市场表现与回调 - A股三大指数集体回调 CPO光模块等算力板块回调明显 创业板人工智能指数跌超8%[1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）成交额突破3.8亿元 近10个交易日累计资金净流入2.1亿元[1] - 市场波动率放大源于连续上涨后需消化整固 板块需交替轮动以实现健康牛行情[1] 指数调整与成分股变化 - 富时中国A50指数季度审核纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创 删除中国核电等四只个股 变更于9月22日生效[2] - 创业板人工智能指数中光模块CPO概念股权重占比超51% 前三大权重股为新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%）[2] AI行业前景与政策支持 - AI行业赋能处于早期阶段 2027年/2030年目标普及率分别为70%/90% 传统行业AI渗透率有较大提升空间[2] - DeepSeek推动AI平权与国家政策支持加速国内AI应用落地[2] ETF产品布局特点 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）综合费率0.20%为同类最低 覆盖AI算力（光模块CPO）、中游软件及应用领域[2] - 5G通信ETF（515050）规模超80亿元 聚焦英伟达/苹果/华为产业链 光模块CPO权重占比38% PCB电路板权重占比14%[3] - 5G通信ETF前十大权重股包括新易盛、中际旭创等AI算力硬件与6G产业链龙头[3]

截至10：52，人工智能算力产业链震荡拉升，聚焦AI软硬件龙头的创业板人工智能ETF华夏 （159381）跌幅收窄至平盘，盘中获得千万资金净申购，成交额快速突破2亿元；聚焦英伟达+苹果产 业链的5G通信ETF（515050）强势翻红，盘中成交额超4.6亿元。 近期，国家发展改革委创新驱动发展中心主任在新闻发布会上表示，到2027年，要率先实现人工智 能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规 模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。这一阶段强调 要在重点领域实现突破性应用，未来1-2年就是人工智能落地的关键窗口期。 值得注意的是，外资看好AI算力龙头公司市场表现。高盛8月27日研报显示，英伟达公布的第二季 度财报及第三季度业绩指引基本符合市场预期，但在此前普遍高涨的背景下，英伟达的股价短期内或将 面临适度的下行压力。然而，该行维持对英伟达的"买入"评级，并对其在2026年的表现抱持极度乐观态 度，指出公司届时将拥有巨大的上涨空间。 5G通信ETF：跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业 ...

市场表现 - 8月21日早盘A股主要指数高开但通信算力方向冲高回落 截至9:55 5G通信ETF（515050）下跌1.24% 盘中一度上涨超1.5% [1] - 持仓股中兴通讯和兆易创新逆市上涨超7% 工业富联下跌近7% [1] 资金动向 - 科技股回调部分投资者存在获利了结需要 导致资金流出压力增大 [1] - 长期看算力板块迎来宏观中观和微观三维共振 回调区间仍值得重点关注布局机会 [1] 行业逻辑 - AI算力行业形成"算力基建投入→应用变现→垂类领域扩张→再投资"的逻辑闭环 该闭环再次得到强化 [1] - "算力优势→AI应用优势→市场优势"逻辑链强调巨头算力军备竞赛紧迫性 两条逻辑链交叉印证产业景气度清晰明确 [1] - 算力将成为未来重要资源之一 [1] ETF持仓结构 - 5G通信ETF（515050）深度布局AI算力硬件和6G产业链龙头个股 最新规模70亿元 [2] - 光模块CPO概念股权重占比31% PCB电路板概念股权重占比15.95% [2] - 前十大权重股包括：中际旭创 新易盛 立讯精密 工业富联 中兴通讯 兆易创新 沪电股份 东山精密 歌尔股份 生益科技 [2]

5G概念市场表现 - 4月18日5G概念股集体上涨，盛路通信、硕贝德、武汉凡谷等多股涨停，创远信科30%涨停，金信诺、信维通信、中兴通讯等跟涨 [1] - 全市场规模最大5G通信ETF（515050）走强，近10个交易日资金净流入超6亿元 [1] 政策与产业动态 - 工业部在4月18日新闻发布会上表示，加快推进6G技术研发、标准制定、中试验证和产业落实，加强通信、感知、智能、计算等融合技术突破 [1] - 工业部提出前瞻布局和培育面向6G的应用产业生态，扩大电信业对外开放力度，有序推进首批增值电信业务开放试点，吸引外资企业投资经营电信业务 [1] 行业景气度与公司业绩 - 通信行业多家公司发布Q1业绩预告，多预增，锐捷网络、星网锐捷、中际旭创等算力硬件供应商因AI基础硬件部署业绩较快增长 [2] - 移远通信等物联网模组供应商因云端部署模型需求业绩表现强劲 [2] - 多家通信行业公司公告回购/增持计划，显示对未来行业前景信心 [2] 行业评级与推动因素 - 国元证券给予通信行业"推荐"评级，因AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展 [2] - 相关ETF为华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接（A类：008086；C类：008087） [2]