公司业绩表现 - 2025年前三季度公司营收1442.26亿元，同比下降2.29%，净利润91.57亿元，同比下降17.45% [2] - 2025年第三季度业绩出现回暖，单季度营收533.24亿元，同比增长5.52%，净利润30.35亿元，同比增长3.96%，为2024年以来首次实现单季度营收及净利润同比双增长 [1][3] - 2024年公司营收1820.69亿元，同比增长3.83%，但净利润130.33亿元，同比下滑22.49% [2] 主营业务板块分析 - 核心聚氨酯业务前三季度销量458万吨，同比增长11.7%，但销售收入仅551.43亿元，同比微增1.66%，呈现量增价跌态势 [3] - 聚氨酯主要产品价格承压，三季度纯MDI均价1.83万元/吨同比下滑6.15%，聚合MDI均价1.52万元/吨同比下滑14.6%，仅TDI均价1.47万元/吨同比增长8.88% [3] - 石化板块前三季度销量460万吨同比下滑13%，销售收入593.19亿元同比下滑4.35% [3] - 精细化学品及新材料系列成为增长亮点，前三季度销量184万吨同比增长29.6%，销售收入238.1亿元同比增长19% [3] 公司战略与管理 - 公司将2025年定为“变革年”，致力于提高管理效率和产品竞争力以应对白热化的行业竞争 [4] - 公司于2025年4月启动股份回购，最终回购927.5万股占总股本0.30%，使用资金总额5亿元，回购均价53.90元/股，用于优化资本结构 [4] - 持股5%以上股东合成国际有限公司于11月完成减持，持股比例降至4.98% [4] - 公司整体毛利率同比下降1.94个百分点，主要受产品销售价格下行影响 [4] 锂电池材料新业务发展 - 公司战略性布局锂电池材料业务，视其为“第二增长曲线”和“二次创业” [6] - 2025年2月总投资168亿元的新一代电池材料产业园在山东烟台海阳市开工，规划建设50万吨/年磷酸铁锂正极材料和30万吨/年人造石墨负极材料 [1][6] - 项目一期10万吨/年磷酸铁锂正极材料计划于2026年6月投产 [6] - 公司已构建覆盖正极、负极、电解液、粘结剂、回收的锂电池全链条布局，第四代磷酸铁锂完成量产供应，第五代完成定型首发 [7] 锂电池行业竞争格局 - 2025年1-6月中国正极材料出货量210万吨同比增长53%，其中磷酸铁锂出货量161万吨同比增长68%，占正极材料总出货量的77% [7] - 行业呈现强者愈强格局，部分中小企业因产能利用率不足与成本压力陷入经营困境 [7] - 锂电材料行业已从蓝海变为红海，技术迭代快且成本控制要求高 [7]

销售收入 - 2025年前三季度聚氨酯系列产品销售收入551.43亿元[2] - 2025年前三季度石化系列产品和贸易销售收入593.19亿元[2] - 2025年前三季度精细化学品及新材料系列产品销售收入238.11亿元[2] 产量与销量 - 2025年前三季度聚氨酯系列产量454万吨、销量458万吨[3] - 2025年前三季度石化系列产量478万吨、销量460万吨[3] - 2025年前三季度精细化学品及新材料系列产量189万吨、销量184万吨[3] 市场均价 - 2025年三季度纯MDI市场均价18300元/吨[4] - 2025年三季度聚合MDI市场均价15200元/吨[4] - 2025年三季度TDI市场均价14700元/吨[4] - 2025年三季度软泡聚醚市场均价8000元/吨[4] 产品价格 - 2025年三季度山东丙烯价格6453元/吨，同比下跌6.83%[5] - 2025年三季度山东正丁醇价格5913元/吨，同比下跌20.57%[5] - 2025年三季度山东丙烯酸价格6275元/吨，同比上涨0.40%[5] - 2025年三季度山东丙烯酸丁酯价格7538元/吨，同比下跌15.64%[5] - 2025年三季度纯苯均价5905元/吨，同比下跌30.05%[5] - 2025年三季度5000大卡动力煤均价597元/吨，同比下跌20.61%[5] 原料价格 - 2025年三季度丙烷CP均价538美元/吨，同比下降9.12%[5] - 2025年三季度丁烷CP均价508美元/吨，同比下降11.96%[5]

主要产品经营数据 - 聚氨酯系列产品产量298万吨[2] - 石化系列产品产量295万吨 销量285万吨[2] - 精细化学品及新材料系列产品产量124万吨 销量119万吨[2] - 总销量303万吨[2] - 聚氨酯系列和石化系列产品实现销售收入3493.356亿元[1] - 精细化学品及新材料系列产品实现销售收入156.2807亿元[1] 主要产品价格表现 - 纯MDI市场均价18800元/吨 因下游需求偏弱[2] - 聚合MDI市场均价16700元/吨 受冰冷建筑行业需求不振及外销关税政策影响导致出口订单下滑[2] - TDI市场均价12400元/吨 汽车行业保持增长但家居需求一般[2] - 软泡聚醚市场均价7800元/吨[2] 原材料价格变动 - 纯苯华东市场均价7113元/吨 同比下跌20.17%[3] - 山东丙烯酸价格7113元/吨 同比上涨14.86%[3] - 山东丙烯酸丁酯价格8741元/吨 同比下跌5.85%[3] - NPG华东加氢价格同比下跌19.79%[3] - 华东LLDPE膜级价格7781元/吨 同比下跌6.75%[3] - 华东乙烯法PVC价格5137元/吨 同比下跌13.14%[3] - CP均价594美元/吨 同比下跌3.10%[3]

销售收入 - 2025年上半年聚氨酯系列产品销售收入368.88亿元[2] - 2025年上半年石化系列产品和贸易销售收入349.34亿元[2] - 2025年上半年精细化学品及新材料系列产品销售收入156.28亿元[2] 产量销量 - 2025年上半年聚氨酯系列产量298万吨、销量303万吨[3] - 2025年上半年石化系列产量295万吨、销量285万吨[3] - 2025年上半年精细化学品及新材料系列产量124万吨、销量119万吨[3] 市场均价 - 2025年上半年纯MDI市场均价约18800元/吨[3] - 2025年上半年聚合MDI市场均价约16700元/吨[3] - 2025年上半年TDI市场均价约12400元/吨[3] - 2025年上半年软泡聚醚市场均价约7800元/吨[3] 原料价格 - 2025年上半年山东丙烯价格6712元/吨，同比下跌2.37%[4] - 2025年上半年山东正丁醇价格6618元/吨，同比下跌20.17%[4] - 2025年上半年山东丙烯酸价格7113元/吨，同比上涨14.86%[4] - 2025年上半年山东丙烯酸丁酯价格8741元/吨，同比下跌5.85%[4] - 2025年上半年纯苯均价6789元/吨，同比下跌21.53%[4] - 2025年上半年动力煤5000大卡均价600元/吨，同比下跌22.78%[4] - 2025年上半年丙烷CP均价612美元/吨，同比上涨0.49%[4] - 2025年上半年丁烷CP均价594美元/吨，同比下跌3.10%[4]

业绩总结 - 2024年聚氨酯系列产品销售收入7584415万元[2] - 2024年石化系列产品和贸易销售收入7251827万元[2] - 2024年精细化学品及新材料系列产品销售收入2827308万元[2] 产品产销 - 2024年聚氨酯系列产量580万吨、销量564万吨[3] - 2024年石化系列产量544万吨、销量547万吨[3] - 2024年精细化学品及新材料系列产量209万吨、销量203万吨[3] 产品价格 - 2024年纯MDI全年市场均价约19000元/吨[4] - 2024年聚合MDI全年市场均价约17000元/吨[4] - 2024年TDI全年市场均价约14500元/吨[4] - 2024年软泡聚醚全年市场均价约9000元/吨[4] - 2024年华东LLDPE膜级均价8395元/吨，同比上涨2.70%[5] - 2024年华东苯乙烯均价9211元/吨，同比上涨9.52%[5] - 2024年山东丙烯均价6899元/吨，同比下跌0.86%[5] - 2024年山东正丁醇均价7804元/吨，同比下跌1.73%[5] - 2024年华北丙烯酸均价6346元/吨，同比上涨1.03%[5] - 2024年华北丙烯酸丁酯均价9108元/吨，同比下跌1.38%[5] - 2024年山东NPG加氢法均价10282元/吨，同比上涨4.75%[5] - 2024年山东丁二烯均价11787元/吨，同比上涨39.79%[5] - 2024年山东MTBE均价6363元/吨，同比下跌11.88%[5] - 2024年纯苯年均价8300元/吨，同比上涨14.48%[6] - 2024年动力煤5000大卡均价759元/吨，同比下跌10.81%[6] - 2024年CP丙烷年均价610美元/吨，同比上涨6.09%[6] - 2024年CP丁烷年均价607美元/吨，同比上涨5.20%[6]