市场表现 - A股三大指数涨跌不一 CRO 光模块CPO 光芯片 创新药等概念盘中活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）涨超1% 持仓股中国投智能 恒生电子 中际旭创 新易盛 万兴科技 用友网络等领涨 [1] 公募基金持仓 - 2025Q2公募基金通信行业持仓市值达1017.50亿元 占比3.90% 创历史新高 较2025Q1的2.59%环比提升1.31pct 较2024Q2的3.55%提升0.35pct [1] - 持仓市值前十大为新易盛 中际旭创 中国移动 天孚通信 中天科技 中兴通讯 中国电信 长芯博创 太辰光 华测导航 [1] - 2025Q2公募基金重点加仓光模块/光器件板块 减仓IDC 运营商等板块 [2] - 持仓股份量增加前十为新易盛 中际旭创 长芯博创 仕佳光子 华测导航 天孚通信 永鼎股份 中天科技 德科立 灿勤科技 [2] 云计算行业 - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851） 该指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2] - AI崛起带动算力需求 云计算行业有望长期保持高景气 [2]

市场表现 - A股主要指数低开后快速翻红，光模块CPO、光通信等概念走强，长芯博创盘中涨超13%，铭普光磁、天孚通信、中际旭创等跟涨 [1] - 5G通信ETF（515050）、创业板人工智能ETF华夏（159381）高开 [1] - 美股英伟达收高1.80%，股价创历史新高，市值盘中一度突破4万亿美元，成为全球首家市值达到该里程碑的公司 [1] - 自今年4月低点以来，英伟达股价已涨近90%，2024年上涨逾170%，2023年大涨约240% [1] - 5G通信ETF（515050）6月以来涨近20%，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨近17% [1] 行业与公司 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖AI算力、6G、消费电子、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，光模块权重超33%，成分股包括中际旭创、新易盛、天孚通信、北京君正、全志科技、软通动力、光环新网、网宿科技、深信服等行业龙头 [2] - 美国投行Wedbush分析师Dan Ives预计，英伟达市值可能会在未来18个月内达到5万亿美元 [1] ETF产品信息 - 5G通信ETF（515050）全称为华夏中证5G通信主题ETF，场外联接A类008086、C类008087 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）日内涨跌幅限制为±20%，年管理费率0.15%，托管费率0.05%，场内综合费率在可比基金中最低 [2]

行业板块表现 - 通信、建筑材料、电子、电力设备等行业板块领涨A股 [1] - 光伏玻璃、光伏逆变器、电路板、光模块CPO、高速铜联接等概念活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）午后一度涨超2%，持仓股中中际旭创涨超7%，新易盛涨超6%，万兴科技、浪潮信息、金山办公、紫光股份涨幅居前 [1] 公司动态与行业消息 - CoreWeave成为首家部署英伟达GB300NVL72系统的云服务商 [1] - Oracle签署多项大型云协议，其中一项从2028财年起每年贡献超300亿美元收入 [1] - Meta重组AI部门成立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能 [1] 机构观点 - 中信建投认为AI推动的算力投资未来预计依然强劲，推荐四类标的：业绩高增长且估值低的公司、有望取得客户或份额突破的公司、上游紧缺环节、1.6T及CPO产业 [1] 算力产业链 - 英伟达股价飙涨，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑 [2] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851），覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2]

A股市场表现 - 7月8日早盘A股整体震荡上行 沪指挑战3500点关口 主要宽基指数悉数上行 [1] - 电路板 高速铜连接 光模块CPO 网络游戏 CRO HBM等概念盘中活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）盘中涨近1.5% 持仓股中新易盛涨超4% 浪潮信息 中际旭创 紫光股份涨幅居前 [1] 光模块行业 - 大模型兴起和生成式人工智能应用显著提升带动人工智能服务器市场规模持续扩大 推动高速光模块需求快速增长 [1] - Lightcounting预测2025年800G以太网光模块市场规模将超过400G 2029年800G和1.6T光模块整体市场规模将超过160亿美元 [1] - 中国光模块厂商在全球市占率持续提升 2024年全球光模块TOP10榜单中中国厂商占据7席 [1] - 高速光模块需求提升有望带动行业盈利能力提升 [1] 云计算与算力产业链 - 英伟达股价飙涨 国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑 [2] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851） 该指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪云计算指数合计费率最低的ETF [2]

行业板块表现 - 传媒、通信、电子等行业板块领涨A股，大飞机、低空经济、光模块CPO等概念盘中活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）震荡走高，午后一度涨超1.5%，持仓股中中际旭创、神州泰岳、新易盛、光环新网、奥飞数据等涨幅居前，中际旭创午后一度涨近6% [1] 国产算力发展 - 供给端国产加速器架构、推理异构方案、超节点部署能力已实现技术突破，多个维度逼近甚至局部超越国际水平 [1] - 本轮国产算力行情将以终端算力需求为引领，Tokens消耗量成为观察锚点 [1] - 字节跳动"豆包"大模型日均Tokens消耗量5月底达16.4万亿，较去年同期增长约137倍 [1] - 对标海外头部CSP接近500亿的日均Tokens消耗量，仍有30倍增长空间 [1] - Deepseek春节发布后，千行百业宣布接入进行AI转型，国内B端Tokens消耗量有望迎来显著拐点 [1] 云计算50ETF - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851），该指数AI算力含量较高 [2] - 覆盖光模块&光器件、算力租赁（IDC）、数据储存、服务器、液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2]

市场表现 - A股主要指数早盘冲高 传媒 电子 通信等行业领涨 光模块CPO 光通信等北美算力产业链概念活跃 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超1.8%冲击6连涨 持仓股博创科技 神州泰岳 太辰光 奥飞娱乐 中际旭创 中文在线等领涨 [1] - 英伟达股价创历史新高 市值达3.85万亿美元 周涨幅9.7% 带动国内算力板块上涨 [1] 行业观点 - 资本市场聚焦AI 不仅是对英伟达的看好 更是对算力产业长期前景的再次投票 [1] - 国内算力链预期回暖尚需资本开支 产能供给 创新突破等催化 但股价可能领先基本面回暖 [1] - 优先关注国产算力设备（GPU 光模块 交换机 服务器等产业链）及IDC基础设施 [1] ETF产品信息 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制±20% [2] - 年管理费率0.15% 托管费率0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2] - 光模块CPO概念股权重26.6% 是"光"含量较高的AI类指数 [2] - 成分股包括新易盛 中际旭创 天孚通信 北京君正 全志科技 软通动力 光环新网 网宿科技 深信服等行业龙头 [2]

市场表现 - 6月20日AIGC、Kimi、光模块CPO、ChatGPT等AI多概念回调，创业板人工智能ETF华夏（159381）跌超1.7%，持仓股中文在线、万兴科技、创意信息、东土科技领跌，新易盛跌超2% [1] 行业分析 - AI大模型加速迭代推动推理性能强化和成本优化，AIGC技术实用性提升，有望加速AI在教育、代码、游戏等行业应用落地，用户使用量增长将释放推理算力需求 [1] - AI视频通话、在线游戏竞技等低延时应用落地，或带动一线城市AIDC资源及边缘算力需求，持续拉动国产AI算力产业链 [1] 产品结构 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，覆盖创业板AI主业公司，涨跌幅限制±20%，年管理费率0.15%，托管费率0.05%，综合费率行业最低 [2] - 指数覆盖"硬件+软件+应用"全产业链，侧重通信设备和光模块龙头，光模块CPO概念股权重26.6%，前5大成分股包括新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头 [2] - 成分股涵盖北京君正、全志科技、软通动力、光环新网、网宿科技、深信服等行业龙头 [2]

市场表现 - A股指数低开后震荡，锂电池、中文语料库、光模块CPO等概念表现活跃 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中涨超1%，截至10:55涨幅缩窄至0.64% [1] - 持仓股万兴科技涨超7%，中际旭创、兆龙互连、创意信息、太辰光等纷纷上攻 [1] AI算力行业景气度 - AI算力景气度持续上行，市场乐观情绪不断上修 [1] - 英伟达GB200及后续GB300芯片出货加速 [1] - 美国四大云服务商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）算力需求旺盛，资本开支不断上修 [1] - 国内外如博通、新易盛等产业链厂商一季度业绩大超预期，收入指引乐观 [1] 创业板人工智能ETF华夏（159381） - 跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20% [2] - 年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低 [2] - 行业分布上，指数覆盖"硬件+软件+应用"AI全产业链，侧重通信设备和光模块龙头 [2] - 光模块CPO概念股权重超26.6%，是目前"光"含量较高的AI类指数 [2] 成分股结构 - 前5大成分股包括新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头 [2] - 前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司 [2] - 其他前十大成分股包括软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司 [2]

市场表现 - A股TMT方向走势分化 PCB、光模块、算力硬件股表现活跃 5G通信ETF(515050)涨1.46% 持仓股沪电股份涨超9% 生益科技、深南电路、天孚通信、景旺电子跟涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)涨0.75% 持仓股联特科技涨超15% 润泽科技涨超3% [1] 行业分析 - 海内外科技巨头AI商业化进程加快 资本开支增速维持高位 AI扩散规则取消后主权AI需求加速释放 为算力基建提供有力支撑 [1] - GB200NVL72出货节奏加快 台系ODM厂月度营收高增 后续出货动能充足 [1] - AI服务器关键零部件PCB有望量价齐升 HDI因高密度互联、高频高速、高可靠性稳定性、散热性能好等优势需求有望井喷 多家陆系厂商加快相关产品布局 [1] 产品跟踪 - 5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 覆盖AI算力、6G、消费电子、半导体、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头 [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制为±20% 年管理费率0.15% 托管费率0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2] 成分股结构 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)光模块CPO概念股权重超26.6% 前5大成分股包括新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头 [2] - 前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司 以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头 [2]

行业板块表现 - 通信、传媒、非银金融等行业板块领涨A股 [1] - 光模块CPO、光通信、短剧游戏等概念指数盘中活跃 [1] - 云计算50ETF(516630)盘中震荡走高，一度涨近1%，持仓股中神州信息、天下秀、润泽科技等涨幅居前 [1] - 信创ETF(562570)低开高走，一度翻红，持仓股赢时胜、山大地纬、东方国信、创业慧康等领涨 [1] 信创产业分析 - 信创是国家基于国产芯片和操作系统的PC服务器、网络设备、存储设备、数据库、中间件等基础设施的技术创新 [1] - 产业结构分为基础硬件、基础软件、应用软件和信息安全四大类别，形成从底层芯片到上层应用的完整技术栈 [1] - 国际环境变化是推动信创产业发展的重要外部因素 [1] - 信创体系逐渐全面，硬件产业链上下游关系紧密，衍生出中科院系、中国电子系和华为系等 [1] - 信创从党政试点领域逐渐向金融、电信、电力等重要行业加速渗透 [1] 相关ETF介绍 - 信创ETF(562570)跟踪中证信息技术应用创新产业指数，聚焦新质生产力，布局自主可控头部公司，覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业 [2] - 云计算50ETF(516630)跟踪云计算指数，AI算力含量较高，覆盖光模块&光器件、算力租赁(IDC)、数据储存、服务器、液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF(516630)为跟踪云计算指数费率最低的ETF [2]