10万亿，投向半导体 （来源：芯通社） 点这里加关注，锁定更多原创内容 *免责声明：文章内容系作者个人观点，半导体芯闻转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体芯闻对该 观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系我们。 在富凯看来，西方在对华技术出口问题上，亟需找到一个"微妙的平衡点"。他的核心观点是，应当 通过"适度输出技术"的方式，维系中国对西方技术的依赖，以此牵制中国自主研发的步伐。其逻辑 链条清晰直白：拒绝提供"最新和最好的产品"，既可以保持技术代差优势，又能避免彻底切断技术 联系；但如果过度收紧限制，将中国逼入"无技可用"的绝境，反而会起到反效果。 推荐阅读 "中国绝不会接受在技术方面被'卡脖子'的处境。"富凯一语道破关键，一个拥有14亿人口的大国， 谋求技术进步是必然趋势。他担忧，若西方一味加码管制，迫使中国彻底摆脱对外部技术的依赖， 全力攻坚自主替代路径，从长远来看，西方不仅会彻底失去中国这一庞大市场，更可能培养出一个 强劲的竞争对手。毕竟，中国已经在多个科技领域实现了自主研发突破，假以时日，甚至有望实现 技术反超，向西方出口相关产品。 这场围绕光刻机的技术博弈，本质上是全球科技产业链重构背景下的 ...

要闻提示 1.阿斯麦CEO：中国不可能接受被"卡脖子"不如让其保持依赖，以防自主研发形成竞争力 2. 摩尔线程回应75亿现金管理争议 3.村支书卖农产品小米被投诉？小米紧急辟谣！ 4.国家发文禁止亏本卖车，比亚迪、长城、长安、小鹏等多家车企响应 5.百度大搜技术专家王俊峰转岗百度健康，任策略研发部1号位 6.京东招募端侧AI芯片人才：月薪25K-100K 7.手机大厂迟早沦为牙膏厂？罗永浩发文再谈AI手机：让躺着赚钱的大厂睡不着觉 12月13日消息，日前，摩尔线程发布公告，计划使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理。对于此次现金管理的资金来源，摩尔线程表示，为首 次公开发行股票的募集资金，公司本次募资总额约80亿元，扣除发行费后，实际募集资金净额为75.8亿元。按照此前计划，摩尔线程拟募资80亿元，将投向 3个研发项目，并用于补充流动资金。公告发布后，迅速引发外界热议。 对此，摩尔线程相关负责人称，公司前期已明确披露募资 75 亿的项目计划，有分阶段明确的研发、技术升级等使用安排，将严格按计划推进，项目周期三 年，资金按进度分阶段拨付。因项目分阶段投入，现拟在确保募投顺利、不影响原安排且保障资金安全 ...

【文/观察者网 阮佳琪】 富凯出主意称，西方可以通过拒绝向中国提供"最新和最好的产品"，以维持中方对西方技术的依赖，同 时拖慢中国自主技术进步的速度。 据他透露，目前阿斯麦对华出口的设备，比最新的高数值孔径光刻技术整整落后了八代，技术水平相当 于该公司2013、2014年销往西方客户的产品，技术差距超过十年。 "但问题的关键在于，我们要把这种技术差距拉大到何种程度？是让中国落后5年、10年，还是15 年？"富凯继而担忧称，如果西方过度收紧限制，将中国逼至绝境，迫使中方别无选择、只能彻底摆脱 对西方技术的依赖，反而会倒逼中国决心自主研发替代产品。从长远来看，这将导致西方彻底失去这一 庞大市场。 在专访中，去年接任CEO一职的富凯重申其观点，即"应向中国适度输出技术以防其自主研发形成竞争 力"。他进一步宣称，在对华技术出口限制问题上，西方需要找到一个微妙的平衡点。 "中国绝不会接受在技术方面被'卡脖子'的处境，"他解释道，"如果你是一个拥有14亿人口的大国，就必 然要谋求技术进步，这是不争的事实。" 阿 斯麦首席执行官克里斯托夫·富凯（左）。彭博社视频截图 在先进芯片制造领域，最关键的设备当属将芯片图案打印到硅晶 ...

半导体设备与制造 - 阿斯麦韩国华城园区竣工，总面积1.6万平方米，设有DUV和EUV光刻设备零部件再制造中心及技术培训中心，旨在加强与三星电子、SK海力士的合作 [2] - 阿斯麦计划至2025年投资2400亿韩元（约12亿元人民币）在华城市建造半导体设备集群 [2] - 三星电子晶圆代工部门设定2027年目标：重返盈利且市场份额达到20% [3] - 三星晶圆代工业务自2022年以来因缺乏外部先进节点合同持续亏损，预计每季度亏损1-2万亿韩元 [3] - 特斯拉的巨额先进制程订单及得克萨斯州泰勒晶圆厂即将贡献营收，是三星实现目标的主要推动力 [3] 电池技术 - 宁德时代第四代磷酸铁锂电池已量产，公司在高比能、长寿命、高功率方面宣称全面领先行业主流第二代、第三代产品 [2] - 宁德时代第五代磷酸铁锂电池近期已开始量产，在能量密度和循环寿命上实现新突破 [2] 机器人产业 - 优必选首批数百台全尺寸工业人形机器人Walker S2正式开启量产交付，将分批投入产业一线应用 [2] - 2025年初至今，优必选Walker系列人形机器人累计订单金额已突破8亿元人民币 [2]

公司市场地位与业务概况 - 阿斯麦是极紫外光刻设备的独家供应商，台积电、英特尔等企业均依赖其设备生产最先进芯片[1] - 公司在深紫外光刻设备领域也形成实际垄断，该设备是晶圆厂最主要的光刻生产工具[1] - 任何企业若需采购DUV或EUV设备都必须向阿斯麦下单，尽管佳能、尼康销售少量性能较差DUV设备但市场占比可忽略不计[1] 股价表现与市场情绪 - 2024年年中公司股价创下1002欧元历史高点，此后在“解放日”低点时累计下跌45%，之后在700欧元左右区间震荡[1] - 2025年第二季度财报电话会议被形容为“灾难性”，首席执行官主动表示“无法确认”2026年增长情况，将看空情绪推向顶峰[1] - 公司订单具有“间歇性”特征，单台EUV设备售价超2亿美元，交货周期长达12个月以上，且全球仅有5至6家客户[4] - 管理层反复提醒市场不应将季度订单视为企业基本面健康状况反映，但市场过度关注短期订单情况[4] 中国市场动态分析 - 2024年上半年阿斯麦对中国销售额占系统净销售额比例最高达49%，而截至2025年第二季度这一比例已降至27%[4] - 管理层预计中国市场销售额占比将逐步回归至25%常态水平，与订单积压结构相符[5] - 中国正急于扩大半导体产能以满足国内需求，中芯国际尝试在不依赖EUV设备情况下实现7纳米甚至5纳米芯片量产[5] - 在国内GPU量产压力下，除非荷兰政府进一步出台出口限制，否则中国市场对DUV设备需求不会大幅下降[5] 技术演进与设备需求 - 2纳米全环绕栅极晶体管架构转型后，相比3纳米工艺无需额外增加极紫外光刻层，意味着光刻设备在晶圆厂设备资本支出中占比已达“峰值”[3] - 2纳米GAA技术是晶体管架构变革而非传统意义上由光刻技术驱动的制程节点缩小，此次技术转型以蚀刻和沉积工艺为主导[5] - 当行业突破2纳米进入埃级制程时代后，光刻技术进步将再次成为制程节点升级主要驱动力[5] - 台积电多次表示N2系列将成为其规模最大制程节点，流片数量将超过N3和N5，因此无需担心EUV设备需求减少[10] 客户集中度与行业生态 - 英特尔和三星晶圆代工业务面临挑战已被DRAM厂商在先进制程中引入EUV设备所抵消[11] - 高带宽存储器需求旺盛，其晶圆换算比例高达3:1甚至4:1，新兴智能体人工智能系统对传统DRAM也有需求，为DRAM行业EUV设备需求提供强劲支撑[11] - 台积电在美国建设先进制程产能时，由于不同制程节点间复用光刻设备机会有限，其生产效率将低于台湾本土工厂[10] - 尽管台积电是阿斯麦最大客户（历史上营收占比约30%），但绝非唯一EUV设备客户[11] 行业产能扩张动态 - OpenAI宣布与三星、SK海力士达成合作，计划“加速扩产”，每月新增90万片DRAM晶圆产能，相当于两家企业2024年现有产能两倍[12] - 随着美国政府及英伟达对英特尔投资，以及三星与特斯拉达成165亿美元多年合作为特斯拉2纳米制程AI6芯片代工，市场对英特尔和三星晶圆代工业务可行性担忧已有所缓解[12] - 对于台积电所有先进制程客户而言，若台积电工厂及研发中心因不可抗力停产，在美国拥有“备用产能”符合其自身利益[12]