2025年度业绩表现 - 2025年实现营业收入48.38亿元，同比增长23.04% [1] - 2025年实现归母净利润9.35亿元，同比增长45.89% [1] - 2025年实现扣非后归母净利润8.80亿元，同比大幅增长62.77% [1] - 业绩高速增长的核心引擎是坚定推进“全面拥抱AI”战略，以数智车辆诊断终端和智慧能源中枢为业务入口 [1] - 公司通过内部数智化变革和组织能力建设，实现运营效率持续优化，提质降本增效成效显著 [1] 数智车辆诊断业务 - 持续深化AI多模态语音大模型和AI Agents的落地应用 [2] - 搭载多项AI Agents功能的高端诊断机型提升了用户维修精度与效率，获得市场好评 [2] - AI Agents功能有望推动软件续费率提升，并探索更多软件收费、Agents收费的商业模式 [2] - TPMS产品借势全球替换需求持续释放，保持高速增长，为板块业绩注入强劲动力 [2] 智慧充电业务 - 聚焦端到端系统能力升级，深化从功率模块、液冷超充设备到智能运维及AI巡检的全链路技术布局 [2] - 夯实“数智能源充电大模型”及系列Agents应用的技术底座，构筑全方位技术领先优势 [2] - 在充电调度、运维管理及建站配置等多个关键环节部署AI Agent能力，并向“AI数字员工”演进 [2] - 构建以充电智能中枢为入口、充电云平台为载体、充电数据为驱动的智能化服务体系 [2] 市场拓展与客户合作 - 依托“技术+工程+运维”全链条交付能力及海外本地化运营优势，为全球多个行业顶级客户完成智慧充电项目交付 [3] - 2025年四季度在美国斩获全球头部便利零售集团和美国本土领先充电网络运营商两大战略客户订单 [3] - 与阿联酋某国家级充电运营商达成战略合作 [3] - 与多家美国州立及区域电力公司达成合作，凭借“电力电子+AI”技术与储能解决方案推进新型电力基础设施建设 [3] “AI+机器人”新业务布局 - 加速实现具身智能在基础设施场景的工程化落地 [4] - 在2026年CES展上展出智能充电机器人、巡检机器人以及“具身集群智慧解决方案” [4] - 智能充电机器人聚焦车队与场站自动化充电作业场景 [4] - 巡检机器人及具身集群解决方案覆盖园区、能源、交通等基础设施高频巡检场景 [4] - 成功将“AI决策”转化为可闭环的现场执行能力，打造出可交付、可复制的工程化体系 [4] - 该业务未来有望在更多应用场景落地，成为公司新的业务增长点 [4] 核心竞争力与业务前景 - AI技术布局以实际场景需求为核心导向，实现技术能力向各业务应用场景的深度穿透与落地 [5] - 为三大核心业务铸就了难以复制的核心竞争力 [5] - 公司手握“智能终端/智能中枢/具身智能”多元特色业务入口 [5] - 持续打磨以AI Agents服务为核心的持续收费商业模式，为AI大模型商业化构筑业务壁垒 [5] - 形成多赛道协同、技术与商业深度融合的业务格局 [5] - “AI+诊断”、“AI+充电”、“AI+机器人”三大核心赛道契合全球数智化、新能源发展风口，市场需求空间广阔 [5] - 未来有望持续释放更强劲增长动能，成长潜力值得期待 [5]

2025年度业绩预告 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为90,000万元至93,000万元 较上年同期的64,092.52万元增加25,907万元至28,907万元 同比增长40.42%至45.10% [3] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为87,000万元至90,000万元 较上年同期的54,077.44万元增加32,923万元至35,923万元 同比增长60.88%至66.43% 盈利能力持续优化 [3] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于公司全面拥抱AI战略 以数智车辆诊断终端、智慧能源中枢为业务入口 持续为全球客户提供智能化服务 并积极探索具身智能集群领域行业大模型的商业化应用 [4] - 在AI+诊断领域 公司持续深化AI多模态语音大模型和AI Agents应用 具备AI特性的新品获得客户高度认可 其中TPMS产品持续保持高速增长 成为该板块业绩增长的重要支撑 [4] - 在AI+充电领域 公司不断强化端到端系统能力 覆盖功率模块、液冷超充设备到智能运维及AI巡检全链条 夯实“数智能源充电大模型”及系列Agents应用 [4] - 成功推进能源、交通、停车场运营、酒店公寓等多个全球行业顶级客户的项目交付 业务规模与市场份额同步提升 [4] - 公司持续推动AI驱动的数智化变革和组织能力建设 运营效率得到持续优化 为业绩增长提供了坚实保障 [4]

行业大模型应用发展 - 行业大模型应用正深入交通、能源、医疗、金融、制造等多个行业核心场景 在全球人工智能蓬勃发展的背景下[1][2][3] - 行业大模型参数规模较小但效果显著 10亿至100亿参数即可在垂直任务上追平甚至超过千亿通用模型 数据来源以企业内部高价值专有数据为主 能够深度定制并直接嵌入行业术语、法规、流程[2] - 行业大模型从解决表层问题转向充当"行业专家" 更精准深入地赋能垂直领域 发展呈现轻量化部署满足实时响应需求 从关联分析转向因果决策等趋势[2][3] 佳都科技业绩与产品 - 公司上半年实现营业收入49.19亿元 同比增长65.22% 实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元 同比扭亏为盈 业绩增长主要得益于多地轨道交通智能化项目有序完工交付及地铁智慧化建设业务拓展[1] - 推出全球首个行业大模型"佳都知行交通大模型" 在轨道交通智能客服、城市交通信号优化、设备预测性维护等核心场景实现私有化部署 支撑广州、上海、合肥等10余个城市智慧交通项目落地[2] - 发布交通行业首个国产操作系统"交通佳鸿"操作系统 同步推出AI信控智能体平台、边缘智慧小站（信控版）等多款产品与解决方案 以自主可控技术路径实现城市立体交通全场景万物互联[2] 道通科技业绩与产品 - 公司上半年实现营业收入23.45亿元 同比增长27.35% 实现归属于上市公司股东的净利润4.80亿元 同比增长24.29%[3] - 推出新一代智能充电解决方案 发布"数智能源充电大模型"以及充电运营、运维、能源管理等系列智能体[3] 海康威视业绩与产品 - 公司上半年实现营业收入418.18亿元 同比增长1.48% 实现归属于上市公司股东的净利润56.57亿元 同比增长11.71%[3] - 已推出数百款大模型产品 例如在工业制造生产安全场景推出机械臂防撞摄像机 通过立体视觉成像技术结合大模型准确检测人员滞留情况 避免机械碰撞意外[3] - 公司在人工智能方面布局早、投入大、储备多 期待更多落地应用让人工智能大模型技术普惠于更多行业[3]

泉果基金调研道通科技核心观点 - 泉果基金于2025年8月17日调研道通科技 重点关注公司2025年上半年经营业绩、AI战略落地及业务板块增长动力 [1] - 公司2025年上半年营业收入23.45亿元(同比增长27%) 扣非归母净利润4.75亿元(同比增长64%) 运营效率显著提升 [2] - AI及软件业务收入2.81亿元(同比增长30.13%) 毛利率超99% 成为高质量增长核心驱动力 [3][9] 公司经营业绩 - 2025年上半年营业收入23.45亿元(同比增长27%) 扣非归母净利润4.75亿元(同比增长64%) [2] - 单季度业绩持续改善 Q2营业收入12.52亿元(环比增长14%) 归母净利润2.81亿元(环比增长41%) [2] - 期间费用率(剔除股份支付)同比下降4.0个百分点 库存周转率同比改善10% 超长期逾期应收账款占收入比重同比下降23% [2] AI战略与业务布局 - 以"行业大模型+智能终端/智能中枢/具身智能"为两翼 构建AIAgents持续收费商业模式 [3] - AI及软件业务收入2.81亿元(同比增长30.13%) 毛利率超99% 形成可持续增长引擎 [3][9] - 全面推行AI驱动数智化变革 覆盖研发、供应链及职能场景 实现人机协同高效运营 [8] AI+诊断业务 - 维修智能终端收入15.4亿元(同比增长23%) 其中汽车综合诊断产品6.94亿元(增长14%) TPMS产品5.16亿元(增长57%) ADAS产品2.07亿元(增长17%) [4] - AIAgents服务收入2.76亿元(同比增长31%) 新一代诊断终端UltraS2通过多模态语音大模型提升维修效率 [4] - TPMS受益全球强制安装政策红利 乘用车与商用车替换需求爆发 全球后市场年需求超300亿元 [5][11] - ADAS标定主架IA1000实现自然语言交互 标定准确性与效率大幅提升 [5] AI+充电业务 - 能源智能中枢收入5.24亿元(同比增长40%) 毛利率提升2.23个百分点 [6] - 自研液冷充电模块达行业领先水平 推出"数智能源充电大模型"及AIAgents应用 [6] - 支付聚合平台接入全球主流网关 支持多终端场景 支付成功率与风控能力领先 [9] - 充电云采用订阅、交易佣金及授权收费模式 覆盖枪线端口、支付终端及场站规模计费 [10] AI+巡检业务 - 空地一体集群解决方案落地油田巡检 实现全自主闭环作业与秒级诊断报告生成 [12] - 垂域大模型驱动空-地智能体协同 作业数据实时驱动AI模型迭代 [12] - 技术架构可复制至电力、交通及城市基建等广域场景 [12] 全球化市场进展 - 诊断软件云服务在北美、欧洲采用订阅制 高端机型带动软件年费单价与续费率提升 [10] - 充电业务在欧洲、美国获能源、交通等行业顶级客户突破 供应链与品牌优势显著 [6] - TPMS产品适配全球车型 通用型设计降低客户库存成本 替代原厂传感器趋势增强 [11]

财务表现 - 公司上半年营业收入23.45亿元 归母净利润4.80亿元创历史新高 同比增长24.29% 扣非净利润4.75亿元 同比增长64.12% [2] - 每10股派息5.8元（含税） 分红力度达近三年巅峰 [2] - 综合毛利率54.42% 其中AI及软件业务毛利率高达99% [4] - 总市值246.76亿元 股价从年初9元攀升至36.82元 [2] 业务板块表现 - 维修智能终端业务营收15.4亿元 同比增长22.96% 产品涵盖汽车综合诊断、TPMS及ADAS系统 [3] - 能源智能中枢业务营收5.24亿元 同比增长40.47% 主推智能充电网络与光储充能源管理解决方案 [3] - AI及软件业务营收2.81亿元 同比增长30.13% 虽规模较小但贡献超高毛利率 [4] 全球化布局 - 97%营收来自海外市场 通过全球化发展平抑关税影响 [2] - 建立深圳、越南海防、美国北卡罗来纳三大生产基地 正加快推进墨西哥基地建设 [2] - 智能充电业务拓展至北美LAZ Parking、欧洲Mer、壳牌公司及Circle K等国际客户 [3] 战略与技术发展 - 全面拥抱AI战略取得阶段性成果 推进维修业务AI Agents化及数字维修垂域场景 [3] - 推出诊断新品实现量价齐升 开发商用车TPMS解决方案抓住政策红利 [3] - 推出数智能源充电大模型及自研液冷充电模块 强化技术壁垒 [3] 商业模式演进 - 从一次性卖设备转向持续性服务收费模式 [5] - 通过AI Agents在维修/充电场景深度渗透及机器人巡检业务突破 提升智能硬件生态溢价能力 [5]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入23.45亿元，同比增长27.35% [2] - 归母净利润4.80亿元，同比增长24.29% [2] - 扣非归母净利润4.75亿元，同比增长64.12% [2] - 实施中期分红方案，每10股派发现金红利5.8元（含税），为近三年最高派息力度 [2] 业务板块表现 - 维修智能终端业务营收15.40亿元，同比增长22.96%，通过汽车诊断数据和智能硬件基座推进业务AI Agents化 [2] - 能源智能中枢业务营收5.24亿元，同比增长40.47%，依托电力电子与AI技术构建端到端智能充电网络解决方案 [2] 技术创新与战略布局 - 发布数智能源充电大模型及自研液冷充电模块，巩固智能充电领域领先地位 [3] - 以AI Agents为核心推动充电产品智能化演进，构建终端入口+平台载体+能源数据驱动的智能服务体系 [3] - 前瞻部署空地一体集群智慧解决方案，通过行业AI大模型和超算中心技术基座打造智能巡检行业大模型 [3] - 通过AI大脑驱动空中/地面机器人集群协同作业，切入低空经济与具身智能领域 [3] 行业定位与发展前景 - 综合实力跃升全球光储充能源管理第一梯队 [2] - AI技术深度融入业务场景，跨越式提升三大业务核心竞争优势 [3] - AI技术拉动持续收费的新业务模式，向AI行业大模型商业化应用龙头目标迈进 [3]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为45,500万元至48,500万元，同比增长26.76% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为47,000万元至50,800万元，同比增长18,078万元至21,878万元，增幅62.51%至75.65% [1] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为28,921.57万元，归属于母公司所有者的净利润为38,656.41万元 [1] 业绩增长驱动因素 - 持续推进"全面拥抱AI"战略，AI技术与业务场景深度融合 [1] - Ultra S2及ADAS标定系统应用"维修大模型"和AI Agents，产品竞争力提升带动销售量价齐升 [1] - TPMS产品受益于汽车后市场替换空间，保持高速增长 [1] - AI数字维修应用业务快速增长，市场影响力与盈利能力持续提升 [1] 业务布局与技术发展 - 深化电力电子核心技术布局，发布"数智能源充电大模型"及充电运营、运维、能源管理等系列AI Agents应用 [2] - 在欧洲、美国等全球主要市场取得能源、交通、停车场运营、酒店公寓等行业顶级客户突破 [2] - AI数智能源业务在第二季度实现盈利 [2] - 构建巡检领域"智能体+平台+垂域模型"空地一体集群智慧解决方案 [2] 运营管理 - 覆盖研发、营销服、供应链、职能等核心业务场景，推动管理创新与组织能力建设 [2] - 运营效率持续优化，实现提质降本增效 [2]