根据公告，中国人寿寿险公司拟出资约84.92亿元，与关联方共同设立"北京国寿养老产业股权投资基金 二期（有限合伙）"，合伙企业全体合伙人认缴出资总额85亿元，存续期长达15年。合伙企业将专注于 养老产业领域投资，围绕存量养老不动产项目并购以及新增养老不动产项目拓展两条主线，持续赋能国 寿康养生态圈的构建；同时通过对养老不动产项目的投资，来实现持续的资产管理和经营管理，获取运 营收入和资产增值收益。 聚焦养老领域，中国人寿集团早已选择了一条体系化的发展道路。目前，中国人寿集团已多业态布局全 国17个城市、20个养老养生项目。国寿健投公司是集团旗下专业化健康养老投资和养老运营子公司，已 设立管理总规模500亿元的国寿大健康基金，设立总规模200亿元的国寿大养老基金。 从中国人寿寿险公司的另一则公告来看，该公司拟出资40亿元，参与设立"汇智长三角（上海）私募基 金合伙企业（有限合伙）"，合伙企业全体合伙人认缴出资总额50.515亿元。合伙企业将以人工智能引 导科技创新、产业升级为主线，与上海市和浦东新区市区两级开展合作，以参股型私募股权投资方式， 重点投向人工智能技术和相关应用，以及生物医药等科技创新产业。 股权投 ...

中国人寿设立长三角私募基金 - 中国人寿联合多方设立“汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）” [1] - 合伙企业全体合伙人认缴出资总额为人民币50.515亿元，其中中国人寿认缴出资额为人民币40亿元，占比约79.2% [1] - 国寿资本投资有限公司将作为该合伙企业的管理人 [1] 基金合作方与结构 - 共同成立方包括上海浦东引领区投资中心（有限合伙）、上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙）及国寿基础设施投资管理有限公司，均作为有限合伙人 [1] - 创智和瑞（上海）企业管理有限公司作为普通合伙人，领智盈（上海）企业管理合伙企业（有限合伙）作为特殊有限合伙人参与设立 [1] 基金投资策略与方向 - 基金拟以人工智能引导“科技创新、产业升级”为主线，与上海市和浦东新区市区两级开展合作 [1] - 基金采用参股型私募股权投资方式，重点投向人工智能技术和相关应用，以及包括集成电路、生物医药等其他各类科技创新产业 [1] - 该投资方向符合保险资金的配置需求 [1]

核心观点 - 在监管政策引导与低利率环境驱动下，保险资金正加速通过私募基金渠道涌入一级市场，重点布局人工智能、集成电路、新能源、生物医药等国家战略性新兴产业，其“长钱长投”属性与产业长期发展周期高度匹配，旨在优化资产配置并提升长期收益 [1][4][6] 险资布局私募基金的具体案例 - 2025年1月23日，中国人寿出资40亿元，与关联方成立“汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）”，重点投向人工智能技术和相关应用，以及集成电路、生物医药等其他科技创新产业 [1][3] - 同日，中国人寿拟与合伙企业成立“北京国寿养老产业股权投资基金二期（有限合伙）”，专注于养老产业领域投资 [3] - 2025年12月，协合新能源与泰康人寿、泰康养老等共同设立一只聚焦新能源赛道的私募基金，通过股权投资、股东贷款等方式投向风电、太阳能等可再生能源项目 [4] - 2025年6月，中国太保宣布设立目标规模300亿元（即3000亿人民币）的“太保战新并购私募基金”，聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设重点领域 [4] 险资入场的驱动因素与市场影响 - 驱动因素：政策持续引导（如《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》鼓励保险机构支持创投）、科技革命带来的产业机遇、以及低利率环境下优化资产配置的需求 [1][4][6] - 市场影响：险资大规模出资为一级市场提供“源头活水”，其偏好长周期、经营稳健、服务国家战略的投资风格，有助于引导市场向更理性、耐心的价值投资转变 [4] 险资的投资逻辑与方向 - 核心逻辑：投资方向符合国家长期战略导向，具备高成长性和技术壁垒，能够为险资带来长期稳定的回报，并有助于在经济结构转型中优化资产配置 [5][6] - 主旋律：“投硬投新”是主旋律，重点布局硬科技赛道，如人工智能、集成电路、新能源、生物医药、汽车等 [5][6] 未来发展趋势预测 - 投资领域将进一步拓宽，覆盖更多硬科技与民生相关产业 [6] - 合作模式将深化，有望加强直投能力或与产业资本形成联动 [6] - 将更加注重行业细分赛道的选择，强化投研能力以应对不确定性，同时灵活调整投资节奏与退出策略 [6]

在监管层持续深化"长钱长投"政策导向与低利率环境双重驱动下，保险资金正加速涌入一级市场，以私募基金为重要通道，布局国家战略性新兴 产业。1月23日，中国人寿公告，将与关联方成立汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙），重点投向人工智能技术和相关应用等。 2025年以来，在政策持续引导与科技革命带来的产业机遇共同驱动下，一级市场信心逐步回升，金融机构类LP（有限合伙人），尤其是保险机构 的出资活跃度同步提升，成为不可忽视的重要力量。从人工智能、集成电路到新能源、生物医药，险资凭借规模大、期限长的核心优势，精准锚 定国家战略赛道，为产业升级注入长期活水的同时，也重塑着资本市场的价值投资逻辑。 在业内看来，保险资金的大规模出资，在为一级市场提供"源头活水"的同时，其偏好长周期、经营稳健、服务国家战略发展的投资风格，也在引 导市场向更理性、耐心的价值投资转变。科方得智库研究负责人张新原表示，险资的"长钱长投"属性与这些赛道的长期发展周期高度匹配。这些 行业通常需要较长的研发和产业化周期，与险资的资金久期相契合，能够实现稳健的资产增值。 投硬投新是主旋律 保险系私募基金的投资方向一直备受关注。从行业布局看，其投资 ...

交易概述 - 中国人寿拟与多方共同成立“汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）” [1][5] - 合伙企业全体合伙人认缴出资总额为人民币50.515亿元，其中中国人寿认缴出资额为人民币40亿元 [8] - 国寿资本投资有限公司将作为合伙企业的管理人，本次交易构成关联交易 [1][5][8] 交易结构与参与方 - 交易参与方包括：中国人寿、上海浦东引领区投资中心、上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业、国寿基础设施投资管理有限公司（均作为有限合伙人），以及创智和瑞（上海）企业管理有限公司（作为普通合伙人）和领智盈（上海）企业管理合伙企业（有限合伙）（作为特殊有限合伙人） [8] - 中国人寿亦拟与创智和瑞、国寿资本及领智盈上海订立补充协议，对合伙协议部分条款作出适用于本公司的修订 [10] - 预计公司将于2026年6月30日前与相关方订立合伙协议及补充协议 [11] 投资策略与方向 - 合伙企业将聚焦长三角地区，投资于人工智能、集成电路和生物医药三大先导行业中的成长期科技创新企业 [1][5] - 基金拟以人工智能引导“科技创新、产业升级”为主线，与上海市和浦东新区市区两级开展合作 [12] - 投资方式为参股型私募股权投资，重点投向人工智能技术和相关应用，以及包括集成电路、生物医药等其他各类科技创新产业 [12] 交易目的与合规性 - 本次投资符合《保险资金投资股权暂行办法》和《私募投资基金登记备案办法》等法规，亦符合国家政策导向 [12] - 投资有助于提升保险资金投资收益，符合保险资金配置需求 [12] 审议程序与交易状态 - 2026年1月22日，公司董事会关联交易控制委员会及独立董事专门会议审议通过相关议案 [13] - 2026年1月23日，公司第八届董事会第二十四次会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过该议案，批准订立合伙协议 [13] - 关联董事蔡希良、利明光、胡锦、胡容及牛凯龙回避表决，非关联董事一致表决同意 [13] - 本次交易未达到股东会审议标准，无需有关部门批准 [9][14] - 本次交易未构成重大资产重组 [9][15] 累计关联交易情况 - 截至本次交易为止，过去12个月内公司与中国人寿保险（集团）公司及其子公司之间的关联交易金额累计达到人民币3000万元以上，但未占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上 [16]