大数据业务 - 2024年大数据业务实现营业收入29,317.46万元，占当期营业收入的94.97%，但毛利率同比下滑32.87个百分点至12.17% [2][16] - 业务收入集中在第四季度（占比79.43%），主要因系统集成项目验收周期较长，行业普遍存在季节性特征 [4][8] - 前五大客户集中度高达75.57%，其中第一大客户占比60.22%；前五大供应商集中度67.65%，新增客户和供应商各3家 [1][9] - 系统集成业务占比提升至82.91%，但毛利率仅5.09%，主要因智算中心项目硬件成本占比达76.97% [16][18] - 软件产品业务毛利率66.47%，保持较高水平，但收入占比降至10.66% [19] 财务数据异常 - 应收账款余额2.02亿元同比增长28.59%，其中大数据业务组合应收账款同比激增1352.03% [22] - 预付款项增长主要因智算项目硬件采购需预付货款，符合行业惯例 [24] - PPP项目确认建设期决算收入1,130.65万元，推动物联网安防业务收入增长260.82%，毛利率提升至49.52% [28][31] - 长期应收款中PPP项目可用性付费余额3.62亿元，计提坏账准备1,312.62万元，计提比例3.63%高于行业均值 [34] 重点项目运营 - 数据跨境流动服务枢纽项目确认无形资产特许经营权1.41亿元，15年运营期需支付承包费2.30亿元 [38] - 平潭国际互联网数据专用通道已投入运营，2025年一季度新增订单261.93万元 [13] - 福建智慧教育平台服务32所学校，累计访问量超45万次，成为教育部首批整省试点 [14] - 巧家PPP项目完成竣工决算，确认建设期收入15,654.03万元，运营期9年 [28][31] 行业竞争与风险 - 智能算力领域收入占比73.61%，同比增长85.96%，2025年在手订单超3亿元 [12][13] - 系统集成业务面临硬件价格透明、供应商集中导致的毛利率压力 [16] - 数据安全法规强化增加合规成本，算力发展受芯片管制、能源政策等制约 [15]

广东奥飞数据科技股份有限公司 章 程 二〇二五年五月 第 1 页 共 49 页 第一章 总 则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司章程指引》和其他有关规定，制订 本章程。 第二条 广东奥飞数据科技股份有限公司系依照《公司法》和其他有关规定 成立的股份有限公司（以下简称"公司"）。 公司采取发起设立方式由广州实讯通信科技有限公司整体变更设立；在广州 市市场监督管理局注册登记，取得营业执照，统一社会信用代码： 第三条 公司于 2017 年 12 月 28 日经中国证券监督管理委员会（以下简称 "中国证监会"）核准，首次向社会公众发行人民币普通股 16,320,000 股，于 第四条 公司名称 中文全称：广东奥飞数据科技股份有限公司，简称："奥飞数据"。 英文全称：Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd 第五条 公司住所：广州市南沙区庆沙路 100 号 2101 房，邮政编码：511453。 公司经营地址：广州市天河区华景路 1 号南 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 国内AI算力基建时代到来，上海率先加快算力建设投入，云赛智联是上海算力建设主力军，有望充分受益于上海算力建设加快，虽2024年公司部分业务调整致2025 - 2026年归母净利润预期下调，但仍维持“买入”评级 [8] 报告关键内容总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收56.23亿元，同比增长6.82%；归母净利润2.02亿元，同比增长4.92%；2025年Q1实现营收14.10亿元，同比减少2.07%；归母净利润0.42亿元，同比减少29.03%，业绩符合市场预期 [1] 业务表现 - 2024年云计算大数据业务营收29.98亿元，同比增长13%，毛利率18.55%，同比增长0.06pct；行业解决方案业务营收23.81亿元，同比增长8%；智能产品营收4.12亿元 [8] - 2024年参股11%的上海智能算力科技有限公司营收6.45亿元，同比增长90%；净利润0.15亿元，同比扭亏为盈 [8] 行业政策 - 2025年3月26日上海发布《实施意见》，提出到2027年本市智算云产业规模力争突破2000亿元，智算规模力争达到200EFLOPS，自主可控算力占比超70% [8] 公司地位 - 2月22日智算科技携手云赛智联等9家创新企业进行平台生态合作联盟共建签约；2024年公司完成上海市大数据中心2023年数据运营服务项目交付验收，并中标2024 - 2025年度项目，连续六年承接该服务 [8] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为63.80亿元、71.10亿元、79.08亿元，同比分别增长13.47%、11.44%、11.23%；归母净利润分别为2.22亿元、2.44亿元、2.62亿元，同比分别增长9.77%、9.78%、7.50% [1][9] 财务预测 - 资产负债表方面，2024 - 2027年资产总计从78.42亿元增至92.03亿元，负债合计从29.79亿元增至34.83亿元 [9] - 利润表方面，2024 - 2027年营业利润从2.46亿元增至3.36亿元，归属母公司净利润从2.02亿元增至2.62亿元 [9] - 现金流量表方面，2024 - 2027年经营活动现金流有波动，2025年为 - 5.84亿元 [9] 重要指标 - 2024 - 2027年毛利率从19.29%增至20.28%，归母净利率从3.60%降至3.32%，收入增长率分别为6.82%、13.47%、11.44%、11.23%，归母净利润增长率分别为4.92%、9.77%、9.78%、7.50% [9]

China Unicom (00762) H1 2023 Earnings Call August 09, 2023 04:30 AM ET Speaker0 Ladies and gentlemen, those of you from Beijing online, good afternoon. I'm Meng Zhu Sun. Today, I'm very happy to meet with you here, and thank you very much for your long term interest and support for China Unicom. On behalf of the management of the company, I would like to welcome you all to China Unicom's twenty twenty three interim results announcement. In today's announcement, we are holding this on-site in both Hong Kong ...