10月30日晚间，北交所280家公司中，已有278家发布三季报业绩。在资本市场持续深化改革、高质量建 设北交所系列政策的利好下，北交所上市公司交出了一份耀眼的2025年三季报"成绩单"。北交所公司不 仅保持了稳健的增长势头，更在营收规模、盈利能力和成长速度上涌现出一批"尖子生"。从行业分布 看，新材料、高端制造、生物医药等领域表现突出，彰显北交所服务创新型中小企业的定位优势。 27家营收超过10亿元 从三季报来看，北交所已涌现出一批营收超十亿量级的龙头企业。Wind统计显示，总共有27家北交所 公司营收超过10亿元，其中既有贝特瑞、同力股份、长虹能源等"中坚力量"，也有一诺威、开发科技、 安达科技等"后起之秀"，显示北交所新老企业均在各自赛道跑出了规模速度。 作为全球锂离子电池负极材料龙头，贝特瑞蝉联营收、净利润两个榜单的冠军，前三季度以123.84亿元 的营收稳居榜首，同比增长20.6%；归母净利润为7.68亿元，同比增长14.37%。贝特瑞在生产经营端持 续发力，1月—9月负极出货量稳居行业首位；在技术研发端，公司聚焦高能量密度材料升级趋势，作为 国内最早实现硅基负极规模化量产的企业，其CVD（化学气相沉 ...

行业市场前景 - 全球仓储自动化解决方案潜在市场空间超万亿元，新场景开拓将持续扩大市场 [1] - 中国智能场内物流解决方案市场规模预计从2024年1013亿元增长至2029年2010亿元，复合年增长率达14.7% [1] - 在AI和数字化驱动下，全球仓储自动化渗透率有望在2025年迎来较快增长 [1] - 企业平均每年在仓储环节的投入占总运营成本的18-25%，为机器人解决方案提升渗透率提供动力 [4] 公司业务与产品 - 公司核心产品线包括汽车内饰功能件、模具和AGV机器人，强化“技术带动市场”策略 [1] - 全资子公司舜宇贝尔的AGV机器人集成解决方案已拓展至汽车零部件制造与物流领域 [1][4] - 公司布局VDA5050协议调度系统、四向智能车、工业清洁机器人等新品，形成软硬件一体化解决方案 [2] - 公司推动智能出风口、氛围灯、CARLOG等产品的智能化升级 [4] 技术与研发实力 - 公司在内饰功能件和AGV集成解决方案领域的技术在行业内处于较为领先水平 [1] - 公司具备从客户端概念设计到产品生产制造的一体化能力，包括同步开发、模块化供货及完整配套能力 [1] - 公司拥有国家级“专精特新”及高新技术企业资质，技术储备覆盖控制逻辑、光学设计、系统集成等关键环节 [3] - 2025年上半年公司取得发明专利3项，并获得中国合格评定国家认可委员会实验室认可 [3] - 公司AGV系统集成能力打通硬件开发、软件调试与总包合作网络，并与库卡、柯马等国际总包商合作 [3][4] 市场表现与客户 - 公司AGV集成解决方案已进入西班牙、德国、印尼等多个海外市场 [4] - 今年上半年公司AGV集成解决方案收入为2377万元，同比增长12.5% [4] - 公司客户覆盖梅赛德斯-奔驰、宝马、Stellantis等国际品牌，以及一汽红旗、比亚迪、吉利、长城等国内主流车企 [3] - 公司积极切入小鹏、理想、零跑等新能源造车新势力供应链 [3] - AGV业务客户包括延锋、德国采埃孚、瑞典斯堪尼亚等 [4]

股价及交易表现 - 9月23日公司股价上涨2.89% 成交额达4.85亿元[1] - 当日融资净流出4761.62万元 融资买入额4484.16万元 融资偿还额9245.78万元[1] - 融资融券余额合计2.49亿元 融资余额占流通市值比例达5.11%[1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券余额为0元 但处于近一年80%分位高位水平[1] - 融券方面无交易活动 融券偿还和卖出均为0股[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8482户 较上期减少4.30%[2] - 人均流通股5333股 较上期增加4.49%[2] - 国泰估值优势混合(LOF)A新进成为第三大流通股东 持股206.23万股[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入8.20亿元 同比增长35.41%[2] - 同期归母净利润6329.54万元 同比增长36.40%[2] - 上市后累计派发现金分红5047.31万元[3] 公司基本情况 - 公司位于安徽省芜湖市鸠江经济开发区 2006年10月20日成立 2023年9月11日上市[1] - 主营业务为汽车内饰件研发、生产和销售的高新技术企业[1] - 收入构成：功能件52.88% 装饰件42.16% 其他业务4.96%[1]

项目调整 - 公司变更年产330万套轻量化底盘系统建设项目部分募集资金用途 并将项目达到预定可使用状态时间从2025年10月延长至2026年12月[1] - 项目已投入募集资金129,870.57万元 占计划总投资额73.47% 剩余募集资金46,892.70万元中的30,000.00万元将变更投向[1] - 安徽寿县年产30万套轻量化底盘系统项目和年产50万套汽车内饰功能件项目剩余募集资金中10,000.00万元同步变更 合计变更金额40,000.00万元[1] 资金重新配置 - 变更资金将投向智能制造产业园项目 优先保障ASU（空气供给单元）和智能门驱系统产能建设[1] - 调整系为满足赛力斯、小米、理想、AITO问界等客户快速增长的配套需求[1] - 公司2025年5月完成对芜湖长鹏汽车零部件有限公司收购 增强了安徽区域产能[1] 战略背景 - 受地缘政治因素影响 公司对海外建厂节奏采取审慎策略[1] - 本次调整不涉及原项目终止 公司将通过自有资金结合剩余募集资金继续推进原项目建设[1]

公司股价表现 - 9月11日股价上涨5.03%至92.95元/股 成交额2.26亿元 换手率5.51% 总市值78.86亿元 [1] - 创金合信启富优选股票发起A基金当日浮盈约4.9万元 [2] 公司基本情况 - 公司位于安徽省芜湖市鸠江经济开发区 成立于2006年10月20日 于2023年9月11日上市 [1] - 主营业务为汽车内饰件研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 收入构成：功能件52.88% 装饰件42.16% 其他业务4.96% [1] 基金持仓情况 - 创金合信启富优选股票发起A(019338)二季度持有1.1万股 占基金净值比例1.08% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金规模1378.27万元 今年以来收益率38.66% 近一年收益率63.43% 成立以来收益率41.35% [2] - 基金经理张荣任职10年96天 管理规模3193.95万元 最佳回报49.12% 最差回报-31.64% [2] - 基金经理王妍任职5年257天 管理规模3193.95万元 最佳回报41.35% 最差回报-17.71% [2]

股价表现 - 9月3日股价下跌5.32%至87.21元/股 成交额3.10亿元 换手率7.65% 总市值73.99亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于安徽省芜湖市鸠江经济开发区 2006年10月20日成立 2023年9月11日上市 [1] - 主营业务为汽车内饰件研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 收入构成：功能件52.88% 装饰件42.16% 其他4.96% [1] 机构持股情况 - 国泰估值优势混合(LOF)A（160212）二季度新进十大流通股东 持有206.23万股 占流通股比例4.56% [2] - 该基金当日浮亏约1010.53万元 [2] 相关基金产品 - 国泰估值优势混合(LOF)A成立日期2010年2月10日 最新规模10.83亿元 [2] - 今年以来收益51.31% 近一年收益86.38% 成立以来收益286.89% [2] - 基金经理王兆祥累计任职时间3年76天 现任基金资产总规模21.23亿元 [3]

股价表现 - 8月25日股价下跌5.01%至74.35元/股 成交额1.67亿元 换手率4.86% 总市值63.08亿元 [1] - 连续3天区间累计跌幅达6.14% [1] 公司基本面 - 主营业务为汽车内饰件研发生产销售 功能件占比52.88% 装饰件占比42.16% 其他业务占比4.96% [1] - 成立于2006年10月20日 于2023年9月11日上市 [1] 机构持仓 - 创金合信启富优选股票发起A(019338)二季度持有1.1万股 占基金净值比例1.08% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约4.31万元 三日累计浮亏5.63万元 [2] 基金产品表现 - 创金合信启富优选股票发起A规模1378.27万元 今年以来收益39.81% 近一年收益67.53% 成立以来收益42.52% [2] - 基金经理张荣任职10年79天 管理规模3193.95万元 最佳回报50.35% 最差回报-31.64% [2] - 基金经理王妍任职5年240天 管理规模8257.64万元 最佳回报42.52% 最差回报-17.71% [2]

股价表现 - 8月25日股价下跌5.01%至74.35元/股 成交额1.67亿元 换手率4.86% 总市值63.08亿元 [1] - 连续3天累计下跌6.14% [1] 公司基本情况 - 主营业务为汽车内饰件研发生产销售 功能件占比52.88% 装饰件占比42.16% 其他业务占比4.96% [1] - 成立于2006年10月20日 2023年9月11日上市 注册地址安徽省芜湖市鸠江经济开发区 [1] 机构持股情况 - 国泰估值优势混合(LOF)A二季度新进十大流通股东 持股206.23万股 占流通股比例4.56% [2] - 该基金当日浮亏808.42万元 三日累计浮亏1055.9万元 [2] 相关基金表现 - 国泰估值优势混合(LOF)A最新规模10.83亿元 今年以来收益47.71% 近一年收益84.08% 成立以来收益277.7% [2] - 基金经理王兆祥任职3年67天 管理规模21.23亿元 任职期间最佳回报23.15% 最差回报10.77% [2]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行A股股票60,726,104股，发行价格57.88元/股，募集资金总额35.15亿元，扣除发行费用后净额34.98亿元[1] - 募集资金已于2024年1月16日全部到账，并设立专户存储[2] - 原募投项目包括重庆轻量化底盘系统、宁波前湾汽车内饰功能件及热管理系统等5个项目，总投资78.34亿元，拟投入募集资金34.98亿元[2] 募集资金用途变更 - 拟将宁波前湾年产110万套汽车内饰功能件和130万套热管理系统项目中3.8亿元未投入资金转投泰国年产130万套热管理系统项目[2] - 变更金额占募集资金净额10.86%[4] - 原项目已投入1.6亿元，进度19.28%，剩余6.7亿元将结合自有资金继续建设[5] 募投项目延期 - 宁波前湾年产220万套轻量化底盘系统项目延期1年至2026年7月[3] - 宁波前湾年产50万套汽车内饰功能件项目延期1年至2026年7月[3] - 延期项目均已完成主体工程建设，设备采购安装进行中[7][8] 变更及延期原因 - 地缘政治因素及东南亚市场机遇促使整车厂客户集中赴泰建厂，需配套供应链[9] - 泰国EV3.5政策提供税收减免及补贴，2023年电动车注册量同比增6.5倍至7.6万辆，中国品牌占80%份额[10] - RCEP协定可规避欧美贸易壁垒，泰国已成中国车企出海枢纽，比亚迪、长城等均布局当地产能[11] - 零部件行业需就近配套整车厂，截至2025年3月中国汽车零部件企业在泰数量达165家，较2017年增3.4倍[11] 泰国新项目规划 - 总投资6.48亿元，拟使用变更募集资金3.8亿元，建设期14个月[15] - 达产后预计年营收18.2亿元，净利润1.35亿元，税后IRR23.03%，回收期5.44年[16] - 项目位于北柳府，由拓普泰国科技与拓普机电进出口共同实施，形成130万套热管理系统年产能[15] 行业背景与战略意义 - 热管理系统是新能源车核心部件，直接影响电池寿命及续航表现[17] - 泰国具备日系车企成熟产业链，人力成本优势及RCEP关税优惠[16] - 公司通过泰国基地实现全产品线境外布局，可服务比亚迪、长城等出海客户[12] - 项目符合一带一路倡议，降低国际贸易风险[16] 审议程序 - 事项已获董事会、监事会通过，变更资金用途需股东大会批准[20] - 保荐机构招商证券认为调整符合监管规定，有利于提高资金使用效率[21]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 5 月 15 日，地点在全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员包括通过网络参加的投资者，上市公司接待人员有董事长倪文军等 [3] 公司财务相关情况 - 2024 年毛利率为 13.83%，下降原因是新基地折旧增加和汽车行业竞争使部分量产项目未达规模效应 [5] - 2025 年一季度营业收入 11,577.85 万元，较上年同期下降 2.35%，净利润 -150.55 万元，较上年同期下降 555.15%，原因是毛利率下降、政府补助减少及安徽公司新厂房相关费用增加 [7] - 公开发行最终募集资金总额 10,120 万元，净额 8,575.86 万元，截至 2024 年 12 月 31 日已全部使用完毕 [11] 发出商品情况 - 发出商品为存放于客户仓库未对账确认的汽车内饰功能件等，2024 年期末较上年期末增加 1,812.93 万元，主要系 AGV 机器人集成解决方案发出商品 2,969.96 万元处于调试和验收阶段，后续将加强与客户沟通缩短验收时间 [5][6] 公司未来发展计划 - 坚持“名配角”战略，布局研发智能机构件等三大系列产品和智能装备领域新技术新产品 [6] - 加速新能源汽车配套产品研发，提升市场份额 [6] - 智能系统赋能精益制造，提升生产自动化率和质量管理水平 [6] - 打造复合型技术团队，优化供应链和子公司运营 [7] - 健全完善管理体系，提升规范运营水平 [7] - 加强安全、环保管控 [7] 研发情况 - 2024 年研发费用支出 3,311.68 万元，占营业收入比例 4.60% [8] - 截至 2024 年底，发明专利 37 个，较上期增长 208.33%，专利数量 208 个，较上期增长 12.43%，2024 年度被认定为市重点企业研究院 [8] AGV 机器人业务情况 - 2024 年新增德国采埃孚等国外客户和东风乘用车等国内客户，完善产品线，新增工业大场景清洁应用机器人等系统集成解决方案新品 [9] - 应用领域拓展至汽车零部件制造商与物流等领域，集成解决方案应用于一汽红旗等知名厂商，与国内大型机械设计院和知名总包商建立合作关系 [9][11] 订单与市场开发情况 - 内饰功能件业务在手订单规模因配套车型产销量增长和新定点车型量产而提升，模具业务随内饰功能件业务增长，AGV 业务拓展应用领域，部分产品销往多个国家 [9] - 汽车功能件业务服务众多国内外知名汽车零部件一级供应商和车企，包括造车新势力 [10] 其他情况 - 已按要求在定期报告披露各报告期期末股东人数、股本结构及持股 5%以上股东或前十名股东情况 [11] - 2024 年度向特定对象发行股票方案决议已过有效期，未正式向交易所提交再融资项目相关资料 [12]