关键要点总结 一、 宏观与油价影响分析 * **油价冲击阈值**：油价在80-100美元/桶区间对A股非金融企业盈利影响有限 只有当油价超过120美元/桶才会导致A股盈利明显下滑[1][2] * **影响机制与市场担忧**：市场担忧油价上涨通过成本冲击、滞胀风险、外需压力三个机制影响中国经济和A股盈利[2] * **中国经济的韧性**：中国能源结构中油气消费占比仅25%-30% 显著低于全球平均水平 且原油供给多元化 能源系统韧性较强[2] * **当前周期与历史不同**：当前经济处于库存周期和产能周期的双低位 不具备滞胀基础 油价上行带来的PPI回升反而可能加速形成“涨价补库”的正向循环[1][3] * **结构性影响**：油价上涨对不同行业影响存在结构性差异 受影响较大的主要是石化制造链和成品油消费链 如交通运输、化工、电力、建材、有色冶炼及电池等 金融、消费和TMT等行业受影响较弱[2] * **货币政策担忧过度**：市场对油价引发全球通胀并导致货币政策收紧的担忧存在过度解读 央行通常基于现实通胀数据行动 且中美货币政策不必然一致 当前全球仍处于降息周期尾声[4] 二、 地缘局势与原油供给 * **霍尔木兹海峡影响评估**：该海峡每日通过原油约1,500万桶 占全球需求的15%[6] 但通过管道替代、其他地区增产及释放战储 实际供给缺口可减少至约600万桶/日 占全球需求的5%-6%[1][7] * **替代供应能力**：沙特延布管道（500万桶/日）、阿联酋管道（150万桶/日）、伊朗管道（35万桶/日）合计可替代约685万桶/日运量[6] 其他地区增产潜力约50万桶/日 战储释放可提供约50万桶/日供应[7] * **恢复过程漫长**：即使海峡快速恢复通行 全球能源市场恢复正常预计仍需2到3个月时间 因VLCC船期、油罐满罐及部分油田被动降负荷等问题需要时间解决[7] 三、 石化与化工行业 * **行业利润预期**：预计2026年第二季度石化行业的中上游企业 包括炼化和涤纶长丝等 将迎来非常好的利润表现 因消化前期低价原料库存的同时能以较高价格销售产品[8] * **补库周期与博弈**：随着前期低价原料库存消耗 化工企业将进入被动高价补库周期 中下游企业与上游将产生博弈 刚需品种下游将接受涨价 价格传导不畅的品种相关企业可能被动降负荷[8] * **海外产能受冲击**：对中东原油进口依赖度达60%-70%的东南亚及日韩等国家和地区 原油及石脑油库存已捉襟见肘 大量化工厂已处于降负荷运行状态[7] * **投资推荐方向**： * 中上游能源勘探公司 如中石油、中海油[9] * 国内优质炼化龙头企业及具备替代路线优势的煤化工（宝丰能源）、气头化工（卫星化学）龙头[9] * 受益于海外不可抗力、国内竞争格局良好且下游价格传导能力强的特定化工品类 如瓶片和涤纶长丝[9] 四、 金属板块 * **核心逻辑未变**：支撑金属上行周期的三个核心逻辑未发生根本改变 1) 需求侧向新能源和AI驱动的成长性需求转变的结构性变化持续 2) 供给端矿端紧缺逻辑因新产能资本开支不足、地缘扰动等因素持续 3) 美联储降息预期是重要推动力 若局势长期化 市场关注点将从流动性转向强劲的基本面[9][10] * **各板块基本面与机会**： * **贵金属**：黄金中长期配置逻辑坚实 是逢低布局机会[10] * **工业金属**：铝基本面最强 中东地区占全球电解铝产能约9% 局势持续将导致当地库存降低和减产压力 铜供需平衡表仍相对紧缺 铜、铝板块估值在10倍左右 铝企估值仅8到10倍 并有4%至6%的股息率[10] * **能源金属**：碳酸锂价格逆势上行 受矿端供应担忧及高油价刺激海外新能源需求影响[10] * **战略金属**：铀价中长期看好 2月天然铀长期价格已升至每磅约90美元[10] * **钢铁**：板块处于过去四年低位 随着2026年行业“反内卷”以及需求端见底 是逢低布局机会[10] 五、 油运行业 * **进入超高景气周期**：行业产能利用率已越过阈值 对边际变化极为敏感 有望进入持续3-4年的超高景气周期[1][11] * **灰色市场机遇**：当前局势为灰色市场（伊朗、委内瑞拉、俄罗斯）运力回归合规市场提供契机 若实现将对行业产生持续性非脉冲式影响 驱动合规市场需求显著增长[11] * **短期与中长期前景**：短期区域性油价差异显著 美湾、非洲、红海等航线运价维持高位 VLCC的TCE（等价期租租金）达十几万美元[12] 中期若海峡恢复通航 可能驱动全球性补库和抢运需求 长期核心在于灰色市场后续变化[12] * **推荐标的**：中远海能、招商轮船、招商南油和中国船舶租赁等[12] 六、 航空板块 * **核心逻辑未变**：行业仍处于持续向好趋势 供需关系向好 客座率处全球最高水平 在需求增长、票价市场化及供给严控背景下 已开启至少持续两年以上的票价与盈利双升大周期[13] * **调整提供布局时机**：当前调整主要由油价单一因素及市场对油价中枢上升的担忧引发 2026年第一季度在油价同比下降8%的情况下票价依然上涨 反映了供需格局好于预期 当前调整为逆向布局提供了时机[13] 七、 化工成长赛道（AI新材料） * **投资主线**： * **高速覆铜板相关新材料**：硅粉在高速覆铜板中用量占比从约15%提升至30%以上 价格从1.5-2.5万元/吨跃升至20-40万元/吨[14] 联瑞新材（高端硅粉）、国瓷材料（液相法硅粉）、圣泉集团（覆铜板树脂）受益[1][14] * **存储芯片材料**：雅克科技通过收购韩国前驱体龙头UP公司 切入存储芯片核心原材料领域 受益于进口替代及国产化趋势[14][15] * **具备涨价潜力的成长性公司**：利安隆（抗老化助剂、润滑油添加剂）、建邦股份（赛克产品）[15] * **周期性赛道**：建议关注攻守兼备的公司（如博源化工）及年化市盈率在10倍以内的标的（如安迪苏、浙江医药、新和成）[15] 八、 房地产市场 * **当前趋势**：延续“二手房热、新房相对冷”趋势 但2026年3月后半段市场环比翘尾现象明显 不同于2025年同期[16] 预计4月清明节后二手房市场将继续保持较好上行态势[16] * **新房市场**：相对冷清主因新盘供给量较少 2026年全年新房供给量将低于2025年[16] 上半年重点推盘季可能在5月下旬[16] * **后市展望**：4月政治局会议是重要政策观察窗口[17] 二季度强销期和重点推盘季是检验市场成色的关键[17] 大型龙头公司市净率普遍在0.3至0.4倍左右 下行风险有限[18] 九、 建材行业 * **细分板块观点**： * **消费建材**：上游原材料价格居高不下 为下游提价提供契机 预计一季报表现乐观 推荐兼具增长与股息的公司 如东方雨虹、北新建材、兔宝宝、三棵树[19] * **玻璃纤维**：景气度持续 预计4月初电子布将迎来新一轮提价 受益于供给集中及AI带来的高端薄布需求提升[19] * **水泥**：进入季节性提价周期 在能源成本上升背景下提价落地情况预计较好[19] * **玻璃**：2026年是供需格局调整最后一年 石油焦与天然气成本差距拉大 有利于天然气占比较高的龙头企业（如信义玻璃）[19] 十、 煤炭市场 * **供需与价格**：国际煤价上涨导致日韩台出现煤电替代气电 拉动海外煤价 国际煤价较国内高出约三四十元 形成价格倒挂 将导致三四月份煤炭进口量确定性下滑[20] 国内煤价呈现“淡季不淡”局面[20] * **价格展望**：短期三四月份国内煤价大幅上涨空间有限 5月“迎峰度夏”提前补库可能推动煤价在5月后迎来更明显上涨 预计夏季煤价高点可能达900元/吨甚至更高[20] * **非电煤需求**：油价上涨带动煤化工产品价格走高 若行业开工率从85%提至满负荷 将增加约15%开工率 预计全年可拉动约5,000万吨煤炭需求[20] * **投资策略**：2026年煤价中枢预期从2025年约700元/吨提升至800元/吨左右[21] 建议4月底至5月初布局 推荐兖矿能源、中煤能源、中国神华、陕西煤业、晋控煤业、华阳股份等[21] 十一、 建筑行业 * **主题性投资机会**： * **北方国际**：受益于能源价格上涨（焦煤、天然气）和中东基建或战后重建[22] * **锂矿工程公司**：油价刺激新能源发展 拉动锂矿需求 东华科技和中国海诚作为锂电池产业链设计和总包公司相对受益[22] * **抽水蓄能**：国家电网“十五五”期间将开工建设超3,000万千瓦抽水蓄能项目 中国电建占据90%设计和78%建设份额 将受益[23] * **煤化工**：中国化学和东华科技将受益于煤化工行业景气提升[23] 十二、 电力板块 * **“算电协同”概念**：更多体现为对板块估值端的提升 而非短期基本面驱动[23] * **基本面与行情**：2026年整体电价偏弱 且市场对煤价预期上修 基本面不完全支持当前行情[23] 行情更多反映市场对未来AI推动电力需求长期增长的预期 以及资金寻求确定性下的补涨[23][24] * **投资策略**：应专注于基本面 沿相对低估值或股息确定性（尤其是派息额）路径布局 如大型水电公司、国电电力及燃气行业龙头[24]

核心观点 - 微观交易冲击预计持续时间不长，当前位置不宜盲目杀跌，中国股市有望出现重要底部与击球区 [2] - 中国支持性的宽松货币立场，以及多元化的能源储备和增长，有助于更快打破市场的风险叙事 [2][4] 市场现状与调整原因 - 近期市场分化极大，上证指数跌破关键点位，全A平均调整接近9%，中证1000下跌10%，而沪深300与创业板指回调不多 [4][9] - 市场调整原因一：通胀风险与金融收缩预期，主要源于不明朗的美伊走向引发的能源大通胀及衍生担忧 [4][9] - 市场调整原因二：股市微观交易结构松动，外部冲突虽不直接影响中国，但不明朗的形势预期降低了市场风险承担意愿，股债同步调整及“固收+”产品表现对高仓位机构形成投资约束 [4][9] 风险定价的三阶段演进 - 风险定价分为三个阶段：第一阶段为预期冲击（如2022年3-6月俄乌冲突与美联储加息初期）；第二阶段为现实冲击（风险烈度不再上升，定价基本结束）；第三阶段为回归增长逻辑（如2023年美国AI产业带动） [5][14] - 从历史定价得出的启示：风险定价的结束并非看到风险结束，而是风险烈度不再上升；风险定价结束后，市场自身是否具备增长能力是关键 [5][14] - 当前环境下，美国对通胀容忍度可能更高，中国央行强调支持性货币立场，宽松确定性更强，加之中国加大科技投入与稳定内需，有助于更快打破风险叙事 [5][14] 行业比较与配置建议 - **金融与稳定板块**：作为市场重要稳定器，高股息率具有配置价值，推荐银行、电力、高速公路、煤炭 [6][15] - **科技制造与能源转型**：中国具有全球竞争力与成本优势的资本品与设备类公司受益于能源冲击与转型，推荐电力设备、新能源车、工程机械；AI空间广阔，2026年中国加大科技投入有望推动国产线加速增长，推荐半导体、通信设备、机械设备 [6][15] - **内需价值**：政策部署稳定投资，叠加通胀回升有望拉动补库需求，推荐建材、建筑、酒店、大众品 [6][15] 主题投资推荐 - **能源转型**：地缘冲突扰动关键能源供应，政策聚焦构建新型能源体系与培育未来能源，看好电力电网、风光水核、新型储能等能源基础设施，以及绿氢、核聚变能 [6][22][23] - **算电协同**：政策提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，看好受益大规模智算集群建设的HVDC、液冷、储能，受益电网数字化改造的智能电网、虚拟电厂，以及绿电与数据中心运营商 [22][24][25] - **Token出海**：国产大模型全球调用量领先，具备人才、电力等优势，中国AI产业将构建电力-算力-模型-应用体系化优势，看好头部大模型公司、AIDC电力设备/算力租赁/国产GPU，以及具备流量入口优势的互联网平台公司 [22][26][27] - **商业航天**：“十五五”规划提出加快低轨卫星互联网组网，2025年中国共完成92次航天发射，其中商业航天发射（含拼车和搭载）51次，占比55.4%，预计2030年卫星发射需求较2024年增长10余倍，看好中大型可复用液体火箭与低轨卫星制造、发射场站/特燃特气 [22][28]

核心观点 - 公司2025财年第三季度业绩表现强劲，营收与利润实现双增长，合同储备创历史新高，机构信心增强 [1] 业绩经营情况 - 第三季度营收达14.33亿美元，同比增长12.39%，环比增长27.3% [2] - 净利润为1.03亿美元，同比大幅增长30.37% [2] - 摊薄后每股收益1.98美元，同比增长26% [2] - 毛利率提升至18.18%，较上年同期增加1.5个百分点 [2] 业务进展情况 - 建筑板块营收11.6亿美元，同比增长7.6%，毛利率提升至16.5% [3] - 材料板块营收2.71亿美元，同比激增39.1%，毛利率达25.2% [3] 公司项目推进 - 2025年完成Warren Paving和Pappage Construction两项收购，新增骨料储备4亿吨 [4] - 收购预计全年贡献收入1.5亿美元，并推动材料业务区域布局优化 [4] 公司状况 - 截至第三季度，已签约和已中标项目储备额达63亿美元，环比增加2.73亿美元，同比增加7.18亿美元 [5] - 公共市场资金持续释放，推动数据中心、交通项目需求增长 [5] 财务状况 - 经营活动现金流2.84亿美元，自由现金流2.57亿美元 [6] - 调整后EBITDA为2.16亿美元，利润率升至15.0%，同比提升4.4个百分点 [6] 机构观点与公司指引 - 近期，75%机构给予“买入”或“增持”评级，目标价均价135.20美元，最高看至147美元 [7] - 公司上调2025年全年收入指引至43.5亿—45.5亿美元 [7] - 公司调整后EBITDA利润率预期为11.25%—12.25% [7]

土耳其承包商海外业务表现 - 2025年土耳其承包商海外承揽工程总额为197亿美元，较上年大幅下降，创下自2020年以来的最低年度水平 [1] - 2025年共在海外实施269个项目，合同总额明显低于2024年的303亿美元 [1] - 自1972年以来，截至2025年底，累计在138个国家和地区完成12816个项目，合同总额达5573亿美元 [1] 市场表现下滑原因 - 持续的地区战争冲突以及地缘政治紧张局势加剧，是国际新项目授标数量下降的主要原因 [1] 区域市场结构变化 - 尽管整体规模下滑，土耳其建筑企业在东欧市场的布局有所加强 [1] - 2025年，罗马尼亚成为土耳其承包商最大的海外市场，项目总额达42亿美元 [1] - 伊拉克以33亿美元位居第二 [1] - 东欧国家在土耳其海外工程市场排名中的上升，反映出土耳其建筑服务出口正在发生地域结构性调整 [1] - 从累计数据来看，俄罗斯、土库曼斯坦和伊拉克仍是土耳其承包商最重要的三大海外市场 [1]

2025年度个人所得税经营所得汇算清缴办理指南 - 2025年度个人所得税经营所得汇算清缴已于2026年1月1日开始办理，办理期限为2026年1月1日至2026年3月31日 [9][19] - 需要办理汇算清缴的主体是在中国境内取得经营所得且实行查账征收的个人，具体包括个体工商户业主、个人独资企业投资人、合伙企业的个人合伙人、从事有偿服务的个人、承包承租经营者以及其他从事生产经营活动的个人 [9][12] 需办理汇算清缴的具体情形 - 情形一：个体工商户从事生产经营活动取得的所得，以及个人独资企业投资人、合伙企业的个人合伙人来源于境内注册的个人独资企业、合伙企业的生产经营所得 [14] - 情形二：个人依法从事办学、医疗、咨询以及其他有偿服务活动取得的所得 [16] - 情形三：个人对企业、事业单位承包经营、承租经营以及转包、转租取得的所得 [18] - 情形四：个人从事其他生产、经营活动取得的所得 [19] 个人所得税经营所得汇算清缴办理流程 - 第一步：登录自然人电子税务局（扣缴端），点击【人员信息采集】模块，采集相关人员信息 [22] - 第二步：填写并确认相关人员信息后，点击【保存】 [23] - 第三步：勾选需要报送的人员信息，点击【报送】 [24] - 第四步：点击【经营所得】-【年度汇缴申报】-【修改】 [26] - 第五步：根据实际情况填写收入总额、成本费用、纳税调整额和弥补以前年度亏损等明细数据，填写完毕点击【确定】 [26] - 第六步：勾选需进行申报的人员信息后点击【提交申报】，申报成功后即可进行缴款，可通过【获取反馈】模块查看申报状态 [27]

罗马尼亚服务贸易总体表现 - 2025年1-11月服务贸易进出口总额687.6亿欧元 同比增长13.4% [1] - 出口额398.7亿欧元 增长12.1% 进口额288.9亿欧元 增长15% [1] - 实现服务贸易顺差109.8亿欧元 同比增长4.9% [1] 主要行业贸易表现 交通运输服务 - 进出口额143.8亿欧元 增长11.2% 占服务贸易总额20.9% [1] - 出口额99.8亿欧元 增长15.8% 进口额44亿欧元 基本持平 [1] - 公路运输服务占主导 进出口额92.1亿欧元 占该行业贸易额64% [1] - 空运服务贸易额25.2亿欧元 占服务贸易总额3.6% [1] 其他商业服务 - 进出口额171.3亿欧元 增长21% 占服务贸易总额24.9% [2] - 出口额94.4亿欧元 增长14.7% 进口额76.9亿欧元 增长30.8% [2] - 技术、贸易相关和其他商业服务进出口额88.8亿欧元 增长20.5% 占该行业贸易额51.8% [2] - 职业和管理咨询服务进出口额68.4亿欧元 增长24.6% 占该行业贸易额40% [2] 通信、计算机和信息服务 - 进出口额139.5亿欧元 增长10.7% 占服务贸易总额20.3% [3] - 出口额101.6亿欧元 增长11.8% 进口额37.9亿欧元 增长7.6% [3] 旅游服务 - 进出口额140.6亿欧元 增长4.4% 占服务贸易总额20.4% [4] - 出口额48.9亿欧元 增长4.7% 进口额91.7亿欧元 增长4.2% [4] 加工贸易服务 - 进出口额27.5亿欧元 下降2.9% 占服务贸易总额3.9% [5] - 出口额26.3亿欧元 下降2.6% 进口额1.2亿欧元 基本持平 [5] 其他服务行业表现 - 金融服务贸易进出口额15.79亿欧元 同比大幅增长101% [5] - 使用知识产权收费贸易进出口额12.23亿欧元 增长18.5% [5] - 建筑服务贸易进出口额14亿欧元 增长2.8% [5] - 保险和养老服务贸易进出口额5.38亿欧元 增长13.7% [5] - 维修服务贸易进出口额8.97亿欧元 与去年基本持平 [5] - 人力资源、文化、娱乐、政府服务等服务贸易额较低 [5]

融资协议签署 - 公司全资附属子公司华营建筑有限公司作为借款人，与一家银行作为贷款人订立融资协议 [1] - 贷款人同意向华营建筑有限公司提供金额不超过1亿港元的授信 [1] - 该授信将用于公司的日常业务营运 [1] - 该授信的最终还款日为2027年7月11日 [1]

公司融资活动 - 华营建筑有限公司的全资附属子公司作为借款人，与一家银行订立融资协议 [1] - 贷款人同意向该子公司提供金额不超过1亿港元的授信 [1] - 该笔融资的最终还款日为2027年7月11日 [1] 资金用途 - 所获授信将用于公司的日常业务营运 [1]

建筑服务增值税政策要点 - 核心观点：文章区分了修理修配、修缮服务和维护保养三类常见业务的增值税处理差异，并明确了建筑服务一般纳税人适用简易计税的特定情形以及跨区域提供建筑服务的预缴规则 [2] - 修理修配业务指对损伤和丧失功能的货物进行修复，增值税税率为13% [2] - 修缮服务指对建筑物、构筑物进行修补、加固等工程作业，属于建筑服务，增值税税率为9% [2] - 维护保养服务指对安装运行后的机器设备提供的服务，按照“其他现代服务”缴纳增值税，税率为6% [2] - 一般纳税人为甲供工程提供的建筑服务，可以选择适用简易计税方法 [2] - 一般纳税人为建筑工程老项目提供的建筑服务，可以选择适用简易计税方法，老项目指合同开工日期在2016年4月30日前的项目 [2] - 一般纳税人跨县（市）提供建筑服务，适用一般计税方法时，应以全部价款和价外费用为销售额，按2%的预征率在服务发生地预缴税款 [2] - 一般纳税人跨县（市）提供建筑服务，选择简易计税方法时，应以全部价款和价外费用扣除分包款后的余额为销售额，按3%的征收率计算应纳税额并在服务发生地预缴 [2] - 跨县（市、区）提供建筑服务的征收管理办法，适用于单位和个体工商户，不适用于其他个人 [3] 个人所得税专项附加扣除确认流程 - 核心观点：文章指导纳税人如何通过个人所得税APP确认2026年度个人所得税专项附加扣除信息，包括信息无变动的一键带入、有变动的修改以及错过时间的补救措施 [9][10][11] - 2026年度个人所得税专项附加扣除信息确认截止日期为2025年12月31日 [9] - 纳税人可通过个人所得税APP首页的“2026年度专项附加扣除开始确认啦”模块点击“去确认”进入操作界面 [10][11][13] - 若2026年度专项附加扣除信息无变动，可在2025年度信息基础上通过“一键带入”功能确认 [14][15][16] - 若家庭成员身份信息验证不通过或已失效，则相关扣除信息无法被带入，需自行填报 [16] - 若需要对2026年度专项附加扣除信息进行修改、作废或新增操作，可在确认界面点击“可确认”进入操作，或通过首页“我要填报”进行新增 [17][18][19][21] - 专项附加扣除信息需每年提交一次 [16][21] - 若错过确认时间，仍可通过APP专项附加扣除模块补充填报2026年度信息，并选择由扣缴单位在当年剩余月份补扣 [23] - 个人所得税专项附加扣除项目共七项：子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息、住房租金、赡养老人、3岁以下婴幼儿照护 [24]

建筑服务增值税政策要点 - 工程设计属于文化创意服务 工程监理和建筑图纸审核属于鉴证咨询服务 均不属于建筑服务[3][4] - 建筑服务中的修缮服务指对建筑物、构筑物进行修补、加固等使其恢复或延长使用期限的工程作业 增值税税率为9%[5] - 修理修配指对损伤货物进行修复使其恢复原状和功能的业务 增值税税率为13%[5] - 对安装运行后的机器设备提供的维护保养服务 按照“其他现代服务”缴纳增值税 税率为6%[5] - 跨县（市、区）提供建筑服务指纳税人在其机构所在地以外的县（市、区）提供建筑服务 在同一直辖市、计划单列市范围内跨县（市、区）提供服务的 由直辖市、计划单列市国家税务局决定是否适用相关管理办法[6] - 建筑服务税收分类编码为305[7] - 增值税一般纳税人提供建筑服务适用一般计税方法的 税率为9% 适用简易计税方法的 征收率为3%[8] - 一般纳税人可选择适用简易计税方法的情形包括：以清包工方式提供的建筑服务 为甲供工程提供的建筑服务 为建筑工程老项目提供的建筑服务[8] - 小规模纳税人提供建筑服务 适用简易计税方法 征收率为3%[8] - 自2023年1月1日至2027年12月31日 小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入减按1%征收率征收增值税 在此期间提供建筑服务可减按1%征收率计算缴纳增值税[8] - 自2023年1月1日至2027年12月31日 小规模纳税人在预缴地实现的月销售额未超过10万元的 当期无需预缴税款 月销售额超过10万元的 适用3%预征率的预缴增值税项目减按1%预征率预缴增值税[9] 黄金交易增值税处理 - 客户从交易所购入标准黄金发生实物交割出库时 交易所按实际成交价格向客户开具左上角带有“客户标准黄金”字样的普通发票[16] - 客户为增值税一般纳税人的 可凭交易所开具的上述普通发票计算抵扣进项税额[16] - 客户将上述标准黄金直接销售或加工后销售的 可按规定的适用税率或征收率向购买方开具增值税专用发票[16] - 相关政策自2025年11月1日起施行[16] 残疾人相关税费优惠政策 - 对安置残疾人的单位和个体工商户 实行由税务机关按安置残疾人的数量限额即征即退增值税的办法[18] - 安置的每位残疾人每月可退还的增值税具体限额 由县级以上税务机关根据纳税人所在区县适用的经省级人民政府批准的月最低工资标准的4倍确定[18] - 纳税人（除盲人按摩机构外）月安置的残疾人占在职职工人数的比例不低于25%且安置的残疾人人数不少于10人 方可享受增值税即征即退政策[19] - 盲人按摩机构月安置的残疾人占在职职工人数的比例不低于25%且安置的残疾人人数不少于5人 可享受增值税即征即退政策[19] - 残疾人个人提供的加工、修理修配劳务 免征增值税[21] - 残疾人员本人为社会提供的服务 免征增值税[21] - 对在一个纳税年度内月平均实际安置残疾人就业人数占单位在职职工总数的比例高于25%且实际安置残疾人人数高于10人的单位 可减征或免征该年度城镇土地使用税 具体减免比例及管理办法由省级财税主管部门确定[22] - 用人单位依法以劳务派遣方式接受残疾人在本单位就业的 由派遣单位和接受单位通过签订协议协商一致后 将残疾人数计入其中一方的实际安排残疾人就业人数和在职职工人数 不得重复计算[24]