公司战略规划 - 公司2026年将持续推进大单品和大市场开发战略 以核心产品驱动整体销售增长 [2] - 大单品方面 巩固并提升六味地黄丸系列等传统优势浓缩丸产品的市场占有率 [2] - 加大对参茸固本还少丸 复方黄芪健脾口服液等独家品种的销售 [2] - 加大对二陈丸 安宫牛黄丸 八珍丸 安神补心丸等市场需求较大产品的销售 [2] - 大市场方面 聚焦陕西 甘肃根据地市场 强化全国市场布局与渠道深耕 [2] - 重点拓展华南市场和国际市场 逐步增强市场竞争力 [2] - 不断提高市场占有率和产品销量 [2]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入6.24亿元，归属于上市公司股东净利润3808.24万元 [2] - 2025年前三季度经营活动产生现金流量净额为9350.52万元，同比增长677.92% [2] - 2025年前三季度制药板块毛利率为39.12%，较去年同期增加4.65个百分点 [2] 运营与成本 - 毛利率提升主要由于中药材价格下降及公司持续加大外部市场拓展和内部降本增效 [2] - 公司目前存货水平处于合理范围内，周转率符合行业特点和平均水平 [3] - 公司密切关注产能和市场需求情况，总体保持产销平衡，合理控制存货规模 [3] 产品与市场 - 公司拥有467个药品批准文号，其中46个产品进入基药目录 [3] - 2026年公司将推进大单品和大市场开发战略，巩固六味地黄丸系列等传统优势浓缩丸产品市场占有率 [3] - 重点拓展华南市场和国际市场，聚焦陕西、甘肃根据地市场 [3] 研发与投资 - 2025年10月10日公司投资2000万元参与中国科学院近代物理研究所下属科近泰基新技术有限公司的增资扩股 [4] - 科近泰基公司主要业务为开展α-放射性同位素225Ac、223Ra等医用同位素的生产、销售、运营、药物协作研发 [4] - 公司参股科近泰基旨在提前布局放射性同位素药物领域，抢占精准放疗产业先机 [4] 战略规划 - "十五五"期间公司将围绕营销突破、研发创新、数智化转型、品牌建设、药食同源大健康产品研发及道地中药材种植加工等方向重点发力 [5] - 公司将结合战略发展、行业市场变化等综合考量适时开展并购，主要方向为市场渠道、产品、研发创新及产业链协同 [5]

公司战略投资 - 佛慈制药以2000万元现金增资科近泰基新技术有限公司，增资完成后将持有该公司4.911%股权 [1] - 此次投资旨在提前布局放射性同位素药物赛道，以进一步提升公司核心竞争力 [1] - 参与科近泰基本轮增资的机构还包括中国科学院近代物理研究所、甘肃国资、中科创星等，总融资额达到3.73亿元人民币 [5][12] 科近泰基公司概况 - 科近泰基是中国科学院近代物理研究所医用同位素项目产业化的主体企业 [4] - 公司主要业务为协同中国科学院近代物理研究所、甘肃省同位素实验室等开展医用同位素的生产、销售、运营及药物协作研发 [4] - 科近泰基2024年度经审计的营业收入为3348.91万元，净利润为77.82万元；2025年1-6月未经审计的营业收入为1119.85万元，净利润为-156.76万元 [17] 放射性药物（“核药”）行业前景 - “核药”是一种将放射性同位素与特定载体结合而成的新型药物，可用于疾病的诊断与治疗，能够精准定位病灶，被视作医药产业的前沿方向之一 [14] - 有数据显示，到2030年，中国放射性药物市场规模有望增长至260亿元 [15] - 中国科学院近代物理研究所与甘肃省同位素实验室正在兰州新区共建基于加速器的医用同位素药物研发平台，以用于肿瘤治疗的α—放射性同位素为突破口 [16] 佛慈制药基本面 - 佛慈制药是一家具有近百年制药历史的中华老字号，业务围绕中成药制造和大健康展开 [6][8] - 公司拥有药品批准文号467个，以及10个独家产品；过去十余年间，营收从2011年的2.71亿元增长至2023年11.63亿元，但2024年营收有所下滑 [9] - 公司归母净利润在2020年触及1.08亿元高点后开始下滑，近两年回落至6000万元级别 [9] - 自2011年上市以来，公司累计实施现金分红14次，总额达1.80亿元，平均分红率接近20% [11] 投资背景与公司财务状况 - 佛慈制药长期处于中药单一赛道，面临增长天花板，亟需拓展新的成长曲线 [18] - 2023年，公司成为甘肃省属国企，并被认定为“甘肃省现代中药产业链链主企业”，产业引领者角色愈加清晰 [19] - 根据2024年年报，公司货币资金达3.98亿元，占总资产的16.11%，短期借款仅1000万元，长期借款180万元，账面资金充裕且负债水平极低 [19] - 公司近期获得股东大会授权，可启动募资上限3亿元的小额快速定增，为潜在资金需求预留窗口 [23][24]

公司历史与传承 - 公司1929年创立于上海 以科学提炼改良国药为初衷 开启中医药现代化探索[2] - 1956年西迁兰州时公开89个中成药品种处方和工艺规范 属开先河之举[2] - 2025年浓缩丸等4项制作技艺入选甘肃省非物质文化遗产名录[2] 生产工艺与技术优势 - 提取车间采用高效提取罐替代传统老药罐 实现98%生产工艺数据自动采集率[1] - 智能工厂通过MES系统监控所有生产工序 实现全过程产品信息可跟踪追溯[3] - 投资13.4亿元建设现代化园区 年产能提升至万吨级规模 浓缩丸年产量达150亿粒[2] 产品与资质体系 - 拥有467个药品批准文号 涵盖中成药 保健品和中药饮片领域[2] - 核心产品包括六味地黄丸 安宫牛黄丸 参茸固本还少丸等经典名方[2] - 通过澳大利亚TGA和日本厚生劳动省GMP认证 为产品出海奠定基础[5] 管理优化与成本控制 - 2023年9月实控人变更为甘肃省国资委 升格为省级国企[4] - 2024年6月起实施减级增效 优员增效 降本增效工作方案[4] - 通过集中采购和中药材直采等方式有效降低原材料采购成本[5] 市场战略与业务布局 - 重点打造陕西 甘肃 广东 云南及国际5个亿元级销量市场[6] - 培育江苏 宁夏 青海 新疆4个千万元级销量市场[6] - 推进大单品开发战略 提升传统浓缩丸市场占有率[6] 创新业务与发展方向 - 布局大健康产业 开发逍遥汤 卿卿桃花饮等产品 开设慈茶馆[6] - 开展闲置药号盘活工作 引入合作伙伴实现文号资源整合共享[6] - 探索中药年轻化时尚化路径 加速中医药消费场景融合[6]

核心产品表现 - 2025年上半年销量前列产品包括六味地黄丸 二陈丸 逍遥丸 归脾丸 八珍丸 安宫牛黄丸 参茸固本还少丸 [1] - 二陈丸 安宫牛黄丸 参茸固本还少丸等产品市场推广效果显著 [1] 产品战略规划 - 持续推进大单品开发战略 重点巩固提升六味地黄丸系列传统浓缩丸产品市场占有率 [1] - 加大对参茸固本还少丸 复方黄芪健脾口服液等独家品种的销售力度 [1] - 加强二陈丸 安宫牛黄丸 八珍丸 安神补心丸等高市场需求产品的市场推广 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入4.29亿元 较上年同期下降 [1] - 归属于上市公司股东的净利润3010.46万元 [1] - 经营现金流1788.09万元 同比增长364.33% 实现转正 [1] - 净资产同比增长率平均为2.69% 处于行业头部水平 [1] 业务构成 - 医药行业收入4.29亿元 收入占比达99.85% [1] - 持续优化营销架构与市场布局 加强渠道开发与管理 [1] - 拓展西北市场 发力华南、华东、华北、西南及海外市场 [1] - 整合京东、天猫等电商渠道 实现线上线下融合 [1] - 依托"码上放心"系统构建全链条管理体系 严格价格监督 [1] - 开展经销商会议、培训及终端促销活动 结合节日推动销售 [1] 品牌建设与研发 - "佛慈"品牌荣获医药行业"时代优品"称号 [2] - "佛慈"六味地黄丸通过"陇字号"首批品牌认证 [2] - 4个制作技艺项目荣登甘肃省省级非物质文化遗产代表性项目名录 [2] - 开展3项古代经典名方3.1类新药开发 [2] - 完成1个产品中试研究并启动非临床安全性评价 [2] - 持续推进复方黄芪健脾口服液等4个大品种二次开发 [2] 发展战略 - 推进大单品开发战略 巩固六味地黄丸系列市场占有率 [2] - 加大参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液等独家品种销售力度 [2] - "十五五"规划聚焦营销、研发创新、数字化智能化等领域 [2] - 重点关注国内与国际市场拓展、团队建设及并购整合 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入4.29亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润3010.46万元 [1] 公司概况 - 西北地区中医药行业骨干企业 集药材种植与加工、天然药物与保健品研发、中药现代剂型及保健食品生产销售于一体 [1] - 佛慈品牌创建于1929年 为商务部首批认定的中华老字号 商标被认定为中国驰名商标 [1] - 产品远销32个国家和地区 出口认证数量、海外注册数和品种数居行业前列 连续多年位列中国中成药出口十强企业 [1] 产品与资质 - 拥有药品批准文号467个 包括10个全国独家产品如参茸固本还少丸、定眩丸、竹叶椒片等 [1] - 常年生产110多种产品 215个品规产品进入国家医保目录 [1] - 独家品种舒肝消积丸和特色产品济生橘核丸进入医保目录乙类范围 [1] 经营策略 - 以高质量发展为导向 通过深挖市场潜力、强化成本管控、提高运营效率、完善内控管理推动经营管理指标稳定向好 [1] - 优化营销架构与市场布局 加强渠道开发与管理以提升产品市场占有率 [2] - 巩固西北存量市场 加大对华南、华东、华北、西南及海外市场的开发覆盖 [2] - 系统梳理不同渠道及重点客户 制定差异化产品销售政策 [2] - 借助京东、天猫等电商平台实现线上线下销售结合 [2] 研发进展 - 持续推进3项古代经典名方3.1类新药研发 其中1项已完成中试研究并启动非临床安全性评价 [2] - 其余2个品种完成实验室工艺研究 正推进参数确认工作 [2] - 在国际注册、医院制剂研发等方面持续发力 助力产品出海与技术服务能力提升 [2] - 推动复方黄芪健脾口服液等大品种二次开发 加快中医药与大健康消费融合 布局功能性产品研发 [2]

研发创新战略 - 公司高度重视研发创新工作并不断加大研发投入 [2] - 积极与兰州大学 中国中医科学院等科研院所合作开展3项古代经典名方3.1类新药开发 [2] - 通过中药传承与创新研究促进产品线升级 [2] 产品开发重点 - 对存量独家特色品种包括参茸固本还少丸 复方黄芪健脾口服液 舒肝消积丸 消痔丸进行二次研究开发 [2] - 针对药效物质挖掘 新功能定位 临床大数据验证开展深入研究 [2] - 加快大品种培育以提升市场竞争力 [2]

品牌建设与市场拓展 - 2024年通过举办系列庆典活动、挖掘历史文化、参加行业展会、参与商标品牌提升行动、利用新媒体宣传、开设特色栏目等措施提升品牌知名度和市场占有率 [2][3] - 未来持续深耕西北市场，重点打造5个亿元级和4个千万级销量市场，推进大单品开发战略 [3] - 依托品牌沉淀，巩固西北市场，布局全国，重点发展华南市场，开拓国际市场 [6][8] 业绩情况 - 2025年一季度约60家中药上市公司盈利，33家净利润增长；公司营收21,612.47万元，同比降21.22%，净利润1,938.16万元，同比升5.41%，经营活动现金流净额811.04万元，同比增150.46% [3] - 2024年前十大产品占营收近50%，国际业务收入1.06亿元 [7][8] 盈利增长与业绩提升 - 2025年聚焦营销突破，通过开源节流、降本增效等实现盈利增长 [6] - 持续聚焦主责主业，加大营销、品牌建设、研发创新和内部管理力度，提升运营效率 [4] 中药现代化与国际化 - 从尊重传统科学验证、技术创新优化工艺、人才培养与工艺传承、加强文化宣传四方面平衡传统炮制工艺与现代化生产技术融合 [5] 药号资源利用 - 拥有467个药品批准文号，10个全国独家产品，常年生产110多种产品；推进大单品开发战略，盘活闲置药号，引入合作伙伴整合资源 [5] 行业前景 - 医药行业是战略性新兴产业，弱周期性，中药行业因经济增长、人口老龄化、健康意识增强、政策支持等因素，未来发展总体向好 [6] 市值管理 - 制定《市值管理制度》，聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，综合运用多种方式提升投资价值 [6][8] 研发情况 - 2024年推进中药新药研发、大品种开发、产品标准研究、质量控制标准提升、大健康产品研究、产品工艺研究等工作，获批省级科研项目4项，新申报专利14项，获批3项发明专利及1项外观设计专利，获甘肃省专利奖二等奖1项 [7][8][9] - 2025年在3项经典名方基准样品研究基础上，加快推进经典名方制剂研究，加强二次开发，培育大品种，创新平台建设，加快成果转化 [9] 其他业务 - 开设慈茶馆推动大健康产业发展，后期根据市场和竞争环境扩容布局 [9] - 与深圳金活合作开发的安宫牛黄丸于2024年11月上市销售 [9]

业绩表现 - 2024年实现营业收入9.8亿元，归属于上市公司股东的净利润6006.98万元 [2] - 2025年一季度实现营业收入2.16亿元，归属于上市公司股东的净利润1938.16万元，同比增长5.41% [2] - 2025年一季度经营活动现金流净额为811.04万元，同比增长150.46% [2] 市场拓展 - 2024年开发医疗机构652家，开展学术推广及科室会217场次，10个品种进入三甲、二甲医院 [2] - 与京东、阿里、美团等平台合作扩大线上销售规模 [2] - 未来重点打造陕西、甘肃、广东、云南、国际5个亿元级销量市场以及江苏、宁夏、青海、新疆4个千万元级销量市场 [3] 品牌建设 - 以建厂95周年为契机举办文化活动，成功申报"佛慈1929工业博物馆" [3] - 浓缩丸、参茸固本还少丸等四项中药制作技艺入选甘肃省非遗名录 [3] - 六味地黄丸通过首批"陇字号"认证 [3] - 参与全国药交会、乌镇健康大会等行业展会，开展热点营销 [3] 研发创新 - 2024年完成3个古代经典名方制剂3.1类新药开发"基准样品"研究，2个品种正在进行制剂研究 [4] - 开展复方黄芪健脾口服液等4个独家产品大品种培育技术研究 [4] - 完成5个产品标准补充研究以及17个品种在中国香港的注册上市 [4] - 布局大健康产业，开发逍遥汤、卿卿桃花饮等药食同源产品 [4] 产品战略 - 巩固提升六味地黄丸系列等传统浓缩丸产品市场占有率 [3] - 加大参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液等独家品种销售力度 [3] - 推动二陈丸、安宫牛黄丸、苏合香丸等市场需求较大产品销售 [3] - 现有药品生产批准文号467个，拥有10个全国独家产品 [5] 公司治理 - 已制定《市值管理制度》，将持续聚焦主业提升经营效率和盈利能力 [5] - 综合运用并购重组、股权激励、现金分红等方式提升公司投资价值 [5]