南南顺带解释一下，中东地区是全球重要的石油生产和运输枢纽之一，特别是霍尔木兹海峡，相当于海上"咽喉要道"。冲突升级会直接威胁石油 供应或运输通道，引发市场对供应短缺的恐慌，从而推高油价。 其次，避险情绪退潮，资金从黄金等避险资产，回流至成长性更高的"风险资产"，比如全球股市。说白了就是市场不确定性降低，大家就敢把钱 从低风险的地方拿出来，重新去买股票博取更高收益。 当地时间6月23日，特朗普在社媒上发话，以色列和伊朗已同意全面停火。（资料来源：智通财经，2025.06.24） 南南认为，目前局势还有变数，但这一消息的出现，有可能成为重要的"转折点"，接下来我们展开来聊聊。 直接影 直接影响： 官宣停火后，全球市场的避险情绪快速降温，资产价格随之出现显著分化，原油、黄金下跌，全球股市迎普涨。 首先，原油价格中的"地缘风险溢价"被挤出。此前，由于市场担忧冲突升级扰乱全球原油供应，国际油价持续推升。 传导效 传导效应： 不过，在南南看来，中东局势的缓和，其影响不止于此。它可能触发全球宏观经济中的一条"传导链条"，并引发一连串的效应。 近一周内，两位美联储官员暗示最快7月降息——市场焦点或重新集中至美联储是否会在货币 ...

中证港股通科技指数特征解析 - 指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司作为样本，反映港股通内科技龙头整体表现 [1][3] - 行业分布均衡，覆盖港股互联网、汽车及创新药等核心产业，在汽车、医药生物中相对高配，电子、传媒及计算机相对低配 [1][11] - 前十大重仓股合计权重69%，覆盖比亚迪、百济神州、药明康德等产业龙头，减少对第二梯队互联网配置 [1][12] - 指数基日为2014年12月31日，基点1000点，样本每半年调整一次 [7][10] - 选样方法注重基本面，剔除营收增速连续为负且研发投入不足3%的证券 [5][10] 指数市场表现 - 指数弹性较大，2015-2017年、2019-2020年及2024年中期以来三轮港股行情中表现领先同类 [1][22] - 2014年底以来年化收益率6.37%，高于国证港股通科技(5.16%)和恒生科技(-11.77%) [23] - 2025年以来上涨30.9%，跑赢恒生科技(17.27%) [24] - 截至6月13日市净率3.05倍，市盈率21.63倍 [19] 港股市场特征 - 南向资金持续流入，累计净买入由年初3.3万亿元增至6月13日3.9万亿元 [26] - 2005年以来20年内A+H科技指数相对市场综合指数累计超额近90% [28] - 科技溢价抬升周期约5年，与产业变革相关，如2008-2010智能手机、2013-2015移动互联网、2019-2021新能源行情 [29] - 当前AI、人形机器人、低空经济等新质生产力产业获政策支持 [31] 南方中证港股通科技ETF产品 - 代码159269，6月18日起发行，采用完全复制策略跟踪标的指数 [37] - 管理费率0.3%，托管费率0.05%，基金经理罗文杰、高兴坤 [38] - 南方基金公募资产管理规模1.27万亿元，管理394只基金 [38]

一 上周市场回顾 一、上周市场回顾 上周 A 股市场主要宽基指数走势出现分化，创业板指、上证综指、沪深 300 指数收益靠前，收益分别为 0.22% 、 -0.25% 、 -0.25% ，科创 50 、中证 1000 、中小板指指数收益靠后，收益分别为 -1.89% 、 -0.76% 、 -0.65% 。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升。行业方面，上周有色 金 属 、 石 油 石 化 、 医 药 收 益 靠 前 ， 收 益 分 别 为 3.95% 、 3.31% 、 1.54% ，食品饮料、计算机、建材收益靠后，收益分别为 -4.42% 、 -2.25% 、 -2.16% 。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金 727 亿元，逆回购到期 9309 亿元， 净公开市场投放 8582 亿元。不同期限的国债利率均有所下行，利差缩窄 0.07BP 。 上周共上报 24 只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括 2 只 FOF ，嘉实恒生消费 ETF 、鹏华国证港股通创新药 ETF 、交银施罗德 恒生港股通创新药精选指数基金、天弘国证港股通科技指数基金、泰信中证 全指自由现金流指数基金、大成创业板 ...

中泰证券指出，短期关税预期对港股板块压力较大，因特朗普政府可能通过制度手段绕开联邦法庭裁 决，全球对等关税或将很快恢复。但长期对港股科技板块可保持相对乐观，从一季报看，AI上游算 力、服务器等高景气度或将延续至下半年。受美国国际贸易法院裁决影响，恒生科技板块曾单日上涨 2.46%，但随后因关税政策恢复而回吐涨幅，显示市场对中美政策敏感。当前政策对资本市场重视程度 较高，或对市场形成支撑，但二季度基本面仍以核心城市楼市等内生动能拐点为主。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740），国泰中证港股通科技 ETF发起联接A（015739）。 消息面上，2025年二季度以来港股市场迎来科技企业上市热潮，多家拥有核心技术的科技企业正密集赴 港上市，涵盖互联网、新能源车、生物医药等领域，进一步强化港股作为全球科技资本枢纽的地位。此 外，港交所持续推进上市制度改革，为合资格企业提供"快速审批"通道，吸引全球投资者关注。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成 ...

中信建投指出，港股市场在200年的发展中已形成完整且发达的金融体系，金融、地产、科技、消费等 行业占据较大权重。受益于全球重估中国资产及国家政策支持，港股市场正成为全球资本配置中国科技 资产的战略要地。伴随上市规则18A、18C及"科企专线"等政策优化，中国优质科技企业加速涌向港股 市场，推动港股进入中资科技时代。南向资金持续流入，2025年前四个月净流入规模已达去年全年的四 分之三，日均流入量为去年的2.5倍。基本面改善、政策红利及流动性支撑下，预计未来3年港股市场将 迎来快速发展，步入港股科技牛市时代。 港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），该指数由国证指数公司发布，从港股通 范围内选取30只市值较大、研发投入高且营收增长良好的科技龙头股作为指数样本，涵盖信息技术等领 域，旨在反映港股通科技领域上市公司证券的整体表现。 消息面上，2025年5月27日至6月4日期间，港股市场迎来科技企业上市热潮，一批拥有核心技术及全球 领先优势的企业正密集涌向港交所，推动港股向全球科技资本枢纽转型。港交所通过18A、18C及"科企 专线"等制度优化，吸引新能源、AI等领域的优质科技企业上市， ...

消息面上，2025年5月27日至6月2日期间，港股市场迎来科技企业上市热潮，一批拥有核心技术的企业 密集涌向港交所，涵盖新能源、AI等领域，推动港股向全球科技资本枢纽转型。截至5月29日，年内27 家企业登陆港股市场，实际募资总额达771.23亿港元，其中5家科技企业聆讯通过，155家处于"正在处 理中"。此外，港交所通过18A、18C及"科企专线"等制度优化，吸引更多优质科技企业赴港上市，科技 板块总市值达6.29万亿港元，南向资金年内净流入超6000亿港元。 港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），该指数由国证指数有限公司编制，从港 股通范围内选取30只市值规模较大、研发投入较高且营业收入增长良好的科技领域龙头上市公司作为样 本股。该指数重点反映在港股通机制下交易的中国科技企业证券的整体表现，覆盖信息技术、医疗保健 等新兴科技行业，旨在体现港股科技板块核心资产的综合市场走势。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金投顾，顾名思义，就是基金的投资顾问。 例如， • 看病吃药，需要医生，医生就是顾问； • 有法律问题，需要律师，律师也是顾问。 基金投资也是如此。 基金投顾的诞生，正是为了解决基金行业存在的"基金赚钱，基民不赚钱"的问题。 那么，基金投顾有哪些优势？ 是如何通过"投"和"顾"，帮助投资者获得好收益的呢？ 这里有一门免费课程，详细介绍了基金投顾的相关知识。 长按识别下方二维码，添加@课程小助手，回复「 基金投顾 」即可领取～ 『 银行螺丝钉 Re Haller F 1999元 5 - 1 - 快速了解基金投顾 课程介绍 ·基金投顾是什么 ·基金投顾有哪些优势 · 如何通过「投」和「顾」帮你 获得好收益 很多行业都有顾问，特别是一些专业性很强的行业。 #螺丝钉小知识 und 银行螺丝钉 投资港股指数，有哪些可以考虑? 2025年港股比较火。 也有朋友问港股的指数体系,港股有哪些 指数基金可以投资? 港股跟 A股指数体系类似,也是宽基、策 略、行业、主题这样的分类。只不过港股 因为本土基金市场比较小，每一类的指数 基金数量、规模，比A股少很多。 (1) 港股宽基指数 代表 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 银行、红利等价值风格整体上涨。 科创板等成长风格微跌。 港股波动不大，港股科技股微涨。 今年港股比较火。 也有朋友问港股的指数体系，港股有哪些指数基金可以投资？ 港股跟A股指数体系类似，也是宽基、策略、行业、主题这样的分类。 只不过港股因为本土基金市场比较小，每一类的指数基金数量、规模，比A股少很多。 1. 港股宽基指数 今天大盘略微上涨，截止到收盘，还在5星。 沪深300等大盘股微跌。 小盘股微涨。 代表是恒生指数、H股指数、港股中小。 （1）恒生指数 港股的代表指数，代表港股的大盘股。 （2）H股指数 全称是恒生中国企业指数，简称H股指数或者国企指数。 其实是中国企业的意思。 早期这两个指数有差异。但现在恒生指数中内地公司占比越来越高，这两个指数也比较相似了。 （3）香港中小 恒生和H股指数都是大盘股为主。 香港中小则是大中盘股为主。市值规模小一些。 香港中小也是2018-2019年那轮熊市咱们定投比较多的指数，后来到了高估完成止盈，收益也不错。 咱们估值表里也已经考虑了分红税的因素了。 现在也有一些定期分红的港股红利类品种。 例如沪港深红利成长低波动、恒生红利低波 ...

过去几年，人民币债券是一轮小牛市。 到了2024年，长期债券在上涨后，波动也逐渐变大。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 科技类品种属于典型的成长风格,上涨下跌 的弹性比较大。 港股也有成长风格与价值风格轮动的特征。 前几年港股通科技下跌比较多，而港股红利 这样的价值风格品种，整体则是往上走的。 很多朋友都会关心： 这里为大家准备了一门限时免费的课程，详细介绍了债券指数基金的相关问题。 长按识别下方二维码，添加@课程小助手，回复「 债券基金 」即可领取～ ◆◆◆ · 债券基金的收益和风险，有哪些特点？ · 为何普通投资者，更适合投资债券指数基金？ · 当前哪些债券指数基金，投资价值较高？ 不过,如果要投资港股科技类的指数,也有 一些相应的搭配技巧。 (1) 搭配价值风格进行投资。 ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 反过来如果遇到牛市大涨，比如2019-2021 年,当时港股通科技指数的涨幅,就比港股 红利指数高很多。 所以，在投资港股科技类品种时，一般可以 搭配价值风格，来降低整体的波动风险。 (2) 单个行业/主题品种的波动较大，投资 比例控制在15%-20%以内比较稳妥。 作为行业主题 ...