注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 兴业证券指出，2025年第三季度全球半导体市场规模达2080亿美元，首次突破2000亿美元大关，环 比增长15.8%，创2009年以来最高季度增速。AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存 储、PCB等环节价值量显著提升；先进封装（如CoWoS及HBM）因卡位AI趋势重要性凸显。存储领域 价格触底回升，封测环节稼动率逐步恢复，未来将受益于AI芯片带动的先进封装需求。消费电子方 面，3D打印在折叠机铰链、手机中框等场景加速渗透，叠加端侧AI硬件创新（如AI眼镜、耳机）潜力 巨大，AI手机与智能穿戴的融合推动行业进入新阶段。半导体设备国产化持续推进，未来3年"先进工艺 扩产"将成为自主可控主线。 半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数 ...

全球晶圆代工产业展望 - 2025年全球晶圆代工产业营收有望同比增长22.1% [1] - AI和电动汽车将成为2026年市场最强劲的增长动力，预计出货量同比增幅分别达24%和14% [1] - 随着半导体供应链焦虑缓解及客户库存策略转向健康水平，紧急订单将推动2025年下半年晶圆代工市场表现超预期 [1] 半导体技术与需求趋势 - AI HPC需求催生超大封装需求，CoWoS方案面临产能短缺和价格高昂等问题 [1] - 部分云端服务业者开始转向英特尔的EMIB技术 [1] - AI服务器和电动汽车增速虽放缓，但芯片结构复杂化推动晶圆消耗量持续增加 [1] 半导体行业周期与竞争格局 - 电子半导体行业2025年或迎来全面复苏 [1] - 产业竞争格局加速出清，盈利周期和相关公司利润有望持续修复 [1] 半导体材料设备指数与ETF - 半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743） [1] - 该指数聚焦于半导体产业链上游的材料与设备领域，选取涉及半导体材料供应及设备制造的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数反映半导体产业核心基础环节的整体表现，是具备高技术壁垒和成长性特征的专业化指数，为投资者提供了追踪半导体行业上游发展的有效工具 [1]

文章核心观点 - 半导体设备ETF（159516）连续2日净流入超3亿元，行业景气度获数据印证 [1] 电子行业整体业绩 - 2025年第三季度电子行业公司合计营收1.19万亿元，同比增长19.33% [1] - 2025年第三季度电子行业公司归母净利润合计895.61亿元，同比增长47.89%，利润端修复明显 [1] - 行业整体处于较高景气度 [1] 细分板块业绩驱动因素 - AI需求拉动明显，算力芯片、PCB、存储等板块公司业绩大幅增长 [1] - 国产替代进程持续，晶圆代工、半导体设备等板块公司业绩持续高增 [1] - 消费电子、工业等需求持续复苏 [1] 半导体产业链上游环节表现 - 半导体材料公司第三季度整体保持增长，主要因下游晶圆厂稼动率提升，华虹和中芯国际第三季度稼动率均在满载水平 [1] - 半导体设备公司第三季度营收继续保持高速增长，反映国内设备公司去年订单情况良好且下游晶圆厂进展顺利 [1] - 晶圆代工/封测厂第三季度盈利能力改善，主要受益于下游复苏带来的产能利用率提升及产品结构优化 [1] 半导体设备ETF（159516）及其跟踪指数 - 半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743） [2] - 该指数聚焦于半导体产业链中的材料与设备领域 [2] - 指数从市场中选取涉及半导体制造、封装测试等环节所需关键材料和核心设备供应的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数旨在反映半导体产业上游领域相关上市公司证券的整体表现 [2] - 该指数具有较高的技术含量和成长性特征 [2]

行业趋势与市场表现 - 2025年8月全球半导体销售额达到648.8亿美元，同比上升21.70%，环比略有上升，显示行业持续复苏 [1] - 在AI等新技术驱动下，汽车电子、新能源、物联网等领域的需求增长成为半导体板块的重要动力 [1] - 国产化进程加速，中美贸易摩擦凸显供应链安全的重要性，国内晶圆制造及配套产业发展势在必行 [1] 特定产品分析 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链上游的材料与设备领域 [1] - 指数样本选取从事半导体晶圆制造、封装测试所需核心材料及关键设备研发生产的上市公司证券，旨在反映半导体产业基础支撑环节的整体表现和技术发展水平 [1]

电子行业整体趋势 - 电子行业短期受国补退坡影响，消费电子业绩承压 [1] - 行业长期呈现技术升级与国产化加速的特征，半导体产业链在政策驱动下具备长期成长潜力 [1] - 国内政策对半导体等领域的国产替代支持力度持续加大 [1] 细分领域表现 - 存储涨价趋势延续，国内芯片产销增速加快 [1] - 光模块出口均价降幅收窄且出口量保持正增长 [1] 半导体设备ETF概况 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743） [1] - 该指数聚焦于半导体产业链上游的材料与设备领域 [1] - 指数覆盖具有高技术壁垒和成长性特征的细分领域，是把握行业发展机遇的重要参考指标 [1]

半导体设备ETF资金流入与规模 - 半导体设备ETF（159516）今日盘中流入3.1亿份，净流入1.86亿份，显示资金抢筹态势 [1] - 截至2025年9月26日，该ETF规模达71.91亿元，在同类6只产品中排名第一 [2] 电子行业需求与创新周期 - 电子行业消费电子进入旺季，创新周期开启，AI手机、AI PC、AI眼镜等高端智能终端加快渗透 [1] - 行业需求有望持续回暖，受益于旺季和国补政策持续 [1] 半导体领域供需与市场动态 - 算力基建需求旺盛，先进半导体持续受益，云端AI资本开支维持高位 [1] - 高端GPU、HBM存储及先进封装需求受直接拉动，供给端产能向高端产品倾斜 [1] - DRAM存储器价格持续走强 [1] 半导体供应链与政策环境 - 外部压力如关税政策倒逼自主可控，半导体供应链安全议题持续升温 [1] - 国内政策扶持与国产替代逻辑得到强化 [1] 指数与产品信息 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链上游的材料与设备领域 [1] - 指数选取涉及半导体材料供应及设备制造的上市公司证券作为样本，反映产业关键环节表现 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）和C类份额（019633） [2]

政策与宏观环境 - 中央高度重视在电子、半导体等高端制造业推进反内卷政策，旨在通过规范竞争提升国际影响力[1] - 反内卷政策叠加企业现金活化，推动牛市主驱动转向实物再通胀，电子、半导体等行业受益于供给端优化[1] - 反内卷政策将推动通胀预期回升，科技板块在AI奇点突破、中美科技竞赛及全球降息周期下，成长风格更具弹性[1] 行业趋势与投资机会 - 短期科创板块表现活跃，科创板及创业板的五倍股分布显著增加[1] - 中期关注供给偏紧的顺周期行业，如科技中的消费电子、光学光电子，这些领域库存及资本开支处于低位[1] - 行业集中度提升或利于头部企业盈利修复[1] 特定产品与指数 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链上游的材料与设备领域[1] - 指数覆盖具有高技术壁垒和成长性特征的细分领域，是把握半导体行业发展机遇的重要参考指标[1] - 半导体设备ETF规模为64.95亿，在同类6只产品中排名第一[2] 投资工具 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）和联接C（019633）[1]

半导体设备ETF市场表现 - 半导体设备ETF（159516）开盘领涨超1.8%，盘中净流入超4000万份，规模突破60亿元 [1] - 根据Wind数据，半导体设备ETF实时盘中净流入4200万份，资金抢筹半导体设备资产 [2] - 截至2025年9月25日，半导体设备ETF规模为64.95亿元，在同类6只产品中排名第一 [3] 行业宏观背景与催化剂 - 中美半导体博弈持续，我国对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，持续催化国产半导体发展 [2] - 国产算力从供给侧和需求侧均迎来新变化，以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑 [2] - 国内互联网大厂逐步适配国产芯片，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑 [2] 指数与产品概况 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链上游的材料与设备领域 [2] - 指数覆盖具有高技术壁垒和成长性特征的细分领域，是投资者把握半导体行业发展机遇的重要参考指标 [2] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）和联接C（019633） [2]

市场表现 - 国产替代概念午后暴涨，半导体设备ETF（159516）上涨近5%，盘中资金流入近2亿份 [1] - 半导体设备ETF（159516）规模超过40亿元，达到43.28亿元，在同类6只产品中排名第一 [1][2] 行业核心瓶颈 - 光刻机是半导体制造工艺中技术壁垒最高的设备，涉及光学、精密机械、材料等多学科复杂技术融合，国产化突破难度位居各类半导体设备之首 [1] - 光刻机领域的国产替代率几乎无限接近于0，是制约国内半导体产业向更高工艺节点迈进的核心瓶颈 [1] 国产替代进程 - 自2018年国内半导体产业开启自主可控进程以来，行业实现了高速成长 [1] - 在蚀刻机、薄膜沉积等关键设备环节，当前国产化率仍低于20% [1] - 国内企业正凭借技术研发突破逐步实现从0到1的跨越，持续抢占海外厂商市场份额 [1] 投资工具概况 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链上游的材料与设备领域 [2] - 指数选取涉及半导体材料供应及设备制造的上市公司证券作为样本，覆盖具有高技术壁垒和成长性特征的细分领域 [2] - 对于没有股票账户的投资者，可关注其联接基金国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）和联接C（019633） [2]

国产算力产业发展动态 - 国产算力芯片（如华为昇腾）持续迭代且性能稳步提升 为国内人工智能产业提供供给支撑 [1] - 国内互联网大厂逐步适配国产芯片 资本开支有望持续增长 形成需求侧支撑 [1] 半导体设备ETF产品特性 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743） 聚焦半导体产业链上游材料与设备领域 [1] - 指数选取半导体材料供应及设备制造上市公司证券 反映产业关键环节企业整体表现 [1] - 指数覆盖高技术壁垒和成长性细分领域 是把握半导体行业发展机遇的重要参考指标 [1] 相关投资工具 - 无股票账户投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）及C类份额（019633） [1] 产品规模数据 - 截至2025年9月22日 半导体设备ETF规模达43.28亿元 在同类6只产品中排名第一 [2]