中国产业经济行业 现状格局与投资规划分析报告2026年版 【全新修订】：2025年12月 【出版机构】：鸿晟信合研究院 （3）房地产税收政策 2.1.2 房地产行业投资现状分析 （1）房地产开发景气指数 （2）房地产开发投资情况 （3）房地产市场供给情况 （4）房地产市场销售情况 （5）房地产价格走势分析 2.1.3 房地产行业投资前景分析 （1）短期前景 （2）中长期前景 2.1.4 房地产行业投资机会寻找 （1）城市综合体 （2）旅游地产 2.1.5 房地产行业风险应对措施 （1）成立专门风险管理机构 （2）建立项目风险预警系统 （3）准备项目风险预警计划 2.1.6房地产行业投资建议 （1）一线城市投资建议 （2）二三线城市投资建议 2.2 互联网行业投资环境及投资机会分析 2.2.1 互联网行业政策环境分析 （1）互联网被列入战略性新兴产业 （2）互联网法制建设进一步完善 （3）三网融合进入实质推进阶段 （4）互联网政策方针基本明朗 2.2.2 互联网行业投资现状分析 （1）互联网行业发展现状 （2）互联网投资现状分析 2.2.3 互联网行业发展趋势分析 （1）B2B向全程电子商务演进 （2）互联网应 ...

股价表现与资金流向 - 11月13日盘中股价上涨2.32%，报3.53元/股，成交5559.43万元，换手率1.57%，总市值35.97亿元 [1] - 主力资金净流入370.39万元，特大单净卖出38.5万元，大单净买入408.89万元 [1] - 今年以来股价上涨10.31%，近5个交易日上涨4.75%，近20日上涨11.36%，近60日上涨3.52% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为9月23日，龙虎榜净买入32.19万元 [1] 公司基本情况 - 公司位于湖南省长沙市，成立于1996年8月3日，上市于1996年8月8日，主营业务为酒店服务及旅游地产 [1] - 主营业务收入构成为：餐饮34.69%，客房32.85%，其他30.87%，娱乐1.59% [1] - 所属申万行业为社会服务-酒店餐饮-酒店，概念板块包括在线旅游、旅游酒店、小盘、低价、预制菜等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数4.61万，较上期增加1.95%，人均流通股22114股，较上期减少1.91% [2] - 富国中证旅游主题ETF（159766）为第三大流通股东，持股1044.01万股，较上期增加384.11万股 [3] - 金元顺安元启灵活配置混合（004685）为第五大流通股东，持股413.63万股，较上期增加63.63万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月-9月实现营业收入3.98亿元，同比减少12.52% [2] - 2025年1月-9月归母净利润为-1.56亿元，同比减少39.99% [2] 分红历史 - A股上市后累计派现3.28亿元，近三年累计派现0.00元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月10日盘中股价上涨2.08%至3.43元/股，成交2192.90万元，换手率0.64%，总市值34.95亿元 [1] - 当日主力资金净流入162.17万元，大单买入374.97万元（占比17.10%），卖出212.81万元（占比9.70%） [1] - 公司今年以来股价上涨7.19%，近5个交易日上涨5.21%，近20日上涨7.86%，近60日上涨2.39% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为9月23日，龙虎榜净买入32.19万元，买入总计3978.70万元（占总成交额11.27%），卖出总计3946.51万元（占总成交额11.18%） [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为酒店服务及旅游地产，收入构成为餐饮34.69%、客房32.85%、其他30.87%、娱乐1.59% [1] - 所属申万行业为社会服务-酒店餐饮-酒店，概念板块包括在线旅游、旅游酒店、预制菜、湖南国资、小盘等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为4.61万户，较上期增加1.95%，人均流通股22114股，较上期减少1.91% [2] - 富国中证旅游主题ETF（159766）为第三大流通股东，持股1044.01万股，较上期增加384.11万股 [3] - 金元顺安元启灵活配置混合（004685）为第五大流通股东，持股413.63万股，较上期增加63.63万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入3.98亿元，同比减少12.52% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-1.56亿元，同比减少39.99% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现3.28亿元，近三年累计派现0.00元 [3]

财务表现 - 2025年第三季度营业收入为3.98亿元，同比下降12.5% [1] - 归母净利润亏损1.56亿元，较去年同期亏损1.12亿元进一步扩大 [1] - 扣非归母净利润亏损1.64亿元，较去年同期亏损1.28亿元进一步扩大 [1] - 经营现金流净额为2274万元，同比下降61.6% [1] - 全面摊薄每股收益为-0.1533元 [1] 盈利能力 - 毛利率与净利率均呈现大幅下降态势 [2] - 公司净利率长期为负，投资回报表现不理想 [2] - 销售费用、管理费用和财务费用合计金额庞大，占营收比例过高且同比上升 [2] 偿债能力与财务负担 - 短期偿债指标处于极低水平，货币资金与流动负债的比率极低 [2] - 近三年经营性现金流与流动负债的比率仅为个位数百分比 [2] - 有息负债规模巨大，有息资产负债率居高不下 [2] - 财务费用与近三年经营性现金流均值比例惊人，财务负担异常沉重 [2] 运营效率与成长性 - 第三季度单季度及前三季度累计营收均呈现同比下降趋势 [3] - 营业利润同比增长率表现不佳，业务成长能力较弱 [3] - 总资产周转率偏低，存货周转能力较差，资产运营效率不高 [3] - 公司财务状况在行业内排名靠后，低于行业平均水平 [3] 资产结构与战略调整 - 公司决定通过产权交易所公开挂牌转让某控股子公司的股权，以优化资产结构 [3] - 主营业务涵盖酒店服务及旅游地产，收入来源集中于餐饮、客房和其他业务 [3] - 每股经营性现金流同比大幅下降，日常经营活动创造现金流能力减弱 [3]

城市发展规划与机遇 - 广西钦州市计划五年内建设保障性租赁住房2万套、人才公寓5000套，欢迎各类资本参与[1] - 平陆运河建设带来历史性机遇，将深刻改变城市空间布局，预计带动运河经济带新增城市建成区30平方公里[1][3] - 城市正以运河为城市新中轴，加快建设港产城融合的现代化滨海运河城市，对重大房地产项目实行“一事一议”[3] 房地产市场现状与前景 - 2025年上半年房地产投资20亿元人民币，增速高于广西平均水平4.8个百分点[2] - 2025年1月至8月商品房销售96.5万平方米，销售回暖态势显著，环比不断增长[2] - 广西城镇化率低于全国平均约10个百分点，钦州市城镇化率低于广西平均约10个百分点，存量住房更新改造需求旺盛[2] 产业支撑与人口红利 - 依托西部陆海新通道陆海枢纽优势，国际大港连通全球市场，强劲的产业集聚人口红利[1] - 中马钦州产业园区、钦州石化产业园等国家级平台带动新增就业岗位，有效带动刚性住房和改善型住房需求[2] - 作为面向东盟的前沿窗口，平陆运河开通将带来战略机遇，外来人口增加，旅居、康养地产增量市场前景广阔[2] 政策支持与发展方向 - 已出台涵盖公积金、商业贷款、税收、规划管控、土拍等一系列政策推动市场健康发展[3] - 行政审批开辟绿色通道，提供“管家式”政务服务，实行“拿地即开工”[3] - 支持企业开发适销商品房，聚焦绿色建筑、智慧社区、康养地产等方向，打造新业态[1]