政策背景与行业动态 - 中国人民银行等6部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措，鼓励金融机构做好消费品以旧换新金融服务，加大对服务消费重点领域信贷投放 [1] - 政策支持探索金融支持数字消费、绿色消费等新型消费方式 [1] 公司产品与服务创新 - 海尔消费金融创新推出智家分期产品，为用户提供0首付0利息0手续费家电分期服务 [1] - 智家分期将科技能力深度融入家电分期场景，依托多模态智能风控体系实现分期审批"毫秒级响应" [1] - 智家分期已正式接入银联云闪付升级2.0服务，实现"国补申领-免息分期办理-家电交付"无缝衔接 [12] 业务落地与市场表现 - 智家分期首期已接入1800多家海尔专卖店，为用户提供0利息分期贷款近1亿元 [12] - 山西柳林智家分期专场活动当日家电成交金额破200万，分期交易占比达38% [3] - 山西灵石海尔专卖店单场活动成交额达236万元，分期占比35%，分期客单价增长90% [5] - 山西太原智家分期单场活动办理金额达163.2万元 [7] - 贵州石阡139个家庭使用智家分期，分期客户客单价达1.41万元 [8] 用户体验与反馈 - 用户在海尔专卖店从领取国补到完成分期全程无感办理，大幅提升消费体验 [1] - 用户梁先生夫妇在了解智家分期政策后，立即分期购齐整套海尔家电 [7] - 青岛华夏家博会上王女士一家成为智家分期接入银联云闪付2.0后的第一批用户，用分期叠加国补购买成套卡萨帝家电 [10] 战略与愿景 - 海尔消费金融表示产品创新、科技创新、场景创新都是为了更好地服务用户，践行普惠金融使命 [12] - 公司相信智家分期2.0升级后能让更多用户因普惠金融服务轻松换新全套智能家电 [12]

消费金融公司助力消费的核心功能 - 以灵活信贷供给激活居民潜在消费动能 [1] - 凭借专业化服务推动消费结构优化升级 [1] 2025年上半年消费金融公司的工作成果 - "6.18"购物节期间分期免息成为关键消费手段 家电行业品牌商家成交额同比增长83% 美容仪品牌VONE分期免息交易额增长超100% [2] - 蚂蚁消金花呗覆盖全国超4000万商家 淘宝天猫平台数万款商品提供12期免息 支持高期数分期免息的商品量同比增长21% 累计超500万商家通过分期免息促进销售增长 [2] - 海尔消金智家分期产品接入1800家专卖店 平均提升门店销售额约35% [2] - 中原消金通过消费补贴和免息优惠 上半年累计发放241万人次 让利超2034万元 [3] - 蒙商消金累计发放贷款95.87亿元 同比增加36亿元 服务客户148万人次 同比增加34万人次 增幅30% 发放折扣券超420万张 促进消费贷款超1600万元 [3] 消费金融公司场景化布局 - 哈银消金聚焦养老消费场景 试验"养老分期+健康管理"组合产品 联合保险公司、养老机构等成立养老金融联盟 [4] - 马上消金未来聚焦三大方向：信贷支持公共服务、深化群体智能应用、探索直播电商等数字融合场景 [5] - 蒙商消金计划深入细分领域 布局绿色消费和新市民服务等新兴场景 [5] 行业专家观点 - 消费金融机构需持续创新场景拓展 建立线上线下融合模式 覆盖更多场景以提升用户体验 [5]

风控技术应用 - 公司月均拦截异常身份证超4500张 锁定1500个疑似黑灰产团伙 [2] - 大模型直接从原始数据提取特征 突破专家经验局限 未来用户或可通过视频获取金融服务 [3] - 公司与火山引擎成立金融大模型联合创新实验室 大模型在活体检测环节精准识别身份证合成情况 [5] - 大模型利用图像特征识别技术甄别身份证异常 结合图谱分析识别团伙欺诈 [6] - 风控模型实时记录用户异常操作行为 大模型精准识别视频照片与真实本人差异 [6] - 大模型分析背景信息 识别办公场所等环境特征 有效发现团伙欺诈行为 [6] - 声纹识别技术应用于客服环节 通过声音情绪分析判断欺诈可能性 [7] - 动态模型依据用户分层实时调整策略 提高审核通过率 [8] 风控体系演进 - 风控发展分为四个阶段：专家型→大数据→规则加模型→智能风控 [8] - 智能风控突破专家经验天花板 利用非结构化数据直接提取特征规律 [8] - AI结合大模型高维参数和强化学习 突破传统决策瓶颈 [8] 风险定价策略 - AI实现贷前分层定价 贷中动态调整额度利率 贷后预测还款表现 [9] - 用户平均借款金额约3000元 场景分期可达1万至10万元 [9] - 利率与风险挂钩 用户复购频率直接影响盈利 [9] 场景金融布局 - 场景金融需同时考量用户风险和商户风险 核心在于商户筛选与管理 [13] - 商户分级管理实施差异化额度配置 不合规即终止合作 [13] - 场景分期服务家电教育医美等领域 采用B2B2C模式展业 [15] - "智家分期"产品全国推广 金融产品嵌入消费决策关键环节 [15] 数字化转型 - 从"+AI"向"AI+"模式转变 推动金融服务智能化精细化 [9] - 智能客服系统结合大模型意图理解能力 未来实现人机协同服务 [9] - 目标减少人工输入依赖 系统自动评估客群风险与价值 [14]

政策支持与行业定位 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项具体举措，明确金融支持消费领域的政策指引 [1] - 消费金融从单纯的金融服务工具上升为扩内需的核心抓手，通过金融杠杆放大居民消费能力并促进消费升级 [3] - 消费金融行业已告别粗放增长，全面转向精细化运营，人工智能、大数据等技术成为关键驱动力 [2] 行业发展历程与现状 - 中国现代消费金融体系始于1985年首张信用卡发行，2010年首批四家消费金融公司成立，目前全国持牌消费金融公司稳定在31家 [2] - 行业进入科技驱动新阶段，头部机构积极拓展ABS、金融债等多层次融资渠道，如中银消费金融债券票面利率低至1.70% [7][8] - 2025年以来多家消费金融机构通过发行金融债、ABS等标准化产品融资，包括尚诚、中邮、马上消费金融等 [8] 场景金融实践与成效 - 场景金融成为差异化竞争策略，中原消费金融通过节日主题活动累计服务241万人次，让利超2034万元 [4] - 海尔消费金融覆盖医美、教育、家电等1.1万个商户，服务300万用户，教育场景业务2024年同比大幅增长 [5][6] - 海尔"智家分期"服务通过免息分期促进高端家电销售，直接拉动门店销售额并缓解消费者资金压力 [6] 技术应用与模式创新 - 行业采用B2B2C模式延伸至医美、教育等场景，形成消费与产业升级的良性循环 [5] - 金融机构从"流量思维"转向"用户思维"，通过"金融+场景"融合方案提升客户粘性 [4] - 消费金融公司提升自主获客和风控能力，合理确定贷款利率水平以优化服务体验 [7]

融资动态 - 海尔消费金融成功发行2025年第一期金融债券，发行总额10亿元人民币，票面利率2 20% [1] - 本期债券由中信证券牵头主承销，多家金融机构联席承销，募集资金将用于补充中长期资金和优化资产负债结构 [1] - 这是公司继2024年发行51 5亿元ABS和15亿元金融债、2025年落地9亿元可持续发展挂钩银团贷款后的又一重要融资举措 [2] 财务状况 - 截至2024年末，公司总资产达293 48亿元，贷款余额279 83亿元，资产规模稳健增长 [2] - 中诚信国际给予公司主体及本期债券AAA评级，认可其资本实力和风控能力 [2] - 3年期固定利率债券有助于稳定资金成本，应对行业利率波动 [3] 业务发展 - 公司已构建涵盖股东存款、金融债、ABS、银团贷款、同业拆借等多元化融资矩阵 [2] - 自营业务占比达74 46%，处于行业领先水平 [4] - 通过B2B2C模式深入家电、医美、教育等领域，"智家分期"服务覆盖1800多家海尔专卖店，累计服务超300万用户 [4] 行业趋势 - 2025年多家消费金融公司发行金融债，行业融资活跃 [3] - 公司创新落地可持续发展挂钩银团贷款，展现较强市场认可度 [3] - 在扩内需政策支持下，消费金融行业仍具发展潜力，融资渠道拓宽和牌照价值凸显 [4]

行业概况 - 消费金融公司是消费金融市场重要参与者，全国共有31家持牌机构，其中银行系22家，其余由产业机构、电商等出资[3] - 行业资产规模和贷款余额双双突破万亿元，6家头部机构资产超600亿元，腰尾部机构增长后劲足[3] - 产品主要面向中低收入群体，额度集中在5万元以下，期限不超过12个月，年化利率5%-24%，2024年多家机构下调利率[3] 市场定位与产品 - 坚持下沉市场和长尾客户定位，蚂蚁花呗60%用户无信用卡记录，60%来自三四线及以下城市[4] - 发挥专营化优势开发场景金融产品，如海尔消金"智家分期"提供0首付0利息12期还款，拉动高端家电销售[4] - 服务体系层次多且创新活跃，推出差异化服务、灵活还款、线上线下融合场景、数字化获客等[5] 行业挑战 - 马太效应加剧，头部与尾部分化明显，机构从规模扩张转向精细化运营[6] - 银行与消金公司资金成本差异导致服务客群不同，仍需探索金融供给薄弱地带[6] - 强监管、利率下行、获客成本上升导致营销内卷，不良率普遍抬头，黑灰产增加风控压力[7] 数字化转型 - AI、大数据等技术降低风险定价，提升产品多样性和用户覆盖面[8] - 大模型应用提升获客效率、用户画像构建和风控审批能力[8] - 数字化支付工具将分期付款等嵌入场景提升用户黏性[8] 未来发展方向 - 构建开放生态促进数据共享，提供个性化服务如定制信贷、智能理财[8] - 重点关注新市民群体（新质生产力企业员工、大学毕业生）及三四线城市居民[9] - 围绕高频场景打造"场景+金融"生态，依据客群风险进行差异定价[9][10] - 建议调整20万元贷款上限，拓宽融资渠道支持发行二级资本债券和上市[10]

ESG银团贷款 - 海尔消金成功落地9亿元"科技金融+绿色金融"可持续发展挂钩银团贷款，吸引山东省内城商行参与，青岛银行担任委任牵头安排行[1] - 该贷款模式符合《可持续发展挂钩贷款原则》等国际标准，评估机构认为其ESG绩效指标与公司整体战略一致，是消费金融行业可持续发展的良好指标[2] - ESG挂钩贷款有助于降低融资成本，推动消费金融公司践行社会责任，响应国家《关于银行业保险业做好金融"五篇大文章"的指导意见》政策导向[1][2] 财务与融资表现 - 2024年公司资产总计293.48亿元，负债265.17亿元，所有者权益28.31亿元，实现营业收入31.68亿元，净利润4.45亿元[3] - 年内累计发行三期ABS及首次发行15亿元金融债券，多元化融资渠道为业务拓展提供保障[2] - 连续十年保持盈利，科技及风控人员占比达59.41%，累计拥有93项知识产权（含70项软件著作权）[3] 科技能力建设 - 累计投入近20亿元构建"五横四纵+AI+"金融科技体系，覆盖营销获客至资产管理全流程智能化平台[3] - 自主研发300余项应用服务，落地区块链、AI、深度学习等技术平台，消费金融垂直大模型已投入业务场景[3] - 启动"AI-First"战略，布局大模型、机器人、语言识别等技术专利，目标打造人工智能金融公司[4] 绿色金融实践 - "智家分期"产品提供"0首付0利息0手续"政策，接入1800多家海尔专卖店，推动绿色智能家电销量增长[4] - 业务运营实现全流程无纸化线上化，减少纸张消耗，促进环保与消费协同[5] - 依托股东资源在家电分期领域提供0利率优惠，累计合作商户1.1万家，服务分期用户300万人[5] 行业政策背景 - 国家金融监管总局2024年5月发文要求健全绿色金融标准体系，引导金融机构将低碳转型纳入资产组合管理[1] - 2024年1月《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》出台，强调市场化创新驱动绿色金融产品服务[2]

金融创新与绿色产业融合 - 金融创新与绿色产业深度融合成为经济发展的新引擎 [1] - 首单"科技金融+绿色金融"可持续发展(ESG)挂钩银团贷款落地 金额9亿元 [1] 银团贷款特点与创新 - 银团贷款具有金额大、期限长、风险分散等优势 [3] - 可持续发展挂钩银团贷款将ESG目标与企业经营深度绑定 通过创新贷款条款激励企业实现可持续发展绩效目标(SPTs) [3] - 海尔消金以"智家分期"产品为着力点 落地首单"科技金融+绿色金融"ESG挂钩银团贷款 [3] 贷款参与方与行业意义 - 首批募集9亿元 为首笔由山东省内城商行参与的银团贷款 青岛银行担任委任牵头安排行 [3] - 消金行业银团贷款通常以外资银行参与为主 此次全部为山东省内城商行参与 体现省内对消费金融行业认可和创新融资支持 [3] 政策背景与公司规划 - 国家金融监督管理总局要求金融机构发展消费金融 针对数字、绿色、智能等新型消费场景定制金融产品 [4] - 海尔消金计划通过银团贷款在绿色消费金融领域释放更多势能 提升"智家分期"市场竞争力 引领消费者参与绿色消费 [4]