展望美股后市，高盛认为，美国正处于商业周期的中后期阶段，无衰退迹象且盈利增长强劲，同时降息预期仍 在。市场情绪周期正转向积极但尚未达到狂热状态，仍有上涨空间。 稀土概念股突然爆发 北京时间7月10日晚间，美股开盘后，三大指数窄幅震荡，截至22:30，道指涨0.25%，纳指跌0.42%，标普500 指数跌0.04%。 美股大型科技股多数下跌，特斯拉逆势大涨超3%，公司CEO马斯克透露，特斯拉自动驾驶出租车服务有望在1 —2个月内扩展至旧金山湾区，具体时间需视监管审批进度而定。马斯克还表示，最新发布的AI大模型Grok 4 将登陆特斯拉汽车，最晚下周上线。 美股稀土概念股集体大涨，MP Materials一度暴涨近60%，Energy Fuels大涨超15%，USA Rare Earth大涨超 13%。 一则利好消息引爆美股稀土板块。 10日晚间，美股开盘后，美股稀土概念股全线爆发，MP Materials一度暴涨近60%。消息面上，MP Materials宣 布，公司已经与美国国防部达成一项数十亿美元的协议，将新建一座稀土永磁工厂，加快美国稀土永磁供应链 的建设。 从美股市场近期的表现来看，投资者似乎对关税政策 ...

突发跳水。 沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。 声明说，鉴于当前市场基本面稳健，石油库存处于低位，8国决定调整产量。同时，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏，以维护石油市场稳定。上述国 家7月日均增产41.1万桶。 上述8国2023年11月宣布日均220万桶的自愿减产措施，此后减产措施多次延期，于2024年12月延长至2025年3月底。8国今年3月决定自4月1日起逐步增加 石油产量，以回撤自愿减产措施。 国际金价小幅走强，截至发稿，伦敦金现上涨0.36%。 其他市场方面，美股三大股指开盘涨跌不一，截至发稿，道指涨0.17%，标普500指数跌0.12%，纳指跌0.48%；纳斯达克中国金龙指数上涨0.67%。 | n ম 田 03 | 价格 = | 涨跌幅 ◆ | | --- | --- | --- | | 道琼斯指数 | 44535.88 | +0.17% | | .DJI | | | | 标普500指数 | 6255.79 | -0.12% | | .SPX | | | | 纳斯达克综合指数 | 20513.05 | - ...

智通财经7月10日电，特斯拉涨近4%。马斯克透露，特斯拉自动驾驶出租车服务有望在"一两个月内"扩 展至旧金山湾区，具体时间需视监管审批进度而定。 ...

市场整体表现 - 美股三大指数涨跌不一 道指跌0.25%至42982点 纳指涨0.31%至19973点 标普500基本持平报6092点 [3] - 标普500和纳指距离历史高点仅一步之遥 市场情绪回归牛市行情 经济韧性支撑股价 [1] - 美联储7月降息概率25% 9月降息概率67% 鲍威尔强调高关税不确定性需观望 [1] 行业板块表现 - 标普500板块分化 房地产板块领跌2.46% 可选消费跌1.13% 信息技术板块逆势涨1.18% [3] - 行业ETF中科技类表现突出 半导体ETF涨1.35% 全球科技股ETF涨0.98% 航空业ETF跌1.59% [4] - 能源板块跌0.43% 以色列伊朗停火缓解原油供应担忧 地缘风险溢价消退 [1][3] 重点公司动态 - 英伟达股价涨4.3%创历史新高 市值达3.77万亿美元 公司CEO称AI和机器人技术是数万亿美元级机会 [5] - 特斯拉跌3.79% 欧洲销量连续五个月下滑 但自动驾驶出租车服务获分析师看好 [5] - QuantumScape股价暴涨31% 固态电池隔膜工艺取得突破性进展 [5] - 热门中概股普跌 纳斯达克中国金龙指数跌0.6% 霸王茶姬跌超8% 小鹏汽车跌3% [6] 长期市场驱动因素 - 技术创新（AI/机器人/加密货币）与政策风险的博弈中 前者暂居上风 [2] - 4月标普500曾跌超20% 但劳动力与通胀数据稳定抵消关税担忧 [2]

核心观点 - 本周市场活跃度提升，全A日均成交额增加，但赚钱效应有所趋弱，各资产表现分化，不同行业有不同发展态势和投资机会，如稳定币产业发展前景好，基建投资发力关注中西部机会等 [2][3] 宏观策略 两办发文进一步保障改善民生，医药相关主题持续强势 - 6月9日两办发文保障改善民生涉及多领域，10日浙江出台支持游戏出海政策 [2] - 本周全A小幅上涨延续窄幅震荡，稀土领涨，医药相关概念强势，全A日均成交额增加，市场活跃度提升，但平均上涨和涨停家数减少，赚钱效应趋弱，主力资金净流出规模放大，融资融券余额升至17051亿元 [2][21] 更大力度推动房地产市场止跌回稳 - 海内外政策方面，习近平向中非合作论坛致贺信，国务院常务会议部署多项工作，世界银行下调全球经济增长预期 [24] - A股6月中旬三大指数回吐涨幅，固收方面央行回笼资金，资金面宽松，大宗商品有色金属等震荡或反弹，外汇美元指数下行，人民币贬值压力缓解 [3] - 权益仍处赛点2.0第三阶段攻坚战，重视黄金，债券挖掘转债，预计财政扩张和货币宽松协同，后续政策或转向结构宽松 [3][28] 金融固收 6.4%社零背后的亮点与挑战 - 5月经济数据呈“消费强、生产稳、投资缓”特征，消费端社零增速创新高，生产端高技术和装备制造业领跑，投资端放缓，地产投资拖累但基建和制造业有韧性 [29] - 政策驱动是宏观经济修复关键，货币政策适度宽松，财政政策发力支持消费和基建 [30] - 债市国内经济“弱复苏、强分化”，利多和利空因素并存，海外贸易谈判巩固成果，短期内长端利率或震荡偏多，关注政策信号 [30] - 消费超预期反弹，后续消费动能增强或需政策持续发力，工业增速放缓但高技术制造业亮眼，基建制造有韧性，地产投资待企稳 [30][31] 行业公司 国银金租 - 国银金租是国内租赁龙头，背靠国开行，通过五大业务板块提供租赁服务，飞机租赁收入占比高，新兴业务占比提升 [33] - 老牌业务中航空租赁收缩，船舶租赁增长，区域发展租赁调整，新兴业务普惠金融和绿色能源与高端装备租赁前景广阔 [34][35] - 公司股息支付稳定，预计未来归母净利润增长，给予“买入”评级和目标价 [36] 计算机 - 稳定币规模跃升，重构跨境支付范式，应用场景多元化，公链生态分化，美港监管破局打开增量天花板 [37][38] - 花旗预测2030年稳定币规模达1.6 - 3.7万亿美元，建议关注阿里链RWA资产端、稳定币应用场景和银行托管与支付系统相关公司 [38] 建筑装饰 - 5月基建投资发力，水电燃热、水利投资高增，中西部固投景气，关注中西部基建和煤化工机会 [39] - 地产数据底部调整，水电燃热投资高增，水泥需求疲软，Q2企业利润有望量减利增，玻璃供需供强需弱，6月价格或松动 [40][41][42] 建筑材料 - 本周建材板块多数子板块负收益，港股建材指数表现好于A股，部分个股涨幅居前 [44] - 港股建材估值和股息有优势，A/H溢价收敛，建议关注高股息和成长性弹性品种，给出本周重点推荐组合 [45][46] 海外 - Oracle业绩超预期，指引下财年IaaS收入和RPO增长，OpenAI发布o3 - Pro模型，价格降幅超80% [17] - 强化对“AI产业链”向好判断，建议关注相关公司 [17]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[4] 报告的核心观点 - 6月1日至6月7日汽车行业整体下跌 -0.1%，多家车企公布5月销量，比亚迪、零跑、理想、小鹏等表现各有不同，投资建议关注整车、商用车、零部件等领域优质企业[1][7] 根据相关目录分别进行总结 市场板块行情回顾 - 本周CS汽车 -0.1%，上证A指涨 +1.1%，深证A指涨 +1.8%，创业板涨 +2.3%，各行业板块多数上涨，涨幅居前为CS通信、CS有色金属和CS电子，跌幅居前为CS家电、CS食品饮料和CS交通运输[2] - 汽车产业链二级板块多数上涨，摩托车及其他板块涨幅明显为 +3.6%，汽车服务和乘用车板块分别涨 +1.1%和 +0.8%，商用车板块跌 -5.4%；三级板块部分上涨，摩托车和汽车经销商板块涨幅居前分别为 +4.6%和 +4.0%，商用载货车和商用载客车分别跌 -6.7%和 -2.6%[2] 个股行情回顾 - 汽车板块个股上涨居多，涨幅居前为超捷股份、厦门信达和青岛双星，跌幅居前为通达电气、云内动力和交运股份[3] - 重点覆盖个股周度上涨居多，涨幅居前为旭升集团、隆鑫通用和冠盛股份，跌幅居前为江淮汽车、上汽集团和中国重汽[3] 行业规模 - 股票家数259只，占比5.1%；总市值4075.1十亿元，占比4.7%；流通市值3517.6十亿元，占比4.4%[4] 行业指数 - 1m、6m、12m绝对表现为2.7、10.1、32.5，相对表现为0.9、12.6、24.7[6] 本周行业动态 - 小鹏联合华为发布追光全景AR - HUD解决方案，小鹏G7将首搭；雷军称小米汽车业务亏损收窄，预计今年三四季度盈利；长安东风暂不重组，兵器装备集团汽车业务分立为央企；东风汽车宣布三大品牌进军波兰市场；小马智行第七代自动驾驶车辆广深开跑；特斯拉计划6月12日在奥斯汀推出自动驾驶出租车服务；特朗普与马斯克争端致特斯拉市值蒸发1500亿美元；特斯拉首次参与“新能源汽车下乡”计划[7] 近期上市新车 - 6月重点新车有比亚迪海豹06 EV、一汽丰田bZ5、奇瑞汽车风云A9L、一汽奥迪Q6L e - tron等，各有亮点和上市时间安排[18][19] 本周行业相关新闻/政策 - 零跑汽车5月交付45067台，连续三月居新势力榜首，B10等车型表现好，B01将预售上市[20] - 蔚来2025年Q1营收增长超两成但净亏损扩大，毛利率下滑，销量有变化，正实施成本控制措施[21] - 雷军称小米汽车业务将在今年内盈利，YU7智驾研发投入35亿，汽车芯片在研发[22] - 东风汽车三大品牌进军波兰市场，构建全品类产品矩阵，将布局渠道网点[23] - 长安东风暂不重组，兵器装备集团汽车业务分立为央企，对相关公司生产经营影响不大[24] - 小鹏联合华为发布追光全景AR - HUD解决方案，小鹏G7首搭[25] - 博世获国内头部车企座舱域控项目定点，首款量产车预计2025下半年投产[26] - 小马智行第七代自动驾驶车辆广深开跑，进入真实交通环境测试[26] - 特斯拉计划6月12日在奥斯汀推出自动驾驶出租车服务[27] - 特朗普与马斯克争端致特斯拉市值蒸发1500亿美元[27] - 特斯拉首次参与“新能源汽车下乡”计划，争取三线以下城市和农村消费群体[28]