文章核心观点 - 中国政府收入增速先快于经济增速、后慢于经济，宏观税负负担率整体呈先升后降态势，稳定税收/GDP是比非税收入和土地出让收入更可持续的抓手 [4] - 政策落地重点是规范优惠、统一适用与完善征管，相关措施兼有优惠调整、条件规范和执行优化 [5] - 小口径宏观税负初现企稳，但个人所得税高增仍需主体税源配合，稳定总税负仍依赖增值税等主体税种 [5][6] 口径比较 - 比较须统一税收收入范围和政府层级，OECD口径税收包含符合定义的强制性社保缴款，世界银行相关指标政府层级主要指中央政府，IMF将税收、社会缴款与其他收入分列 [4] - 以小、中、大三种口径分别观察国内税收、一般公共预算收入及三本账收入与现价GDP的比值 [4] 宏观税负演变 - 中国小口径宏观税负2012年达到约18.4%的高点，2025年降至12.6% [4] - 2025年中、大口径宏观税负分别约为15.4%、20.1% [4] - “十四五”时期名义GDP年复合增长6.3%，同期税收复合增速为2.7% [4] 现实约束 - 非税收入2024年同比增长25.4%，2025年下降11.3% [4] - 2025年土地出让收入较2021年下降52.3%，2026年前三季度同比下降27.9% [4] - 一次性收入不能长期承担经常性支出，地产周期也难靠征收强度扭转，稳定的税收/GDP是更可持续的抓手 [4] 政策落地 - 增值税侧：新发国债等债券利息恢复征税，留抵退税规则重整，风电、核电及黄金税收政策调整，增值税法实施后集中衔接优惠 [5] - 出口退税侧：部分产品退税取消，光伏、电池等分阶段降低税率 [5] - 所得税侧：完善平台扣缴和税前扣除凭证、区域优惠实质运营核查、限售股与离岸信托个税规则，并调整外籍个人股息红利免税安排 [5] 实施效果 - 2026年前三季度税收同比增长6.1%，快于同期名义GDP的5.5% [6] - 增值税同比增长6.0%，相对经济大体平稳；企业所得税和个人所得税分别同比增长7.1%、14.1%，增速相对较快 [6] - 上半年资本类所得对个人所得税增长贡献较大，利润、价格和资本市场也影响收入 [6] - 2025年个人所得税仅占税收9.2%，稳定总税负仍依赖增值税等主体税种 [6]