市场表现 - 10月24日A股主要指数集体高开，5G通信ETF（515050）上涨3.43%，成交额超2亿元，持仓股超八成上涨，环旭电子、深南电路、立讯精密等个股涨幅超过5% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）同期上涨3.06% [1] 行业动态与技术创新 - 字节跳动Seed团队推出端到端3D生成大模型Seed3D1.0，旨在赋能具身智能，该模型实现多项SOTA性能，标志着AI模型迭代加速 [1] - 快手推出包含CodeFlicker和KAT-Coder大模型的“工具+模型+平台”AI编程产品矩阵，并面向用户免费，阿里、字节等互联网企业亦跟进布局，AI编程市场商业化前景可观，预期将加速爆发 [1] 政策与战略方向 - 自主创新和科技自立自强被确立为“十五五”规划的战略主轴，是推动经济高质量发展的核心动力 [2] - 外部面临美国高科技封锁导致技术引进难度增大，内部因经济发展达到高收入国家水平，资源环境约束要求发展模式从资源投入转向创新驱动，关键技术必须自主掌控，产业链关键环节需留在国内 [2] - 实现科技自立自强、构建现代化产业体系、全面扩大内需共同构成“十五五”期间高质量发展的三大支柱 [2] 相关金融产品概况 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，其指数在通信与电子两大核心赛道合计权重占比79.4%，通信占44%锁定5G网络基建，电子占35%延伸至上游PCB及消费电子组件，形成“网络建设+终端配套”闭环 [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，精准布局主业公司，光模块CPO权重占比51.8%，覆盖国产软件及AI应用企业，前三大权重股为中际旭创20.95%、新易盛20.42%、天孚通信5.39%，场内综合费率0.20%为同类最低 [3]

市场表现 - 10月16日A股三大指数低开翻红，以光模块CPO为核心的海外算力板块连续第二日走强 [1] - 光模块含量51%的创业板人工智能指数盘中一度涨超2%，成分股首都在线涨超7%，中际旭创、长芯博创、光库科技、北京君正、新易盛、天孚通信等跟涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨1.54%，实时成交额超1.6亿元 [2] 行业驱动因素 - Meta公司在美国得克萨斯州投资超过15亿美元建设GW级别数据中心，最终装机容量达1GW，预计2028年投入使用，以支持AI项目 [4] - Meta今年早些时候宣布了代号为"Hyperion"的路易斯安那州数据中心项目，并在俄亥俄州建设名为"Prometheus"的GW级别数据中心 [4] - 北美CSP云厂商计划2025财年资本开支超过3700亿美元，同比增长40% [5] - 国内CSP云厂商持续加大AI投入，国产数据中心超节点产业化进程加速 [5] 投资标的分析 - 创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数，深度聚焦光模块CPO、国产软硬件及AI应用 [5] - 跟踪指数中光模块CPO权重占比达51.8%，前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%） [5] - 该ETF场内综合费率为0.20%，为同类最低 [5]

市场表现 - 10月10日早盘A股主要指数回调，AI方向概念领跌，润泽科技、昆仑万维、北京君正等个股跌幅均超过5% [1] - 截至9点43分，5G通信ETF（515050）和创业板人工智能ETF（159381）盘中分别下挫2.70%和2.81% [1] - 兴业证券策略团队认为短期市场震荡回调是为积蓄向上动能，国庆假期后是风险偏好抬升的传统躁动窗口，市场胜率明显提升 [1] 行业策略观点 - 历史数据显示国庆假期后成长风格占优，结构上以TMT、先进制造、出口链为代表的科技和高端制造板块胜率更高 [1] - 国盛金工团队分析指出，5G通信ETF（515050）跟踪的指数是“硬科技”纯度极高的5G主题指数 [2] - 该指数在通信与电子两大核心赛道合计占比79.4%，其中通信权重44%锁定5G网络基建红利，电子权重35%向上游PCB和消费电子组件延伸，形成“网络建设+终端配套”闭环 [2] 相关ETF产品细节 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模近100亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数，精准布局创业板人工智能主业公司，光模块CPO权重占比高达51.8% [2] - 创业板人工智能ETF前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%），其场内综合费率为0.20%，位居同类最低 [2]

市场表现 - A股光模块和GPU等算力板块9月18日冲高回落 低费率创业板人工智能ETF华夏盘中成交额超3亿元[1] - 中际旭创翻红 光库科技、长芯博创、太辰光等持仓股表现居前[1] - AI算力方向尾盘复又拉升向上 彰显主线韧性[1] 行业需求 - Oracle FY2030年收入指引1440亿美金[1] - Oracle FY26Q1 RPO增长超3000亿美金[1] - 推理资源正逐步耗尽 需求持续远超供给[1] 商业合作 - Oracle已与OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA、AMD等AI领域巨头签署重大云合同[1] - AI产业趋势下供应链厂商业绩增速和估值优势尽显[1]

市场表现 - 9月8日A股市场走势分化 沪指和深成指红盘震荡 创业板指回调整固 [1] - 光模块CPO和光通信等算力股巨震回调 创业板人工智能ETF华夏（159381）跌超5% [1] - 持仓股中际旭创和新易盛跌超10% 天孚通信和光库科技跌超8% [1] - 资金交易活跃 该ETF成交额快速突破2亿元 [1] 行业分析 - 海外AI算力领域大额订单与强劲需求表明光模块行业基本面依然稳固 [1] - AI驱动的算力扩张周期远未结束 [1] - 短期市场情绪化调整为投资者提供更优质配置时机 [1] - 中长期坚定看好光模块赛道 [1] 指数表现 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI） [2] - 精准布局AI产业链龙头 聚焦高景气AI算力 [2] - 光模块CPO权重占比超50% 前三大权重股为新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%） [2] - 覆盖AI中游软件和应用 高效捕捉AI主题行情 [2] 市场结构 - 以通信和电子为代表的算力板块上周大幅跑赢 导致市场结构极致分化 [1] - 近期通信和电子等强势品种补跌 消化前期市场过热情绪 [1] - 补跌行为是对前期结构极致分化的再平衡 [1] - 健康牛行情需要各板块多点开花和交替轮动 [1] 产品特性 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [2]

AI产业链市场表现 - AI产业链早盘集体回调 聚焦AI算力龙头的5G通信ETF跌3.85% 聚焦光模块CPO龙头的创业板人工智能ETF跌4.66% [1] - 持仓股太辰光 星网锐捷 领益智造 景旺电子 歌尔股份等回调居前 [1] - 5G通信ETF盘中成交额超3.7亿元 [1] 资金流向与规模 - 资金加速布局算力高景气赛道 5G通信ETF连续3日吸金3.78亿元 [1] - 创业板人工智能ETF连续6个交易日吸金超2亿元 [1] - 5G通信ETF最新规模超90亿元 [1][2] 政策支持与产业目标 - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》近期印发 提出到2027年率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合 [1] - 新一代智能终端 智能体等应用普及率目标超70% [1] - 智能经济核心产业规模快速增长目标 人工智能在公共治理中的作用明显增强目标 人工智能开放合作体系不断完善目标 [1] 机构观点与行业趋势 - 国内外CSP厂商对算力投资保持强劲增长 阿里AI相关收入继续保持三位数增长 [1] - AI商业化落地路径清晰 打消投资者对AI投资回报的担忧 [1] - 持续推荐算力板块 包括海外算力链和国产算力链 [1] ETF产品结构与投资方向 - 5G通信ETF跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 [2] - 覆盖多个AI算力硬件 6G产业链龙头个股 [2] - 光模块CPO概念股权重占比38% PCB电路板概念股权重占比14% [2] 核心持仓组合 - 前十大权重股为新易盛 中际旭创 立讯精密 工业富联 中兴通讯 兆易创新 沪电股份 天孚通信 歌尔股份 东山精密 [2] - 相关ETF全称为华夏中证5G通信主题ETF 场外联接A类008086 C类008087 [2]

AI算力硬件市场表现 - AI硬件板块表现分化 芯片股走强而光模块CPO、消费电子和人形机器人概念领跌 [1] - 5G通信ETF盘中一度跌超1%后快速拉升 持仓股兆易创新和中兴通讯逆市涨超7% [1] - 创业板人工智能ETF提供更高弹性 日内涨跌幅限制为±20%且光模块权重占比超41% [2] 资金流向与规模数据 - 5G通信ETF近两个交易日吸金超1亿元 最新规模达70亿元 [1] - 该ETF深度布局AI算力硬件和6G产业链 光模块CPO概念股权重占比31% PCB电路板概念股权重占比15.95% [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联和中兴通讯等龙头企业 [2] 行业资本开支预测 - 全球AI算力需求加速扩张 2025年四大科技巨头AI相关资本开支合计将超过3500亿美元 [1] - 亚马逊、谷歌、微软和Meta指引2026年仍将维持较高的AI资本开支强度 [1] ETF产品结构 - 创业板人工智能ETF前三大成分股为中际旭创(15.89%)、新易盛(14.86%)和天孚通信(4.77%) [2] - 该ETF管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2] - 5G通信ETF场外联接代码为A类008086和C类008087 [2]

市场表现 - 8月15日早盘光模块CPO概念股低开回调后震荡回升 太辰光跌超10% 光库科技和东山精密回调居前 [1] - PCB电路板强势领涨 5G通信ETF（515050）震荡翻红 截至9点42分涨0.40% [1] - 创业板人工智能ETF（159381）涨0.08% 光模块权重占比超40% [1] 行业趋势 - 全球算力需求高增 AI大模型训练和推理需要海量并行数据计算 对网络带宽提出更大需求 [1] - 驱动光模块更新迭代进程提速 推动CPO/LPO和硅光技术高速发展 [1] - 光模块是AI算力产业链国产化程度最高环节之一 在此轮AI算力建设浪潮中深度受益 [1] - 通信海外算力产业链进展持续提速 光模块市场有望维持高景气度 [1] 产品结构 - 5G通信ETF（515050）规模超60亿元 深度聚焦英伟达/苹果/华为产业链 [2] - 覆盖AI算力硬件和6G产业链龙头 光模块CPO概念股权重占比31% PCB电路板概念股权重15.95% [2] - 前十大权重股包括中际旭创/新易盛/立讯精密/工业富联/中兴通讯/兆易创新/沪电股份/东山精密/歌尔股份/生益科技 [2] - 创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数 光模块权重超41% [2] - 前三大成分股为中际旭创（15.89%）/新易盛（14.86%）/天孚通信（4.77%） [2] - 该ETF管理费率0.15% 托管费率0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2]

AI算力板块表现 - 8月13日早盘AI算力板块走强 创业板人工智能指数盘中涨幅超2% [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)上涨2.62% 持仓股光库科技涨停 [1] - 新易盛和中际旭创等权重股股价冲高 [1] 光模块行业前景 - 通信海外算力产业链进展持续提速 算力基础设施投入持续增加 [1] - 光模块市场有望维持高景气度 [1] - 创业板人工智能指数光模块权重占比超41% [1] 指数成分结构 - 指数前三大成分股为中际旭创(权重15.89%) 新易盛(权重14.86%) 天孚通信(权重4.77%) [1] - 指数选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制为±20% [1] - 创业板人工智能ETF华夏年管理费率0.15% 托管费率0.05% 为同类最低 [1]

算力产业链市场表现 - A股算力产业链表现活跃，5G通信ETF（515050）盘中涨超2%，成交额超1亿元，持仓股新易盛、东方国信涨超5% [1] - 创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数，日内涨跌幅限制为±20%，光模块权重超41% [2] 中国移动算力战略投入 - 1H2025资本开支584亿元，全年资本开支维持年初指引1512亿元 [1] - 1H25总智算规模达到61.3EFLOPS，自建智算规模达33.3EFLOPS，对外服务IDC机架超66万架 [1] - AI直接收入实现高速增长，呼和浩特、哈尔滨两大万卡级超大规模智算中心高效运营 [1] - 构建全球领先的"算网大脑"，已在芜湖等多个国家节点落地 [1] - AI+DICT签约项目达到1485个，联合能源、水利、农业等行业央企共建行业大模型 [1] 5G通信ETF及AI产业链布局 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超60亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 光模块CPO概念股权重占比31%，PCB电路板概念股权重占比15.95% [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联等 [2] - 创业板人工智能ETF（159381）前3大成分股为中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%） [2]