东莞外贸现状 - 东莞是全球最大的电脑零部件生产基地，年出口鞋履超5亿双，玩具出口占全球市场75% [6] - 2024年前5月东莞外贸进出口6158.5亿元，同比增长17.4%，其中出口3717.4亿元，同比增长11.2% [6] - 对"一带一路"国家进出口4054.5亿元，占比提升至29.2%，东盟成为第一大贸易市场，美国市场占比从14%降至12% [8] 企业应对策略 - 博力威公司加速提升印尼工厂产能以增强生产韧性，业务覆盖80个国家和地区，一季度营收同比增长70% [7][8] - 古欧家居通过拓展多元市场和国内酒店集团合作稳住90%出口业务 [7] - 近3年东莞外资企业内销额累计突破1.8万亿元，博力威出口占比从80%降至50% [8] 产业优势 - OPPO长安产业园周边5公里聚集67家配套供应商，形成半小时供应链圈 [9] - 东莞拥有22万家工业企业，形成万亿级电子信息产业集群和四大千亿级产业 [9] - 国外制造成本比国内高10%-20%，产业配套优势显著 [9] 转型升级方向 - OPPO运动健康实验室取得150多项发明专利，50余项科研项目赋能产品 [11] - 鼎泰高科研发的精密微型钻针全球市场份额达20%，近5年产值年均增长30%，预计今年增长超20% [12] - 徐福记智能化改造使生产效率提升85%，近3年产值年均增长8% [14] - 明安运动器材通过"机器换人"使利润率从个位数提升至10% [14] 品牌建设 - 得利钟表推出钴合金时尚配饰，预计未来两年销售额达2亿元 [15] - 东莞外贸企业从OEM转向OBM+ODM模式，自主品牌占比不断提升 [15] 政策支持 - 东莞出台"稳外贸30条"，计划2025年新兴市场出口信用保险承保规模超50亿美元 [18] - 超20%加工贸易企业通过内贸电商平台销售产品 [18]

重庆入境游及免税消费市场表现 - 1-5月重庆免税店外籍旅客消费总额达4500万元，涉及近4000名旅客 [1] - 白酒类产品以约40%占比位居免税销售榜首，护肤产品和时尚配饰紧随其后 [1] - 重庆江北国际机场口岸免税店外籍旅客数量同比2024年增长15% [3] 政策与模式创新驱动增长 - 240小时过境免签政策推动国际客流显著增长 [3] - 重庆创新"一城三店"综合联动模式，覆盖国际旅客免税购物全流程 [3] - 单一免税运营商同时运营机场出境、进境及市内免税店，提升消费便捷性 [3] 出入境数据与客源结构 - 2025年重庆江北机场口岸出入境总量突破100万人次，同比增长37% [3] - 外国人占比超三成创历史新高，东南亚国家（马来西亚、新加坡、泰国）旅客领先 [3] - 欧洲国家（法国、意大利）旅客量明显上升，旅游观光为主要来华目的 [3] - 经重庆免签入境外国人达11万余人次，同比激增2.2倍 [5] 内地居民出境与消费潜力释放 - 重庆边检查验内地居民出入境56万余人次，泰国、新加坡等为热门目的地 [5] - 观光、就业、学习是内地居民主要出行目的 [5] - 重庆计划引入更多国产品牌和非遗"国潮"精品，建设国际消费中心城市 [5]

市场表现 - 4月15日港股收盘恒生指数上涨0.23%报21466.27点 雅天妮集团股价上涨15.15%至0.38港元/股 成交量202.34万股 成交额69.45万港元 振幅19.7% [1] - 最近一个月雅天妮集团累计涨幅1.54% 但年内累计跌幅8.33% 跑输恒生指数6.77%的涨幅 [1] 财务数据 - 截至2024年9月30日 公司营业总收入4884.46万元 同比增长131.6% 归母净利润96.58万元 同比增长125.83% [1] - 毛利率21.2% 资产负债率13.51% [1] 行业估值 - 纺织及服饰行业市盈率(TTM)平均值-1.28倍 行业中值-0.43倍 雅天妮集团市盈率36.28倍 行业排名第52位 [1] - 可比公司市盈率：FAST RETAIL-DRS 0.35倍 浙江永安1.34倍 大人国际3.12倍 其利工业集团3.53倍 联亚集团3.58倍 [1] 业务构成 - 公司拥有20年时尚配饰行业经验 主营业务分为Magic B2B综合批发平台和轻奢设计师首饰品牌"雅天妮" [2] - Magic B2B为垂直B2B国际电商平台 采用品牌厂家直供模式 面向全球零售商 [2] - "雅天妮"品牌聚焦轻奢时尚珠宝 零售网络覆盖香港 澳门及内地8个主要城市 2020年完成品牌重塑 主打女性主义设计 [2] - 新产品线已入驻天猫旗舰店和上海Redzepi买手店 [2]