行业整体表现与趋势 - 2025年12月证券类App月活跃人数达1.75亿，环比增长1.75%，同比增长2.26%，创2025年单月新高 [1] - 行业竞争加剧，券商正密集优化App功能，聚焦投顾体系完善与增设保险代销服务，持续向“财富管理综合管家”角色迈进 [1] - 市场稳步向好，上证指数2025年12月累计上涨2.06%，券商通过优化服务满足用户多元化投资需求，助推月活增长 [4] 券商App月活竞争格局 - 华泰证券“涨乐财富通”和国泰海通“国泰海通君弘”月活超千万，稳居第一梯队，2025年12月月活分别为1212.07万和1040.1万，环比分别增长2.59%和2.12% [2] - 多家头部券商App月活表现突出：平安证券App月活887.92万，环比增2.06%；中信证券、招商证券、国泰海通（通财）、中信建投证券App月活均超700万 [2] - 环比增幅居首的为招商证券App，月活730.38万，环比增长2.99%；申万宏源“大赢家”与兴业证券“优理宝”环比增幅紧随其后，分别为2.94%和2.92% [2] - 同比增幅最为显著的为兴业证券“优理宝”，2025年12月月活187.21万，同比增幅达20.66%；长江证券“长江e号”与华泰证券“涨乐财富通”同比增幅均超5% [2] - 第三方平台类App流量优势显著：“同花顺”、“东方财富”、“大智慧”2025年12月月活分别为3670.25万、1822.32万、1297.38万，环比分别增长1.07%、2.93%、2.72% [3] 财富管理转型与App功能升级 - 优化投顾服务是券商App升级重点，例如国信证券“金太阳”App上线全新投顾专区并推进分客群精细化运营，粤开证券“粤管家”App引入智能交易工具以降低交易成本 [4] - 行业竞争焦点从功能堆砌转向提供智能、精准的服务体验，需根据客户价值与需求复杂度实施差异化策略，并利用AI技术实现服务的规模化与个性化 [4] - 多家券商App近期上线保险专区，例如平安证券App增设包含多品类的财险专区，招商证券App新设保险专区产品价格425元起，旨在提供全品类资产配置服务 [4] - 在佣金费率持续下滑背景下，财富管理转型是券商突破发展瓶颈的必由之路，需从单一证券经纪服务升级为综合财富管理机构，保险代销能提升客户资产组合稳定性与抗风险能力 [5]

行业整体趋势 - 证券类App月活跃用户数在2025年12月达到1.75亿，环比增长1.75%，同比增长2.26%，创2025年单月新高 [1] - 行业竞争加剧，券商正密集优化App功能，聚焦于完善投顾体系、增设保险代销服务，持续向“财富管理综合管家”角色转型 [1] - 第三方平台类App占据显著流量优势，2025年12月“同花顺”、“东方财富”、“大智慧”的月活分别为3670.25万、1822.32万、1297.38万，环比分别增长1.07%、2.93%、2.72% [3] 竞争格局与用户活跃度 - 华泰证券“涨乐财富通”和国泰海通“国泰海通君弘”月活稳居第一梯队，2025年12月月活分别为1212.07万和1040.1万，环比分别增长2.59%和2.12% [2] - 多家头部券商App月活超700万，包括平安证券App（887.92万，环比增2.06%）、中信证券“信e投”、招商证券App、国泰海通“通财”、中信建投“蜻蜓点金” [2] - 2025年12月月活环比增幅居首的为“招商证券”（730.38万，环比增2.99%），其次为申万宏源“大赢家”和兴业证券“优理宝”（环比分别增2.94%和2.92%） [2] - 从同比数据看，月活增长最显著的为“兴业证券优理宝”（187.21万，同比增20.66%），长江证券“长江e号”和华泰证券“涨乐财富通”同比增幅均超5% [3] 功能优化与服务升级方向 - 券商App优化更新的重点方向包括细化投顾服务、增设智能交易工具及保险专区，以满足用户多元化投资需求 [4] - 国信证券在“金太阳”App上线全新投顾服务专区，推出“选股宝”等产品，并对不同客群进行分层精细化运营 [4] - 粤开证券“粤管家”App引入“慧盈T0”及智能拆单算法，旨在帮助投资者降低交易成本并捕捉市场机会 [4] - 多家券商App近期上线保险专区，例如平安证券App增设包含车险、健康险等多品类的财险专区，招商证券App新设保险专区提供健康险、寿险等产品，价格425元起 [4] - 行业专家指出，在佣金费率下滑背景下，财富管理转型是券商突破发展瓶颈的必由之路，需从单一证券经纪服务升级为提供“全品类资产配置”服务的综合财富管理机构 [5] - 保险产品代销业务有助于券商在客户生命周期各阶段提供更精准服务，推动服务重心从单纯资产增值拓展至风险管理、投资配置与财务规划的综合财富管理 [6] 行业竞争策略与未来展望 - 行业竞争焦点已从功能堆砌转向为用户提供智能、精准的服务体验，需根据客户价值与需求复杂度实施差异化服务策略 [4] - 利用AI等技术实现客户服务的规模化覆盖与个性化匹配，成为券商构建竞争优势的关键，例如东吴证券致力于以AI和数据驱动服务重构与用户体验创新 [4]

行业整体表现与用户规模 - 2025年证券类APP在挑战下展现出强劲韧性，前11个月月均活跃用户规模达1.27亿，10月单月活跃用户数突破1.35亿，创年内新高 [1] - 2025年前11个月，月均MAU达到500万以上的券商有6家，达到300万以上的有10家，百万级别以上则多达18家 [2] - 从1月至11月整体趋势看，券商APP月活跃用户整体波动不大，头部券商APP市场格局趋于稳定 [6] 头部券商竞争格局 - 前11个月月均MAU Top10券商分别是华泰证券、国信证券、中国银河证券、中信证券、国泰海通证券、平安证券、广发证券、招商证券、中信建投证券以及方正证券 [2] - 华泰涨乐财富通APP稳居第一梯队，全年月均活跃度超824.95万，并在11月以883.85万的MAU创年内新高，连续第五个月月活突破800万 [4][6] - 国信金太阳APP自8月起强势发力，9月、10月和11月连续三个月MAU维持在800万以上，与中国银河证券APP（9月单月MAU首次突破800万）共同加剧头部竞争 [6] 用户增长与同比变化 - 与年初相比，11月月活在百万级别以上的券商APP基本实现两位数增幅，增长最显著的是兴业证券优理宝APP，月活从113.71万增至190.62万，增幅达67.64% [7][8] - 同比来看，证券类应用规模在百万级别以上的券商中，有18家实现增长，兴业证券优理宝APP同比增幅达46.44%，中金财富APP同比增幅达31.97% [8][9] - 仅有两家券商APP同比增幅下滑，国泰海通通财APP和平安证券APP分别同比下滑4.19%、2.71% [9] 日均活跃用户排名 - 前11个月券商APP日均活TOP10中，华泰涨乐财富通APP DAU均值位居第一，为337.97万，是第二名招商证券APP（199.29万）的1.69倍 [10][11] - 平安证券APP以188.06万的DAU均值位列第三，广发易淘金APP、中信证券信e投APP分别以184.9万、180.35万排在第四、五位 [11] 产品迭代与AI技术应用 - “高频迭代”成为年度核心关键词，月活排名前十的券商APP平均更新达9次，聚焦交易功能、行情服务和AI能力优化 [3] - 国泰海通君弘和国泰海通通财全年更新频次均高达25次，中国银河证券APP迭代17次，广发易淘金与招商证券APP各完成16次版本升级 [3][13] - AI投顾是迭代重点，广发证券推出“广发证券易小淘Plus”AI投资助理，覆盖超20类投资咨询场景；中金财富APP明确将“AI+买方投顾”推向规模化落地；国金佣金宝、中泰证券齐富通APP等也将AI作为升级核心 [13][14]

证券类App月活整体态势 - 2025年11月证券类App月活跃用户总数约1.72亿人，环比增长2.06%，但同比减少3.20% [1] - 环比增长主要受季节性技术因素驱动，因10月国庆长假交易日少导致基数较低，同比下降则反映了市场长期“观望”情绪浓厚，交易意愿谨慎 [5] - 2025年9月月活达1.74亿峰值，刷新年内纪录，10月出现环比同比双降，为连续增长后的正常调整 [4][5] - 展望12月，月活数据大概率呈现温和环比增长，但同比增速面临压力，年末营销活动与跨年行情预期提供支撑，但市场波动可能制约爆发式增长 [1] 市场环境与投资者行为 - 11月A股市场呈现“冲高回落、量缩价稳”态势，市场情绪与资金行为显著分化，整体活跃度较去年同期回落 [3] - 权益市场交投降温：11月沪深两市日均成交额为1.90万亿元，较10月的2.14万亿元下降11.21% [3] - 截至11月末，场内两融余额合计2.47万亿元，环比下降0.52%，11月两融净流出126.13亿元，两融成交额占比为10.44%，交易活跃度高位回落 [3] - 投资者入市节奏稳定：11月A股新开户238万户，较10月的231万户增长3%，前11个月累计新开2484万户，已接近2024年全年2500万户的水平 [3] - 11月市场新开融资融券账户达14.07万户，环比小幅增长8%，整体仍处于今年以来中高位水平 [3] 行业流量格局与结构性分化 - 第三方证券App中，同花顺以3631.51万月活稳居首位，东方财富（1770.44万）与大智慧（1262.98万）月活均超千万紧随其后 [1][8][9] - 券商自营App中，华泰涨乐财富通以1181.49万月活居首，国泰海通君弘以1018.48万月活重返千万阵营 [1][7][8] - 券商自营App月活超600万的有11家，头部券商用户基础显现韧性 [7] - 在行业整体月活同比下滑背景下，仅有两家券商App月活同比增幅超过10%：国金佣金宝同比增18.36%，兴业证券优理宝同比增14.59% [1][8][10] - 兴业证券通过“游戏化运营+AI工具”在非交易场景激活用户黏性，国金证券则将专业投顾策略AI化、普惠化，直击震荡市中投资痛点 [10] - 行业流量结构性分化显著，具备清晰差异化服务价值的平台有望持续吸引增量关注，功能同质化严重的App用户活跃度与市场波动绑定紧密 [10] 人工智能（AI）成为行业转型核心抓手 - 人工智能正在重构证券行业服务模式，行业已告别功能堆砌，转向场景深度融合与人机协同，AI原生APP成为券商财富管理转型的核心抓手 [1][14] - 头部机构加速AI应用布局与升级，例如国泰海通推出灵犀APP 2.0，华泰证券“AI涨乐”在11月以来已完成8次迭代 [1][13] - 国泰海通灵犀App 2.0以“全AI交互体验”为核心，定位为“陪伴用户全旅程的AI投资伙伴” [12] - 华泰证券“AI涨乐”聚焦交易辅助、行情解读、用户体验三大核心维度持续优化，例如推出“微策略”实现一句话启动止盈、解套等智能交易 [13] - 证券业AI应用转向场景深度融合和人机协同，“面客类”投顾功能成为竞争核心，上线金融AI独立应用终端打破了传统App仅“内嵌AI模块”的局部优化模式 [14] - AI在财富管理领域的创新核心在于提供有温度的投顾服务，实现主动的价值创造和个性化的精准赋能 [14]

行业整体态势 - 第三季度证券服务应用行业月均活跃用户总规模达到1.9亿，环比增长5.4%，市场整体保持扩张态势 [1] - 用户增长呈现双重动力：个人投资者新开户月均规模达250.76万户，成为重要流量入口；活跃用户月均增长规模为350.52万户，显著高于同期新增开户数 [1] - 新开户与活跃用户增长的月度变动趋势高度一致，相关系数达0.75，表明开户热情有效驱动了线上平台活跃度提升 [1] - 行业处于“新增用户导入”与“存量用户激活”双引擎驱动阶段，通过产品迭代、运营优化提升存量用户活跃度已成为维持并扩大活跃基本盘的关键支撑 [1] 应用竞争格局 - 同花顺与东方财富凭借超过8000的点点指数与千万级月均活跃，形成显著领先优势 [2] - 涨乐财富通月均活跃稳定在千万以上，并以超过100%的下载环比增长率，展现出强大的市场拓展和增长潜力 [2] - 点点指数7200至7799的四星区间聚集了超过十款月均活跃介于500万至1200万的应用，竞争态势最为激烈 [2] - 大智慧、平安证券、国泰君弘等应用的指数已逼近五星门槛，其中平安证券月均活跃1149.11万，第三季度下载量实现近129%的环比增长 [2] - 头部券商凭借生态优势巩固地位，中小券商通过高质量渠道以及应用市场百花齐放、把握流量突围机遇 [2] 未来竞争焦点 - 在存量与增量并重的竞争中，单纯的流量运营已趋于白热化，下一阶段的差异化竞争优势或将源自AI应用创新 [2] - 未来证券服务企业的AI能力构建和释放，离不开“算法与数据”的并行发展 [2] - 数据资产化与多维度融合应用的能力，正成为AI规模化落地和产生差异化价值的决定性因素 [2]

行业业绩概览 - 前三季度42家A股上市券商合计实现营收4195.61亿元，归母净利润1690.49亿元，净利润增幅超六成[1] - 经纪业务手续费净收入合计达1117.77亿元，占总营收比例超过四分之一，同比大增74.64%[1] 经纪业务规模分化 - 中信证券和国泰海通经纪业务手续费净收入双双突破百亿大关，分别为109.39亿元和108.14亿元[3] - 广发证券、招商证券、华泰证券等7家券商收入均超过50亿元[3] - 西部证券、中银证券等17家券商收入不足10亿元[3] - 国联民生证券经纪业务收入同比激增293.05%，国泰海通证券和国信证券增速分别达142.80%和109.30%[3] - 第一创业、财达证券等4家中小券商实现超80%的高速增长[3] 业务结构差异 - 华林证券、华西证券等5家券商经纪业务收入占比超过40%，远高于26.64%的行业均值[4] - 头部券商营收来源相对多元，中信证券和国泰海通经纪业务占比分别不到20%和不到24%[4] 线下渠道重构 - 前三季度超25家券商合计裁撤分支机构近120家，其中国信证券一次性撤销12家营业部[7] - 网点裁撤范围从三四线城市扩展至北京、深圳等一线城市核心区域[7] - 线下网点功能从"交易通道"转向"服务触点"，注重与线上渠道形成互补[8] 线上渠道建设 - 证券类App活跃人数约1.75亿人，同比增长9.73%[12] - 华泰证券"涨乐财富通"和国泰海通"君弘"App月活均保持在千万级别[12] - 中信建投构建"总分联动、线上线下一体化"获客体系，服务个人客户超1600万户[12] AI技术应用 - 前三季度近10家券商在App中部署AI功能，超20家券商完成大模型本地化部署[14] - 广发证券推出"i助理-易小淘plus"，东吴证券推出"AI小水滴"支持个性化投研[14] - 国泰海通推出全AI App"灵犀"，财达证券引入AI算法引擎构建全周期智能解决方案[15] - 东兴证券搭建"智多兴"平台，国信证券推出"鑫投顾AI助手"赋能一线投顾[16][17]

行业整体业绩表现 - 前三季度42家A股上市券商合计实现营收4195.61亿元，归母净利润1690.49亿元，净利润增幅超六成 [1] - 42家券商经纪业务手续费净收入合计达1117.77亿元，占总营收比例超过四分之一，同比大增74.64% [1] 经纪业务规模与梯队分化 - 头部券商地位稳固，中信证券和国泰海通前三季度经纪业务手续费净收入双双突破百亿大关，分别为109.39亿元和108.14亿元 [3] - 广发证券、招商证券、华泰证券等7家券商的该项收入均超过50亿元 [3] - 西部证券、中银证券、国海证券、长城证券等17家券商经纪业务手续费净收入不足10亿元 [3] - 多数中小券商的经纪业务在营收中占比更大，华林证券、华西证券、方正证券、中原证券、中银证券等5家券商的经纪业务手续费净收入在营收中占比超过40%，远高于26.64%的行业均值 [4] - 头部券商营收来源相对多元，中信证券和国泰海通的经纪业务营收占比分别不到20%和不到24% [4] 经纪业务收入增速 - 得益于并表效应，三家并购重组的券商包揽增速前三，其中国联民生证券同比激增293.05%，国泰海通证券和国信证券增速分别达到142.80%和109.30% [4] - 第一创业、财达证券、方正证券、中银证券等4家中小券商也实现了超80%的高速增长 [4] 线下渠道重构与收缩 - 前三季度已有超25家券商合计裁撤分支机构近120家，其中国信证券一次性集中撤销12家营业部 [2][5] - 裁撤网点地域分布扩大，除三、四线城市外，北京、深圳等一线城市核心区域的部分营业网点也面临裁撤 [5] - 网点裁撤原因包括优化营业网点布局、推动财富管理业务转型升级，本质是行业进入存量竞争阶段后对线下渠道价值的重新定义 [5][6] 线上渠道建设与数字化转型 - 数字化转型与数智化赋能成为券商三季度业绩说明会的高频关键词 [2][7] - 证券类App活跃人数持续增长，2025年9月约1.75亿人，同比增长9.73%，华泰证券涨乐财富通和国泰海通君弘App月活均保持在千万级别 [8] - 行业从传统人海战术转向线上线下联动的精细化运营，中信建投构建总分联动、线上线下一体化的获客体系，服务个人客户超1600万户 [8] AI技术应用与服务模式升级 - 前三季度已有近10家券商宣布在App中部署或更新AI相关功能，超过20家券商完成大模型的本地化部署 [9] - 服务角色从标准化工具向个性化顾问演进，广发证券和东吴证券分别推出AI投资助理，支持多轮对话和个性化投研 [10] - 服务链条从交易执行向资产配置延伸，覆盖投前、投中、投后全流程，国泰海通推出全AI APP集成投资分析智能体集群，财达证券引入AI算法引擎构建全周期智能化解决方案 [11] - 赋能对象从客户拓展至一线投顾，东兴证券搭建智能体平台支持投顾进行客户分析与服务，国信证券推出鑫投顾AI助手提高投顾服务效率 [12]

市场整体活跃度 - 2025年9月证券类App月活跃用户规模达1.75亿人，环比增长0.74%，同比增长9.73%，创2025年单月最高纪录及“9・24”行情以来第三高位 [1][2][5] - 2025年9月A股新开户数293.72万户，同比增长60.73%，环比增长10.83%，为年内单月第二高 [3] - 2025年前三季度A股新开户数合计2014.89万户，较2024年同期的1346.46万户增长49.64% [3] 市场交易与投资者情绪 - 2025年9月证券交易印花税261亿元，环比增长3.98%，同比大幅增长342.37% [3] - 2025年9月A股新开融资融券账户20.54万户，环比增长12.24%，同比增288%，创年度新高，期末两融账户总数突破1529万户 [4] - 截至9月末，A股两融个人投资者达769.76万名，机构投资者5.01万户 [4] 证券App竞争格局 - 第三方证券App中，同花顺、东方财富和大智慧“三剑客”月活超千万，占据绝对优势 [1][7] - 同花顺9月活跃用户高达3721.04万人，环比增1.31%；东方财富月活1822.62万，环比增1.81%；大智慧月活1271.25万，环比增1.01% [7] - 券商自营App中，华泰涨乐财富通月活1195.17万，国泰海通君弘月活1029.22万，两家平台月活规模突破千万级 [8] 行业趋势与增长动力 - 证券App月活增长与市场行情直接相关，2024年9月、10月市场行情爆发时，App活跃用户规模环比增速分别达16.83%和15.75% [5] - 行业马太效应加剧，头部平台基于流量和牌照拓展市场空间，投资者倾向于选择功能完备、生态成熟的平台 [6][7] - 兴业证券优理宝App9月活跃用户数同比增长35.95%，增速位居证券类App第一 [9] 人工智能技术应用 - 人工智能正加速渗透证券行业，成为券商App迭代核心抓手，推动传统投顾服务向智能化、个性化和高效化方向迈进 [11][12] - 多家券商加大AI布局，例如国泰海通证券发布全AI智能App“灵犀”、华泰证券上线独立AI应用“AI涨乐” [12] - AI在券商App中实现三大跃升：精准匹配用户风险偏好、智能分析实时市场动态、推动业务向财富管理生态延伸 [12]

市场活跃度与用户增长 - 2025年9月A股市场交投活跃，证券类App月活跃用户规模达1.75亿人，环比增长0.74%，同比增长9.73%，创2025年单月最高纪录及“9・24”行情以来第三高位 [1][4] - 市场回暖驱动新股民入市，9月A股新开户数达293.72万户，同比增长60.73%，环比增长10.83%，为年内单月第二高；前三季度新开户数合计2014.89万户，较2024年同期增长49.64% [3] - 9月A股新开融资融券账户达20.54万户，环比增长12.24%，同比大增288%，创年度新高，期末两融账户总数突破1529万户 [4] 行业竞争格局 - 第三方证券App“三剑客”同花顺、东方财富、大智慧占据绝对优势，月活均超千万，其中同花顺月活达3721.04万人，断层领先 [1][7][9] - 券商自营App中，华泰涨乐财富通与国泰海通君弘月活突破千万级，分别为1195.17万人和1029.22万人；另有9家券商App月活处于500万-1000万区间 [1][10] - 行业马太效应加剧，头部平台基于流量和牌照拓展市场，投资者倾向于选择功能完备、生态成熟的平台，部分中小券商App月活出现环比小幅回落 [6][10] 领先平台表现 - 同花顺月活跃用户数高达3721.04万人，环比增长1.31%，在证券App中保持绝对领先地位 [7][9] - 兴业证券优理宝App表现突出，9月月活同比增长35.95%，增速位居证券类App第一，公司聚焦年轻化、场景化与个性化方向升级服务体验 [11] - 部分App增长显著，如长江e号月活环比增长5.81%，指南针股票同比增长17.22%，兴业证券优理宝同比增长35.95% [8][11] 技术发展与行业趋势 - 人工智能正加速渗透证券行业，成为券商App迭代核心抓手，推动传统投顾服务向智能化、个性化和高效化方向迈进 [12][13] - 多家券商加大AI技术布局，如国泰海通证券发布全AI智能APP“灵犀”、华泰证券上线独立AI应用“AI涨乐”，旨在通过AI技术提升服务黏性和决策效率 [13] - 行业认为AI将打通开户、交易、理财、资讯全链条，形成闭环生态，构建“AI投顾-交易-资产配置”一体化平台，引领行业从流量竞争迈向价值创造 [13][14]

行业整体活跃度 - 2025年9月证券类App活跃人数约1.75亿人，环比增长0.74%，同比增长9.73%，刷新年内单月最高纪录 [1] - 行业内有2家券商App月活超过1000万人，11家券商月活突破600万人 [1][2] - 9月券商App月活增长势头普遍放缓，部分券商App出现月活环比小幅回落 [1] 主要券商App月活排名 - 华泰证券涨乐财富通App月活1195.16万人排名第一，国泰海通君弘App月活1029.22万人排名第二，平安证券App月活879.75万人排名第三 [2][3] - 月活TOP20的券商App与上月基本保持一致，排名前20的券商月活均突破百万 [2] - 中信证券信e投月活726.5万人，招商证券App月活725.11万人，均突破700万人 [2][3] 券商App月活同比增幅 - 兴业证券优理宝App月活人数同比增幅达到35.95% [2][3] - 国金证券国金佣金宝App、国海证券国海金探号App、西部证券App同比增幅均超两成 [2] - 东莞证券掌证宝是TOP20中唯一同比下滑的App，同比下滑0.19% [2][3] 券商App功能迭代与AI技术应用 - 多家券商密集迭代App，深化AI技术与投顾业务的场景融合以强化服务竞争力 [1] - 华泰证券上线金融AI独立应用终端"AI涨乐"，将AI能力贯穿于选股、交易、分析等关键环节 [4] - 国泰海通证券发布新一代全AI智能App"灵犀"，推动AI技术与多元客户服务场景的深度融合 [4] 行业对AI应用的看法 - 以AI为代表的前沿技术正加速构建全新的智能化服务生态，将深刻影响财富管理业务的发展模式 [4] - 券商应以打造特色化陪伴式的AI智能体为目标，让AI智能体成为用户的陪伴式"超级AI服务助手" [5] - AI技术应用需要与具体业务结合，并配套技术、人员和制度支持，以推动行业数字化发展迈向新高度 [5]