纪要关键要点总结 涉及的行业或公司 * 行业：美股市场、黄金白银等大宗商品市场[1] * 公司：Palantir、恩智浦、泰瑞达[1] 核心观点与论据 * **市场大跌原因**：当日市场大跌主要由黄金白银价格下跌引发，市场担忧其可能带来流动性系统问题[1] * **流动性预期改善**：目前黄金白银价格可能已出现阶段性企稳信号，这将显著改善市场的流动性预期[1] * **市场反弹表现**：截至纪要发布时，富时A50期货、恒生指数期货、纳斯达克100指数期货均已出现反弹[1] * **短期走势判断**：通常由流动性冲击导致的调整，其修复过程也会比较快速[1] * **后续关注重点**：需要进一步聚焦美股财报季，并特别提及Palantir、恩智浦、泰瑞达三家公司将于周二凌晨发布财报[1] 其他重要内容 * **风险提示**：纪要中明确提示了AI（人工智能）行业景气度可能不及预期的风险[1]

市场核心驱动因素 - 市场交易的核心逻辑围绕美联储2026年的降息押注以及地缘政治紧张局势带来的避险情绪 [1] - 地缘政治紧张局势包括委内瑞拉封锁和俄乌冲突升级 [1] 贵金属市场表现 - 现货黄金日内涨近1.5%报4401.79美元/盎司，创历史新高 [1] - 现货黄金日内涨超1%报4382.70美元/盎司，创历史新高 [3] - 白银上涨2.25%至每盎司68.68美元的历史高位，盘中曾飙升至69.45美元/盎司的历史高位 [1] - 现货白银上涨1.43%至68.13美元 [5] - 白银年内涨幅已超过一倍，有望创1979年以来最佳年度表现 [1] - 黄金年内飙升约三分之二 [1] - 现货铂金上涨1.74%至2011美元/盎司，自2008年以来首次升破2,000美元/盎司 [1][8] - 铂金在周五上涨2.5%后继续攀升 [8] - 钯金跟随上涨 [1] 贵金属市场资金与需求动态 - 黄金ETF已连续五周录得资金流入 [2] - 除5月外，今年每个月黄金ETF的总持仓量都在增长 [2] - 各国央行增持和黄金支持的交易所交易基金资金流入为价格提供了支撑 [1] - 白银近几周受到需求激增以及主要交易中心供应紧张和错位的支撑 [2] - 高盛集团分析师预计黄金明年将进一步上涨，基准情景为每盎司4900美元，且存在上行风险 [2] - 高盛指出，ETF投资者正开始与各国央行竞争有限的黄金供应 [2] 原油市场表现 - 布伦特原油涨超1%至60.76美元附近 [1] - WTI原油也涨超1%，至57.19美元 [1] - 布伦特原油在连续两周下跌后攀升至每桶61美元附近，WTI原油接近57美元 [10] - 油价受地缘紧张支撑，特朗普加强了对委内瑞拉的封锁，美国军方在数周内登上第三艘油轮 [10] 股票市场表现 - 道指、标普500及纳指100期货在节前缩短的交易周前均小幅上扬，道指期货涨1%，纳指100期货涨0.4% [1] - 美国股指期货小幅上涨，道琼斯工业平均指数期货上涨83点，涨幅0.2%，标普500指数期货和纳斯达克100指数期货分别上涨0.2%和0.3% [13] - 交易员关注科技股能否在年底前重拾升势 [13] - 纽约证券交易所将于当地时间周三圣诞夜东部时间下午1点提前收盘，周四圣诞节当天休市 [13] 外汇市场表现 - 彭博美元现货指数几乎持平 [8]

市场不确定性分析 - 市场面临两大不确定性：美国可能直接介入中东冲突以及美联储货币政策决议 [1] - 伊朗和以色列交火持续至第六天，特朗普召集国家安全团队讨论冲突升级，引发美国可能直接参与攻击行动的猜测 [9] - 美联储即将公布利率决议，市场普遍预期6月和7月维持利率不变，但押注今年降息接近两次（各25个基点），首次降息完全定价为10月 [9] 资产价格走势 - 美股三大期指小幅走高，标普500指数期货涨约0.2%，纳指100期货涨约0.3%，道指期货涨约0.1% [1][10] - 欧股小幅上涨，德股、法股涨约0.3% [2] - 亚太地区整体变动不大，MSCI亚太指数持平 [3] - 美元指数小幅下跌约0.1%，欧元涨约0.2%，日元涨约0.1% [4] - 美债收益率全线小幅上行，10年期美债收益率上行逾1个基点 [5] - 现货黄金基本持平，现货白银涨约0.3% [6] - 美、布两油持续走低，日内跌幅均扩大至1% [7][13] - 欧洲天然气期货价格涨超1.4%，站上每兆瓦时40欧元，为今年4月初以来最高 [8] - 比特币和以太坊跌约1.5% [9] 中东局势影响 - 霍尔木兹海峡航运安全引发担忧，布油前期上涨约10%后震荡波动，目前徘徊76美元附近，市场担忧美国深度介入中东将扰乱原油供应 [12] - 自伊以冲突爆发以来，美股涨跌不定，代表市场恐慌情绪的VIX指数升破关键的"20"警戒线 [11] - 中东紧张局势持续升温，对投资者情绪构成压制，叠加其他潜在风险（关税政策、财政不确定性、债务上限问题），美股显得尤其脆弱 [11] 美联储政策展望 - 瑞士EFG资产管理公司CEO认为美联储面临格外不确定的局势，包括关税问题、能源价格波动、地缘政治风险上升以及美国不断扩大的财政赤字 [9] - 美联储有很强动机采取观望态度，等待风险演化后再决定合适的政策路径 [9]

美国服务业PMI与市场反应 - 4月ISM服务业PMI超预期 扭转前月下滑趋势 显示服务业保持韧性[1] - 数据推动美元小幅上涨约0.2% 缓解亚洲货币升值压力[1] - 日元走软 新台币兑美元跌0.4%至30.275[1] 股市表现 - 台湾证交所加权股价指数基本持平 报20522.59点[1] - 标普500指数期货跌0.4%[1][4] - 道指期货跌逾0.3% 报41145点[2][4] - 纳指100期货跌逾0.5%[4] - 欧股小幅高开 英国股市涨逾0.5%[4] 个股动态 - 福特汽车因关税担忧撤回财务指引[1] - Palantir业绩未达预期 股价盘前重挫约10%[1] 大宗商品行情 - 现货黄金涨逾1.6%至3387.11美元/盎司[2][4] - 现货白银涨2.0%至33.1美元/盎司[4] - 美油涨逾2.4%站上58.50美元/桶[3][4] - 布油涨逾2.3%站上61.60美元/桶[3][4] 货币政策预期 - 投资者关注美联储决议 预期保持观望态度[1] - 决策面临贸易战与强劲就业数据的矛盾环境[1]