美元避险地位与欧元区债券配置 - 美元避险地位受到质疑 美元今年已下跌9% 而欧元则大涨12% [1] - 各国央行加大对欧元区政府债券的配置 官方机构认购比例从去年16%升至今年20% [1][2] - 特朗普关税政策摇摆和对美联储攻击引发市场担忧 欧洲政治稳定性、低预算赤字和通胀水平提升债券吸引力 [1][2] 欧元区政府债券需求变化 - 官方机构(包括央行和主权财富基金)今年认购欧元区政府银团发行债券的20% 去年为16% [2] - 德国30年期债券发行中官方机构获55%配售 西班牙10年期债券中获27%配售 [2] - 欧元区政府通过银团发行去年筹资超2000亿欧元(2324亿美元) 是重要融资渠道 [2] 亚洲机构需求表现 - 亚洲机构对欧元区政府债券需求突出且分布广泛 [2] - 部分亚洲央行重新投资欧元区政府债券 对欧洲政治环境和低通胀表示认可 [2] - 欧洲较低通胀为央行进一步降息提供空间 增强债券吸引力 [2] 央行资产配置趋势 - 银行家认为判断央行储备资产配置出现重大转向为时过早 [1][3] - 央行可能将欧元区债券持仓转向更长期限 但尚未实质性减少美元配置 [3] - 主权财富基金认为美国国债市场仍无可替代 增量资金配置调整尚在考虑阶段 [3]

欧元区政府债券收益率在美国数据公布后回落，德国10年期国债收益率上涨0.5个基点，至2.53%。 ...

欧元区政府债券收益率在美国数据公布后上升，德国10年期国债收益率跌幅收窄至2个基点，报 2.47%。 ...