股价与交易表现 - 11月25日公司股价上涨1.59%，成交额达1.85亿元 [1] - 当日融资买入1353.02万元，融资偿还1881.44万元，融资净卖出528.42万元 [1] - 截至11月25日，融资融券余额合计2.92亿元，融资余额占流通市值的6.54% [1] 股东与股权结构 - 截至11月10日股东户数为7.08万户，较上期减少3.89% [2] - 同期人均流通股为2356股，较上期增加4.05% [2] - 截至2025年9月30日，长城久嘉创新成长混合A（004666）新进为第八大流通股东，持股51.73万股 [2] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入145.25亿元，同比增长35.52% [2] - 同期归母净利润为7.92亿元，同比增长38.38% [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为智能电动汽车部件及解决方案，主要产品包括电驱系统和电源系统 [1] - 电驱系统（电控、电机、驱动总成）是核心业务，占主营业务收入的86.85% [1] - 电源系统（车载充电机、DC/DC转换器等）占主营业务收入的12.64% [1]

股价与资金流向 - 10月16日盘中股价上涨2.05%至28.36元/股，成交额1.41亿元，换手率3.04%，总市值682.00亿元 [1] - 当日主力资金净流入140.25万元，特大单净买入598.78万元（买入1108.37万元，卖出509.59万元），大单净流出458.54万元（买入2646.34万元，卖出3104.88万元） [1] - 公司今年以来股价下跌8.22%，近5个交易日下跌11.10% [1] - 最近一次于9月25日登上龙虎榜，当日净买入1.54亿元，买入总额2.84亿元（占总成交额6.90%），卖出总额1.30亿元（占总成交额3.17%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州汇川联合动力系统股份有限公司，成立于2016年9月30日，于2025年9月25日上市 [2] - 公司定位为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商，主要产品包括电驱系统和电源系统 [2] - 主营业务收入构成为：电驱系统86.85%，电源系统12.64%，其他业务合计0.51% [2] 行业与市场 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统 [2] - 所属概念板块包括理想汽车概念、奇瑞汽车概念、汽车零部件、小米汽车概念、新能源车等 [2] 股东与财务表现 - 截至9月25日，公司股东户数为16.82万户，较上期大幅增加5607900.00%，人均流通股991股 [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入91.48亿元，同比增长51.08% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润5.49亿元，同比增长92.91% [2]

公司上市与业务定位 - 苏州汇川联合动力系统股份有限公司于2025年9月25日正式在深交所创业板上市 [1] - 公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商 主要产品包括电驱系统（电控 电机 三合一/多合一驱动总成）和电源系统（车载充电机 DC/DC转换器 二合一/三合一电源总成） [1] - 公司是新能源汽车动力系统行业龙头 位处产业链核心环节 [1] 行业战略地位与发展背景 - 新能源汽车是我国汽车工业发展的战略方向 推动制造业核心竞争力提升和培育新质生产力 [1] - 我国率先确立发展新能源汽车国家战略 推出70余项支持政策 各地方出台配套政策 [3] - 新能源汽车动力系统是核心环节 关乎整车动力输出 能量管理与运行性能 是重塑全球竞争格局的战略制高点 [3] 技术创新与研发成果 - 公司围绕"高效率 高功率密度 高安全"目标打造动力系统产品 实现IGBT/SiC功率模组 电机定子转子 减速器等核心部件及软件算法的自主研发与配套 [4] - 公司精准预判行业趋势 2018年启动混动双电控系统技术布局 2019年实现为头部主机厂混动车型量产配套 [6] - 截至招股书披露日 公司取得98项发明专利及407项实用新型专利 主导参与编制超过20项国家标准 牵头国家级省级重大科研项目 [7] 市场地位与客户合作 - 2025年上半年公司电控产品份额10.1%（第三方供应商第一） 电机产品份额11.3%（第三方供应商第一） 驱动总成份额7.1%（第三方供应商第二） 车载充电机份额5.1%（总排名第七） [8] - 2024年我国新能源汽车销量前10的车企中有8家与公司达成深度合作 公司是国内最早实现向国际主流汽车厂商大批量供货的自主品牌供应商之一 [8] - 2022年至2024年累计为超过40家客户的170余款车型配套开发数百款电驱系统解决方案 主要产品累计出货量超过770万台 [9] 发展战略与资金用途 - 公司通过前瞻性战略布局和技术实力取得先发优势 从产品 技术 市场 全球化多维度缔造行业龙头地位 [9] - IPO募集资金投向新能源汽车核心零部件生产建设项目 研发中心建设及平台类研发项目 数字化系统建设项目 [9] - 公司未来将坚持核心技术创新 以全球化 全产业链视野布局新产品 新技术 新工艺 [9]

公司上市事件 - 苏州汇川联合动力系统股份有限公司于9月25日在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市 股票简称为联合动力 股票代码为301656 [1] 公司业务与产品 - 公司成立于2016年9月30日 持续专注于新能源汽车动力系统的研发 生产 销售及服务 [3] - 公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商 产品实现全平台覆盖 集成化设计 高压化适配和全球化功能 [3] - 核心产品涵盖电驱系统 包括电控 电机 三合一或多合一驱动总成 以及电源系统 包括车载充电机 DC/DC转换器 二合一或三合一电源总成 [3] 公司战略与技术实力 - 公司多次承担和参与国家重点研发计划和技术重大专项 主导或参与超过20项国家标准制定 [7] - 上市被视为公司发展新起点 未来将通过全球化 全产业链布局新产品 新技术 新工艺 [7] - 公司目标是促进中国新能源汽车高质量发展 支持全球双碳与国家能源安全战略目标 [7]

联合动力新股申购 - 公司于今日开启申购 申购代码为301656 发行价格为12.48元/股 [1][2] - 本次公开发行股份数量为28857.49万股 单一账户申购上限为4.00万股 顶格申购需配市值40.00万元 [2] - 公司前身成立于2016年9月30日 于2023年6月19日更名为苏州汇川联合动力系统股份有限公司 [2] - 公司主营业务为智能电动汽车部件及解决方案 核心产品包括电驱系统和电源系统 [2] 昊创瑞通中签结果 - 公司披露中签号码 共计23124个 每个中签号码可认购500股 [3] 友升股份中签率 - 公司网上发行最终中签率为0.0276% [1][5] - 本次网上发行有效申购户数为12885319户 有效申购股数为11592606.65万股 [5] - 回拨后网上最终发行数量为3199.10万股 占本次发行总量的66.28% [5]

上市概况与市场表现 - 苏州汇川联合动力系统股份有限公司于9月25日在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市，股票简称联合动力，代码301656 [2] - 上市首日公司股价高开174.04%，开盘价报34.2元/股，显示出资本市场对新能源动力系统龙头企业的热烈追捧 [2] 公司业务与产品 - 公司成立于2016年9月30日，持续专注于新能源汽车动力系统的研发、生产、销售及服务 [9] - 产品实现全平台覆盖、集成化设计、高压化适配、全球化功能，涵盖电驱系统和电源系统等动力系统核心部件 [9] - 电驱系统产品包括电控、电机、三合一/多合一驱动总成，电源系统产品包括车载充电机、DC/DC转换器、二合一/三合一电源总成 [9] 财务表现与市场地位 - 公司近三年营业收入复合增长率达80%，业绩增长显著 [6] - 公司主要产品市场占有率位居行业前两位 [6] 技术研发与行业贡献 - 公司多次承担和参与国家重点研发计划和技术重大专项，主导或参与超过20项国家标准制定 [8] - 公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商 [9] 未来发展策略 - 上市后公司将以全球化、全产业链发展事业布局新产品、新技术、新工艺 [8] - 公司目标为促进中国新能源汽车高质量发展，实现全球“双碳”与国家能源安全战略目标 [8] - 公司希望引领更多合作伙伴共同参与全市新能源汽车产业建设 [4]

发行基本情况 - 公司股票简称联合动力，股票代码301656，在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 发行价格为每股12.48元，发行市盈率为32.87倍，高于参考行业汽车制造业的市盈率29.08 [1] - 网上发行日期为2025年9月15日，网上发行数量为40,400,000股，网下配售数量为163,239,017股，总发行数量为288,574,910股 [1] - 实际募集资金总额为36.01亿元，募集资金净额约为35.32亿元 [1][3][4] 公司业务与定位 - 公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商 [2] - 主要产品包括电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成）和电源系统（车载充电机、DC/DC转换器、二合一/三合一电源总成）等动力系统核心部件 [2] 股权结构与控制关系 - 深圳市汇川技术股份有限公司直接持有公司94.51%的股份，是公司的控股股东 [2] - 朱兴明为汇川技术的实际控制人，通过直接与间接方式实际控制汇川技术19.38%股份对应的表决权，并进而通过汇川技术间接控制公司94.51%的股份 [3] 募集资金用途 - 公司首次公开发行拟募资485,710.59万元 [3] - 募集资金计划用于新能源汽车核心零部件生产建设项目、研发中心建设及平台类研发项目、数字化系统建设项目和补充营运资金 [3]

发行基本信息 - 公司将于9月15日启动申购 [1] - 发行价格为12.48元/股 [1] - 投资者顶格申购需配市值40万元 [1] - 发行市盈率为32.87倍 [1] - 行业市盈率为29.08倍 [1] 公司业务与产品 - 主要产品包括电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成） [1] - 主要产品包括电源系统（车载充电机、DC/DC转换器、二合一/三合一电源总成）等动力系统核心部件 [1] 募集资金情况 - 预计募集资金总额约为36.01亿元 [1] - 扣除预计发行费用约6934.16万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为35.32亿元 [1]

公司概况 - 苏州汇川联合动力系统股份有限公司（联合动力）创业板IPO过会，主业独立清晰，市场龙头地位显著，重视研发且是技术领跑者，为A股分拆上市标杆式样本 [1] - 联合动力是汇川技术体系内运营新能源汽车电驱和电源系统的唯一主体，具备独立研发、生产、销售体系，产品涵盖电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成）及电源系统（车载充电机、DC/DC转换器等），与母公司业务完全独立 [3] - 公司2021-2024年营收分别为29.03亿元、50.27亿元、93.65亿元和161.78亿元，近三年复合增速达79.39%，2025年5月末在手订单78.59亿元，2025-2026年电控/电机/驱动总成/电源销量预计分别超300万/400万/300万/200万台 [4] 市场地位 - 2024年中国新能源乘用车市场中，联合动力电控份额10.7%（第三方第一）、电机份额10.5%（第三方第一）、驱动总成份额6.3%（第三方第二）、车载充电机份额4.5%（总排名第八） [5] - 公司是中国规模最大的独立第三方动力系统供应商，技术实力、响应能力及质量体系支撑业务快速扩张 [4] 母公司背景 - 母公司汇川技术为工控行业领军企业，2010年上市，业务覆盖通用自动化、智慧电梯、新能源汽车、轨道交通，2024年营收370.41亿元（同比+21.77%），净利润42.85亿元，市值超1700亿元 [3] 技术研发 - 研发团队超1800人，硕博占比过半，近三年研发投入合计21.06亿元（2022-2024年分别为5.72亿、6.26亿、9.08亿），拥有98项发明专利及407项实用新型专利，主导20+项国家标准 [8] - 突破IGBT/SiC功率模组、多合一驱动总成等技术，填补国内空白并达国际先进水平，实现核心部件国产化及软件算法自主可控 [8][9] 行业战略意义 - 新能源汽车动力系统是产业战略制高点，联合动力技术突破体现中国"换道超车"实践，推动国产芯片、功率器件等上游产业链自主化 [7][9] - 公司全球化布局（匈牙利、泰国建厂）提升中国新能源汽车产业国际竞争力，产能扩张将带动区域经济集聚与产业升级 [9] 分拆上市影响 - 分拆上市优化资源配置，确保子公司业务独立且具行业竞争优势，标志着A股进入"质量优先、精准筛选"新阶段 [1] - 分拆后联合动力获独立融资平台加速研发，母公司主业更清晰，形成"双赢"格局 [3][4]

公司IPO进展 - 苏州汇川联合动力系统股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成为2025年深交所第11次审议会议过会企业[1] - 公司是2025年第24家过会企业（上交所和深交所共15家，北交所9家）[1] - 保荐机构为国泰海通证券，保荐代表人为忻健伟、朱哲磊，这是国泰海通2025年保荐成功的第3单IPO项目[1] 公司业务与股权结构 - 公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商，主要产品包括电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成）和电源系统（车载充电机、DC/DC转换器等）[1] - 汇川技术直接持有公司94.51%股份，为控股股东[1] - 实际控制人朱兴明通过直接与间接持股及表决权委托，实际控制汇川技术19.38%表决权，并间接控制公司94.51%股份[2] 发行计划与募资用途 - 拟在深交所创业板公开发行不超过70,540.5333万股，占发行后总股本比例不超过25%且不低于10%[2] - 拟募集资金485,710.59万元，用于新能源汽车核心零部件生产建设项目、研发中心建设及平台类研发项目、数字化系统建设项目、补充营运资金[2] 上市委问询重点 - 要求说明新能源汽车行业趋势、客户自建供应链进展及成本变化对公司收入、毛利率、净利润的影响，以及作为第三方供应商的替代风险[3] - 要求对比同行业公司在产品性能、价格、技术先进性及研发费用率，分析研发费用率下降的合理性及研发投入对业绩增长的支撑能力[3] 2025年IPO过会企业统计 - 上交所和深交所过会企业共15家，包括马可波罗控股、中策橡胶集团、江苏汉邦科技等，保荐机构涉及招商证券、中信建投、中信证券等[5][6] - 北交所过会企业共9家，包括四川西南交大铁路发展、苏州鼎佳精密科技等，保荐机构包括国投证券、平安证券等[6]