日本经济前景 - 日本经济可能在2025年第三季度出现环比萎缩 受美国加征关税和全球经济放缓担忧影响 企业资本支出趋于谨慎 [2] - 夏季异常高温抑制居民外出消费意愿 对零售 旅游等服务业复苏构成阻力 加大国内需求恢复压力 [2] - 日本央行最早可能在2026年1月启动加息 前提是全球经济企稳且实际GDP能在第四季度恢复持续正增长 [2] 欧洲垃圾债券市场 - 欧洲高收益债券发行量2025年以来突破800亿欧元 创历史同期第二高位 [2] - 用于再融资的债券占比达70% 显著高于约55%的历史平均水平 接近历史峰值 [2] - 用于支付股息的债券发行明显强于往年 反映企业积极调整资本运作策略 [2] 美元走势分析 - 美元指数8月以来下跌约2.3% 跌破98.00关口 反映市场对美联储9月降息信心增强 [3] - 美国核心零售销售预计增长0.3% 低于6月份的0.5% 表明消费有所放缓 [3] - 若地缘政治风险缓和 美元可能因避险需求下降而面临下跌压力 [3] 欧元区债券市场 - 欧元区政府债券表现可能弱于美国国债 导致其收益率上升 [3] - 欧洲央行进一步降息空间有限 可能暂停行动 与美联储货币政策路径出现明显分化 [3] 泰国经济 - 泰国二季度GDP经季节性调整后环比预计增长0.35% 低于一季度0.7%的环比增幅 [1] - 受就业市场疲软和旅游业回落影响 泰国私人消费可能放缓 [1] 美国通胀与货币政策 - 美国PPI大幅上涨引发对美联储今年降息幅度的质疑 强劲数据削弱通胀迅速回落预期 [1] - 若美国批发通胀超预期趋势持续 将增强美元支撑 可能抵消地缘缓和带来的利空 [3] 英国货币政策 - 英国央行在2025年余下时间可能维持谨慎利率立场 9月与12月料暂停降息 [4] - 市场对暂停降息的预期为英镑提供关键支撑 [4]

美元避险地位与欧元区债券配置 - 美元避险地位受到质疑 美元今年已下跌9% 而欧元则大涨12% [1] - 各国央行加大对欧元区政府债券的配置 官方机构认购比例从去年16%升至今年20% [1][2] - 特朗普关税政策摇摆和对美联储攻击引发市场担忧 欧洲政治稳定性、低预算赤字和通胀水平提升债券吸引力 [1][2] 欧元区政府债券需求变化 - 官方机构(包括央行和主权财富基金)今年认购欧元区政府银团发行债券的20% 去年为16% [2] - 德国30年期债券发行中官方机构获55%配售 西班牙10年期债券中获27%配售 [2] - 欧元区政府通过银团发行去年筹资超2000亿欧元(2324亿美元) 是重要融资渠道 [2] 亚洲机构需求表现 - 亚洲机构对欧元区政府债券需求突出且分布广泛 [2] - 部分亚洲央行重新投资欧元区政府债券 对欧洲政治环境和低通胀表示认可 [2] - 欧洲较低通胀为央行进一步降息提供空间 增强债券吸引力 [2] 央行资产配置趋势 - 银行家认为判断央行储备资产配置出现重大转向为时过早 [1][3] - 央行可能将欧元区债券持仓转向更长期限 但尚未实质性减少美元配置 [3] - 主权财富基金认为美国国债市场仍无可替代 增量资金配置调整尚在考虑阶段 [3]

欧元区政府债券收益率变动 - 欧元区政府债券收益率在美国数据公布后回落 [1] - 德国10年期国债收益率上涨0.5个基点至2.53% [1]

欧元区政府债券收益率变动 - 德国10年期国债收益率跌幅收窄至2个基点，报2.47% [1] - 欧元区政府债券收益率在美国数据公布后上升 [1]

智通财经4月23日电，三菱日联金融集团全球市场研究主管哈尔潘尼表示，投资者对美国资产失去信 心，欧元区政府债券有可能从中受益。哈尔潘尼说，德国国债的表现一直优于美国国债，而法国国债与 德国国债的收益率差相对稳定。 三菱日联：市场对美国资产丧失信心 欧元区债券可能受益 ...