SK海力士员工奖金预测与公司回应 - 麦格理证券预测，若SK海力士2027年营业利润达到447万亿韩元，按营业利润的10%和约3.5万名员工计算，分红总规模将达44.7万亿韩元，人均奖金约12.9亿韩元（约610万人民币）[4] - SK海力士回应称，今年与明年的年度业绩尚未确定，奖金规模无法预测[3][4] - 公司已在总部层面建立新制度，以营业利润的10%作为资金来源，每年发放一次绩效奖金[4] 2026年世界杯中国转播权谈判 - 国际足联（FIFA）最初为中国内地市场开出的2026年世界杯转播权报价为2.5亿至3亿美元（约17亿至20亿元人民币）[4] - 在市场回归理性背景下，该报价遭冷遇，FIFA随后将报价大幅降至1.2亿至1.5亿美元（约8亿至10亿元人民币）[4] - 中央广播电视总台（央视）与相关版权方的谈判已持续僵持超半年，创下历届世界杯开赛前夕罕见的行业僵局[5] - 过去二十年，世界杯在中国的转播费持续飙升：2010年加2014年两届打包为1.15亿美元；2018年加2022年两届打包约为3亿美元[5] 三星中国区家电业务调整 - 三星宣布在中国大陆市场停止销售所有家电产品，包括显示器，并裁撤家电部门[6] - 裁员赔偿标准将远高于法定补偿标准，可能为N+3甚至+4，并按照内部惯例赠送三星手机一台[6] DeepSeek融资动态与科技巨头策略 - 国内AI公司深度求索（DeepSeek）正进行首轮大规模外部融资，目标金额高达500亿元（约73.5亿美元），若完成将刷新中国初创企业单轮融资最高纪录[6] - 业内人士透露，阿里巴巴和字节投资DeepSeek的概率很低[6] - 相比之下，腾讯最终出手的可能性大于阿里巴巴，有望成为参与此轮融资的头部大厂之一[6] 沙特阿美财报与全球石油供应 - 沙特阿美一季度净利润为336亿美元，相比去年同期增长约26%[9] - 沙特阿美总裁兼首席执行官表示，过去两个月，全球石油供应减少约10亿桶[9] 雅诗兰黛因信息披露被罚 - 雅诗兰黛集团因未能及时向股东交代清楚代购对其中国市场的重要性，被罚2.1亿美元（约合人民币14亿元）[10] - 行业分析估计，2018年到2022年，代购可能占雅诗兰黛集团中国市场销售额的20%到30%[10] 新能源汽车行业“锁电”谣言 - 中国汽车工业协会表示，网传“八家新能源车企因锁电问题被约谈、立案”为不实信息[11] - 涉及的8家车企——比亚迪、特斯拉、小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车、赛力斯问界、吉利极氪、广汽埃安均发布辟谣信息，称该信息系AI生成的恶意谣言[11] 余额宝收益率变化 - 截至5月8日，天弘余额宝的七日年化收益率已滑落至0.889%，万份基金收益仅剩0.2407元，双双触及历史最低点[13] - 2013年5月成立之初，其七日年化收益率一度突破6.7%[13] 知名投资人动态 - 知名投资人段永平在5月7日表示当天还买了茅台，并在5月8日补充说明买茅台时卖掉了当时手里的神华[13] 2026年一季度中国婚姻数据 - 民政部数据显示，2026年一季度，全国结婚登记169.7万对，离婚登记62.2万对[14] 特斯拉产品线更新 - 特斯拉宣布，最后一辆Model S和最后一辆Model X已在弗里蒙特工厂下线[14] 保时捷战略重组 - 保时捷宣布精简三家子公司（Cellforce Group GmbH, Porsche eBike Performance GmbH, Cetitec GmbH），将终止其运营，逾500名员工将受影响[14] - 公司表示必须重新聚焦核心业务，这是战略重组取得成功所不可或缺的基石[14] 餐饮行业IPO动态 - Dunkin'和Buffalo Wild Wings的母公司Inspire Brands已秘密向美国证券交易委员会提交首次公开募股申请[15] - 支持Inspire的私募股权公司Roark Capital正寻求约200亿美元的估值，若成功上市，这将成为餐饮行业有史以来规模最大的IPO之一[15] 人工智能与科技产品发布 - 百度正式发布新一代基础大模型文心大模型5.1，据称仅以业界同规模模型约6%的预训练成本，达到基础效果领先水平[15] - 乐享科技旗下具身智能品牌Zeroth元点的M1人形机器人成为全球首款接入腾讯OpenClaw（小龙虾）的可量产人形机器人，已与腾讯达成万台硬件终端接入意向[16][17] - Anthropic据悉同云服务提供商Akamai Technologies签署一项为期七年、价值18亿美元的计算交易，以满足对其人工智能软件的激增需求[18] 融资事件汇总 - “吾流文化”完成亿元级别融资，由凯辉基金、五源资本联合领投，柠萌影视战略投资，资金将用于IP商业化体系建设[18] - “小雨智造”完成数亿元B+轮融资，由北汽产投、复星锐正和建发新兴三家新进投资方联合投资，老股东跟投，滴滴、小米联合创始人黎万强持续追加投资[19] - “北辰航天”完成数千万元天使轮融资，由云启资本独家投资，融资将用于扩充产能，建设约2000平方米研发与生产场地[20] 量子计算进展 - 搭载单核180个计算比特自主超导量子芯片的第四代自主超导量子计算机“本源悟空-180”已上线运行，开始接收全球量子计算任务[21] - 国内首台双核原子量子计算机正式发布，首次将量子处理器从“单核”升级为“双核”[21] 其他行业动态 - 英特尔已与苹果达成初步协议，将为后者设备制造部分芯片，两家公司已谈判一年多[10] - 雅思官方宣布，自2026年年中开始，雅思考试将在全球范围内陆续停止纸笔考试，全部采用机考；中国大陆地区的雅思考试将于9月1日起停止纸笔考试[13] - 何猷君关联公司海南星聚家源置业有限公司以6.81亿元底价竞得三亚海棠湾HT08-09-02地块，项目规划容积率≤1.2，最低楼面价约7677元/平方米，精准锁定电竞文旅产业赛道[9][10] - 无性别服饰品牌bosie创始人刘光耀近期以顾问身份参与到月之暗面旗下AI产品Kimi的市场与内容传播工作中，刘光耀本人回复“没入职”[5][9] - 哈啰出行就员工聚会照片中踩踏青桔和美团单车的行为回应称，已严肃依规处理涉事人员，并在全公司展开职业道德与职业规范教育[7]

传媒 2026 年 05 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 58% 传媒 沪深300 数据来源：聚源 -14% 0% 14% 29% 43% 2025-05 2025-09 2026-01 相关研究报告 模型加速融资及商业化，布局核心 AI 应用+算力租赁 ——行业周报 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 《国产模型商业化提速，布局大模型 /AI 漫 剧 /算力租赁— 行 业周 报 》 -2026.5.5 《关注游戏板块旺季效应及国产大模 型继续迭代—行业周报》-2026.4.26 《看好《异环》4.23 公测后表现，继 续 布 局 游 戏 +AI — 行 业 周 报 》 -2026.4.19 模型融资高歌猛进，并加快广告商业化，布局大模型/AI 漫剧/算力租赁等 全球模型融资和估值继续大幅攀升。5 月 7 日，据最新链上 Pre-IPO 交易数据， Anthropic 估值在 7 天内提升 20%，高达 1.2 万亿美元，2026Q1 其年化收入和使 用量同比增长 80 倍；5 月 9 日，据量子位，DeepSeek 估值 ...

百度股价表现与市场反应 - 截至2026年5月8日，百度港股报145.20港元，单日涨幅超过5% [1] - 公司股价已连续五个交易日上涨，累计涨幅超过20% [1] - 近一年来，百度在港股累计涨幅超过70%，表现领先于中概股板块 [1] - 多家国际投行上调目标价，例如摩根大通将百度美股目标价上调至200美元，港股目标价上调至195港元 [24] - Benchmark将百度美股目标价上调33%，由143.54美元升至215美元，中金给予港股目标价196港元 [25] 昆仑芯上市进展与估值 - 百度旗下昆仑芯于2026年5月7日宣布启动科创板上市辅导，此前已向港交所递交主板上市申请 [3] - 公司布局A+H两地上市的战略路径清晰，引发市场对国产高端芯片赛道的关注 [3] - 摩根大通对昆仑芯的估值在400亿至490亿美元之间，海通国际给出的估值约为487亿美元 [3] - 昆仑芯被视为释放百度低估资产价值的核心催化剂 [25] 公司的长期AI战略与投入 - 百度早在2010年便深入AI领域，并于2013年成立深度学习研究院，是全球最早设立专门AI研究机构的企业之一 [8] - 公司坚持长期主义，近十年累计研发投入超过1800亿元人民币 [9] - 公司手握2.7万件全球AI专利，连续7年蝉联中国AI专利冠军 [9] - 过去十余年，公司每年研发费用率保持在15%以上，2024年核心研发投入占比高达19.44% [9] AI业务的财务表现与结构 - 2025年全年，百度AI业务营收达400亿元人民币，同比增长48% [10] - 2025年第四季度，AI业务收入占百度一般性业务收入的43%，首次逼近半壁江山 [10] - 公司的AI业务已越过盈亏平衡点，正式进入盈利周期 [10] - 核心AI业务由AI云、AI应用、AI原生营销服务三部分构成，成为新的营收增长动力 [10] “芯云模体”全栈AI技术体系 - **芯（昆仑芯）**：已成为国产AI芯片领军者，累计完成数万卡部署，支持百度内部大模型推理并为上百家外部客户提供AI算力支撑 [12] - **云（百度智能云）**：连续六年位居AI公有云市场份额榜首，是承接算力与行业落地的枢纽，深度渗透汽车、金融、具身智能等核心赛道 [14] - **模（文心大模型）**：技术能力跻身全球第一梯队，新一代文心大模型5.1以业界同规模模型约6%的预训练成本达到基础效果领先水平 [15] - **体（智能体）**：公司坚持“应用优先”，依托底层能力延伸出全品类智能体矩阵，2025年12月文心助手月活用户数达2.02亿 [15] 技术生态与产业落地 - 公司反对“造不如买”，坚持芯片、深度学习框架和全栈自研，形成“芯、云、模、体”深度协同的高壁垒AI完整体系 [12] - 飞桨文心生态持续壮大，截至2025年9月，开发者已达到2333万，服务企业达76万家 [15] - 公司创造出90%以上的专利转化率，形成“专利-产品-商业”生态闭环 [21] - 全栈自研体系使公司能够实现从底层芯片到上层应用的全链路供应，在AI应用落地阶段展现出巨大优势 [16] AI行业趋势与公司定位 - 2026年，AI发展从聊天对话走向任务执行，智能体成为主导浪潮 [19] - 行业竞争焦点从“模型参数”转向“AI真正落地” [22] - 公司凭借全栈AI体系，在行业从“讲故事”转向“看实力”的阶段迎来重新定价 [5] - 资本市场进入围绕百度AI基础设施（以昆仑芯为主导）的价值发现阶段，并据此对公司进行价值重估 [24][25]

广义建筑业中期调整 - 本轮经济中期调整始于2022年，主线是广义建筑业的结构性着陆，涉及房地产销售与投资、政府土地出让及地方化债、居民资产负债表三大部门调整 [1] - 房地产销售峰值在2021年达17.9亿平方米，2025年降至8.8亿平方米；投资峰值在2021年为14.8万亿元，2025年降至8.3万亿元 [1] - 土地出让收入峰值在2021年为8.7万亿元，2025年降至4.2万亿元；政策目标是在2028年前将需消化的地方隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元 [2] - 居民部门因房价调整影响消费倾向，央行调查中“更多储蓄占比”从2021年的50.3%上升至2025年的62.8% [3] - 目前出现积极迹象：地方化债成效明显，“隐性债务清零”地区扩大；政治局强调“六张网”新老基建结合，2026年一季度固定资产投资同比转正至1.7%；4月百城住宅租金收益率上行至2.4%，高于30年国债收益率 [4] - 全国房价环比仍为负、地产投资和土地出让尚未企稳，广义建筑业底部区域可能在2026年下半年至2027年上半年形成 [4] 全球资产表现 - 全球股市风险偏好上行，呈现“科技虹吸”效应，MSCI发达市场上涨1.79%，新兴市场上涨6.20% [5] - 美股纳指、标普500、道指分别上涨4.51%、2.33%、0.22%，均创历史新高；费城半导体指数周涨11.14%，科技七姐妹指数上涨4.29% [5][6] - 韩国KOSPI综合指数周涨13.63%，日经225指数上涨5.38%，受益于科技股外溢和企业回购 [6][7] - 欧股表现平淡，STOXX600周涨0.16%，德国DAX涨0.19%，英国富时100跌1.26% [6] - 全球商品市场分化：布伦特原油期货周跌6.36%至101.29美元/桶；伦敦金现周涨2.25%至4741.40美元/盎司，伦敦银现周涨10.25% [7] - 全球国债收益率先升后降，10年期美债收益率触及4.45%后下行至4.38%，30年期触及5.0%后下行至4.95% [9] - 美元指数周跌0.36%至97.84，离岸人民币突破6.8关口，USDCNH周跌0.52%至6.796 [9][11] 中国资产表现 - 中国资产节后“开门红”，万得全A指数5月第一周上涨3.1%，10年期国债利率上行1.75BP至1.7648% [12] - MSCI中国（美元）同期上涨3.16%，恒指、恒科指分别涨2.39%、4.75%，纳斯达克中国金龙指数周涨1.56% [12] - 市场放量但波动下降，A股日均成交额3.1万亿元，周环比增16.41%；融资买入占比升至10.55% [14] - 市场结构显示科技抱团维持：国证成长指数上涨2.2%，价值指数下跌0.1%；中证2000、中证1000、中证500分别上涨5.0%、4.3%、5.1% [15] - TMT大类风格上涨6.2%，科创50上涨4.4%，创业板指上涨3.2%；CPO指数、光通信指数分别上涨12%、15.4% [15] - 红利风格回踩，中证红利周跌1.7%；行业层面通信、电子、机械设备领涨，涨幅分别为7.9%、6.0%、5.9%，煤炭、石油石化分别下跌5.1%、6.1% [15][16] 海外宏观与政策 - 美国4月非农新增11.5万人超预期，失业率持平于4.3%，平均时薪环比增长0.16%，同比增3.6%，薪资增速放缓提升经济软着陆预期 [16][18] - CME FedWatch显示市场预期12月FOMC维持利率不变的概率为80%，前值为70% [18] - 密歇根大学5月消费者信心初值48.2，12个月通胀预期小幅回落，缓解了通胀预期“脱锚”风险 [21] - 美国财政部二季度再融资维持发行规模不变，并暗示附息券增量发行可能延后至2027年 [21] - 伊朗正在制定霍尔木兹海峡相关法律草案，地缘局势值得关注 [24] 国内经济高频数据 - 高频模型预计4月、5月实际GDP分别为4.91%、4.87%，名义GDP分别为5.68%、5.97% [24] - 预计5月工业增加值增速为5.72%，出口运价指数涨势扩大，对美集装箱发船数量日均同比为2.68% [24][25] - 4月最后一周乘用车零售同比降幅收窄至9%，显示市场回暖；30城新房销售面积同环比继续回踩 [25] - 预计5月CPI环比为0.04%，同比升至1.18%；预计5月PPI环比为+0.06%，同比为1.62% [26] - 基建水泥直供量周环比下降1.2%，同比下降14.14%，项目推进受资金到位和天气等因素制约 [30][31] 国内政策与流动性 - 狭义流动性先紧后松，DR001重新回到1.2%附近；央行4月PSL净回笼2000亿元，其他结构性工具净投放3667亿元 [27][29] - 国常会听取全国综合交通运输体系建设汇报，并研究推进地方政府债务风险化解工作，指出化债已取得明显成效 [39] - 两办印发《美丽中国建设成效考核办法》，设置五个方面考核内容 [40] - 本周“人工智能+”领域政策密集落地，包括促进AI与能源双向赋能、智能体规范应用、人工智能终端智能化分级等文件 [32][33][34][35] 行业与商品动态 - 生意社BPI指数录得1088点，较5月1日回升0.8%；外盘有色板块周环比上涨3.5%，能源板块下跌1.3% [36] - 内盘工业品多数收涨，焦煤、动力煤期货价周环比分别上涨3.1%、2.9%；碳酸锂期货价周环比回升5.3%，多晶硅期货价上涨6.0% [37] - 食品价格方面，猪肉平均批发价周环比回升0.3%，蔬菜和水果价格微降 [38] 科技领域进展 - SpaceX与Anthropic达成合作，后者将获得超22万颗英伟达GPU的算力支持，以推动AI技术升级 [42] - 百度发布文心大模型5.1，其预训练成本仅为业界同规模模型的约6% [43] - 月之暗面（Kimi）完成新一轮约20亿美元融资，投后估值突破200亿美元；腾讯、阿里及国家集成电路产业投资基金等均在洽谈投资DeepSeek，其估值已飙升至450亿美元 [44] - 无问芯穹再获超7亿元融资，资金将用于夯实多元异构技术、强化软硬协同及构建AI基础设施 [45]

大模型技术成本与效率突破 - 百度发布新一代基础大模型“文心5.1”，其采用“多维弹性预训练”技术，仅以业界同规模模型约6%的预训练成本，达到基础效果领先水平 [1] - 中国移动开发的大模型服务平台正式上线，该平台首创词元（Token）集约化运营模式，通过智能匹配与动态切换，实现单位词元成本降低30%左右，资源占用率减少50%以上，日均调用量超过千亿级 [2] 大模型服务生态与商业合作 - 中国最大的大模型服务平台已接入并提供300余款国内主流AI大模型的服务与能力，是国内汇聚大模型数量最多的平台 [2] - AI公司Anthropic与云服务提供商Akamai Technologies签署一项为期七年、价值18亿美元的计算协议，以满足对其人工智能软件激增的需求 [3] 人工智能潜在风险与监管挑战 - 英国《自然》杂志文章指出，人工智能聊天机器人可能向用户提供危险或非法建议，例如鼓励自杀、制作非法内容、实施金融诈骗等 [3] - 出现上述情况的部分原因在于AI的训练和运行模式存在固有缺陷，这也加大了监管难度 [3]

1、 国务院常务会议指出，宏观政策要在用好、用足上下功夫，坚持靠前发力，不断提升实施效能。 做强国内大循环要在供需协同、联动升级上求突 破，落实和完善服务业扩能提质举措，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。会议听取全国综合交通运输 体系建设情况汇报，要求统筹推进交通基础设施建设，坚持一体布局、系统集成，切实用好存量资源、做优增量供给。会议审议通过《中华人民共和国 矿产资源法实施条例(草案)》。 2、 国务院常务会议研究推进地方政府债务风险化解有关工作。 会议指出，一揽子化债方案部署实施以来，债务风险化解工作取得明显成效。要继续聚 焦重点领域和薄弱环节，完善支持化债政策，增强地方自主偿债能力，确保如期完成化债任务。要建立健全长效机制，坚决防范新增隐性债务。 3、 今年前4个月中国外贸继续保持两位数增长。 海关总署发布数据显示，前4个月我国货物贸易进出口总值16.23万亿元，同比增长14.9%，累计增速与 一季度基本持平。其中，出口9.33万亿元，同比增长11.3%，高技术、高附加值机电产品出口强势领跑；进口6.9万亿元，增长20%，其中大宗商品进口量 增加5.7%，机电产品 ...