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20周年新机!苹果计划打造“全玻璃设计iPhone”
经济日报· 2025-06-23 07:30
产品设计 - 苹果计划在2027年推出史上第一款全玻璃设计的iPhone 20周年纪念机型 内部项目代号为"Glasswing" [1] - 全玻璃设计包括机身和面板都采用玻璃材质 质感全面提升 [2] - 苹果曾在iPhone 4时代采用玻璃背板设计 但后续机型改用金属机壳 此次是首次尝试全玻璃机身 [1] - 新设计将消除"刘海" 前置镜头和Face ID传感器将隐藏在屏幕下方 实现真正全屏体验 [3] 技术升级 - 新机型将预装iOS 28操作系统 并导入液态玻璃界面(Liquid Glass) 提供透明元素和磨砂玻璃质感 [4] - 系统将具备更强大的AI性能 视觉效果和操作体验将大幅提升 [1] - 延续2017年iPhone X的创新传统 预计将带来突破性设计 [3] 供应链影响 - 苹果玻璃供应商康宁研发团队已赴台湾与鸿海旗下正达玻璃厂接洽 [1] - 正达曾在iPhone 4时代为苹果供应玻璃背板 此次可能重返供应链 [1] - 新设计将带动鸿海、台积电、大立光等供应链厂商出货增长 [2] 市场预期 - 全新设计可能导致iPhone 2027成为史上最贵机型 [3] - 行业预计苹果的设计将再次引领风潮 带动其他品牌跟进 [2] - 结合AI性能提升和外观革新 有望催生新一波换机潮 [2] 材料演进 - 苹果手机材料经历玻璃-铝合金-钛金属的演变过程 此次回归玻璃设计 [2] - 现代玻璃材料已实现轻量化 适合手机应用 [2] - 全玻璃设计将重新定义智能手机外观标准 [1]
苹果AI眼镜2026年登场?模组化设计+液态玻璃,台厂供应链迎商机
经济日报· 2025-06-16 06:48
苹果AI眼镜产品设计 - 苹果最新专利展示AI眼镜模组化设计 用户可更换电池 支撑臂等元件 并支持多种颜色 材质与风格定制 [1] - 支撑臂设计从镜框延伸 减轻鼻梁和脸颊负担 部分支撑臂可拆卸 适应不同头型和场景需求 [2] - 支撑臂内嵌处理器 扬声器 电池等核心电子元件 专利特别提到可更换电池设计 确保设备不间断运行 [2] - 液态玻璃设计为AI眼镜奠定基础 提供半透明动态视觉效果 使数位内容与物理世界无缝融合 [2][3][4] 苹果AI眼镜功能与供应链 - AI眼镜预计配备摄像头 麦克风 扬声器 内置Siri 支持通话 音乐播放 即时翻译和导航功能 [3] - 显示幕可展示通知 图片等叠加层 液态玻璃半透明效果使信息自然融入用户视野 [3][4] - 业界预计苹果AI眼镜2026年推出 鸿海 广达有望成为代工厂 台积电可能负责关键芯片 [1] 行业影响与相关厂商 - 苹果进军AI眼镜将掀起市场热潮 推动各大品牌新品发布 [1] - 宏达电 达迈 玉晶光 扬明光等台股AI眼镜概念股迎来新商机 [1]
董明珠曾说做芯片没拿国家一分钱,美国希望芯片换稀土,余承东称新机拉爆友商
搜狐财经· 2025-06-14 09:50
华为Pura80系列发布 - 华为发布Pura80系列手机,搭载史上最昂贵的相机模组,采用双长焦镜组设计,成本极高[3] - 近10年累计研发投入达12490亿元,影像+AI成为旗舰机核心发力方向[3] - 起售价较高且硬件维护成本高,屏幕未采用双层OLED材质,卓易通适配不全[3] - 若用户以拍照需求为主且预算充足值得入手,否则小米、OPPO、vivo的Ultra机型更具性价比[3] 中美稀土与芯片博弈 - 中美高层会谈讨论以放宽芯片出口管制换取中国放松稀土出口管制[5] - 美方预期放宽芯片出口管制但不包括英伟达H20等高端GPU芯片[5] - AMD、安森美、Microchip等美国半导体厂商股价分别上涨4.77%、4.41%、4.29%[5] 车企供应商账期调整 - 一汽、东风、广汽、赛力斯、比亚迪、吉利等车企承诺将支付账期控制在60天以内[7] - 2024年丰田、福特、通用账期为50-70天,德系车企仅40天左右[8] - 供应商被压货款导致资金紧张,部分车企通过放贷给供应商获取额外收益[8] 格力芯片业务变动 - 董明珠卸任格力芯片子公司董事长,由李绍斌接任[10] - 格力已规划年产能24万片的芯片生产线,自研芯片在家用空调产品中应用占比约30%[10] - 芯片研发每年投入约20亿元,目标是实现家电芯片自主化率突破30%以掌握定价权[10] 苹果系统更新与AI进展 - 苹果推出"Liquid Glass"设计语言,统一所有系统为年份命名[12] - 推出设备端基础模型框架Apple Intelligence,支持离线使用生成式AI功能[12] - 系统设计实现大一统,AI战略转向以应用场景为落脚点[13]
国泰海通晨报-20250612
海通证券· 2025-06-12 10:49
核心观点 - 调整战术性大类资产配置观点,上修港股和黄金至超配,下修国债至标配;5月出口受关税及高基数影响增速回落但有韧性,随中美贸易谈判进展出海链受益;看好中国A/H股,并购重组改革提速,推荐新兴科技、金融周期等行业及相关主题 [2][3][44] 今日重点推荐 主动量化周报 - 上修港股战术性配置观点至超配,因中国科技突破与新兴产业主题交易热度高,国际资金流入,南下资金提升定价权,全球宏观环境波动扰动减弱,短期风险回报比高 [2] 行业跟踪报告(批零贸易业) - 5月出口增速趋缓,按美元计进出口增速1.3%/环比 -3.3pct,出口增速4.8%/环比 -3.3pct、进口增速 -3.4%/环比 -3.2pct,主要受关税冲击和上年高基数影响,但出口仍正增凸显韧性;分区域看,对美出口下滑显著,对非洲、东盟、拉美出口有不同表现;多个主要消费品类出口增速放缓,但玩具、服装等有所改善 [5] - 中美新一轮贸易会谈举行,期待在放松技术限制、降低关税等方面取得成果;预计Q2跨境电商企业销售端数据将分化,推荐跨境电商和其他出海方向相关公司 [6][7] 今日报告精粹 宏观专题 - 过去强势美元与美股牛市相生相伴,特朗普关税政策打断循环,导致海外资本追求稳定,美元承压;美债警报未解除,若特朗普不大幅纠偏,美国经济可能陷入“债务 - 衰退”负向循环 [11][12] 行业月报(汽车) - 5月国内汽车消费表现不错,批发销量同环比增长,库存下降11万辆,新能源渗透率52.6%,EV销量同比增速高于PHEV;重点车企供给驱动新能源乘用车出口同比 +81% [13][15][16] 海外报告(苹果) - 维持苹果营业收入、净利润预测和目标价,维持“增持”评级;苹果开放基础模型框架,更新实时翻译、视觉智能功能,推出全新“液态玻璃”操作系统设计 [17][18][19] 海外报告(亚玛芬体育) - 预测公司2025 - 26年净利润,给予2025年PE估值和目标价,维持“增持”评级;公司高景气市场开拓、渠道优化扩张,业绩显著提速,多个细分赛道驱动收入增长,盈利水平预计持续改善 [20][21][22] 公司首次覆盖(宝信软件) - 首次覆盖给予“增持”评级,预计公司2025 - 2027年营收和EPS,合理估值为969.99亿元人民币,对应目标价33.64元/股;公司2025Q1业绩承压,AI赋能钢铁产业革新,聚焦人形机器人领域布局 [24][25][26] 公司跟踪报告(通行宝) - 维持“增持”评级,上调目标价至27.83元;公司2024年收入增长亮眼,2025Q1延续稳健增长态势;智慧交通行业高景气,2025中标项目陆续签订合同,订单增长迎来爆发期 [27][28][29] 金融工程周报 - 固收 + 产品业绩跟踪,各类型基金业绩中位数表现分化;大类资产配置和行业ETF轮动策略跟踪,给出宏观环境预测结果和行业ETF轮动建议;绝对收益策略表现跟踪,各策略上周收益不同 [30][31][32] 金融工程月报 - 回顾上月国内大类资产走势,国内权益资产表现亮眼,黄金遭遇回调;跟踪大类资产配置策略收益情况;给出宏观观点,涉及增长、通胀、利率等方面 [35][36][37] 专题研究 - 十年维度A股跑输,但二十年视角表现亮眼;美股经验显示股市长期复利回报高;对比各类资产长短期收益率,黄金和美股长短期收益率差距明显,国内权益资产短期年化回报率低于长期水平 [39][40][41] 策略团队每周市场观点 - 继续看好中国A/H股市,贴现率下降是股市上升重要动力;并购重组创新改革,产业整合与升级提速;行业比较推荐新兴科技、金融周期等行业;主题推荐AI智能体、具身智能、并购重组、内需消费 [44][45][46]
12 年首次大改!真有人喜欢苹果的“液态玻璃”吗?至少 Flutter 开发者的噩梦开始了
程序员的那些事· 2025-06-12 10:32
苹果WWDC 2025设计革新 核心观点 - 苹果在WWDC 2025上推出12年来最大的用户界面设计革新"Liquid Glass(液态玻璃)",覆盖iOS 26、iPadOS 26、macOS Tahoe 26等全平台,版本号从iOS 19直接跳至iOS 26以强调变革意义 [1][2] - 新设计语言以玻璃质感的光泽与透明层级为核心,实现"通感"般的流动体验,被评价为"苹果历史上最具戏剧性的界面改版" [1][2][3] - 此次更新凸显苹果在AI领域进展有限,转而强化操作系统视觉表现力的战略选择 [8][14] 设计语言特性 - "液态玻璃"通过实时渲染技术和镜面高光动态响应运动,颜色可智能适应环境明暗变化,灵感源自visionOS的深度维度设计 [18] - 重新定义按钮、滑块、文本控件等基础交互元素,统一标签栏/侧边栏等复杂组件风格,实现多平台更高一致性 [19] - 设计团队强调新效果依赖硬件/芯片进步,暗示旧设备可能面临性能挑战 [18][20] 开发者适配挑战 - 透明/半透明效果被质疑为"性能噩梦",历史数据显示iOS 7类似设计曾导致电池续航大幅缩水 [20][21][22] - Flutter等跨平台框架面临适配难题,需重构UI构造、材质渲染等底层逻辑,兼容旧系统使工作量指数级上升 [23][24] - 可访问性问题突出:10%-20%透明度导致文本密集背景下可读性下降,需平衡视觉效果与功能实用性 [28][31][32] 行业影响 - 与谷歌Material 3"Expressive"风格形成鲜明对比,两大阵营设计语言分化加速,跨平台开发维护成本飙升 [33][34] - 技术专家建议采用"原生UI+跨平台逻辑"混合模式(如SwiftUI+Jetpack Compose)应对平台差异化趋势 [35] - 用户对新设计评价两极:Tim Cook推文称其"富有表现力且熟悉",但社交媒体质疑其实际效用与AI战略缺失 [5][6][10][12]
苹果:开放基础模型引领AI生态开发,UI设计全面革新-20250611
国泰海通证券· 2025-06-11 18:20
报告公司投资评级 - 报告对苹果公司的投资评级为“增持” [1] 报告的核心观点 - 维持公司 FY2025E/2026E/2027E 营业收入预测为 4095/4348/4604 亿美元,维持 GAAP 净利润预测为 1101/1171/1248 亿美元,维持苹果 FY2025 PE 37x,维持苹果目标价 269 美元 [5][7] - 基础模型向开发者开放,允许第三方开发者将内置 LLM 集成到 App 中,加强苹果生态优势,第三方开发者加入将丰富苹果 AI 生态 [5] - Apple Intelligence 更新实时翻译、视觉智能功能,Siri 仍需时间打磨;iOS26 将推出实时翻译功能,集成到信息等应用中,还推出视觉智能功能,可跨 APP 识别与搜索,将 ChatGPT 图像生成功能添加到 Image Playground 应用,AI 加持的 Siri 待完善 [5] - 推出全新“液态玻璃”操作系统设计,覆盖所有硬件产品,是自 2013 年以来 iOS 首次重大设计革新,传递苹果设计美学 [5] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 当前价格 201.45 美元,52 周内股价区间 172.42 - 259.02 美元,当前股本 14,935.83 百万股,当前市值 3,008,822 百万美元 [2][4] - 2021 - 2027E 营业收入分别为 365,817、394,328、383,285、391,035、409,513、434,805、460,426 百万美元,同比增长分别为 33.3%、7.8%、 - 2.8%、2.0%、4.7%、6.2%、5.9% [4] - 2021 - 2027E 毛利润分别为 152,836、170,782、169,148、180,683、191,717、203,548、216,626 百万美元,毛利率分别为 41.8%、43.3%、44.1%、46.2%、46.8%、46.8%、47.0% [4] - 2021 - 2027E GAAP 净利润分别为 94,680、99,802、96,995、93,736、110,066、117,095、124,783 百万美元,同比增长分别为 64.9%、5.4%、 - 2.8%、 - 3.4%、17.4%、6.4%、6.6% [4] - 2021 - 2027E PE(摊薄)分别为 35.9、33.0、32.8、33.1、27.7、26.1、24.5 [4] 盈利预测与投资建议 - 维持公司 FY2025E/2026E/2027E 营业收入预测为 4095/4348/4604 亿美元,维持 GAAP 净利润预测为 1101/1171/1248 亿美元 [5][7] - 参考可比公司 FY2025 平均 PE 31x,维持苹果 FY2025 PE 37x,维持苹果目标价 269 美元,维持“增持”评级 [7] 财务摘要 - 给出 2022 - 2027E 利润表、资产负债表、现金流量表各项指标数据,如收入、毛利、经营利润、总资产、总负债等 [8] 可比公司估值表 - 列出苹果及可比公司如微软、Alphabet、奈飞等 FY2024、FY2025E、FY2026E 的 PE、PS 估值数据 [9]
WWDC没等来AI爆点,苹果深陷“三重困境”
华尔街见闻· 2025-06-11 15:55
苹果创新力枯竭的信号 - 全球开发者大会(WWDC)成为苹果近年来最令人失望的开发者大会之一,市值超3万亿美元的科技巨头在AI竞赛关键节点上交出乏善可陈的答卷 [1] - 苹果深陷"创新者困境",面临端侧能力不足、研发效率下降和隐私保护制约三重困境,可能为小米、联想等中国企业提供缩短差距的机会窗口 [1] 液态玻璃设计语言 - 苹果推出覆盖iOS 26、iPadOS 26、macOS 26和watchOS 26的"液态玻璃"设计语言,实现锁屏壁纸自适应、Safari全屏浏览等视觉优化 [2] - 功能层面新增通话筛选、音乐识别候接、CarPlay天气插件整合、Messages聊天背景自定义,但被评价为"许多已在安卓设备实现" [2] AI功能小幅升级 - Apple Intelligence新增实时语音翻译、健身伙伴语音激励、视觉搜索(截图识别商品/活动),并向开发者开放基础模型框架,与市场期待的颠覆性AI体验相去甚远 [5] - 软件工程高级副总Craig Federighi承认Siri的AI功能短期内不会推出 [5] 端侧能力不足 - 端侧AI没有出现杀手级应用的主要原因是手机、PC等端侧设备在芯片算力、用户数据可获取性、操作系统能力等多个维度基础能力未成熟 [6] - 这一问题在安卓手机、Windows PC等多个生态上普遍存在,可能继续拉长PC、手机换机周期,最终影响整体销量 [6] 研发投入与创新产出 - 苹果2024财年研发投入314亿美元(约合人民币2270亿元),同比增长5%,占总收入8%,相当于每天烧掉860万美元 [7] - 巨额投入未转化为创新突破,中止电动汽车"Titan计划"研发,AI功能升级多次推迟,未能缩短与OpenAI、谷歌的差距 [8] - 小米2024年研发投入241亿元人民币(约合苹果10%),在电动车和自研芯片领域取得实质进展,展现更高性价比的研发效率 [8] 隐私保护与AI发展的矛盾 - 苹果构建私有云架构,拒绝将用户数据大规模用于模型训练,导致大模型训练数据量不足 [11] - 相对较松的隐私保护级别对AI技术进步更有利,谷歌、Meta等通过海量用户数据迭代模型,苹果的严格限制使其云端大模型能力明显落后 [11] - Visual Intelligence视觉搜索功能仅支持本机截图识别,无法像谷歌Lens那样调用云端图像数据库实现更精准匹配 [11] 未来展望 - 苹果将翻盘希望寄托于今秋的iPhone发布会,新一代iPhone将深度集成Apple Intelligence,但具体技术细节仍未公开 [12]
从WWDC看科技行业的“创新者困境”
华泰证券· 2025-06-11 15:19
报告行业投资评级 - 消费电子行业投资评级为增持(维持) [5] 报告的核心观点 - 通过苹果公司 WWDC 2025 看到科技行业面临三大创新者困境,看好小米、联想等中国企业利用后发优势缩短与苹果差距 [1] 根据相关目录分别进行总结 困境1:端侧能力不足导致杀手级 AI 应用迟迟没有出现 - 苹果公司在 WWDC 2025 上 UI 有新设计语言,但 AI 功能未达市场期待,发布功能多已在安卓设备体现 [2] - 端侧 AI 无杀手级应用主因是端侧设备基础能力未成熟,或拉长换机周期影响销量 [2] 困境2:进入成熟期的行业领导者,研发转换效率显著下降 - 苹果公司 FY24 研发投入 314 亿美元,同比增长 5%,收入占比 8%,但中止电动汽车研发、AI 升级推迟,未缩短与对手差距 [3] - 苹果公司研发转换效率下降,显示行业领导者成熟期创新能力下降,小米、联想等追赶者研发效率高 [3] 困境3:对用户隐私的保护,正逐步成为制约 AI 发展的一大因素 - 苹果公司保护隐私推出私有云计算,对公有云 AI 业务保守,云端大模型能力落后 [4] - 苹果公司严格隐私保护限制其 AI 发展,其他企业相对宽松的隐私保护对 AI 进步更有利 [4] 其他信息 - 展示美股七巨头与中国科技巨头估值表,含市值、收盘价、PE、PB、股价变动等数据 [21] - 介绍苹果公司多款 App 更新情况,如相机、照片、电话等 App 重新设计及新增功能 [13][15][17] - 提及苹果公司地图 App 新增功能及采用端到端加密技术 [25]
苹果“液态玻璃”设计引争议,用户评价褒贬不一
环球网· 2025-06-11 10:35
日前,苹果在今年的全球开发者大会上宣布了这项 iPhone 外观和体验的重大更新,称之为 "迄今为止最全面的设计更新",并表示 Liquid Glass (液态玻 璃)将覆盖各个平台,统一设备使用体验。 【环球网科技综合报道】6月11日消息,据外媒techcrunch报道称,苹果新推出的 "Liquid Glass"(液态玻璃)用户界面在一些用户和设计师中引发了批评。 尽管该设计革新在很多方面显得未完成,但苹果目前发布的仅为第一个开发者测试版,预计到秋季晚些时候向公众发布 iOS 26 及其他操作系统更新时,许 多现有问题将得到完善和纠正。 其他用户也对在 iPhone 锁定屏幕上的可读性有着类似的担忧,根据背景壁纸的颜色,滚动屏幕时文本会变得更容易或更难阅读。这个问题在苹果 WWDC 主题演讲的镜头中也能观察到,玻璃通知似乎需要眯着眼睛才能解析。 当开发者和其他科技爱好者开始测试初始测试版时,他们发现,当 iPhone 的壁纸更亮、颜色更浅时,阅读通知的问题会更加严重,白色文字在某些部分几 乎消失在背景中。另外,iOS 26 的控制中心在第一个开发者测试版中几乎无法使用,因为几乎没有背景虚化效果来隐藏主屏幕 ...
财经观察:AI时代,苹果落后了吗?
环球时报· 2025-06-11 06:41
WWDC25核心观点 - 苹果在WWDC25上未展示AI领域的突破性进展 引发市场对其在AI时代落后于竞争对手的质疑 [1][3][4] - 公司重心放在设计美学改进而非AI技术突破 推出"液态玻璃"界面和游戏聚合应用等视觉导向功能 [3] - 股价在大会结束后下跌1.5% 2025年初以来累计下跌约18% 在美股"七巨头"中表现最差 [4][8] AI战略与挑战 - AI进展缓慢的三大原因:内部管理分裂导致路线分歧 技术瓶颈限制生成能力 隐私政策制约数据收集 [5] - Siri升级遭遇工程难题 多模态模型开发滞后 部分功能推迟至2026年 [5][6] - 与OpenAI等合作伙伴的整合进度落后 云端1500亿参数模型性能接近ChatGPT但未商业化 [7][9] - 竞争对手谷歌三星等快速推进AI终端整合 分析师预计苹果需3年才能推出现代化AI助手 [7] 产品与市场表现 - 车载系统Carplay和AirPods获功能拓展 但被评"缺乏兴奋点" [3][4] - Vision Pro头显技术未全面落后Meta和谷歌产品 [9] - 硬件业务受美国关税政策威胁 服务业务面临法律诉讼和监管压力 [8] 未来关键突破方向 - 需解决大语言模型战略的三道坎:跟上云端发展节奏 推动终端模型小型化 研发图像视频模型 [10] - 当前首要任务是修复与用户和开发者的关系 而非追求激进创新 [9] - Mac硬件销售持续强劲 公司整体仍保持盈利优势 [9]