核心业绩表现 - 公司上半年实现经营收入3859.05亿元 同比增长2.95% [1] - 手续费及佣金净收入652.18亿元 同比增长4.02% 为2023年年报以来首次正增长 [1][10] - 拨备前利润2901.03亿元 同比增长3.37% 拨备覆盖率239.40% 较上年末提升5.8个百分点 [1] - 非利息净收入992亿元 同比增长25.93% 占经营收入比例25.70% 同比提升4.68个百分点 [10] - 其他非利息净收入340亿元 同比增长111.36% 其中投资收益增长217.29% 汇兑收益增长206.47% [2][12][13] 资产结构优化 - 资产总额44.43万亿元 较上年末增长9.52% [3] - 贷款和金融投资较上年末增加2.7万亿元 创近三年同期新高 [3] - 发放贷款和垫款总额27.44万亿元 较上年末增长6.2% 金融投资11.77万亿元 较上年末增长10.17% [3] - 贷款和金融投资在生息资产中占比达88.26% [3] - 人民币债券投资规模较上年末增加近1万亿元 其中国债、地方债和企业债新增占比达92% [4] 负债成本管控 - 负债总额40.85万亿元 较上年末增长9.73% [7] - 吸收存款余额30.47万亿元 较上年末增长6.11% [7] - 存款付息率下降32个基点 负债端付息率同比下降34个基点 [7] - 境内活期存款余额12.72万亿元 占比43.19% 较上年末增加5384.69亿元 [8] - 活期存款新增占比超30% 同比提升近15个百分点 [8] 信贷投放重点领域 - 科技贷款余额5.15万亿元 增速16.81% [4] - 战略性新兴产业贷款余额3.39万亿元 增速18.92% [4] - 绿色贷款余额5.72万亿元 增速14.88% [4] - 数字经济核心产业贷款余额8524亿元 增速13.44% [4] - 普惠贷款余额3.74万亿元 个人消费贷款6141.94亿元 较上年末增长16.35% [5] 中间业务发展 - 代理业务手续费94.41亿元 同比增长4.57% 其中代销基金收入增速超20% [11][12] - 顾问和咨询费72.85亿元 同比增长14.35% [12] - 资产管理业务收入60.76亿元 同比增长35.44% [12] - 第三方支付收入贡献超百亿元 对公结算收入保持同业第一方阵 [11] - 财富管理客户较年初新增近450万户 个人AUM日均新增超1.7万亿元 [8] 净息差管理 - 上半年净息差1.40% 较一季度微降1个基点 [8] - 生息资产收益率同比下降45个基点 [3] - 贷款重定价快于存款 预计下半年净息差仍有一定下行压力 [9] - 通过主动管理保持净息差在可比同业中的领先水平 [9]

核心观点 - 公司金融业务保持稳健发展态势 客户基础持续夯实 资产负债规模稳步增长 信贷结构持续优化 房地产金融业务稳健运行 创新服务模式成效显著 [1][2] 客户基础 - 公司类客户达1226万户 较上年末增加58.85万户 [1] - 单位人民币结算账户总量1723万户 较上年末增加93.81万户 [1] 资产负债规模 - 境内公司类存款11.83万亿元 较上年末增加3833.11亿元 增幅3.35% [1] - 境内公司类贷款和垫款15.67万亿元 较上年末增加1.24万亿元 增幅8.59% [1] - 不良贷款率1.58% [1] 信贷结构优化 - 民营企业贷款余额6.59万亿元 较上年末增加5943.89亿元 增幅9.92% [1] - 制造业贷款余额3.56万亿元 较上年末增加5266.56亿元 增幅17.35% [1] - 制造业中长期贷款1.79万亿元 增幅10.25% [1] - 战略性新兴产业贷款余额3.39万亿元 较上年末增加5394.47亿元 增幅18.92% [1] 房地产金融业务 - 境内房地产行业贷款余额9273.51亿元 较上年末增长2.09% [2] 创新服务模式 - 数字供应链累计为5394个核心企业产业链的13.22万家链属企业提供6884.32亿元融资支持 [2] - 为证券交易所上市企业及其主要股东提供股票回购增持贷款等综合金融服务 截至6月末已投放相关贷款超120亿元 [2]

科技金融与战略性新兴产业贷款 - 科技金融贷款较年初新增45亿元，增速为13.72% [1] - 战略性新兴产业贷款较年初新增94亿元，增速为22.70% [1] - 构建科技金融管理体系，试点沈阳、鞍山、锦州3家分行专属授信模式 [2] - 从科创成果、专利质量等五个维度综合评价辽宁省内万余家科技型企业 [2] - 深化"1+2+3+4"专精特新企业服务体系，2025年一季度为459户专精特新企业提供近51亿元授信 [2] 普惠金融发展 - 2025年一季度普惠贷款余额超275亿元，同比多增92.2亿元，增幅50.34% [3] - 精准滴灌2.2万户普惠型小微企业，涉农贷款较年初增长24.93% [3] - 推出20多个普惠涉农产品如"春耕贷""粮食贷"，覆盖春耕备耕、畜牧养殖等需求 [3] - 全辖330余家网点开通普惠金融业务，个人普惠贷款余额109亿元 [4] 外贸与跨境金融服务 - 2025年一季度为2500户企业提供74亿美元国际结算、125亿元跨境人民币结算、252亿元结售汇 [5] - 供应链融资客户数同比增长76%，票据贴现业务量同比增长358% [5] - 支持沈阳市政府举办全球招商大会，协助辽宁省商务厅开展海外招商 [5] 区域经济与战略定位 - 辽宁地区生产总值连续8个季度赶超全国水平，实现"四个重大转变"和"六个新提升" [6] - 2025年聚焦辽宁全面振兴新突破三年行动，支持培育新质生产力与高水平开放 [6]

金融支持新质生产力发展 - 国家开发银行"十四五"以来累计发放战略性新兴产业贷款超两万亿元 发放科技创新和基础研究专项贷款超3600亿元 [2] - 国家开发银行子公司在支持科技创新和制造业转型升级方面累计出资超3800亿元 在多个业务领域占据市场主导地位 [2] - 中国进出口银行科技贷款余额达1.4万亿元 占全行贷款比重超四分之一 [2] - 政策性金融为新质生产力提供战略资本、长期资本和耐心资本 具有发现市场、撬动杠杆、弥补失灵的功能 [2] - 金融助力新质生产力需解决科技成果产业化不确定性、科技企业价值评估、金融产品与服务协同性三大问题 [3] 科技金融生态体系建设 - 应建立系统化、全链条、集成式科技金融生态体系 需满足参与主体完备、职责分工清晰、产品体系适配、配套机制健全四个条件 [3] - 金融机构需提供接力式综合金融服务 提升协同服务能力 打通资金供给渠道 [3] 人工智能赋能金融改革创新 - AI在金融行业应用广泛 可提升效率、满足客户需求 增强金融机构竞争力 [3] - AI应用面临技术成熟度、安全隐私保护、金融机构发展模式三大挑战 [3] - 需构建开放、安全、高效的行业级智能算力底座 支持大模型全生命周期应用 [4] - 应完善人工智能在金融领域的应用规范 明确安全底线 保障安全可靠可控 [4] - 需构建产学研深度融合的人工智能金融生态体系 搭建跨机构、跨领域协同创新平台 [4]

业绩表现 - 六家国有大行一季度合计实现归母净利润3444.2亿元，合计日赚约38.27亿元 [1] - 农业银行实现营收、归母净利润同比双增，交通银行归母净利润同比增长1.54% [1] - 工商银行归母净利润841.56亿元居首，邮储银行252.46亿元最低 [1] - 农业银行归母净利润719.31亿元，同比增长2.20% [1] 资产规模与质量 - 工商银行资产规模51.55万亿元居首，较上年末增长5.58% [2] - 农业银行资产规模44.82万亿元，建设银行42.79万亿元，中国银行35.99万亿元 [2] - 邮储银行不良贷款率0.91%最低，中国银行1.25%持平 [2] - 工商银行、农业银行、建设银行不良贷款率分别下降0.01、0.02、0.01个百分点 [2] 金融支持实体经济 - 工商银行战略性新兴产业贷款余额3.5万亿元，制造业贷款4.8万亿元均居市场首位 [3] - 农业银行战略性新兴产业贷款余额3.2万亿元，新增6213亿元增速24.1% [3] - 建设银行科技相关产业贷款超4万亿元，战略性新兴产业贷款3.34万亿元 [3] - 邮储银行服务科技型企业近10万户，融资余额突破6000亿元 [3] 绿色金融与普惠金融 - 农业银行绿色贷款余额5.59万亿元增速12.06% [3] - 邮储银行绿色贷款余额9107.12亿元较上年末增长6.01% [3] - 中国银行普惠型小微企业贷款余额同比增长27.63%，贷款户数增38.07% [3] 数字金融与养老金融 - 工商银行数字经济核心产业贷款超9600亿元较年初增长10.9% [4] - 交通银行数字经济核心产业贷款3076.80亿元 [4] - 农业银行养老金受托管理规模3292亿元增速3.94% [3] - 农业银行养老产业贷款余额198亿元新增87亿元 [3]