核心观点 报告认为，2026年银行板块投资应关注业务与业绩的稳健性，信贷增速预计继续小幅下探，但新基建、新型工业化和科技金融将构成核心支撑动能[5][10] 银行基本面方面，预计利息收入回暖将带动营收和净利润小幅改善，2026年上市银行营收和净利润同比增速预测分别为+2.5%和+2.3%[5] 资金面测算显示，险资、公募基金及理财资金合计可为板块带来约2244亿元增量资金，拉动板块上行7.3%[5] 投资策略上，建议沿优质区域城商行和高股息品种两条主线进行配置[5] 宏观及银行对应信贷动能展望 - **信贷动能总体判断**：信贷增速预计继续小幅下探，主要动能来自新基建、新型工业化和科技金融，而地产和消费信贷需求预计仍较疲软[5][10] - **动能一：新基建贷款**：增速有望回升，结构持续调整[5][10] 2025年1-10月基础设施投资累计同比增速为1.51%，较2024年同期放缓7.84个百分点，但电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长12.5%，清洁能源投资是主要支撑[12][17][19] 2026年，数字化（如数据中心、5G）与绿色化将双轮驱动新型基建增长，2025年中国数据中心市场规模预计突破3180亿元，较2023年增长32%[22] - **动能二：制造业贷款**：预计仍能保持韧性[5][10] 传统产业“固本升级”在未来5年有约10万亿元的市场空间[5][34] 全国中长期工业贷款占比整体贷款不到15%，仍有提升空间[5][10] 出口方面，2026年预计延续韧性，增速或温和放缓至5%左右，从“增长引擎”向“重要稳定器”转型[10][33] 绿色金融方面，工农中建四大行绿色信贷占比已达30%以上，而绝大部分城农商行仍在20%以下，中小行提升空间较大[10][35][37] - **动能三：科技金融贷款**：有望维持高增长[5][10] 高新技术企业贷款占比仍只有10%左右，而地产、中长期基建占比则分别有30%、24%左右，占比提升空间大[10][45][48] 2025年高新技术企业贷款同比增速维持在17%以上[47] 国有大行“科创含量”高，如中国银行科创贷款占比达20.0%，而中小行差距较大，多数农商行占比在6%以下[50][51] - **地产相关信贷**：“企稳回升”需要超预期政策，预计对公、零售地产相关信贷需求仍较疲软[5][10] 2025年1-10月，全国商品房销售面积同比-6.8%，销售额同比-9.6%[60] - **消费信贷**：2026年难见趋势性拐点，整体消费信贷需求难见扭转，但国补方向（或偏向服务消费）的消费信贷、信用卡有望温和回暖[5][10] 2025年1-10月社会消费品零售总额同比增长4.3%[61] 银行基本面：息差有望趋稳，营收利润增速均有望改善 - **息差展望**：资产端收益率降幅有望小于2025年，负债端支撑力度有望维持[5][75] 若仅考虑存量货币政策，测算2026年息差回暖1.4个基点；若年初对称降息20个基点，综合考虑存量及新增政策，测算2026年息差下降2.5个基点，降幅同比显著收窄[5][75] - **手续费收入**：存款搬家持续，财富管理支撑手续费正增长[5][76] 2025年10月非银存款当月新增1.85万亿元，为过去十年同期最高增幅，而居民存款当月减少1.34万亿元，为过去十年同期最高降幅，存款搬家趋势明显[76] - **其他非息收入**：预计2026年债市中枢维持稳定或小幅抬升，但银行仍有兑现浮盈能力[5][76] 敏感性测试显示，若利率上行10、20、30个基点，交易性金融资产和可供出售金融资产公允价值浮亏对营收增速的拖累幅度分别为0.66%、1.33%和1.99%[5] 截至2025年上半年，上市银行OCI和AC户浮盈合计占全年营收的37%，兑现能力还有空间[5][76] - **业绩预测**：预计2026年上市银行营收同比+2.5%，净利润同比+2.3%，核心驱动力是利息收入回暖[5][76] 具体拆分：净利息收入+2.7%，手续费收入+2.1%，其他非息收入+1.8%[76] 资金面分析 - **总体增量测算**：测算2026年险资、公募基金、理财资金合计投资银行板块规模为2244亿元，可拉动板块涨幅7.3%[5] - **险资**：测算2026年新增股票投资规模为1.6万亿元，其中流入银行板块规模为1250亿元，可拉动板块上行4.1%[5] - **公募基金**：测算2026年主动基金、被动基金、“固收+”基金进入银行板块增量分别为254亿、706亿、33亿元，合计可拉动板块上行3.2%[5] - **理财资金**：测算2026年二级市场权益新增规模244亿元[5] 资产质量分析 - **总体判断**：整体稳健，对公持续优化，零售风险仍在缓慢暴露期[5] - **零售贷款风险**：零售风险继续暴露，但预计暴露幅度收窄[5] 2025年上半年零售贷款不良率为1.27%，较年初提升12个基点，2023年至2025年上半年每半年度零售贷款不良率增幅分别为4、11、11、12个基点，增幅展现平稳态势[5] - **按揭贷款风险**：贷款价值比整体安全，压力测试下对利润影响可控[5] 测算当前高LTV部分占总按揭的1.9%~4.1%，中间值2.9%，按平均房价下跌幅度和按揭偿还率水平，LTV在50%左右[5] 投资建议 - **板块确定性**：假设规模稳步下台阶、净息差仍在下行通道，行业依靠超额拨备释放利润，截至2028年拨备覆盖率仍在监管底线150%以上，分红稳定在30%的情况下，行业ROE可稳定在8%[5] - **选股主线**：优质区域城商行+高股息品种双主线[5] - **优质区域城商行**：基建+工业发力驱动，发达省份城商行景气度维持高位，高ROE有韧性，PB-ROE性价比高，推荐江苏银行、南京银行、齐鲁银行、青岛银行、渝农商行等[5] - **高股息品种**：从资金面维度，进入板块的主力资金是险资和被动基金，预计高股息及指数品种会有一定表现，推荐招商银行、兴业银行、上海银行、沪农商行等，股息率仍有一定吸引力[5]

金融要素供给与市场表现 - 前三季度全省社会融资规模增量达2.99万亿元，居全国第一 [1] - 前三季度全省新增本外币贷款2.31万亿元，保持全国第一 [1] - 前三季度非金融企业（不含央企）发行债券1.15万亿元 [1] - 全省法人金融机构总资产超15万亿元，银行业不良贷款率0.82%，处于全国较低水平 [1] - 今年截至目前全省新增境内上市公司24家居全国第一，其中23家属于战略性新兴产业 [1] - 科创板和北交所上市公司数量分别达114家、54家，均居全国首位 [1] - 全国私募创投类基金投资江苏企业的在投本金规模超3000亿元，居各省首位 [1] 信贷结构投向 - 制造业贷款余额较年初增长11.1% [1] - 科技型企业贷款余额较年初增长16.2% [1] - 绿色贷款余额较年初增长22.9% [1] - 普惠小微贷款余额较年初增长11% [1] 金融体系与服务能力 - 全省共有法人金融机构187家，各类地方金融组织超过1500家 [2] - 2025年全球银行1000强榜单中江苏13家上榜，领跑全国 [2] - 政府性融资担保体系不断完善，前三季度在国家融资担保基金备案规模1373亿元，稳居全国第一 [2] - 省综合金融服务平台年内帮助7.4万家企业获得授信4479亿元 [2] - 区域性股权市场“专精特新”专板累计培育企业1547家 [2] 金融改革创新举措 - 通过组建省国金投资集团和江苏农商联合银行，优化国有金融资本布局 [2] - 设立华东地区首家信用增进公司，支持中小科创企业债券融资 [2] - 省战略性新兴产业基金集群加快发展，产业专项基金总规模已超千亿元 [2] - 获批开展国家级知识产权金融生态综合试点 [2] - 金融资产投资公司（AIC）股权投资试点扩大至全省 [2] - 数字人民币试点交易金额、消费金额、钱包余额均居全国第一 [2] - 稳步拓展与欧洲等境外地区金融合作，引入国际金融组织资金支持绿色发展，推动跨境人民币、汇率避险等服务提质增效 [2] 金融风险防控与生态建设 - 制定优化金融生态环境的政策措施，推动金融生态县创建评价 [3] - 建成金融矛盾纠纷调解服务点111个，加强金融消费者权益保护 [3] - 强化金融支持地方债务风险化解 [3] - 引导上市公司规范经营、稳健发展，加强民营企业融资会诊帮扶、出险企业纾困解难 [3] - 出台非法集资举报奖励办法，保持对非法金融活动高压严打态势 [3]

行业与公司 * 行业为银行业[1] * 纪要主要涉及对2026年中国银行业业务增长点、金融政策环境、投资机会及具体细分领域（如基建、制造业、科技金融、财富管理、房地产、消费等）的前瞻性分析与讨论[1][3][4][6] 核心观点与论据 2026年业务增长点 * **基建贷款有望回升**：传统基建信贷需求在低基数基础上将提升，新型基建（如AI基础设施、清洁能源、新型工业化基础设施）需求旺盛[1][7][11] * 论据：2025年出台的5,000亿政策金融工具将在四季度至2026年一季度逐步落实[7] * 论据：核心城市群（长三角、珠三角、北京周边、成渝双城经济圈）将成为新基建需求较大区域[11] * **制造业贷款保持韧性**：受益于高端制造、出口韧性、传统产业升级及绿色金融需求[1][3][8] * 论据：国家“十五五”规划强调固本升级，优化提升传统产业（如化工、机械、造船），预计未来五年新增10万亿市场空间[13] * 论据：2026年出口增速预计温和放缓，但对东盟、非洲、拉美及俄罗斯的出口份额将继续提升，新兴产业产品将发挥重要作用[12] * **科技金融贷款将高增长**：是未来最重要的发展方向，但伴随风险管理挑战[1][3][9] * 论据：政策强力支持，科技型中小企业贷款和高新技术企业贷款增速持续高于整体企业贷款平均增速[15] * 论据：科技企业获贷率有望在政策密集出台背景下突破瓶颈期[15] * **财富管理以中高净值客户为主要增长点**：资本市场活跃度提升，居民存款流入股市趋势预计持续[2][3][10] * 论据：2025年资本市场活跃度提升，居民存款流入股市趋势明显，预计2026年趋势持续但更多针对中高净值客户[10] * 论据：需实现精准匹配并加强投顾业务[2][10] 2026年金融政策环境 * **核心是支持新质生产力发展与防范系统性风险**：科技金融是重点支持方向，若经济或房地产市场承压，可能有政策边际放松[1][4][5] 投资机会与银行股属性 * **银行股具有弱周期属性**：新旧动能转换支撑业务平稳发展，该属性在2026年预计延续[1][6] * **关注三类银行**：优质区域的城农商行、大型银行、中高净值客群占比较高的股份行在科技、制造、高净值客户业务上更具竞争力[1][6] * 具体标的提及：山东齐鲁银行、青岛银行、浙江、江苏南京、杭州等地银行、川渝地区（成都农商行、重庆农商行）、上海沪农商行、上海银行[23] * 论据：A股银行股息平均超过4%，H股约为5%[23] 各领域具体分析与预期 * **房地产领域预计保持平稳**：销售和价格持续走弱，企稳回升需超预期政策[17] * 论据：三四线城市2021年投放的按揭贷款规模约占2%至4%，可视为实际违约率上限[18] * 论据：除次贷危机时期外，中国国内按揭不良率一直处于合理较低水平[19] * **消费领域总体疲软**：2026年出现趋势性变化概率偏低，上半年以政策托底为主[20][21] * 论据：2025年招商银行信用卡交易人数增加，但交易金额同比下降近10%，反映人均消费下降[20] * **金融支持新型工业化措施具体**：银行需将服务新型工业化列入长期战略，单列制造业信贷计划，加大对传统产业升级和绿色金融的服务力度[14] * 论据：国有银行平均绿色贷款占比总贷款超过30%，但中小银行普遍低于15%，有较大提升空间[14] * **商业银行支持科技金融表现分化**：部分城商行、农商行（如北京银行、长沙银行、沪农商行）科技属性较高，但中小行整体科技含量普遍低于10%[16] * **互联网贷款新规影响下沉市场**：2025年10月出台的新规主要影响定价在24%以上利率的客户，上市银行涉及较少[22] 其他重要内容 * **贷款结构预测**：2026年房地产贷款占比或保持稳定[1] * **量化指标**：“十五五”规划中首次明确提出未来五年制造业预计新增10万亿市场空间[13] * **风险提示**：科技金融的高增长伴随风险管理挑战，考验银行风控与创新能力[1][9] 互联网贷款新规可能使下沉市场的小额贷款公司、灰色金融助贷公司面临风险[22]

报告投资评级 - 行业评级：增持（维持）[2] 报告核心观点 - 经济金融政策的底层逻辑是支持“新质生产力”和坚守“底线思维”，为新旧动能转换提供稳定的宏观环境[2][3] - 银行业2026年四大新增长点包括：新基建贷款增速有望回升、制造业贷款保持韧性、科技金融贷款持续高增、中高净值客群财富管理[2][3] - 地产与消费预计仍将趋稳，政策可能边际放松，但“回稳向上”需要超预期政策[2][3] - 银行业经营预计持续稳健，银行股属性从“顺周期”向“弱周期”转变，投资机会集中于优质区域城农商行、大型银行及中高净值客群基础好的股份制银行[2][3][4] 经济金融政策底层框架 - 政策核心是集中资源全力发展新质生产力，以此突破经济增长天花板，是未来金融资源倾斜的核心方向[3][6][9] - 坚守底线思维，坚决防范房地产、地方债务等系统性风险，为新旧动能转换提供稳定的宏观环境[3][6][9] - 经济呈现“L形”格局，“L竖”代表新质生产力的扩张，“L横”代表传统产业在政策托底下逐步企稳[9] 动能一：新基建贷款 - 2025年基建投资增速承压，累计同比增速为1.51%，较2024年同期放缓7.84个百分点，结构分化显著，传统“铁公基”增速放缓，而数字基建、绿色能源等新型基建与城市更新带来新动能[20][23] - 2026年基建核心增长动能包括：政信类项目开门红有望保持韧性；区域协调布局，中西部地区增速较快；数字化与绿色化的新型基建将双轮驱动，如5G基站、数据中心等；城市更新仍有空间，重点支持地下管网改造等[23][24][29] - 2025年10月投放的5000亿元新型政策性金融工具已全部完成，预计将拉动项目总投资超1万亿元，资金重点投向数字经济、人工智能等领域[28] 动能二：制造业贷款 - 2025年出口保持韧性，1-10月累计出口金额同比增长5.3%，结构深度重构，对美出口同比下降17.8%，而对东盟、非洲、欧盟出口分别增长14.3%、26.1%、7.5%[31][32] - 2026年出口预计延续韧性，增速温和放缓至5%左右，从“增长引擎”向“重要稳定器”转型，“新三样”（新能源汽车、锂离子电池、光伏产品）合计出口金额达1240.0亿美元，同比增长18.9%[38] - 传统产业“固本升级”未来5年预计新增10万亿元市场空间，绿色金融要求提升，国有大行绿色信贷占比已达30%以上，而绝大部分城农商行仍在20%以下[39][40] 动能三：科技金融贷款 - 金融政策持续向科技重点倾斜，要求银行单列制造业信贷计划，为集成电路、工业母机等重点产业链提供中长期融资[41][42] - 高新技术企业贷款2025年同比增速维持在17%以上，但占企业贷款总额比重仅约10%，而地产、基建贷款占比分别达30%、24%左右[43][48] - 国有行“科创含量”高，如中国银行科创贷款占比达20.0%，而中小行科技贷款占比与大行仍有较大差距，分化明显[49][51] 动能四：财富管理 - 资金分层分化显著，赚钱效应集中于“专业玩家”，高净值客户通过复杂配置捕捉机会，而普通投资者以“保本保息”为核心诉求[53] - 行业模式正从“规模驱动”转向“精准匹配”的买方投顾革命，核心竞争力转变为“匹配准+帮客户实现长期目标”[57] - 尽管存款利率下调，但资金流出未超预期，1Q25定期储蓄净增量大，3Q25、10月定存增量仍大于2021年[54][57] 地产与消费展望 - 2026年地产政策更强调“房地产高质量发展”和民生属性，但市场“企稳向上”需要超预期政策，预计大概率仍处下行周期[59][61][62] - 经营贷风险在24-25年快速暴露，全市场高风险经营贷规模约2万亿，后续暴露有望趋缓[66] - 按揭资产总体LTV（贷款价值比）仍较为安全，压力测试下在35%-60%之间，但部分房价跌幅较大的三四线城市风险较高[68] - 2026年消费预计延续“政策托底为主、内生动力待强”局面，难见趋势性变化，需关注助贷新规影响下的下沉市场风险[3] 投资建议 - 投资主线一：拥有区域优势、确定性强的城农商行，重点区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点推荐江苏银行、齐鲁银行、杭州银行等[3][4] - 投资主线二：高股息稳健逻辑，重点推荐大型银行如六大行（农行、建行、工行等），以及股份行中的招商、兴业和中信等[3][4]

股权结构变动 - 公司于11月14日发布股权变动公告，第一大股东渝富资本及其一致行动人持股比例从21.95%降至21.93%[4][7] - 此次变动是落实重庆市国资委整合优化改革要求，渝立物资不再为渝富资本一致行动人[4] - 2025年8月11日，公司曾发布三份公告，渝富资本及其一致行动人减持1.5%股份（持股比例从23.45%降至21.95%），同时重庆地产集团及其一致行动人增持1.5%股份（持股比例从5.1%增长至6.6%）[5][6] - 重庆水投集团于9月3日以每股10.7元的价格通过大宗交易转让公司5200万股A股，占总股本1.5%[6] - 渝富资本仍为公司第一大股东，持股比例为12.14%，其一致行动人合计持股比例为21.93%[7][9] 资本市场表现与公司治理 - 截至11月21日收盘，公司A股股价为11.12元/股，较2021年上市发行价10.83元上涨2.68%，今年以来股价涨幅达24.9%[10] - 公司将于11月28日召开临时股东大会，审议《2025年三季度利润预分配方案》，拟派发金额约5.85亿元，占前三季度归母净利润的11.99%[10] - 公司于9月接待中泰证券、华福证券等10家机构调研，提出金融投资策略为保持投资端稳健性，以利率债为主，择机配置信用债、城投债和二级资本债[19][20] 资产规模与业务增长 - 截至2025年9月末，公司资产总额达到10227.5亿元，较2024年末增长19.39%，成为全国首家万亿级“A+H”股上市城商行[5][11] - 2020年至2024年，公司总资产规模同比增速分别为12.05%、10.2%、10.62%、10.98%和12.73%，贷款总额同比增速分别为14.51%、12.3%、10.85%、11.45%和12.13%，贷款增速多数年份高于资产规模增速[11][13] - 贷款总额占总资产的比重过去五年分别为50.43%、51.39%、51.49%、51.71%和51.44%，信贷业务扩张是成为万亿级城商行的重要支撑[13] 财务业绩表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入117.4亿元，同比增长10.4%，归母净利润48.79亿元，同比增长10.19%[5][10] - 截至2025年9月末，公司手续费及佣金净收入为5.59亿元，同比减少27.6%，中间业务面临承压挑战[5][13] - 公司公允价值变动损益为-3.67亿元，2024年同期为-761.7万元，主要源于债市波动[13] 资本充足与资产质量 - 截至2025年9月末，公司核心一级资本充足率从9.88%降至8.57%，一级资本充足率从11.20%降至9.67%，资本充足率从14.46%降至12.6%，已逼近核心一级资本充足率不低于7.5%的监管红线[13][14] - 2025年三季度末公司不良贷款率为1.14%，较上年末下降0.11个百分点[17] - 2025年上半年零售信贷不良率为3.01%，其中个人经营性贷款不良率高达6.23%，个人按揭贷款不良率为1.77%[17][19] 监管合规与内控 - 公司于10月22日收到金融监管总局重庆监管局220万元罚单，主要违规行为包括贷款“三查”不尽职、投资业务不审慎，相关责任人被警告[15][16] - 贷款“三查”指贷前调查、贷时审查和贷后检查，是信贷风控的核心领域[16]

公司战略与信贷投放 - 公司持续加大对具有较高技术含量和良好发展前景的制造业客户信贷投放 [1] - 信贷投放旨在积极支持实体经济发展和产业结构调整 [1] 运营管理与风险控制 - 公司通过做实产业链和行业研究提高客群选择的精准性 [1] - 公司加强产业金融服务团队和制造业审查、审批专业队伍建设 [1] - 公司深化完善风险排查、结构调整等管理机制 [1] - 今年以来制造业贷款不良贷款率低于0.7% [1]

核心业绩表现 - 公司2025年第三季度实现营业收入36.76亿元，同比增长1.18% [2] - 归属于上市公司股东的净利润达15.72亿元，同比增长5.79%，扣非后净利润为15.74亿元，同比增长8.44%，显示主营业务内生性增长动力强劲 [2] - 第三季度单季实现净利润5.77亿元，同比增长6.99%，单季增速高于累计增速 [2] - 年化总资产收益率(ROA)为0.96%，较去年全年水平有所提升 [2] 资产质量与风险抵御能力 - 不良贷款率稳定在0.94%，与年初和去年同期水平持平，显著优于行业平均水平 [3] - 拨备覆盖率为355.05%，虽较年初的376.03%有所下降，但仍维持在350%以上的极高水平，远高于150%的监管要求 [3] - 关注类贷款占比从年初的1.56%下降至1.28%，减少了0.28个百分点，预示潜在风险压力减小 [4] - 核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为11.06%、12.32%和13.49%，全面满足并大幅超出监管底线 [5] 业务规模与战略布局 - 报告期末贷款总额达1463.11亿元，较年初增长89.95亿元，增幅6.55% [7] - 公司贷款及垫款余额823.71亿元，较年初增长12.86%，成为拉动资产规模增长的主引擎 [7] - 母公司制造业贷款余额358.67亿元，较年初增长26.89亿元，增幅8.1% [8] - 母公司民营企业贷款余额852.44亿元，较年初提升57.17亿元，增幅7.19%，增速均超过全行贷款平均增速 [8] 普惠金融与新兴业务 - 母公司涉农及小微企业贷款余额高达1247.86亿元，占全部贷款的90.34%，增速高于全行各项贷款0.53个百分点 [8] - 母公司绿色信贷余额52.98亿元，较年初激增21% [8] - 科技型企业贷款余额122.04亿元，较年初增长19.42%，两者增速均远超贷款平均增速 [8] - 财富管理转型成效显著，代销业务规模达到43.43亿元，较年初增长26.9亿元，增幅高达162.73%，理财余额244.34亿元，较年初提升14.85% [9] 资本实力与经营基础 - 归属于上市公司股东的净资产攀升至203.50亿元，较年初增长3.18% [2] - 每股净资产增至7.51元，资本内源性补充能力持续增强 [2]

核心财务表现 - 前三季度实现营业收入411.40亿元，同比增长4.04% [1] - 前三季度实现净利润180.75亿元，同比增长2.77% [1] - 截至9月末不良贷款率为1.18%，与上年末持平 [1] - 截至9月末拨备覆盖率为254.92%，整体拨备水平充足 [1] 股东持股变动 - 第一大股东上海联和投资有限公司在2025年9月末持股20.92亿股，较2025年6月末增加697万股 [1] 对公业务发展 - 2025年1至9月科技贷款投放金额1662.92亿元，同比增长33.83% [1] - 2025年1至9月普惠贷款投放金额1393.16亿元，同比增长2.93% [1] - 2025年1至9月制造业贷款投放金额865.07亿元，同比增长8.89% [1] 零售业务与客户资产 - 截至2025年9月末零售客户2150.33万户，管理零售客户综合资产（AUM）超过1万亿元，较上年末增长5.50% [2] - 截至2025年9月末养老金客户159.54万户，管理养老金客户综合资产（AUM）较上年末增长6.21% [2] 消费金融业务 - 2025年1至9月汽车消费贷款投放同比增长40.16% [2] - 截至2025年9月末汽车消费贷款余额较上年末增长16.95%，其中新能源汽车消费贷款余额较上年末增长63.08% [2] - 2025年1至9月住房按揭贷款投放金额同比增长5.47%，其中上海地区投放金额同比增长6.65% [2] - 截至2025年9月末住房按揭贷款余额1621.16亿元，较上年末增长1.47%，其中上海地区余额802.06亿元，较上年末增长5.47% [2]

核心业绩表现 - 四大国有银行2025年前三季度均实现营业收入和净利润双增长[7] 其中中国银行营收同比增长2.69%至4912.04亿元 农业银行净利润同比增长3.28%至2223.23亿元[2][8] - 工商银行总资产规模最大 达52.81万亿元 较上年末增长8.18% 农业银行和建设银行资产增速均超11% 分别达48.14万亿元和45.37万亿元[2][4] - 净利润方面 工商银行规模最高为2718.82亿元 但增速仅为0.52% 建设银行净利润2584.46亿元 增速0.52% 中国银行净利润1895.89亿元 增速1.12%[2] 资产与贷款投放 - 农业银行和工商银行前三季度新增贷款均超2万亿元 农行新增20813.87亿元(增长8.36%) 工行新增20797.00亿元(增长7.33%)[3][4] 建设银行和中国银行新增贷款分别为1.84万亿元和1.76万亿元[4] - 贷款重点投向制造业、战略性新兴产业、绿色领域等 工商银行制造业贷款突破5万亿元 战略性新兴产业贷款超4.2万亿元 科技型企业贷款超2.7万亿元[5] - 农业银行县域贷款余额10.90万亿元 新增10417亿元 增速10.57% 建设银行和中国银行绿色贷款余额分别为5.89万亿元和4.66万亿元 较上年末增长18.38%和20.11%[5] 收入结构变化 - 四大行利息净收入均同比下降 工商银行利息净收入4734.16亿元(降0.70%) 农业银行4273.08亿元(降2.40%) 建设银行4276.06亿元(降3.00%) 中国银行3257.92亿元(降3.04%)[9][10] - 非利息收入显著增长 工商银行非利息收入1666.12亿元(增11.3%) 建设银行1460.96亿元(增13.95%) 中国银行1654.12亿元(增16.2%)[12] 非息收入成为拉动业绩增长重要因素[11] - 建设银行通过扩大客户基础促进中收增长 财富管理客户数保持两位数增长 快捷支付绑卡客户近4.9亿 单位人民币正常结算账户较上年末增加近100万户[13] 资产质量与市值表现 - 四大行不良贷款率均较年初下降 中国银行不良率最低为1.24% 农业银行拨备覆盖率最高达295.08% 建设银行拨备覆盖率上升2.3个百分点至235.05%[8][9] - 农业银行A股股价年初至今上涨57.72% 总市值2.74万亿元 在全球银行业市值排名中跃居第二位 工商银行总市值2.59万亿元 建设银行1.92万亿元 中国银行1.69万亿元[5][6] - 工商银行A股市值2.11万亿元 H股市值4789亿元 建设银行H股市值占比高 达1.72万亿元 A股市值1957亿元[6]

核心财务业绩 - 前三季度经营收入为5602.81亿元，同比增长1.44% [1] - 前三季度归属于本行股东的净利润为2573.6亿元，同比增长0.62% [1] - 公司经营收入、非利息净收入、拨备前利润、净利润均实现同比正增长 [1] 贷款业务与结构 - 截至9月末制造业贷款余额突破3.5万亿元 [1] - 截至9月末民营经济贷款余额超6.7万亿元 [1] - 9月末普惠型小微企业贷款余额3.81万亿元，较上年末增加3976.9亿元 [1] - 9月末绿色贷款余额5.89万亿元，较年初同口径增长18.38% [1] 特定领域金融服务 - 前三季度债券投资组合中科创债投资量同比增长超4倍 [1] - 公司扎实推进支持新型工业化服务方案 [1] - 公司持续支持民营经济并加大科技金融综合服务力度 [1] 资产质量与资本充足率 - 截至9月末不良贷款率为1.32%，较上年末下降0.02个百分点 [1] - 截至9月末拨备覆盖率为235.05%，较上年末上升1.45个百分点 [1] - 截至9月末资本充足率为19.24% [1] - 公司资产质量稳健，风险抵补能力充足 [1]