行业表现 - 医药生物行业中的创新药表现强势，受海外大额BD合作和ASCO会议数据超预期催化，市场交易量显著提升，医药板块占比超9% [1] - 生物医药ETF（512290）涨超1%，跟踪CS生医指数（930726），该指数聚焦高成长性和创新特征的生物医药企业 [1][2] 市场机遇 - 跨国药企专利悬崖释放超2400亿美元市场空间，中国凭借技术平台与研发效率优势成为全球创新药供给的核心力量 [1] - 截至2037年全球27款2024年销售额超40亿美元的重磅药物面临专利失效 [1] - 中国在细胞疗法、ADC、双抗等技术领域在研管线数量全球第一，在716个赛道研发进度第一 [1] 国际化进展 - 中国通过License-out模式实现技术价值全球化，2024年对外授权交易金额达571亿美元占全球30% [1] - 2025年初至今对外交易总金额突破500亿美元，占比升至44% [1] 发展前景 - 中长期看好创新+复苏+政策三大主线，创新药械为产业周期最明确方向 [1] - 收入和利润正逐步体现，25年多个企业有望盈利 [1] 指数构成 - CS生医指数从A股选取生物科技、医疗设备、医疗服务等领域的上市公司证券作为样本，反映生物医药行业整体表现 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰中证生物医药ETF联接C（006757）和A类（006756） [2]

医药生物行业核心观点 - 医药生物行业创新与内需共振 科技与消费交织 创新始终是核心方向 [1] - 创新药国际化加速 差异化创新能力和全球BIC潜质产品布局的公司值得长期看好 [1] - 医疗器械领域需求稳健 2025年招采有望复苏 替代逻辑强化 [1] - 消费医疗受益于内需恢复 医疗服务 连锁药店等基本面有望回升 [1] - AI医疗为产业带来新变化 数智化转型提升效率 新商业模式值得期待 [1] - 行业政策持续支持创新 医保支付改革和商业健康险发展构建多元化支付体系 为创新药械提供增量资金 [1] 生物医药ETF及指数 - 生物医药ETF（512290）跟踪的是CS生医指数（代码：930726） 该指数由中证指数有限公司编制 [1] - CS生医指数从沪深市场中选取涉及生物科技 医疗设备与服务等领域的上市公司证券作为指数样本 反映生物医疗行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - CS生医指数具有显著的创新属性和成长特征 能够有效刻画生物医药产业的市场动向 [1] 基金产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证生物医药ETF联接A（006756） 国泰中证生物医药ETF联接C（006757） [1]