出口表现分析 - 7月出口同比增速7.2%，高于一季度的5.7%和二季度的6.2%，主要受全球贸易回暖及对美关税不确定性的抢先出口效应驱动，同时低基数也有贡献[1][5][6] - 分区域看：对美出口同比-21.7%持续疲软，对东盟出口维持16-17%高位，对欧盟、拉美、非洲出口加速，其中非洲同比达42.4%，欧盟被定位为"压舱石"，东盟和非洲为"加速器"[1][8] - 分产品看：传统劳动密集型产品（纺织/箱包/服装/玩具）合并同比-1.3%，越南同类产品前7月出口同比11.4%；高端装备表现突出，汽车同比18.6%、集成电路同比29.2%，锂电池前6个月同比25.1%[2][9][10][11] 进口与原材料需求 - 7月进口同比4.1%明显回升，原油、成品油、铜、集成电路进口数量增速分别达11.5%、24.0%、9.1%、12.2%，可能与"两重"项目集中落地带来的原材料需求有关[3][12] 季度趋势展望 - 三季度出口有望维持高增速（基数支撑下测算值5.98%），四季度因基数抬升及欧美经济放缓，同比增速或回落至2.96%，下半年整体增速或略低于上半年[3][11] - 2020-2024年出口年均复合增速7.4%，高于疫情前水平，主要受益于欧美财政扩张带来的高名义GDP及产业链本土化衍生需求[12] 宏观经济关联性 - 上半年GDP增长5.3%，7月超预期出口数据缓解了地产销售放缓、"两新"资金消耗等下半年经济减速压力，因出口在投入产出表中贡献度较高[4][13]

公司基本情况 - 公司全称为宁波润禾高新材料科技股份有限公司，英文名称为Ningbo Runhe High-Tech Materials Co Ltd [4] - 注册地址为浙江省宁海县宁波南部滨海新区金海中路168号，邮政编码315632 [4] - 公司成立于2017年10月27日，经中国证监会核准首次公开发行人民币普通股2440万股，并于2017年11月27日在深圳证券交易所上市 [3] - 公司注册资本为人民币179,867,353元，全部为普通股 [4][19] 公司治理结构 - 公司设立董事会，由7名董事组成，其中独立董事3名 [119] - 董事长为公司法定代表人 [8] - 股东大会是公司最高权力机构，每年至少召开一次年度股东大会 [42] - 董事会每年至少召开两次会议，临时董事会会议可由代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或监事会提议召开 [127][128] 股份发行与转让 - 公司股份采取股票形式，发行实行公开、公平、公正原则 [14] - 公司发行的股票以人民币标明面值，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中存管 [16][17] - 公司成立时股份总数为6800万股，由宁波润禾高新材料科技有限公司整体变更设立而来 [18] - 公司董事、监事和高级管理人员在任职期间每年转让股份不得超过其所持公司股份总数的25% [26] 股东权利与义务 - 股东有权依照所持股份份额获得股利分配，参加股东大会并行使表决权 [32] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东有权向公司提出提案 [53] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东有权请求召开临时股东大会 [48] - 控股股东不得利用关联关系损害公司利益，应保障中小股东合法权益 [39] 董事会运作 - 董事会行使公司经营计划和投资方案的决策权，制定年度财务预算和利润分配方案 [120] - 董事会审议对外担保事项需经出席董事的三分之二以上同意 [57] - 独立董事具有特别职权，包括对重大关联交易的事先认可权、向董事会提议召开临时股东大会等 [109] - 董事会会议应有半数以上董事出席方可举行，决议需经全体董事过半数通过 [131] 关联交易与对外担保 - 公司与关联人发生的交易金额在1000万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上的需提交股东大会审议 [18] - 公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保需经股东大会审议 [41] - 为股东、实际控制人及其关联方提供的担保必须经股东大会审议通过 [41] - 董事会审议关联交易事项时，关联董事应回避表决 [132]

外贸业务回暖 - 广东省多地外贸业务逐步回暖 局地呈现繁忙景象 [1] - 深圳盐田港承担广东超三分之一外贸进出口量 每周有近百条海运航线通达全球 [1] - 5月中旬港区业务相较前期明显回暖 每分钟有10余辆货柜车进出港口 [1] 港口运输数据 - 盐田港至纽约港单日新增20艘班轮 合计达60艘班轮 [1] - 盐田港至洛杉矶港单日新增8艘班轮 合计达27艘班轮 [1] - 盐田港至纽约港航线40英尺高柜集装箱运价从4500美元增至6月底9000美元左右 [1] 企业订单恢复 - 深圳市煜珩科技海外订单逐步恢复 工厂抓紧清理库存并迅速接单 [2] - 跨境电商行业大量轻小件商品转向海运渠道 增加海运需求 [2] - 中山市赛福特汽车配件生产线本周苏醒活跃 设备产能利用空间大能迅速响应大额订单 [3] 企业生产动态 - 中山平东工业区超八成企业产品面向海外市场 搁置对美订单恢复后生产线活跃 [3] - 深圳市思未永续科技订单本周复苏 预计下个月订单进一步扩大 [3] - 企业手机不离手 微信对话框满是供应商发来的生产线视频和产品陈列照片 [3]

出口表现分析 - 3月出口同比增速录得12.4%，较1-2月回升超10个百分点，环比增速高于近5年中位数，指向出口较强 [1] - 出口回升主因基数大幅走低（去年基数下降超14个百分点）、抢出口和春节前置影响 [2] - 数量因素拉动出口上行，价格拖累增加，劳动密集型产品数量拉动显著回升，电子和机械价格拖累增加 [4] 地区与品类表现 - 新兴市场出口增幅更高：非洲（37.5%）、拉丁美洲（23.3%）、"一带一路"国家（15.1%）和俄罗斯（1.9%）增幅均超10个百分点 [6] - 发达经济体出口增速相对较低：美国（8.8%）、欧盟（9.9%） [6] - 劳动密集型产品因抢出口拉动显著：鞋靴（10%）、服装（9.3%）和纺织（16.5%）增幅均超15个百分点 [9] - 机械行业表现分化：灯具照明装置（24.3%）、通用机械设备（25.3%）和汽车零配件（12.7%）同比增幅超10个百分点 [9] 进口表现分析 - 3月进口同比增速为-4.3%，较1-2月上升超4个百分点，环比增速高于近5年均值 [11] - 进口回升主因低基数和国内需求改善，东盟（10%）、RCEP（-1.4%）和"一带一路"（-1.8%）国家进口增幅超4个百分点 [11] - 能源类产品进口回落明显：成品油（-28.7%）、煤（-30.2%）和天然气（-20.5%）降幅超5个百分点 [13] - 电子产品进口分化：自动数据处理设备（131.7%）增幅显著，超75个百分点 [13] 未来出口展望 - 中美关税已达顶峰，对美出口或通过转口贸易应对，催生抢出口现象，出口整体将回落，年中或探底 [15] - 4月初对等关税计划或是阶段高点，随着美国与各国贸易逆差收窄，税率可能调降 [15] - 美国政策反复显示其难以承受关税影响，中美贸易合作空间仍存 [15] 贸易顺差变化 - 3月贸易顺差为1026.4亿美元，较1-2月减少678.8亿美元 [15]