纪要涉及的行业或公司 * **公司**：豆神教育 [1] * **行业**：AI应用、教育科技（AI+教育）[1] 核心观点与论据 * **公司全面拥抱AI，完善产品矩阵**：公司依托智谱华章技术支持，自研了语言文学类AI垂类大模型“豆神AI”，并基于此打造“AI+教育”产品矩阵 [1] * **公司推出多款AI教育产品**： * **AI双师**：旨在沉淀核心名师教学方法论与表达风格，以扩展名师团队的教学半径 [1] * **超能训练场**：集成知识图谱与自适应算法，提供即时诊断、错题溯源与过程性评价服务，实现构思技巧可视化 [1] * **公司产品取得积极销售成果**：2025年7月，“AI双师”加“超能训练场”在4天+2天的累计销售额超过3000万 [1] * **公司对未来业务有明确指引**：公司指引2026年“超练”（即超能训练场）及AI硬件业务的营收占比将超过60%，表明业务将全面AI化 [2] * **公司计划优化产品与商业模式**：期待2026年“超练”产品进行升级，并转向年费制以优化商业模式 [2] 其他重要内容 * **市场表现**：在AI应用板块大涨的催化下，豆神教育股价当日上涨9% [1] * **研究团队推荐**：东吴传媒互联网团队持续推荐豆神教育，并建议关注AI教育领域的其他公司，包括南方传媒、视源股份、荣信文化 [1][2]

文章核心观点 - 中国机器人行业迎来政策、订单、出口多重密集利好，商业化进程全面提速，正式迈入产业化加速期 [1] 市场订单与出口数据 - 蓝思科技获得越疆科技1万台四足机器狗整机组装订单，并成为其核心部件供应商，同时将采购约千台工业机器人与机械臂用于产线自动化 [2] - 豆神教育第一批预售的学伴机器人已售罄，后续发售计划正在筹备 [2] - 建科智能的智能化数控钢筋加工机器人装备已拓展至海外100多个国家和地区 [2] - 2025年中国高技术产品出口同比增长13.2%，其中工业机器人出口增长48.7%，工业机器人出口超过进口，中国成为工业机器人净出口国 [2] 政策支持与地方行动 - 工信部明确将聚焦养老服务机器人等关键领域，推进人形机器人、健康监测设备等在养老场景规模化应用 [2] - 杭州市印发行动方案，目标至2027年底打造3个以上量产人形机器人产品、5个以上量产仿生机器人产品，并推进滨江区国家级具身智能机器人产业集群建设 [3] 行业发展前景与驱动因素 - 核心零部件如谐波减速器、力控传感器自主化进程提速，推动整机成本下降，为规模化商用扫清障碍 [4] - 英伟达在CES 2026发布新的机器人学习与推理模型及工具，简化机器人训练工作流程 [4] - 行业底层逻辑从技术研发转向“技术—市场—生态”协同驱动，技术端核心零部件自主化与AI融合，市场端工业自动化与民生服务需求双轮拉动，生态端上下游协同合作 [4][5] - 预测2025年中国人形机器人市场规模将达23.98亿元，2030年有望增至254.04亿元 [5] - 制造业智能化改造、人口老龄化催生的民生需求、消费领域服务升级三者叠加将打开千亿元级市场空间 [5] - 国产化替代带来成本下降，技术迭代拓展应用场景，持续提升产品渗透率 [5] 行业优化方向 - 部分精密传感器、高性能伺服系统的性能仍有提升空间，人机交互的自然性与自主决策安全性可进一步优化 [5] - 部分中低端领域可进一步强化差异化发展，企业可依托技术创新与场景定制化打造核心竞争力 [5] - 数据安全、伦理规范、产品检测等领域的规则体系可加快完善，形成覆盖研发、生产、应用全链条的保障机制 [5]

行业与公司 * **行业**：AI教育、人力资源服务（招聘）[1] * **公司**：多邻国、豆神科技、凯文科技、华图山顶、天立国际控股、科锐国际、Boss直聘、同道猎聘、北京人力、外服控股[1][9][10][12][13] 核心观点与论据 AI教育行业 * **AI解决教育“不可能三角”**：AI能打破传统教育中高质量、大规模和个性化难以兼得的困境，通过知识存储、学习追踪提供可无限复制的个性化辅导，打破地域和时空限制[1][3] * **市场规模与增长点**：中国在线教育市场规模约2500亿元，未来增长点在于学习软件功能迭代和教师效率提升，预计到2026年K12课外辅导市场将达到500亿元[1][8] * **商业化路径**：主要分为公立学校市场（G端）、私立教育和培训机构（B端）、消费者（C端）三个方向，策略各有侧重[4][6] * **政策支持强劲**：中国政府自2017年起频繁发布政策支持AI与教育融合，包括全学段通识教育覆盖、AI进校园、多场景深化应用等，将加速市场发展[1][7] * **海外成功案例**：多邻国采用免费学习加付费订阅模式，截至2024年第三季度MAU超过1亿，付费用户数突破千万级别，验证了C端商业模式的成功[1][5] * **国内转型案例**： * 豆神科技自研语言类垂直大模型，推出“AI双师”和“超练”系统及学伴机器人（定价约2000元/台），软硬件结合[1][9] * 凯文科技聚焦G端课后自主学习，覆盖海淀区50所重点高校，总计11万个账户[1][9] * 华图山顶与粉笔合作利用AI优化成本，主攻C端[9] * 天立国际控股通过高考冲刺营解决低线城市师资问题，内部测试提分效果显著[10] AI招聘行业 * **AI应用三大场景**：人岗匹配（提升效率）、报告交付（时间从半小时缩短至5分钟内）、初步面试（AI外呼与基础评估），能显著减少无效工作时间[11] * **改变传统猎头模式**：传统猎头对年薪100万元左右岗位收费20-30万元，而AI产品仅需几千到1-2万元，大幅降低成本并提供相近效率，未来可能替代传统模式[14] * **相关公司进展**： * 科锐国际推出“河蛙”产品，聚合B端猎头需求，预计2026年收入超过1亿元，并有望实现高双位数增长[1][12] * Boss直聘和同道猎聘通过赋能C端用户提升平台MAU，自2025年三季度以来基本面反转，Boss直聘蓝领岗位增速明显，同道猎聘连续多季度收款转正[2][13] * 北京人力和外服控股利用AI提升内部效率[13] 其他重要内容 * **行业特征**：教育行业具备丰富数据储备、强烈个性化需求、成熟数字化基础和广泛社会支持，利于AI快速落地[3] * **公司估值**：Boss直聘和同道猎聘的估值分别约为25倍和10倍左右，被视为较具投资价值的标的[2][13]

公司技术合作 - 豆神教育的学伴机器人产品深度融合了火山引擎的RTC技术与豆包大模型 [2] - 技术合作旨在实现实时对话与精准引导，搭建自然、流畅、富有智慧的语音交互场景 [2] - 以上技术模型的接入有助于提升学伴机器人的语音交互效果和用户体验 [2] 对公司经营的影响 - 公司明确表示，相关技术合作对公司的经营基本面无重大影响 [2]

公司产品动态 - 公司的学伴机器人已于2025年12月22日进行第一批预售 [2] - 投资者互动中确认了产品状态，澄清了其已超越仅限展会展览的阶段 [2] 公司技术架构 - 公司模型采用MOE（混合专家）混合模型架构 [2] - 模型算力以火山引擎为主，表明公司主要接入外部算力平台而非完全自建 [2]

机器人ETF市场表现 - 截至2025年12月31日09:59，机器人ETF(159770)成交额达2.10亿元，其跟踪的中证机器人指数(H30590)上涨0.55% [1] - 成分股表现强劲，宏英智能上涨10.00%，步科股份上涨8.91%，新时达上涨7.00%，晶品特装上涨3.52%，双环传动上涨2.88% [1] - 机器人ETF(159770)盘中净申购达5550万份 [1] - 截至12月30日，该ETF最新规模达109.26亿元，最新份额达103.11亿份，均创成立以来新高 [2] - 近3天获得连续资金净流入，合计3.25亿元，年初至今资金净流入累计达84.41亿元，位居深市同类第一 [2] 机器人ETF产品概况 - 机器人ETF(159770)是深市规模最大的机器人主题ETF [2] - 成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链 [2] - 对应场外联接基金代码为A：014880；C：014881 [3] 行业政策与热点事件 - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，提出重点攻关智能机器人、智能检测设备等关键装备 [3] - 方案鼓励企业应用自主可控技术产品，并支持在研发设计、生产制造等环节深度集成人工智能技术 [3] - 方案推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等汽车制造环节规模化应用，打造汽车行业具身智能示范产线 [3] - 豆神教育首款具身智能产品“学伴机器人”正式首发，搭载豆包大模型与智谱AIGLM-4双大模型，首批500台在1小时内售罄 [4] - 公司构建“软件+硬件+内容”三位一体AI教育生态闭环，自研“九霄平台”可生成个性化课程与内容 [4] 机构观点 - 开源证券研报指出，人形机器人板块近期企稳反弹，技术面与情绪面同步回暖 [5] - 2025年产业将实现技术收敛，2026年将跨越量产拐点，核心聚焦特斯拉供应链及国产头部企业商业化进程 [5]

行业政策动态 - 教育部计划在2025年出台相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用，构建面向未来的教育体系 [1] 公司战略与布局 - 豆神教育积极响应政策号召，围绕人工智能在教育行业的应用，构建“软件+硬件+内容”三位一体的AI教育生态闭环布局 [1] 公司产品与技术 - 公司学伴机器人深度融合了火山引擎的实时音视频技术，并内置了豆包大模型与智谱AI GLM-4大模型，产品首发即售罄 [1] - 公司自研“九霄平台”内容生产系统，可生成个性化千人千面的课程、指导方案、文字读物及AI解题程序等，以实现因材施教 [1]

公司产品发布与市场表现 - 公司豆神教育于12月29日强力推出学伴机器人，产品定价为1999元人民币 [1] - 产品首批500台在1小时内全部售罄，显示出强劲的初期市场需求 [1] 产品理念与核心功能 - 产品以“陪伴式智能教育新形态”为理念，主要围绕学生作业场景进行设计 [1] - 核心功能包括作业陪伴、辅导、校正、指导、分析，旨在完成高效学习规划并解放家长时间 [1] - 产品致力于实现学生作业全记录，并打造孩子的专属“知识图谱” [1] 技术架构与合作伙伴 - 产品深度融合了火山引擎的实时音视频技术 [1] - 产品内置了豆包大模型与智谱AI的GLM-4大模型 [1] - 技术支持产品实现个性化辅导与多科目拓展学习 [1]

公司产品发布与市场表现 - 豆神教育推出了一款名为“学伴机器人”的新产品 [1] - 该产品的定价为1999元人民币 [1] - 首批投放市场的500台产品在1小时内全部售罄 [1]

公司近期动态与产品发布 - 公司于12月26日以线上电话会形式接受特定对象调研，共有富国基金、银华基金、中银基金、工银瑞信、中信证券等24家机构参与，公司董事长、首席技术官及董事会秘书兼副总裁出席 [1] - 调研核心议题围绕公司自研的具身智能产品学伴机器人以及AI超练产品的迭代展开 [1] 学伴机器人产品介绍 - 公司于12月22日发布并预售自研具身智能产品学伴机器人，其核心理念为“陪伴式智能教育新形态” [2] - 产品聚焦作业场景，功能矩阵涵盖作业陪伴、辅导、校正、指导、采集与分析等全流程跟进，并延伸至“游学导游”、“生活老师”、“小安全员”等多元化场景服务 [2] - 产品核心亮点在于“作业陪写”与“学霸挑战”功能，可模拟家长角色完成纠错、听写、检查验算等工作，并通过情绪化表达系统降低机械感 [2] - 产品采用分体式设计，主机可拆卸为穿戴设备，结合游戏化激励机制，旨在实现全天候、全场景的陪伴式学习支持 [2] 学伴机器人技术架构 - 学伴机器人采用混合专家模型架构，深度融合多模型优势 [2] - 产品搭载公司自研且拥有独立专利权的大语言模型主动式实时互动系统 [2] - 技术结合近场感知与长时记忆技术，可持续理解学生学习习惯并构建个性化知识图谱，以实现自然流畅的语音交互与精准引导 [2] 学伴机器人销售策略 - 学伴机器人首批产品于12月22日通过直播开启预售，当日即告售罄 [3] - 公司计划采取“先小批次、后放量”的销售策略，优先收集用户个性化需求并优化服务体验 [3] - 公司预计于2026年一季度开启首轮正式销售，该策略旨在确保用户体验，为后续规模化放量奠定基础 [3] 学伴机器人的战略意义 - 该产品的发布标志着公司AI教育应用从工具辅助阶段进入深度陪伴阶段 [4] - AI硬件布局具有里程碑意义，一方面通过硬件产品丰富“AI+教育”产品矩阵以创造新的盈利增长点，另一方面以机器人为核心构建学情数据闭环 [4] - 结合公司在教育内容领域的积累，公司正形成技术与内容双重壁垒，并在“硬件+软件+服务”三位一体模式下，逐步构建可持续的AI教育生态体系 [4] AI超练产品迭代 - 公司对AI超练产品矩阵进行了迭代调整，新版产品聚焦关键功能打磨 [5] - 新版产品年龄段划分更精确、功能完整性提升，并新增了AI驱动防盗版功能 [5] - 新版产品交互更丰富、学情掌握更具体，同时设计了社交传播功能以增强移动互联网传播效应，并支持从单科目向多科目拓展 [5] 产品线整合策略 - 针对AI产品线较多可能导致精力分散的问题，公司已对后续产品模式和节奏进行整合 [6] - 公司将原“超练”产品聚焦于科目的核心亮点功能，通过精益求精的产品策略集中资源打磨关键产品，以避免多团队同步推进导致的资源分散 [6] 学伴机器人的竞争优势 - 相比传统学习机作为教育资源载体的定位，学伴机器人以作业场景为切入口，介入学生日常作业环节 [7] - 产品通过模拟做题可预判学习难点、耗时及易错点，替代家长完成纠错、听写、检查验算等全流程跟进工作 [7] - 依托详实的学习数据积累，结合公司自研“九霄平台”内容生产系统，可生成个性化课程、指导方案及解题程序，实现因材施教 [7] - 这一模式标志着公司正从教育资源驱动向“数据+技术”双轮驱动转型，致力于成为科技型教育公司 [7]