市场行情与资金流向 - 16日早盘，创业板人工智能板块回调盘整，回踩五日线，AI应用概念股跌幅居前，中文在线跌超10%，汉得信息、蓝色光标、昆仑万维等多股跌超8% [1][7] - 算力板块维持活跃，联特科技、致尚科技领涨超5%，长芯博创、太辰光、光库科技、天孚通信等多股上涨超2% [1][7] - 创业板人工智能ETF（159363）盘中下挫2%回踩五日线，但资金大举加仓，实时净申购超2亿份（估算金额超2亿元），资金前4日已累计增持12亿元 [1][7] 机构观点：AI应用前景 - 中信建投认为，当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [2][8] - 随着模型能力提升，尤其是推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [2][8] 机构观点：算力与光模块机会 - 光模块CPO反复活跃，机构提示业绩线或是重要催化之一 [2][8] - 国盛证券认为，光模块行业正处于高景气周期，AI算力需求持续爆发推动高端光模块需求快速增长，供给将成为核心矛盾 [3][9] - 光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3][9] - 创业板人工智能ETF基金经理曹旭辰表示，在回调期，业绩股光模块有望成为市场阶段性抱团的好去处 [3][10] 创业板人工智能ETF（159363）产品信息 - 该ETF双线布局“算力+AI应用”，约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [3][10] - 截至1月15日，该ETF最新规模达55.27亿元创新高，近6个月日均成交额近8亿元，其规模与成交额在跟踪创业板人工智能指数的8只ETF中高居第一 [4][10] - 该ETF已正式纳入互联互通标的，为北向资金配置优选，可进一步提升其场内流动性 [4][10] - 该ETF提供场外联接基金，A类代码023407，C类代码023408 [3][10]

市场行情与个股表现 - 1月15日，创业板人工智能板块全天下探回升，强势收阳 [1][8] - AI应用题材当日回落明显，蓝色光标、拓尔思等下挫逾10% [1][8] - 光模块CPO等算力方向尾盘走强，中际旭创放量涨超5%，新易盛涨超4%，天孚通信涨逾1%，致尚科技、联特科技、兆龙互连等多股涨超6% [1][8] - 创业板人工智能ETF（159363）早盘一度下探逾3%，尾盘跌幅收窄，日线收阳，单日成交超10亿元，全天净申购2.06亿份，此前三日已累计增持9.7亿元 [1][8] 光模块行业分析与展望 - 市场分析认为，业绩线是光模块CPO尾盘走强的重要催化之一 [3][10] - 国盛证券认为，光模块行业正处于高景气周期，AI算力需求持续爆发推动高端光模块需求快速增长，供给将成为核心矛盾 [3][10] - 光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3][10] - 创业板人工智能ETF基金经理曹旭辰表示，在回调期，业绩股光模块有望成为市场阶段性抱团的好去处 [3][11] AI应用领域动态 - 1月15日，阿里千问App宣布全面接入支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首先实现点外卖、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试 [3][11] - 中信建投表示，当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [4][11] - 随着模型能力提升，尤其是推理与长窗口成本的显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [4][11] 相关ETF产品概况 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用” [4][11] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [4][11] - 港交所1月9日公告显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）正式纳入互联互通标的，有望成为北向资金配置优选，或可进一步提升其场内流动性及交易活跃度 [4][12] - 截至1月14日，该ETF最新规模超53亿元创新高，近6个月日均成交额超7亿元，在跟踪创业板人工智能的8只ETF中排行第一 [4][12]

华夏基金ETF产品集中更名 - 华夏基金于1月12日正式启动首批38只ETF产品的集中更名，其场内扩位简称统一采用“投资标的核心要素+ETF+华夏”的命名结构，基金代码及其他名称简称不变 [1] - 旗下华夏中证5G通信ETF（基金代码：515050）的场内扩位简称由“5G通信ETF”变更为“通信ETF华夏” [1] 更名背景与目的 - 本次更名响应了2025年11月份沪深交易所发布的基金业务指南要求，ETF扩位简称需包含基金管理人标识，并按照统一格式命名 [2] - 过去投资者常因基金名称相似而难以区分不同管理人的同类产品，更名后产品辨识度将显著提升 [2] 通信ETF华夏（515050）产品详情 - 该基金原名为5G通信ETF，成立于2019年9月17日，是境内首只且规模最大的5G通信主题ETF产品 [1] - 截至2026年1月9日，该基金规模为81.19亿元 [1] - 其跟踪指数选取业务与5G建设或应用相关的上市公司证券作为指数样本，在光模块CPO、光通信、PCB、6G等概念上的暴露度较高，算力属性较强 [1] - 前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [1] - 受益于AI产业爆发，算力景气度高涨，截至2026年1月9日，该基金自上市以来累计上涨133.20% [1]

市场表现 - 2026年1月9日盘中，AI应用板块大举爆发，创业板人工智能指数午后再创新高 [1][7] - 个股方面，易点天下20CM涨停，昆仑万维、润泽科技、蓝色光标等多股涨超12%，奥飞数据、万兴科技、航宇微、拓尔思、汉得信息等多股涨超6% [1][7] - 热门ETF方面，创业板人工智能ETF（159363）场内价格冲高逾2%，再创上市新高，当日放量成交超6亿元 [1][7] AI应用层动态 - 2025年AI应用在消费层的渗透快速推进，根据QuestMobile上月统计数据，原生AI市场中豆包周活跃用户1.55亿稳居榜首，DeepSeek周活超8000万、元宝周活超2000万位列第二、三位 [3][9] - 年底发布的阿里“千问”迅速追至第二梯队，周活跃用户已逼近千万 [3][9] - 多机构指出，2026年大模型景气度确定性较高，to C侧流量入口的争夺是2026年AI应用的核心看点，同时2026年有望迎来多模态爆发 [3][9] - 继续看好国产AI产业链，在政策支持下，AI产业有望持续良性发展，AI将持续赋能千行百业，资本市场加持有望加速国产AI创新周期 [3][9] 指数与板块行情 - 2025年以来，光模块CPO等算力硬件持续发力，叠加AI应用迎来多重催化，双线布局算力与AI应用的创业板人工智能指数持续领跑 [3][9] - 在2025年1月1日至2026年1月7日区间内，创业板人工智能指数累计涨幅超114%，大幅跑赢同期其他AI主题指数 [3][9] - 具体指数表现对比：创业板人工智能指数期间上涨114.13%，人工智能指数上涨88.14%，CS人工智指数上涨74.24%，科创AI指数上涨60.24% [3][10] - 创业板人工智能指数2021至2025年的年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35% [3][10] 产品与配置 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其场外联接基金为A类023407和C类023408 [4][11] - 该ETF的标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [4][11]

市场表现与资金流向 - 2025年12月30日A股科技板块活跃，AI+方向走强，光模块CPO概念冲高回落 [1] - 截至当日13:15，光模块CPO概念股权重占比超57%的创业板人工智能指数上涨0.29% [1] - 跟踪该指数的创业板人工智能ETF华夏上涨0.32%，最新价报1.87元 [1] - 该ETF近5天连续获得资金净流入，最高单日净流入5233.58万元，合计净流入1.34亿元 [1] - 截至2025年12月29日，该ETF近2周累计上涨3.62%，最新规模达18.89亿元，创成立以来新高 [1] 行业前景与竞争格局 - 受益于AI基础设施建设对以太网交换机和高速光模块的强劲需求，以及光互连技术在AI scale-up网络中的应用推广，光模块市场规模有望持续快速增长 [1] - 截至2020年，多数日本和美国光模块供应商已退出市场，中国厂商排名持续攀升 [1] - 2024年全球光模块TOP10榜单中，中国厂商占据7席，在该领域占据主导地位 [1] - 高速光模块需求提升有望带动行业盈利能力提升 [1] 产品结构与投资标的 - 创业板人工智能ETF华夏跟踪创业板人工智能指数，精准布局创业板人工智能主业公司 [2] - 该指数中光模块CPO权重占比超57%，同时覆盖国产软件及AI应用企业，具备较高弹性 [2] - 该ETF场内综合费率仅0.20%，位居同类最低 [2] - 截至2025年11月28日，创业板人工智能指数前十大权重股合计占比66.65% [2] - 指数前三大权重股为中际旭创、新易盛、天孚通信，权重分别为26.62%、19.35%、5.05% [2] 主要成分股详情 - 截至新闻发布时，指数成分股中际旭创涨跌幅为0.93%，权重为20.87% [3] - 成分股新易盛涨跌幅为-0.88%，权重为20.29% [3] - 成分股天孚通信涨跌幅为-0.83%，权重为5.36% [3] - 成分股协创数据涨跌幅为4.38%，权重为2.99% [3]

市场表现与资金流向 - 12月22日早盘，光模块CPO概念板块高开，长芯博创、致尚科技、中际旭创、新易盛等多股走强 [1] - 截至当日9:37，创业板人工智能ETF华夏（159381）和5G通信ETF（515050）涨近3% [1] - 近20日，创业板人工智能ETF华夏（159381）累计吸金超6亿元，显示资金加仓热情高涨 [1] 行业前景与驱动因素 - 高盛发布2026年全球股市展望，认为AI红利将进一步扩散，受益范围从核心科技巨头延伸至更广泛的行业与企业 [1] - 国盛证券表示，光模块行业正迎来“量价齐增”发展局面，需求侧全球云厂商资本开支持续上修，算力建设需求旺盛 [1] - 供给侧技术迭代加速，头部厂商积极扩产以满足增长需求，随着全球算力投资规模扩大，光通信产业链将维持高景气度 [1] 相关投资产品概况 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 该ETF前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、中兴通讯 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比超57%，同时覆盖国产软件与AI应用企业 [2] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（28.1%）、新易盛（19.8%）、天孚通信（4.45%），其场内综合费率仅0.20%，位居同类最低 [2]

市场行情与个股表现 - 2025年12月18日，AI产业链在前期暴涨后出现小幅回调，光模块/CPO板块走势分化 [1][7] - 创业板人工智能指数当日收跌1.74%，该指数重仓光模块龙头公司 [1][7] - 部分光模块个股上涨，长芯博创、联特科技、金信诺等多股涨幅超过2%，天孚通信收涨并实现两连阳 [1][7] - 部分光模块个股下跌，新易盛在创出新高后下跌4.62%，中际旭创跌幅超过3% [1][7] - 创业板人工智能ETF（159363）当日场内价格收跌1.76%，成交额为6.29亿元，呈现缩量状态 [1][7] - 尽管价格下跌，该ETF单日获得2亿份净申购，近五个交易日累计资金净流入超过2.6亿元 [1][7] 市场回调原因分析 - A股人工智能板块回调可能受到海外“AI泡沫论”情绪扰动 [3][9] - 海外AI巨头甲骨文（Oracle）隔夜股价下跌5.4% [3][9] - 据报道，Blue Owl Capital原计划为甲骨文在密歇根州的100亿美元数据中心项目提供融资，但该计划最终未能落地 [3][9] - 融资计划搁浅的原因在于市场对甲骨文债务水平和支出规模的担忧，这加剧了外界对人工智能行业前景和估值泡沫的讨论 [3][9] 机构对AI算力与光模块的观点 - 机构认为，AI算力的投入在短期内仍处于高成长期，应用的商业闭环和变现路径仍在探索中 [3][9] - AI算力产业链的多个环节呈现供不应求的紧张态势 [3][9] - 西部证券建议持续聚焦AI算力供不应求带来的投资机会 [3][9] - 展望2026年，大模型能力持续进化，应用持续渗透，算力投入预计将保持高景气度 [3][9] - 行业关于资本支出（CAPEX）与短期回报之间“剪刀差”的讨论较多 [3][9] - 兴业证券认为，海外算力投入有望进入“空中加油”新阶段，基于现有订单及资本开支指引，算力投入节奏保持强劲 [4][10] - 光模块及配套产业链可能存在预期差，Blackwell GPU平台将推动数据中心进入“加速兑现期”，Rubin平台进展顺利 [4][10] - 1.6T光模块有望在明年成为主力需求，龙头公司明年业绩有望维持高增长 [4][10] - 综合机构分析，展望2026年，算力依然是科技方向最为景气的领域之一 [4][10] - A股光模块等厂商具备较强的“卖铲人”逻辑，或将持续受益于行业高景气 [4][10] 相关ETF产品信息 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF [4][5][10] - 该ETF的标的指数重点布局光模块龙头公司“易中天”（指新易盛、中际旭创、天孚通信），光模块含量最新超过56% [4][10] - 从赛道分布看，该指数超过70%的仓位布局于算力产业链，超过20%的仓位布局于AI应用 [4][10] - 截至2025年11月30日，该指数年内累计涨幅已翻倍，大幅领跑人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI主题指数 [4][10] - 截至2025年12月17日，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超过36亿元，近1个月日均成交额超过6亿元 [4][10] - 在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中，该产品在规模和流动性上排行第一 [4][10]

市场表现与资金流向 - AI算力板块在12月12日经历开盘急速下挫后快速拉升，其中光模块CPO概念强势领涨市场 [1] - 相关ETF产品表现活跃，创业板人工智能ETF华夏（159381）一度翻红上涨2.27%，云计算50ETF（516630）和5G通信ETF（515050）均一度涨超1% [1] - 联特科技、长芯博创、北京君正、润泽科技等相关公司股价纷纷走强 [1] - 资金加速流入AI算力赛道，近10个交易日，创业板人工智能ETF华夏（159381）累计吸金超3亿元，该ETF中光模块CPO概念股权重占比超56% [1] 行业驱动因素 - OpenAI于当地时间周四推出了最新前沿模型GPT-5.2系列，该系列包含Instant、Thinking和Pro三个不同版本，针对不同应用场景进行了优化 [1] - 中金证券表示，AI的蓬勃发展驱动算力需求持续提升，进而推升AI硬件需求，驱动PCB、液冷、服务器电源产业快速增长 [1]

市场行情与资金流向 - 12月10日A股主要指数低开，AI产业链相关公司如工业富联、沪电股份、海光信息、寒武纪等出现回调 [1] - 截至当日10:25，创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌1.03%，盘中成交额突破2.4亿元；5G通信ETF（515050）下跌1.60%，云计算50ETF（516630）下跌1.35% [1] - 资金情绪积极，近5日创业板人工智能ETF华夏获得资金净申购超1.45亿元，近20日累计吸金超2亿元 [1] AI产业链长期前景与格局 - AI大模型快速迭代创新，应用加速落地，产业链长期高景气预期进一步强化 [1] - 英伟达GPU作为主流AI算力芯片的格局预计将保持不变 [1] - 谷歌在AI方向的进展展示了其软硬件一体化的潜力，并强化了其自研TPU芯片在AI计算加速的适用性 [1] - 据报道，谷歌和Meta正商谈对外销售TPU，若落地将是ASIC商业模式的突破 [1] - 谷歌TPU产业链有潜力成为2026年AI硬件领域弹性最大的子板块之一 [1] 相关ETF产品特点 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，其光模块CPO概念股权重占比超56%，场内综合费率仅0.20%，为同类最低 [1][2] - 华夏中证5G通信主题ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数，覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念，是跟踪该指数合计费率最低的ETF [2]

市场表现与资金流向 - 12月8日A股AI科技板块强势拉升，光模块CPO、光通信、光电路交换机、光芯片等概念领涨，天孚通信涨幅超过17%，太辰光、联特科技、中际旭创、光库科技、新易盛等跟涨 [1] - 受权重板块带动，截至当日10:22，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨幅超过5%，5G通信ETF（515050）涨幅超过4% [1] - 资金加速流入高景气板块，近20日内，同类费率最低的创业板人工智能ETF华夏（159381）累计吸引资金超过2.28亿元 [1] 相关ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪“创业板人工智能指数”，其中光模块CPO权重占比高达56.7%，同时覆盖国产软件与AI应用企业，具备较高弹性 [1] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（权重26.62%）、新易盛（权重19.35%）、天孚通信（权重5.05%） [1] - 该ETF场内综合费率仅为0.20%，位居同类产品最低水平 [1] 行业基本面与前景 - 算力产业链正处于高景气周期，爆发式增长的算力需求正面临光模块产业链的供给瓶颈 [2] - 光模块新一轮产能预计将在2026年第一季度集中释放，届时将成为业绩持续爬坡的关键窗口 [2] - 行业业绩爬坡将经历从“产能释放”到“业绩兑现”的渐进过程，初期可能面临良率爬升与成本控制等挑战，但随着生产规模扩大和工艺成熟，规模效应将逐步显现并推动业绩稳步爬升 [2]