市场指数表现 - 截至收盘，恒生港股通新经济指数上涨1.0%，中证港股通互联网指数上涨0.8%，恒生科技指数上涨0.5%，中证港股通消费主题指数上涨0.3%，中证港股通医药卫生综合指数上涨0.2% [1] 市场观点与资金流向 - 东吴证券指出，港股仍在震荡向上的大趋势中 [1] - 产业层面，AI应用预计将加速落地，半导体行业开启全面涨价潮 [1] - 南向资金方面，资讯科技业是港股通净流入的主要行业之一 [1] - 整体配置上，可动态关注市场进攻方向，即AI科技 [1] 主要ETF产品及跟踪指数详情 - 港股通新经济ETF易方达(513320)跟踪恒生港股通新经济指数，该指数由港股通范围内属于“新经济”行业中市值最大的50只股票组成，主要包括信息技术、可选消费、医疗保健行业，今日该指数上涨1.0%，滚动市盈率为25.5倍，自2018年以来估值分位为59.3% [2] - 恒生科技ETF易方达(513010)跟踪恒生科技指数，该指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，信息技术及可选消费行业合计占比超90%，今日该指数上涨0.5%，滚动市盈率为23.7倍，自2020年发布以来估值分位为35.8% [2] - 港股通医药ETF易方达(513200)跟踪中证港股通医药卫生综合指数，该指数由港股通范围内医疗卫生行业中50只流动性较好、市值较大的股票组成，医疗保健行业权重占比超90%，今日该指数上涨0.2%，滚动市盈率为33.4倍，自2017年以来估值分位为52.9% [2] - 港股通互联网ETF易方达(513040)跟踪中证港股通互联网指数，该指数由港股通范围内30家互联网龙头公司的股票组成，主要包括信息技术、可选消费行业，今日该指数上涨0.8%，滚动市盈率为25.6倍，自2021年发布以来估值分位为32.2% [2] - 港股通消费ETF易方达(513070)跟踪中证港股通消费主题指数，该指数由港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题股票组成，可选消费占比超70%，今日该指数上涨0.3%，滚动市盈率为17.7倍，自2020年发布以来估值分位为1.7% [3]

港股科技板块市场表现 - 1月23日午后港股科技板块涨幅扩大 截至14:00恒生科技指数上涨0.4% 中证港股通互联网指数上涨0.8% [1] - 跟踪相关指数的ETF产品受资金青睐 港股通互联网ETF易方达（513040）与恒生科技ETF易方达（513010）今年以来均获得约15亿元净流入 [2] 阿里巴巴AI芯片业务进展 - 阿里巴巴正推进旗下AI芯片业务平头哥的独立化运作 并拟在完成内部重组后探索独立上市的可能性 [1] - 该事件展现了阿里巴巴在AI底层技术布局的重要进展 为其长期投入的芯片与算力资产提供了更清晰的价值实现路径 [1] - AI芯片业务叠加阿里巴巴在大模型与云计算领域的应用场景 使其在算力效率与规模化落地方面具备差异化优势 [1] 行业趋势与估值分析 - 阿里巴巴的动向反映出港股互联网龙头正加速向“模型—算力—应用—生态”一体化体系延伸 AI不再仅停留在应用层叙事 而是逐步向基础设施与核心技术能力下沉 [1] - 恒生科技指数与中证港股通互联网指数的滚动市盈率均在25倍左右 分别位于指数发布以来35.7%和31.3%分位处 估值处于相对合理区间 [2] - 围绕AI底层能力的显性化与资产化 有望推动港股科技板块迎来新一轮价值重估 [1] 相关指数构成 - 恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成 聚焦半导体、机器人、软件、互联网、智能驾驶等科技板块 [2] - 中证港股通互联网指数则聚焦港股互联网平台公司 AI应用占比较高 [2]

港股科技板块市场表现 - 1月21日午后港股持续震荡走强，截至15:18，恒生科技指数与中证港股通互联网指数均上涨1.7% [1] - 资金大举借道相关ETF布局，截至1月20日，港股通互联网ETF易方达（513040）与恒生科技ETF易方达（513010）年内累计净流入均超过14亿元 [1] 互联网龙头AI应用进展 - AI智能体平台“扣子”完成2.0品牌升级，并同步推出技能调用、办公编程相关多项新功能 [1] - “千问App”上线仅两个月即实现月活跃用户破亿，增速领跑国内市场 [1] - 可灵新发布的运动控制功能在海外反响热烈，其2025年12月营收突破2000万美元，反映AI技术商业化落地加速 [1] 相关指数构成与估值 - 恒生科技指数由港股中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，聚焦半导体、机器人、软件、互联网、智能驾驶等板块 [1] - 中证港股通互联网指数由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成，AI应用占比较高 [1] - 从估值看，恒生科技指数与中证港股通互联网指数的滚动市盈率均在25倍左右，分别位于指数发布以来34.5%和30.7%分位处 [1] 投资布局工具 - 看好港股AI应用的投资者，可通过港股通互联网ETF易方达（513040）、恒生科技ETF易方达（513010）等产品便捷布局行业龙头 [2]

市场表现与资金流向 - 1月20日早盘港股科技板块调整，中证港股通互联网指数下跌0.4%，恒生科技指数下跌0.8% [1] - 相关ETF近期逆势获得资金流入，港股通互联网ETF易方达（513040）与恒生科技ETF易方达（513010）近10个交易日累计净流入均超过10亿元 [1] 指数构成与估值 - 中证港股通互联网指数由30家港股通范围内互联网相关业务公司组成，AI应用占比较高 [1] - 恒生科技指数由港股中与科技主题高度相关的30只最大市值股票组成，覆盖半导体、机器人、软件、互联网、智能驾驶等板块 [1] - 两大指数当前滚动市盈率均在25倍左右，分别位于指数发布以来33%和36%的历史分位处 [1] 机构观点与投资逻辑 - 展望2026年，港股科技板块有望迎来“戴维斯三击”，成为弹性最大的方向之一 [1] - 当前港股科技板块估值低于A股科技板块，其相对A股科技的市盈率估值已接近历史区间下限，下行空间有限而上行空间打开，具备高赔率 [1] - 中长期看，资本开支有望从上游算力基建切换至中下游AI应用，未来AI应用行情的弹性或将远高于算力基建，该板块中长期胜率较高 [1] 投资工具 - 看好港股AI应用等科技板块的投资者，可通过港股通互联网ETF易方达（513040）、恒生科技ETF易方达（513010）等产品布局相关核心企业 [2]

市场表现与资金流向 - 1月19日早盘，港股AI应用板块震荡回调，截至10点30分，中证港股通互联网指数下跌1.8%，恒生科技指数下跌0.7% [1] - 相关ETF产品近期持续获得资金流入，港股通互联网ETF易方达（513040）连续10个交易日获资金布局，恒生科技ETF易方达（513010）连续8个交易日获资金布局，两只产品合计净流入均超过10亿元 [1] 指数构成与市场逻辑 - 中证港股通互联网指数由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成，AI应用占比较高 [1] - 恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，聚焦机器人、软件、互联网、智能驾驶等科技板块 [1] - 两大指数均与当前市场聚焦科技创新、政策驱动的核心逻辑较为契合 [1] 后市展望与投资机遇 - “十五五”规划建议强调建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强，新能源、新材料、航空航天等战略性新兴产业集群和量子科技等未来产业有望迎来新的政策支持 [1] - 2026年，港股有望受益于内部的“十五五”规划催化 [1] - 建议投资者把握AI相关细分赛道、消费电子等科技方向投资机遇 [1] 相关投资工具 - 看好港股AI应用等科技板块的投资者，可通过恒生科技ETF易方达（513010）、港股通互联网ETF易方达（513040）等产品一键布局龙头企业 [2]

港股科技板块市场表现 - 1月15日，港股科技板块在四连涨后出现回调，恒生科技指数下跌1.4%，中证港股通互联网指数下跌1.6% [1] - 相关ETF产品持续获得资金流入，恒生科技ETF易方达（513010）连续6日获资金加仓，合计超10亿元 [1] - 港股通互联网ETF易方达（513040）连续8个交易日“吸金”，最新规模突破100亿元，创历史新高 [1] AI产业进展与标杆应用 - DeepSeek近期发布最新研究成果，引入“条件记忆”等创新机制，显著提升大语言模型在知识检索与计算效率方面的表现 [1] - 阿里“千问”APP上线两月MAU已破1亿，并计划于本周四进行重磅产品迭代，成为C端应用落地的重要标杆 [1] 行业需求与政策驱动 - AI应用带来算力与存储等基础设施需求同步抬升 [1] - 国内近期出台的工业互联网高质量发展方案，明确提出推动AI与工业互联网深度融合，加快智能体在工业场景中的应用，为AI向实体经济渗透提供了清晰路径 [1] - 在产业催化、政策支持与估值仍具吸引力的背景下，港股科技板块中长期配置价值正在不断强化 [1] 相关指数与投资工具 - 恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成 [2] - 中证港股通互联网指数由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成 [2] - AI产业链在两大指数中占比均较高，与当前市场聚焦科技创新、政策驱动的核心逻辑较为契合 [2] - 看好港股科技板块的投资者，可通过恒生科技ETF易方达（513010）、港股通互联网ETF易方达（513040）等产品一键打包核心企业 [2]

市场表现 - 1月14日早盘港股AI产业链股集体走强 恒生科技指数上涨1.1% 中证港股通互联网指数上涨1.8% [1] - 相关成份股中阿里健康涨超12% 快手-W涨超6% 阿里巴巴-W涨超4% [1] - 恒生科技ETF易方达（513010）和港股通互联网ETF易方达（513040）近10个交易日净流入分别达到16亿元和12亿元 [1] 行业动态与催化剂 - AI领域近期利好频发 DeepSeekV4预计春节前后发布 其AI编程能力或超越OpenAI GPT [1] - 阿里巴巴将于近期发布Qwen 3.5 预计在多模态融合理解、Agent、Coding能力等方面取得明显进步 [1] - 字节豆包已明确冠名春晚 有望带来新颖玩法与大量推广 带动tokens消耗和算力用量大幅增长 [1] 机构观点 - 开源证券认为从模型到算力、应用 AI创新不停歇 [1] - 模型创新进入有序高质发展阶段 AI模型能力持续提升且使用成本降低 [1] - 以Deepseek、Qwen为代表的中国开源模型崛起 同时多模态大模型迎来快速突破 有望推动应用端进一步繁荣 [1] 指数与投资工具 - 恒生科技指数由港股中与科技主题高度相关的市值最大的30只股票组成 [2] - 中证港股通互联网指数由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成 [2] - 两只指数的AI产业链占比均较高 [2] - 恒生科技ETF易方达（513010）和港股通互联网ETF易方达（513040）分别跟踪上述指数 为投资者提供一键布局港股AI领域的便捷工具 [2]

市场整体表现 - 2026年首个交易周A股市场主要指数震荡上行，实现开门红，主要受宏观预期改善与流动性充裕双重支撑 [1] - ETF市场交投火热，资金积极借道布局，主题赛道ETF领涨，宽基与港股主题ETF成交活跃 [1] 主题赛道ETF表现 - 卫星主题ETF领涨全市场，跟踪中证卫星产业指数的卫星ETF易方达周涨幅达22.46% [1] - 多只卫星产业类ETF周涨幅在20%左右，板块热度空前，反映政策支持与产业突破预期下卫星航天产业的吸引力 [1] - 半导体设备主题ETF涨势凌厉，多只跟踪“半导体材料设备”指数的产品周涨幅超过17% [2] - 半导体材料ETF、芯片设备ETF广发、半导体设备ETF易方达等产品跻身涨幅榜前列 [2] - 传媒、军工、航空航天、港股创新药等主题ETF上周也有优异表现，市场呈现多点开花局面 [2] 资金流向分析 - 广发中证港股通非银行金融主题ETF以超过37亿元的净流入额位居全市场净流入规模第一 [2] - 永赢国证商用卫星通信产业ETF、南方中证申万有色金属ETF等主题产品均获得超28亿元的资金加仓 [2] - 宽基ETF中华泰柏瑞沪深300ETF净流入近22亿元 [2] - 证券保险ETF易方达净流入额达21.87亿元，位居市场前列 [3] - 全市场跟踪恒生科技指数的ETF上周合计净流入资金超过56亿元，成为吸金能力最强的指数类别之一 [3] 市场成交活跃度 - 跟踪中证A500指数的ETF合计成交额突破3000亿元，交投极为活跃 [3] - A500ETF易方达一周成交额达336亿元 [3] - 跟踪恒生科技指数的ETF单周合计成交额超700亿元，印证港股市场高热度 [3] 机构观点与展望 - 兴业基金认为2025年权益市场是科技主题爆发年，中国企业在人工智能、人形机器人和创新药等领域的突破奠定了科技股走强基础 [4] - 展望2026年，兴业基金研判A股市场或持续向好，科技预计仍是市场核心主线，全球宏观环境有利且利率维持偏低水平，美联储2026年仍有一定降息空间 [4] - 2026年美国人工智能相关资本开支仍会维持较高增速，科技股也是全球资本市场龙头板块 [4] - 易方达基金指数投资部总经理林伟斌认为近期宏观环境改善与流动性共振支撑市场上行，2025年12月制造业PMI重返扩张区间，海外流动性环境趋于宽松 [4] - 林伟斌建议后市继续关注大盘成长核心资产，中证A500、沪深300等代表性宽基指数因估值处于历史中位、成分股盈利预期稳定而具备较强配置价值 [4]

港股市场整体表现 - 港股在2026年开年连续三个交易日上涨，全天高位震荡 [1] - 市场情绪和资金面环境相比2023年11月更优，布局港股胜率提升 [1] 主要指数表现 - 恒生科技指数上涨1.5% [1] - 中证港股通医药卫生综合指数上涨1.5% [1] - 中证港股通互联网指数上涨1.2% [1] - 中证港股通消费主题指数上涨1% [1] - 恒生港股通新经济指数上涨0.7% [1] 行业板块表现 - 医药产业链股票集体大涨 [1] - 大型互联网股票表现活跃 [1] - 科技链有业绩兑现预期，在流动性环境催化下，一季度或有高斜率空间 [1] 资金流向 - 近一个月，恒生科技ETF易方达（513010）获得21.4亿元人民币资金净流入 [1] - 近一个月，港股通互联网ETF易方达（513040）获得11.8亿元人民币资金净流入 [1] 机构观点与配置建议 - 华泰证券表示，上周港股在科技催化驱动下收涨，2026年首个交易日实现“开门红” [1] - 建议继续配置有业绩兑现预期的科技链 [1] - 考虑到驱动因素和资金属性变化，建议做现金流资产的均衡配置 [1] 相关ETF产品信息 - 港股通消费ETF易方达（513070）跟踪中证港股通消费主题指数，该指数由港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题股票组成 [4] - 中证港股通消费主题指数中可选消费占比超过75% [4] - 截至2026年1月6日，中证港股通消费主题指数当日上涨1.0%，滚动市盈率为17.1倍，自2020年发布以来的估值分位数为0.1% [4]

市场表现与行情 - 1月6日早盘港股延续跨年行情，大型科技股领涨，恒生科技指数上涨1.7%并冲击3连涨 [1] - 恒生科技指数成分股中，商汤-W、京东健康涨超5%，阿里健康、哔哩哔哩-W涨超3%，华虹半导体、快手-W、腾讯控股涨超2% [1] - 华泰证券研报称港股2026年实现“开门红”，当前市场情绪与资金面环境优于2025年11月，布局港股胜率提升 [1] 指数构成与估值 - 恒生科技指数由港股中与科技主题高度相关的市值最大的30只股票组成，聚焦半导体、机器人、软件、互联网、智能驾驶等板块 [1] - 指数权重股包括腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际等龙头企业 [1] - 指数当前滚动市盈率为23.9倍，位于2020年发布以来37%分位以下，配置价值受关注 [1] 资金流向与投资工具 - 截至1月5日，恒生科技ETF易方达（513010）连续4个交易日获资金净流入，最新规模超280亿元，创成立以来新高 [1] - 该ETF可助力投资者便捷把握港股科技板块投资机遇 [1] 机构观点与配置建议 - 华泰证券建议继续配置有业绩兑现预期的科技链 [1]