8000个 [4] - 尼日利亚莱基深水港自2023年4月运营以来业务量持续攀升，今年上半年港口总吞吐量同比增长63% [8] - 阿根廷贝尔格拉诺货运铁路改造一期项目于2023年6月完工，运力提升至改造前的235%，显著降低了运输成本 [9] 金融产品与服务创新 - 国家开发银行建立了丰富的产品体系，提供项目贷款、公司融资、基金投资、债券发行等多元化投融资服务 [3] - 今年以来，该行在人民币融资窗口项下设立稳外贸额度，截至9月底已发放394亿元，并发放稳外贸专项转贷款364.6亿元，惠及外贸小微企业超1万户（次） [4] - 2024年4月，国家开发银行香港分行发行首只“3500亿元人民币融资窗口”主题离岸人民币债券 [11] 中小企业与专项领域支持 - 国家开发行在非洲33个国家累计发放非洲中小企业专项贷款233.9亿元等值人民币，直接创造就业机会27万个，间接使11万农户受益 [9] - 该行支持中国联塑集团将优质塑料管道产品出口至印尼、马来西亚等国，今年上半年该集团塑料管道产品海外营业收入同比增长29.5% [4] - 通过中非发展基金，“十四五”以来新增出资169.6亿元等值人民币，带动国内企业对非投资580.6亿元等值人民币 [11] 国际金融合作与第三方市场 - “十四五”以来，国家开发行依托中国—东盟银联体、中拉开发性金融合作机制等8个区域金融合作机制和平台，持续深化与共建国家金融机构合作 [10] - 该行与世界银行集团国际金融公司、法国开发署、西班牙桑坦德银行等开展第三方市场合作，共同为中小企业、绿色发展等领域项目提供融资 [11] - 2024年7月，国家开发行与匈牙利开发银行签订协议，转贷支持中欧商贸物流园智慧仓项目建设，累计提供3617万欧元贷款 [7]

雅万高铁项目运营成效 - 雅万高铁是印尼及东南亚首条高铁，全长142.3公里，最高运营时速350公里，雅加达至万隆行程时间缩短至46分钟 [1] - 截至今年8月底，雅万高铁已累计发送旅客超过1125万人次 [1] - 项目建设期间培训近4.5万名印尼当地建设人员，并招聘印尼员工参与工程建设和运营 [1] 国家开发银行“一带一路”融资规模 - “十四五”以来，国家开发银行围绕服务高质量共建“一带一路”已发放贷款超7800亿元等值人民币 [2] - 截至今年9月底，该行国际业务已覆盖118个共建“一带一路”国家和地区 [2] 人民币融资窗口实施进展 - 2023年10月，国家开发银行设立3500亿元人民币融资窗口，以市场化方式支持共建“一带一路”项目 [3] - 截至9月底，在人民币融资窗口项下设立稳外贸额度已发放394亿元，发放稳外贸专项转贷款364.6亿元，惠及外贸小微企业超1万户（次） [4] - 运用人民币融资窗口支持老挝赛色塔综合开发区二期项目，该合作区已吸引168家企业入驻，年产值超30亿美元，提供就业岗位超8000个 [4] 重点国际合作项目成果 - 在匈牙利，国家开发银行累计提供3617万欧元贷款支持中欧商贸物流园智慧仓项目，该仓每小时可处理4.5万至5.5万件物品 [7] - 尼日利亚莱基深水港自2023年4月运营以来业务量持续攀升，今年上半年港口总吞吐量同比增长63% [8] - 阿根廷贝尔格拉诺货运铁路改造一期项目于2023年6月完工，运力提升至改造前的235%，运输成本明显降低 [9] 中小企业与民生项目支持 - 在非洲33个国家，国家开发银行累计发放中小企业专项贷款233.9亿元等值人民币，直接创造就业机会27万个，间接使11万农户受益 [9] - 支持中国联塑集团将塑料管道产品出口至印尼、马来西亚等国家，该集团上半年塑料管道产品海外营业收入同比增长29.5% [4] 绿色能源与基础设施项目 - 在巴西，国家开发银行支持新能源送出±800千伏特高压直流输电项目，将新建1468公里输电线路，满足约1200万人口用电需求 [8] 多边金融合作与融资机制 - “十四五”以来，国家开发行依托中国—东盟银联体、中拉开发性金融合作机制等8个区域金融合作机制，深化与共建国家金融机构合作 [10] - 与世界银行集团国际金融公司、法国开发署等开展第三方市场合作，共同为中小企业、绿色发展等领域项目提供融资 [11] - 国家开发行香港分行发行首只“3500亿元人民币融资窗口”主题离岸人民币债券，中非发展基金新增出资169.6亿元等值人民币，带动国内企业对非投资580.6亿元 [11]

国开行“一带一路”金融支持概况 - “十四五”以来围绕服务高质量共建“一带一路”已发放贷款超7800亿元等值人民币 [2] - 国际业务已覆盖118个共建“一带一路”国家 [2] - 以高质量共建“一带一路”八项行动为指引，支持基础设施互联互通、国际产业合作等重点领域 [1] 标志性项目成果 - 印尼雅万高铁：全长142.3公里，最高运营时速350公里，截至今年8月底累计发送旅客超1125万人次 [1] - 尼日利亚莱基深水港：2023年4月正式运营，2024年上半年总吞吐量同比增幅达63% [7] - 阿根廷贝尔格拉诺货运铁路改造：运力提升至改造前的235%，运输成本明显降低 [8] - 巴西东北部新能源送出项目：将新建1468公里输电线路，满足约1200万人口用电需求 [7] 人民币融资窗口与专项贷款 - 截至2024年9月底，人民币融资窗口项下稳外贸额度已发放394亿元 [4] - 稳外贸专项转贷款发放364.6亿元，惠及外贸小微企业超1万户（次） [4] - 设立50亿美元专项资金支持落实全球发展倡议 [4] - 运用人民币融资窗口支持老挝赛色塔综合开发区，已吸引168家企业入驻，年产值超30亿美元，提供就业岗位超8000个 [3] 中小企业与民生项目支持 - 在33个非洲国家累计发放非洲中小企业专项贷款233.9亿元等值人民币，直接创造就业27万个，间接使11万农户受益 [8] - 支持匈牙利中欧商贸物流园智慧仓项目，提供3617万欧元贷款，该仓每小时可处理4.5万至5.5万件物品 [6] 多元化融资与国际合作 - 提供项目贷款、公司融资、基金投资、债券发行等多元化投融资服务 [3] - 2024年4月成功发行首只“3500亿元人民币融资窗口”主题离岸人民币债券 [11] - 中非发展基金“十四五”以来新增出资169.6亿元等值人民币，带动国内企业对非投资580.6亿元等值人民币 [11] - 依托中国—东盟银联体等8个区域金融合作机制，与世界银行集团国际金融公司等开展第三方市场合作 [10]

业务覆盖与贷款规模 - 国际业务已覆盖118个共建"一带一路"国家 [1] - "十四五"以来发放贷款超7800亿元等值人民币 [1] 重点支持领域 - 支持基础设施互联互通、国际产业合作、经贸、绿色、科技创新、社会民生等重点领域 [1] - 稳步拓展数字经济、新型基础设施等新领域合作 [1] 融资窗口与产品服务 - 落实3500亿元人民币融资窗口 [1] - 提供项目贷款、公司融资、基金投资、债券发行等多元化投融资服务 [1] - 加大绿色金融供给 [1] 外贸金融支持 - 今年以来在人民币融资窗口项下设立稳外贸额度，截至9月底发放394亿元 [1] - 截至9月底发放稳外贸专项转贷款364.6亿元，惠及外贸小微企业超1万户（次） [1] 综合金融服务与创新融资 - 推动投贷债协同，构建直接、间接融资并举的多样化融资机制 [2] - 去年4月香港分行成功发行首只"3500亿元人民币融资窗口"主题离岸人民币债券 [2] 基金投资与带动效应 - 中非发展基金"十四五"以来新增出资169.6亿元等值人民币，带动国内企业对非投资580.6亿元等值人民币 [2] - 推动发起或参与设立18只多双边合作基金支持共建"一带一路"重点项目 [2]

A股股权融资 - 6月A股首发上市9家环比增加3家募资总额232亿元其中华电新能募资182亿元为近两年最大IPO [1] - 6月再融资规模294亿元年初至今A股IPO规模同比+75%再融资规模同比+575%（剔除大行定增后同比+71%）[1] - 年初以来已披露上市公司重大重组事件111起其中7月为10起并购需求保持旺盛 [1] - 7月核心债券（公司债+企业债+可转债）发行规模4138亿元年初累计同比增速+13% [1] 港股股权融资 - 年初至今港股IPO规模1279亿港元同比提升612%再融资规模2039亿港元同比提升211% [2] - 证监会提出优化境外上市监管环境预计港股融资便利度有望进一步提升 [2] 融资端改革 - 科创板新设科创成长层拓宽未盈利硬科技企业上市通道试点引入专业投资者优化审核机制 [3] - 服务新质生产力和提升并购重组服务能力或成投行业务重要方向 [3]

券商股权再融资政策放宽 - 2025年券商股权再融资政策边际放宽 为证券行业带来资本夯实与创新发展新契机 [1] - 资本市场活跃度提升 市场预期向好 券商股权再融资展现强劲复苏势头 [1] - 多家券商重启再融资计划 增量资金聚焦科技金融、财富管理、做市业务及子公司增资等创新领域 [1] 券商再融资案例与资金投向 - 东吴证券7月19日发布定增预案 计划募资不超过60亿元 用于子公司增资、业务扩展及补充流动资金 [1] - 天风证券定增成功落地 东吴证券发布定增预案 显示券商股权再融资市场逐渐回暖 [1] - 东吴证券定增资金投向包括IT及合规风控投入、财富管理业务、债券投资、做市业务等创新领域 [2] 券商融资结构变化 - 过去几年券商股权再融资案例稀少 更多依赖债务融资 [1] - 股权再融资市场复苏 券商有望实现股权与债务融资双重支撑 [1] - 目前债务融资仍是主要手段 但股权再融资未来重要性将提升 [5] 行业发展趋势 - 金融投资资产成为券商主要扩表方向 2024年末上市券商金融投资资产占比超50% [2] - 财富管理、做市业务、金融科技成为行业转型焦点 股权再融资支持业务创新 [2] - 监管要求提高与行业集中度提升 股权再融资重启将增强业绩增长可持续性 [2] 债券融资情况 - 近年来券商债券发行规模保持高位 票面利率持续下降 平均期限稳定 [5] - 债券融资成本降低 为券商提供灵活多样的融资选择 [5]