医疗设备行业增长态势 - 2025年6月国内医疗设备采购规模同比增长25%，上半年累计采购规模同比增长41% [1] - CT设备6月采购同比增长20%，上半年累计增长48% [1] - MR设备6月采购同比增长32%，上半年累计增长43% [1] - DR设备6月采购同比增长47%，上半年累计增长77% [1] - 超声设备上半年采购同比增长28% [1] 政策驱动因素 - 四部委联合印发《关于推动医疗卫生领域设备更新实施方案的通知》，目标2027年设备投资规模较2023年增长25%以上 [1] - 政策计划将高端设备配置提升至中高收入国家水平 [1] - 2024年各省市采购计划实际招标落地比例不高，剩余项目将在2025年陆续落地 [1] - 2025年新增更新项目将进一步拉动医疗设备市场增量 [1] 医疗ETF及指数信息 - 医疗ETF（159828）跟踪中证医疗指数（399989），覆盖制药、医疗器械、医疗服务等领域上市公司 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰中证医疗ETF联接A（012634）和联接C（012635） [2]

政策影响分析 - 国家医保局明确"新药不集采、集采非新药"原则 有效化解市场对创新药纳入集采的担忧 为创新药产业注入稳定政策预期 [1] - 政策明确性提升创新药企业研发投入积极性 推动产业从"政策扰动期"迈向"规则明确期" [1] - 医保目录动态调整机制与集采政策协同 缩短创新药商业化周期 加速市场渗透 [1] 行业趋势 - 医疗器械行业进入政策与技术双轮驱动期 替代与技术出海成为核心趋势 [1] - 高端医疗器械监管升级 政策驱动创新转化与产业突围 [1] 投资工具 - 医疗ETF（159828）跟踪中证医疗指数（399989） 覆盖医疗器械、医疗服务、医疗信息化等领域上市公司 [1] - 中证医疗指数反映中国医疗行业相关上市公司证券整体表现 侧重医疗主题行业配置 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证医疗ETF联接A（012634）和国泰中证医疗ETF联接C（012635） [1]

医疗ETF表现 - 医疗ETF（159828）涨幅超过2.0% [1] 政策影响 - 国家医保局明确"新药不集采、集采非新药"原则，为创新药产业注入稳定政策预期 [1] - 政策明朗化消除了市场对创新药纳入集采的担忧 [1] - 政策护航下创新药研发回报更具可预测性，将吸引更多资金进入该领域 [1] - 医保目录动态调整机制与集采政策协同，使创新药商业化路径更加通畅 [1] 行业转型 - 政策推动产业从仿制药向创新药转型 [1] - 医疗器械行业进入政策与技术双轮驱动期 [1] - 国产替代与技术出海成为医疗器械行业核心趋势 [1] 研发与商业化 - 政策使企业能更精准制定研发计划，加大核心治疗领域投入 [1] - 缩短了从研发到商业化的周期，加速市场渗透和销售增长 [1] - 政策利好将助力国内创新药企业在肿瘤、自身免疫等疾病领域加速推进研发项目 [1] 指数与产品 - 医疗ETF（159828）跟踪中证医疗指数（399989） [1] - 中证医疗指数选取医疗器械、医疗服务及医疗信息化等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证医疗ETF联接A（012634）和C（012635） [1]

政策支持创新药发展 - 《支持创新药高质量发展的若干措施》提出增加商保创新药目录，商业保险在多层次医疗保障体系中的作用增强，为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持 [1] - 政策推动下创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，将成为医药板块投资主线 [1] - 支持高端医疗器械创新发展的举措有望出台，行业将受益于政策支持与支付能力提升 [1] 创新药产业链回暖 - 上游产业链如科研试剂和CXO行业逐步回暖，2025年中报起业绩有望向好 [1] - 创新药产业持续快速发展，并购重组有望增多，医药市场集中度提升加速 [1] 细分赛道投资机会 - 看好出海领域及集采出清板块，如胰岛素、骨科等细分赛道 [1] 医疗ETF及指数表现 - 医疗ETF跟踪的是中证医疗指数，该指数由中证指数有限公司编制，选取A股市场医药制造、医疗服务、医疗器械等医疗行业上市公司作为样本 [1] - 中证医疗指数成分股具有显著的行业集中度和市场代表性，可作为观测医疗行业发展态势的风向标和开发医疗主题投资产品的基准标的 [1] 基金产品信息 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证医疗ETF联接A（012634）和国泰中证医疗ETF联接C（012635） [2]

全球外骨骼机器人市场 - 全球外骨骼机器人市场正进入高速增长期 2024年市场规模达18亿美元 预计2030年突破120亿美元 年复合增长率28% [1] - 中国"十四五"规划将外骨骼纳入高端医疗装备重点发展领域 多地医保已将部分康复型外骨骼纳入报销范围 商业化有望加速落地 [1] - 医疗康复领域场景商业化成熟且受益于政策支持 [1] 医药生物行业投资机会 - 医药生物行业需结构性甄选投资机会 核心矛盾在于支付意愿与支付能力 [1] - 看好院内政策支持方向 包括创新药械和设备更新 [1] - 人民群众需求扩容方向包括血制品、家用医疗器械和减肥药产业链 [1] - 出海周期上行方向包括肝素和呼吸道联检 [1] 中证医疗指数及ETF产品 - 中证医疗指数（代码：399989）由中证指数有限公司编制 从沪深市场选取涉及医疗器械、医疗服务及医药商业等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 中证医疗指数最新交易日涨幅达0.95% 是投资者布局医疗健康产业的重要参考标的 [1] - 国泰中证医疗ETF联接A（012634）和国泰中证医疗ETF联接C（012635）可供没有股票账户的投资者关注 [1]