市场环境与投资策略 - 当前A股市场呈现快速轮动与高波动特征，仅依赖市场贝塔收益难以获得理想回报，需通过捕捉阿尔法收益来增强投资表现[1] - 指数增强策略通过80%仓位跟踪指数获取贝塔收益，20%仓位争取阿尔法收益，但并非所有指增产品都能持续跑赢基准[4] 沪深300增强ETF(561990)表现 - 该产品成立以来年年跑赢沪深300指数，2022年超额收益3.94%，2023年1.79%，2024年3.51%，2025年2.55%，年化超额收益2.28%[5] - 采用平衡风格策略，避免过度风格暴露，通过精选现金流和估值合理的标的获取超额收益[4] - 沪深300ETF市场规模达10442.67亿元居首，中央汇金增持后规模增长356%，显示其作为核心宽基的虹吸效应[5] 中证2000增强ETF(159552)表现 - 4月8日以来收益率达22.93%，超越中证2000指数19.27%的涨幅，同期沪深300仅涨11.58%[9][10] - 在31个申万一级行业中，其表现超过所有行业涨幅第一的美容护理(22.01%)、传媒(17.65%)和通信(16.88%)[10][11] - 年内收益率22.93%在同类588只基金中排名第5，近六月14.81%排名第4[10] 组合配置建议 - 建议同时配置风格平衡的沪深300增强ETF(561990)和弹性较强的中证2000增强ETF(159552)，兼顾市场贝塔与阿尔法收益[11]

当外资涌入 A 股、新质生产力写入政策文件、传统宽基指数逐渐 " 钝化 " 时，中国资本市场亟需一个 既能承载外资配置需求、又能精准映射产业升级的"新标尺"。中证 A500 的诞生，恰似一场指数编制 的 " 供给侧改革 " 。 开年以来， DeepSeek 的崛起打破了美国 Al 技术垄断的核心壁垒，也打破了"美国例外论"。市场方 面，以 A 股和港股为代表的中国资产联袂走强，昔日 "YYDS" 美股显露疲态，这一轮以 " 技术突破 " 驱动的行情，或许也是中国资产重估的主线。 当下，全球"聪明资金"正在形成共识——中国核心资产已成新时代的 " 必选项 " 。 再看"新"核心宽基 该指数的编制方式，突破了传统的仅靠市值排序的方案，吸收海外指数编制经验，旨在打造属于中国自 己的 " 新 " 核心宽基。 | | 中证A500指数编制规则"新"在哪? | | | --- | --- | --- | | 1、流动性筛选 | 1 | 提升指数可投资性 | | 2、ESG负面剔除 | 1 | 降低成份股发生重大负面风险事件概率 | | 3、互联互通标的 | 1 | 便利外资投资 | | 4、优先纳入行业市值龙头 | 1 ...