外围市场与关联资产 - 隔夜美股三大指数分化，道琼斯工业平均指数下跌0.94%，纳斯达克综合指数上涨0.16%，标普500指数下跌0.34% [1][6] - 大型科技股表现不一，英特尔因确认新的游戏芯片推进计划股价上涨超过6%，谷歌上涨超过2%，微软、英伟达上涨超过1% [1][6] - 部分大型科技股下跌，AMD跌幅超过2%，Meta、美光科技、高通跌幅超过1% [1][6] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.60%，满帮、复朗集团、阿特斯太阳能等多只中概股跌幅居前 [2][7] 板块热点与轮动 - 存储芯片板块受国际市场动态提振，三星电子第四季度利润因人工智能服务器需求激增飙升208% [3][8] - 存储芯片价格大幅上涨，DRAM平均售价环比上涨超过30%，NAND闪存售价上涨约20%，价格强势预计将持续至2026年 [3][8] - ARM公司宣布启动重组并成立实体人工智能业务部门，加大机器人芯片技术研发投入，可能对半导体产业链相关公司产生联动影响 [3][8] 宏观经济与市场分析 - 国际大宗商品价格波动，纽约商品交易所黄金期货价格突破4470美元/盎司，日内上涨0.17% [4][9] - 现货白银价格失守77美元/盎司，日内下跌5.27% [4][9] - 比特币价格跌破91000美元，日内下跌2.96% [4][10] - 国内商品期货市场，镍连续主力合约日内下跌2%，报142460.00元人民币 [4][10] - 国内商品期货市场，玻璃连续主力合约日内上涨2%，报1156.00元人民币 [4][10] 国际政策与市场影响 - 美国前总统特朗普宣布2027年军事预算将提高至1.5万亿美元，并签署命令要求防务企业削减股息和股票回购 [5][11] - 受此政策影响，洛克希德·马丁、诺斯洛普·格鲁曼等国防股股价下跌 [5][11] - 美国10月和11月个人收入及个人消费支出物价指数数据将于1月22日公布，市场关注其对美联储政策预期的影响 [5][11]

美股市场整体表现 - 周三美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌0.94%，纳斯达克综合指数上涨0.16%，标准普尔500指数下跌0.34% [1] 大型科技股表现 - 大型科技股涨跌不一，英特尔股价上涨超过6%，此前公司确认了新的游戏芯片推进计划 [1] - 谷歌股价上涨超过2%，微软和英伟达股价上涨超过1% [1] - 亚马逊和奈飞股价小幅收涨 [1] - AMD股价下跌超过2%，Meta、美光科技和高通股价下跌超过1% [1] - 苹果、特斯拉、甲骨文和博通股价小幅收跌 [1]

责任编辑：张俊 SF065 英特尔（INTC）周三尾盘大涨6.5%，此前该公司确认新的游戏芯片推进计划。 英特尔（INTC）周三尾盘大涨6.5%，此前该公司确认新的游戏芯片推进计划。 责任编辑：张俊 SF065 ...

美股市场开盘表现 - 美股开盘涨跌不一，道指涨0.17%，纳指跌0.51%，标普500指数跌0.21% [1] - 英伟达股价跌近2%，因软银集团出售其持有的全部英伟达股份，价值58.3亿美元 [1] - CoreWeave股价跌超9%，该公司将2025年全年营收预期从最高53.5亿美元下调至50.5亿至51.5亿美元 [1] 索尼集团业绩与指引 - 索尼集团财报后股价大涨超5%，并上调财年业绩指引 [2] - 业绩上调得益于高端手机摄像头出货量显著提升，报告季度手机图像传感器销售显著高于去年同期 [2] - 销售增长主要原因为主要客户在新产品中使用了更大的图像传感器，同时出货量也高于公司预期 [2] 苹果公司产品动态 - 苹果已将原定于明年秋季发布的iPhone Air第二代机型从发布日程中撤下，且未提供新日程 [3] - iPhone Air上市后销售情况低于预期，公司正重新设计这款超薄机型，可能于2027年春季发布 [3] - 重新设计最显著的改变可能会是加入第二颗后摄 [3] 人工智能行业高管变动 - 英特尔首席技术和人工智能官Sachin Katti离职，加入OpenAI从事通用人工智能计算基础设施工作 [4] - 此为英特尔今年第二位离职的重要人工智能高管，此前Justin Hotard于春季离职出任诺基亚首席执行官 [4] - 图灵奖得主、人工智能先驱杨立昆据传将离开Meta，正在为新创公司进行融资谈判 [5] - 杨立昆离职背景为Meta创始人扎克伯格请来28岁的Scale AI创始人汪滔领导新创立的超级智能团队，并要求杨立昆向其汇报 [5] AMD业务展望活动 - AMD将在周二举行财务分析师日活动，各业务主管将展示未来数年的业务前景和财务预期 [6] - 活动内容可能包括讨论即将在明年上市的MI400系列AI芯片、游戏芯片以及可编程芯片业务 [6] - AMD上一次举办分析师日活动是2022年，今年活动从美东时间下午1点开始 [6]

全球股市及半导体板块表现 - 十一假期A股休市期间，日本日经225指数暴涨近5%，创历史新高[2] - 美股纳斯达克指数首次突破23000点，创历史新高[3] - 半导体巨头AMD在A股休市8天内股价暴涨45%[4] - 假期后A股首个交易日（10月9日），半导体板块集体暴涨，华虹公司一度20cm涨停，中芯国际、北方华创、中微公司等巨头纷纷大涨并创历史新高[9] AMD与OpenAI战略合作 - AMD与OpenAI达成战略合作，计划未来四年内部署总计6千兆瓦（GW）的AMD Instinct系列GPU算力，合作规模达数百亿美元[6] - AMD向OpenAI授予最多1.6亿股普通股认股权证（占总股本约10%），行权价仅0.01美元，权证解锁与算力部署进度、股价目标及技术里程碑挂钩[6] - 此举被市场解读为AMD意在打破英伟达在AI芯片市场的垄断，而OpenAI旨在通过多元化采购降低供应链风险[7] 通富微电市场表现 - 被视为A股最正宗AMD概念股的通富微电，在10月9日假期后首个交易日一字涨停，收盘价44.19元，涨幅+10.01%[9][10] - 10月10日，公司股价早盘冲高大涨8%以上再创历史新高，但受大盘拖累回落，收盘上涨3.19%，全天成交额高达152亿元创历史纪录，换手率达21.62%[20] 通富微电与AMD的合作关系 - 2016年4月，通富微电以3.71亿美元收购AMD苏州及AMD马来西亚槟城各85%股权，成为控股股东[11] - 收购使通富微电获得AMD先进的倒装芯片封测技术，承接了AMD 80%的封测订单，成为其全球最大委外封测供应商[11] - 2023年，与AMD相关的封测订单占通富微电营收60%以上[12] - 2024年，AMD业务占通富微电营收比例为50.35%，金额达120.25亿元，直接推动公司当年净利润同比增长944%，毛利率和净利率分别提升至14.84%和3.31%，创历史新高[13] 通富微电2025年上半年业绩 - 2025年上半年公司营收130.38亿元，同比增长17.67%[14] - 通富超威苏州（原AMD苏州）2025年上半年营收39.35亿元人民币（约5.51亿美元），同比增长99%，主要受益于承接AMD Zen5处理器封测订单[14] - 通富超威槟城（原AMD槟城）2025年上半年营收43.69亿元人民币（约6.12亿美元），同比增长21.56%，主要受益于承接AMD游戏芯片及GPU封测订单[14] - 2025年上半年，AMD相关业务为通富微电带来7.3亿元净利润，占公司总净利润4.12亿元的177%[15] 通富微电扩产计划与国内合作 - 2025年公司计划投资60亿元进行扩产建设，其中25亿元用于在南通、合肥等地建设高性能计算、汽车电子产品工厂，35亿元用于在苏州和槟城对现有产品线进行扩产升级[16] - 公司与国产GPU巨头摩尔线程签订长期合作协议，预留2025年50万颗GPU封装产能，覆盖摩尔线程MTT S4000/M5000等系列芯片[16] - 自2025年3月起，公司开始承接摩尔线程7nm/5nm先进封装订单，并计划通过Chiplet技术支撑其下一代GPU量产[16] - 双方共建"摩尔线程-通富微电先进封装联合实验室"，共同研发Chiplet异构集成、超大尺寸2D+封装、光电合封（CPO）等技术[16] 大基金减持情况 - 截至2025年9月8日，国家集成电路产业投资基金（大基金）累计减持通富微电31,886,169股，占公司总股本的2.1%，持股比例从8.77%下降至6.67%[17][19] - 减持通过集中竞价交易和大宗交易方式进行，减持最高价为25.92元/股[18][19] - 在大基金减持后，通富微电股价出现加速上涨，分别于8月29日、9月24日和10月9日出现涨停[19]

财务表现 - 公司Q1季度营收同比增长69%至4406亿美元 超出市场预期的4331亿美元 [1] - 调整后每股收益为96美分 高于预期的93美分 [1] - 净利润同比增长26%至188亿美元 去年同期为149亿美元 [1] - 数据中心业务销售额同比增长73%至391亿美元 占总营收88% [1][3] - 毛利率为61% 不计中国相关费用可达713% [2] 业务板块 - 数据中心业务近半营收来自大型云服务商 网络产品销售额达50亿美元 [3] - 游戏业务营收同比增长42%至38亿美元 芯片同时应用于AI领域 [3] - 汽车和机器人部门营收同比增长72%至567亿美元 [4] - 专业可视化业务营收增长19%至509亿美元 [4] 市场动态 - 公司股价盘后上涨6% 距历史高点仅差5% [1] - 全球AI基础设施需求异常强劲 微软已部署数万块Blackwell GPU [3] - 中国AI芯片市场规模达500亿美元 但对美企"实际上已被关闭" [2] 未来展望 - 公司预计下季度营收约450亿美元 低于市场预期的459亿美元 [1] - 出口限制导致H20芯片库存过剩 计提45亿美元费用并损失25亿美元销售额 [2] - 若无出口限制 季度营收指引可再增加80亿美元 [1] 资本运作 - 本季度股票回购支出达141亿美元 [1] - 派发股息244亿美元 [1]