来自立讯精密（002475）的内部人士透露，夸克的工作人员上个月就已经密集在盯出货，"他们在我们 的工厂内新增了一条组装产线。"至格科技创始人孟祥峰称："我们正加紧生产来自夸克AI眼镜的大笔光 波导片订单，新购买的设备都已投入使用。" 夸克AI眼镜的一位内部人士也透露，团队目前最大的目标是明年1月能够充分释放产能，赶上春节消费 热潮。 12月11日消息，近日，夸克AI眼镜S1在多渠道频频"上架即售罄"，被传发货周期已拉长至45天，而在二 手交易市场，现货价格更是被炒到4000-5000元。天猫、抖音、京东等主流电商平台显示，夸克AI眼镜 S1均处于售罄状态。 今年11月，夸克AI眼镜正式发布了S1、G1两个系列共六款单品，S1系列最低到手价为3799元，G1最低 到手价1899元起，这也是搭载千问的首款硬件。 据了解，夸克AI眼镜的一些核心供应商披露，目前夸克AI眼镜已新增一条产线，产能将从下周陆续释 放。 ...

阿里智能硬件终端负责人宋刚此前表示，相较手机， AI 眼镜的供应链复杂度程度更高，不仅组装线 更长，关键组件的校准精度要求也更高。此外， AI 眼镜供应链涉及领域更为广泛，配镜涉及传统眼 镜领域，光机、光波导组件涉及 VR/XR 等领域。 来自立讯精密的内部人士对第一财经独家透露，夸克的工作人员上个月就已经密集在盯出货，"他们 不仅在增加镜腿等一些零部件的供应量，还在我们的工厂内新增了一条组装产线。" 至格科技创始人孟祥峰称："我们正加紧生产来自夸克 AI 眼镜的大笔光波导片订单，新购买的设备 都已投入使用。" 夸克 AI 眼镜"爆单"后，市场需求远超预期，线上线下 " 一机难求 " 。今日第一财经记者从夸克 AI 眼镜的两家核心供应商处独家获悉，目前夸克 AI 眼镜已新增一条产线，产能将从下周陆续释放。 在线下渠道，夸克 AI 眼镜的多家线下合作门店均表示，门店并无现货，线下合作门店工作人员透 露，新订单普遍需要等待一个月左右甚至四十天。 夸克 AI 眼镜的一位内部人士此前对记者透露，团队目前最大的目标是明年 1 月能够充分释放产 能，赶上春节消费热潮。 今年 11 月，夸克 AI 眼镜正式发布了 S1 、 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [2][3][6][9][10][11][12][13] 核心观点 - 11月计算机行业表现较弱，与历史同期胜率高不一致，主要因风险偏好承压，估值波动解释了板块波动的60%-80% [2][11] - 外部压力包括海外局部冲突、美国AI泡沫争议导致相关企业股价回调、美元降息预期波动引发全球risk off；内部压力来自基本面收入端不强及部分机构投资者年底获利了结 [2][11] - 预计连续三个月回调为后续春季躁动酝酿空间，非熊市阶段板块回调2-4个月后通常有新一轮弹性 [2][11] - 投资机会聚焦三大方向：需求区域看出海、技术看AI产业链、政策看国产替代 [2][11] - 细分行业景气度分层明显：2025年高景气维持赛道包括AI算力、激光雷达；加速向上赛道为AI应用；稳健向上赛道包括软件外包、金融IT、量子计算、数据要素、EDA、出海、信创；拐点向上赛道包括教育IT、网安、企业服务；底部企稳赛道包括智慧交通、政务IT、安防、建筑地产IT；略有承压赛道包括工业软件、医疗IT [2][10][11][12] 本周重点事件总结 - 11月24日AI设计平台Lovart接入谷歌图像生成模型NanoBananaPro，支持一次性处理多达14张图片并保持风格一致性 [2][11] - 11月25日OpenAI在ChatGPT上线ShoppingResearch功能，通过对话式交互提供个性化购物推荐 [2][11] - 11月27日阿里巴巴发布首款AI硬件夸克AI眼镜S1，搭载千问大模型助手，覆盖语音问答、导航、支付等全天候功能 [2][11] - 11月28日夸克浏览器升级为AI浏览器，整合千问AI助手实现网页内容深度理解与多模态处理 [2][11] 细分板块景气度详情 - **AI算力**：国内外巨头加大Capex支出，英伟达业绩超预期，国产替代趋势明确 [12] - **AI软件/应用**：阿里系双App发布抢占C端入口，Gemini3、Nano Banana2提升基模能力 [12] - **激光雷达**：2025年1-9月国内ADAS激光雷达装机量达190.9万颗，同比增长91.8% [12] - **软件外包**：AI、国产替代、整合硬件提供增量需求 [12] - **金融IT**：11月A股日均成交额环比下滑，交投情绪转淡影响C端炒股软件公司 [12] - **数据要素**：政策驱动向产业落地稳健过渡，Q4期待数据产权制度落地 [12] - **信创**：大国竞合加剧催化政策，当前处于招标采购窗口期，国产化算力中心需求旺盛 [12] - **网安**：AI赋能安全与AI场景安全受关注，特种行业及关基保护需求稳步修复 [12] 本周行情回顾 - 2025年11月24日至28日，计算机行业指数（申万）下降3.08%，跑赢沪深300指数1.44个百分点，在31个申万一级行业中排名第十二位 [13][16] - 板块涨幅前五公司为品高股份（66.9%）、佳缘科技（34.9%）、工大高科（28.5%）、金橙子（27.1%）、纬德信息（23.1%）；跌幅前五为诚迈科技（-15.7%）、榕基软件（-9.1%）、润和软件（-9.6%）、常山北明（-11.6%）、中电鑫龙（-6.0%） [14][17][18] - 同期A股日均成交额1.7万亿元，同比下降10.1%，环比下降6.9%；两融余额2.5万亿元，同比上升31.2%，环比下降0.79% [19][22][23] 重点事件前瞻 - 2025年12月1-3日将举办"人工智能+"产业生态大会，聚焦政策、技术、需求对接 [24][25] - 2025年12月12-13日将举行第八届GAIR全球人工智能与机器人大会，讨论大模型、具身智能、AI算力等前沿议题 [24][25]

公司战略与产品发布 - 阿里巴巴正式进入消费级AI硬件领域，发布首款搭载千问的智能眼镜—夸克AI眼镜S1与G1系列 [1] - 夸克AI眼镜的发布是公司向"AI优先"业务转型的又一延伸，此前已推出千问APP并迅速吸引超过1000万用户 [1] - 公司整合了其生态系统内的多项优势服务于眼镜中，包括淘宝、飞猪、支付宝，并与网易云音乐和QQ音乐等平台合作 [1] 产品规格与市场策略 - 夸克AI眼镜S1最低到手价为3799元，更经济的G1系列最低到手价1899元起，后者取消了微OLED显示屏 [1] - 夸克AI眼镜S1已在天猫、京东、抖音及全国82个城市超过600家门店开售，国际版预计明年上线，部分产品将通过速卖通销售 [1] - 夸克AI眼镜的国际版目标是为中国市场提供类似Meta Ray-Ban智能眼镜的AI硬件服务 [1] 行业市场数据 - 过去一年，主打人工智能功能的智能眼镜在中国市场激增 [2] - 截至今年9月，中国市场的智能眼镜出货量达到160万台，若将带内置显示屏的AI眼镜计算在内，则上升至200万台 [2]

行业背景与产品定位 - AI眼镜行业竞争进入白热化阶段，夸克AI眼镜S1、G1系列的发布标志着阿里系正式切入该赛道[4] - 产品背靠阿里生态，主要卖点是集成千问及阿里庞大生态服务，旨在打造新时代流量入口[4] - 行业已超越"产品验证"阶段，需解决实际痛点问题而非单纯功能演示[6] 产品核心设计理念 - 产品开发团队基于现有供应链找到近乎最优解决方案，与供应链厂商共同创新体验[4] - 设计思路强调"无短板"，采用"大而全"方案避免任何明显缺陷[13] - 在现有供应链框架内实现整合后的最优解，得益于阿里生态提供的软件服务接口[16][17] 技术规格与性能表现 - 采用高通AR1+恒玄BES2800双芯片设计，双目衍射光波导显示方案[8] - 解决衍射光波导方案普遍存在的色散、字体边缘模糊、彩虹边问题[8] - 搭载287mAh电池，综合续航7小时，支持电池热插拔替换实现理论无限续航[13] - 机身重量51g，容纳2个光机及光波导、5个喇叭和骨传导、1个摄像头[15] - 镜腿宽度仅7.5mm，重心设计优化使佩戴压力分散[15][16] 软件生态与功能创新 - 联合高德高通打造"近眼导航系统"，支持全程语音交互和镜片直接查看路线[10] - 深度整合支付宝"看一下"快捷支付、"拍立淘"一眼识价、飞猪和阿里商旅信息提示[11] - 功能设计强调"无感化"和简单交互层级的即时信息处理体验[13] - 提词器功能可识别用户语速自动调整滚动速度，避免"词追人"情况[26] 供应链创新与工艺突破 - 采用7层PFC（行业通常为6层）实现镜腿最细设计[19] - 打造一体化贴合镜片，工艺难度和成本高于行业普遍采用的外挂和磁吸方案[19] - 暗光拍摄效果明显优于多数友商，尽管同样采用索尼IMX681传感器[21] 人因工程与交互设计 - 按键操作逻辑经过优化，右侧镜头设置相机键、显示操控区、电源键、媒体操控区[23] - 按键交错在不同立面且触控手感分划，支持单手完成所有交互[23] - 相机操作习惯符合用户直觉，轻按显示准心、短按拍照[26] 市场竞争与产品定位 - 产品功能覆盖全面，被认为是目前对AI眼镜场景挖掘最充分的产品[28] - 与行业其他产品形成差异化：Meta与Rayban联名强调时尚属性，小米AI眼镜卡位大众市场[28] - 部分竞品聚焦单一场景如"翻译眼镜"，而夸克AI眼镜S1追求多功能集成[28]