公司基本情况 - 公司成立于1999年7月28日，于2009年9月29日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址位于广东省佛山市 [1] - 公司是国内领先的金属加工企业，主营业务为金属加工设备、精密铜管和铜管深加工产品的生产和销售，具备全产业链生产优势 [1] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铜，涉及虚拟电厂、有色铜、太阳能核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为34.81亿元，在行业中排名第15位（共16家公司）[2] - 行业第一名江西铜业营收达3960.47亿元，行业平均营收为890.55亿元，中位数为566.87亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1474.01万元，在行业中排名末位（16/16）[2] - 行业第一名紫金矿业净利润为457.01亿元，行业平均净利润为52.01亿元，中位数为8.03亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为46.12%，低于行业平均水平的54.12%，但较去年同期的33.10%有所上升 [3] - 2025年三季度毛利率为2.84%，低于行业平均水平的10.36%，且较去年同期的3.43%有所下降 [3] 管理层薪酬 - 董事长顾冲2024年薪酬为81.4万元，较2023年的51.02万元增加30.38万元 [4] - 总经理卫国2024年薪酬为80.9万元，较2023年的75.18万元增加5.72万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.22万户，较上期增加121.61% [5] - 户均持有流通A股数量为7766.59股，较上期减少54.88% [5]

交易概述 - 眉山东坡区国资以10.86亿元通过公开竞买获得精艺金属29.9%股份，公司实控人变更为眉山市东坡区国资局 [1] - 此次收购是四川省首例区县级国资收购上市公司控制权的案例 [2] - 交易前眉山市仅有千禾味业、德恩精工两家A股上市公司且均为民营企业，成功控股精艺股份为东坡区国资赢得宝贵A股上市平台 [2] 收购方背景 - 收购方四川兴东投资集团有限公司是眉山市东坡区属国有独资企业，截至2024年末资产总额达839亿元，旗下包括1家主体信用评级为AA+企业 [1] - 眉山东坡区肩负“市域首个千亿极核”战略使命，2025年上半年GDP总量达335.53亿元，同比增长8.7%，增速居眉山市首位 [2] 被收购公司概况 - 广东精艺金属股份有限公司（股票代码002295）创立于1999年7月，2009年9月29日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司主要产品包括精密铜管、铜管深加工产品、铜杆等，广泛应用于制冷、通讯、新能源领域，是格力、美的等头部企业战略供应商，获评“中国铜管材十强企业” [1] 交易背景与影响 - 江苏省南通市海门区人民法院根据债权人申请，依法对南通三建持有的精艺金属股份全部股份进行司法拍卖 [1] - 中国长江经济带发展研究院作为四川省发展顾问和眉山东坡区战略合作伙伴，自项目谋划至对接阶段均积极参与并发挥关键作用 [1] - 收购为东坡区国资打通直接融资和资产证券化关键通道，能有效提升国有资本流动性和运营效率 [2] 区域产业布局与合作展望 - 东坡区已初步形成以新能源新材料、食品医药等为主导的产业体系，其锂电、晶硅光伏、高端精细化工等领域入选全省首批先进制造业集群，入选数量居全省首位 [2] - 工业园区已成功落户万华化学、通威太阳能、天华时代等头部企业，建成全球单体项目规模最大的晶硅电池生产基地 [2] - 中国长江经济带发展研究院与眉山市东坡区将深化合作，共同打造标志性成果，加速区域产业集群的建圈强链进程 [3]

交易概述 - 眉山市东坡区国资通过公开竞买以10.86亿元获得精艺股份29.9%股份，公司实际控制人将变更为眉山市东坡区国资局 [1] - 交易起拍价约为7.8亿元，经过77次出价，最终成交价10.86亿元较起拍价溢价约40%，折合每股约14.44元 [7] - 此次收购是今年四川省首例区县级国资收购上市公司控制权的案例 [12] 公司基本面 - 公司2024年实现营业收入37.54亿元，同比增长38.43%，归母净利润达2770万元，同比增长15.57% [5] - 公司毛利率维持在3.38%的行业中等水平，资产总计20.88亿元，负债合计7.32亿元，资产负债率为35.03% [5] - 2024年末公司现金及现金等价物净增加额为1.58亿元，年末现金余额达3.53亿元，经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，同比增长36.23% [6] 业务与产品 - 公司主要产品包括精密铜管、铜管深加工产品、铜杆等，是格力、美的等头部企业的战略供应商 [5] - 受益于新能源产业需求增长，公司新能源相关产品营收占比逐步提升，新能源汽车用铜超微线、光伏用铜箔等产品已通过宁德时代、比亚迪等头部企业认证 [5] - 公司拥有广东顺德、安徽芜湖两大生产基地，是“中国铜管材十强企业” [5] 收购方背景 - 收购方四川兴东投资集团有限公司是眉山市东坡区属国有独资企业，截至2024年末资产总额达839亿元，旗下有1家主体信用评级AA+企业 [10] - 眉山市东坡区2025年上半年GDP总量达335.53亿元，同比增长8.7%，增速居眉山市首位，其新能源新材料产业已形成集群 [10] - 东坡区工业园区已落户万华化学、通威太阳能、天华时代等头部企业，并建成了全球单体项目规模最大的晶硅电池生产基地 [10] 交易背景与行业趋势 - 原控股股东南通三建因被恒大集团拖欠约360亿元工程款导致资金链断裂，其持有的公司股份被司法拍卖 [7] - 今年以来地方国资参与的上市公司控制权收购已达28起，其中区县级6起，安徽、江苏、浙江、广东、湖北五省最为活跃 [11] - 此次收购为东坡区国资赢得了A股上市平台，有助于打通直接融资通道，并作为区域产业整合平台 [12]

募集资金基本情况 - 公司获准发行面值总额145,000万元可转换公司债券 期限6年 实际募集资金净额为人民币1,447,950,471.71元[1] - 募集资金总额扣除承销保荐费用等发行费用人民币2,049,528.29元（不含税）后 净额存入专户管理[1] 前次资金使用及归还情况 - 2024年8月9日董事会批准使用76,800万元闲置募集资金暂时补充流动资金 使用期限不超过12个月[2] - 截至2025年8月6日 公司已将76,800万元资金全额归还至募集资金专户[2] 募投项目变更及进度 - 2024年2月原募投项目"年产8万吨小直径薄壁高效散热铜管项目"变更为"泰国年产8万吨精密铜管生产项目"[2] - "年产7万吨精密铜合金棒材项目"预计达到可使用状态时间延长24个月至2026年3月[2] - 截至2025年6月30日 募集资金累计使用79,023.44万元 占调整后承诺投资额144,518.87万元的54.66%[3][4] 本次资金补充计划 - 拟使用60,000万元闲置可转债募集资金暂时补充流动资金 使用期限自董事会审议通过日起不超过12个月[4] - 资金仅限用于主营业务相关生产经营 不用于证券投资等风险投资[5] - 计划已经2025年8月11日第九届董事会第三次会议及监事会审议通过[5] 保荐机构意见 - 东方证券认为该事项履行了必要审批程序 符合监管规定 对募集资金投资项目实施无不利影响[5]

公司国际化布局进展 - 公司持续推进国际化布局 泰国年产8万吨精密铜管生产项目建设进展顺利 [1] - 越南新能源汽车用电磁扁线项目和越南紫铜管件项目持续扩大业务合作 满足全球客户一站式铜材采购需求 [1] - 境外业务稳步增长 为深化全球产品与客户结构升级奠定基础 [1] 2025年中报业绩增长驱动因素 - 公司2025年中报归母净利润同比增长176 66%-225 48% [3] - 业绩增长部分源于泰国 越南等海外基地项目逐步量产 [3] - 投资者关注海外产能释放对收入及利润的具体贡献占比 [3] - 海外产能对满足当地市场需求 降低成本的具体推动作用受到关注 [3]