八年前的今天，债券通"北向通"正式上线。经过八年的快速成长，债券通已经成为连接境内外金融市场 的重要桥梁，也是外资持续流入中国金融市场的重要渠道。 债券通有限公司发布的运行报告显示，今年5月份，债券通"北向通"累计成交9156亿元，日均成交482亿 元。与开通首月的日均成交15亿元相比，增长超31倍。截至今年5月末，通过债券通"北向通"入市投资 者达835家。 景顺董事总经理、亚太区固定收益主管黄嘉诚在接受《证券日报》记者采访时认为，这些数据表明，债 券通推动了外资持有中国债券的规模快速增长，促进了中国债券市场的国际化进程。从债券市场的深度 来看，债券通也推动了中国债券市场的多层次发展，促进了市场的创新和发展。 "北向通"日均成交增长超31倍 回望来路，2017年7月3日，债券通"北向通"正式启动，为全球投资者参与中国债券市场提供了更加便利 的通道。 彭博大中华区总裁汪大海对《证券日报》记者表示，未来随着债券通"南向通"合格境内投资者范围的扩 大，有望进一步助力投资机构优化资产配置，为香港债券市场引入更多增量资金，提升市场流动性，深 化境内外债券市场的互联互通。 2023年5月15日，内地与香港利率互换市场互 ...

北向互换通产品优化 - 港交所公告将"北向互换通"产品合约期限延长至30年[1] - 优化措施推出首日25家机构参与10年以上人民币利率互换交易[1] - 首日累计交易56笔名义本金规模达15 3亿元人民币[1] - 三方基础设施顺利完成首日交易清算和结算系统运行正常[1] 市场影响与功能 - 优化措施拓展境内外利率衍生品市场互联互通深度与广度[1] - 丰富跨境风险管理工具箱满足多样化风险管理需求[1] - 完善收益率曲线构建覆盖全期限利率风险管理体系[1] - 填补超长期限利率管理工具空白为保险养老金提供久期匹配工具[1] - 支持国际投资者构建复杂利率曲线交易策略提升人民币资产配置效率[1] 北向互换通发展现状 - 自2023年5月上线以来交易日趋活跃[2] - 截至2025年6月末累计成交7 16万亿元人民币[2] - 吸引82家境外机构参与[2] - 已成为境外投资者管理人民币资产利率风险主要渠道[2] - 持续吸引更多境外资金增持中国市场债券[2] 未来发展规划 - 三方基础设施将继续丰富"互换通"产品种类[2] - 完善风险管理框架推动内地与香港金融市场共同发展[2] - 助力中国金融市场高水准对外开放[2]

北向互换通延长产品合约期限 - 核心观点为"北向互换通"产品合约期限延长至30年填补超长期限利率管理工具空白 [1] - 中国外汇交易中心银行间市场清算所香港场外结算公司联合境外电子交易平台于2025年6月30日推出该业务 [1] 市场参与情况 - 首日25家境内外机构参与累计完成56笔交易 [1] - 名义本金规模达15 3亿元人民币 [1] 基础设施与费用安排 - 三方基础设施顺利完成首日交易清结算业务系统运行正常 [1] - 外汇交易中心与上海清算所全额减免交易及清算费一年 [1] - 银行间市场同步延长集中清算合约期限 [1]

产品合约期限延长 - 上海清算所将联合中国外汇交易中心、香港场外结算有限公司于2025年6月30日推出延长"北向互换通"产品合约期限至30年功能 [1][3] - 支持最长剩余期限为30年的FR007和Shibor_3M利率互换合约进入集中清算 [3] - 银行间市场同步延长集中清算合约期限以配合"北向互换通"优化 [3] 费用优惠方案 - 上海清算所将延长"北向互换通"优惠方案执行期限1年 [1][4] - 继续对境内机构通过"北向互换通"开展的利率互换合约清算费进行全额减免 [1][4] - 优惠包括选择标准法机构的清算费（注册费及维护费）以及选择敞口法机构的清算费(注册费,不含维护费) [4] 系统功能优化 - 利率互换集中清算系统客户端完善了债券流水簿记、集中清算合约存续期批量查询、"互换通"限额监测等功能 [3] - 新增功能将赋权至现有人民币利率互换集中清算业务清算机构"管理员岗" [5] - 上海清算所更新了客户端操作手册以便利市场机构参与业务 [5][6]