机构调研概况 - 11月以来共有445家A股上市公司获得机构调研 [2][3] - 消费电子龙头立讯精密成为接待调研机构数量最多的公司，达222家 [2][3] - 截至11月7日收盘，立讯精密股价为59.9元/股，市值为4362亿元 [2] 重点调研公司及关注方向 - 立讯精密在调研中被问及AI时代消费电子硬件终端演进所需技术能力，公司指出硬件层面需提升传感器、光学、声学、散热等零部件技术要求，软件层面需强化ODM及ODMPlus业务的配套能力 [4] - 通宇通讯在调研中被问及5G向6G演进的技术布局，公司表示6G处于早期研究阶段，将实现空天地一体化，低轨卫星互联网为核心基础设施，公司已在多波束通信、空对地传输等领域进行前瞻布局 [4][5] 上市公司发展规划 - 海航控股在十五五期间将着力调整优化机队结构，提升单机效益 [7] - 星图测控将加大在太空态势感知、太空交通管理等关键领域的研发投入 [7] - 中国能建将围绕一体化氢能核心模式，聚焦绿色氢基能源制备、应用及储运领域 [7] 行业调研焦点与投资主线 - 电子元件、集成电路等硬科技领域成为机构密集调研方向 [2][8] - 科技赛道被机构认为是A股市场未来主线焦点 [8] - 中信证券建议关注上游半导体先进制造、新型能源体系、量子科技、消费电子内需及人工智能+等前沿方向 [8] - 中泰证券认为科技应用端是当前最具持续性的结构性增长方向，重点关注机器人及消费电子等领域 [8]

机构调研热度与市场表现 - 本周共有418家上市公司披露机构投资者调研记录，与上周持平 [1] - 安集科技、天合光能、通宇通讯等上市公司接待百家以上的机构 [1] - 近五成机构调研公司实现正收益，隆达股份、中信金属、常宝股份、中富电路、双杰电气、英方软件等个股涨幅均为30%左右 [1] 三季度财报研发投入分析 - 协创数据今年前三季度研发投入2.30亿元，相较于上年同期大幅增长约8350万元，主要用于迭代升级算力服务平台 [3] - 影石创新前三季度研发费用同比提升，主要系芯片定制、战略项目投入、研发人员工资薪酬等增加 [3] - 蔚蓝生物前三季度研发投入同比增长23.29%，与20余家高校及科研院所、60余家大中型生产企业形成合作机制 [4] 四季度潜在市场机遇 - 佩蒂股份“双十一”整体GMV同比增长30%以上，旗舰店页面与会员运营转化率同比提升1—1.5倍 [6] - 博拓生物指出流感活动呈现上升趋势，公司已为流感病毒POCT检测市场需求做部分备货并有序出货 [6] - 海新能科表示四季度SAF订单较为饱满，预计行业景气度将维持高位 [7] “十五五”规划相关布局 - 中国能建将围绕“一体化氢能”核心模式，聚焦绿色氢、氨、甲醇、航油四大产品布局 [9] - 星图测控将加大在太空态势感知、太空交通管理等关键领域的研发投入 [9] - 金洲管道指出国家将投入5万亿元建设改造地下管网70万公里，管道制造行业市场规模预计年均增速超8% [10]

机构调研热度 - 本周（11月2日至7日）共有418家上市公司披露机构投资者调研记录，与上周持平 [1] - 安集科技、天合光能、通宇通讯等上市公司接待百家以上的机构 [1] 调研关注焦点与市场表现 - 机构关注焦点包括三季度经营成果解读、四季度潜在机遇及“十五五”规划建议带来的发展前景分析 [3] - 近五成机构调研公司实现正收益，隆达股份、中信金属、常宝股份、中富电路、双杰电气、英方软件等个股涨幅均为30%左右 [3] 研发投入与新业务方向 - 协创数据前三季度研发投入2.30亿元，较上年同期大幅增长约8350万元，主要用于迭代升级算力服务平台 [6] - 影石创新前三季度研发费用同比提升，主要系芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增加 [6] - 蔚蓝生物前三季度研发投入同比增长23.29%，与20余家高校及科研院所、60余家大中型生产企业在技术开发与转化领域合作 [7] 四季度行业机遇 - 佩蒂股份“双十一”整体GMV同比增长30%以上，旗舰店页面与分类转化率同比提升1—1.5倍 [10] - 博拓生物指出流感活动呈上升趋势，POCT检测流感病毒市场需求增长迅速，公司已做部分备货并有序出货 [10] - 海新能科表示四季度SAF订单饱满，因欧盟、英国、新加坡等地强制掺混政策执行力度加强，预计行业景气度维持高位 [11] “十五五”规划发展前景 - 中国能建将围绕“一体化氢能”核心模式，聚焦绿色氢、氨、甲醇、航油四大产品，布局绿色氢基能源制备、应用及储运领域 [14] - 星图测控业务迎来重大发展机遇，将加大在太空态势感知、太空交通管理等关键领域的研发投入 [14] - 金洲管道介绍国家将投入5万亿元建设改造地下管网70万公里，管道制造行业市场规模预计年均增速超8% [15]

能源结构演变预测 - 到2050年天然气将成为印度能源结构中唯一占比上升的化石燃料[1] - 印度能源结构目前严重依赖化石燃料，石油和天然气占一次能源使用的77%，而可再生能源仅占2%[1] - 标普预测到2050年印度化石燃料占比将降至66%，可再生能源占比将升至16%[1] 能源转型路径与挑战 - 规模化和商业化是阻碍印度能源转型从煤炭直接转向可再生能源的最大障碍，使天然气成为关键桥梁[1] - 煤改气已推动美国、欧洲和东南亚的能源转型，但印度在此领域进展滞后[1] - 未来数十年化石燃料仍将主导印度能源结构[2] 政府政策与计划影响 - PAHAL等政府计划和定向LPG补贴正推动液化石油气快速取代传统生物质能，使该类能源占比从38%降至19%并将进一步下降[2] - 印度《国家绿色氢能使命》旨在通过2030年前实现年产500万吨绿色氢的目标，使印度成为全球绿色氢中心[2] - 政府正通过新勘探许可政策吸引外资，允许100%外商直接投资，并执行开放区块许可政策以提升本土油气产量[3] 油气资源与供需前景 - 印度4个未充分勘探的沉积盆地可能蕴藏高达220亿桶石油，潜在储量超过已产出140亿桶的Permian盆地[2] - 印度石油消费量远超产量，国内仅能满足约13%需求，高度依赖进口[2] - 预计到2030年印度将成为全球石油需求增长最大贡献国，而国内原油产量预计将降至54万桶/日[2]

公司战略调整 - 英国石油公司退出澳大利亚大型绿色氢气生产基础设施项目，不再担任运营商和股权持有人 [1] - 公司将战略重心重新聚焦于传统油气领域，放弃部分绿色能源目标 [2] - 首席执行官伯纳德·鲁尼离任后，公司调整能源转型计划 [2] 行业动态 - 全球绿色氢能项目面临挫折，包括英国石油在内的多家能源巨头放弃绿氢项目 [1][2] - 澳大利亚矿业巨头Fortescue Ltd放弃美国5.5亿美元氢能项目和澳大利亚1.5亿美元PEM50项目 [2] - 澳大利亚能源巨头伍德赛德因放弃美国氢能项目导致利润大幅受损 [2] 项目细节 - 澳大利亚可再生能源中心(AREH)项目原计划投资约360亿美元 [2] - 项目计划在西澳大利亚州皮尔巴拉地区安装高达26吉瓦的太阳能和风能容量 [4] - 项目区域面积达6,500平方公里，超过美国特拉华州 [4] 技术挑战 - 绿色氢生产成本中50%-70%来自电力成本 [4] - 需要超低成本、稳定供应的可再生电力才能降低绿色氢成本 [4] - 澳大利亚已公布的绿色氢能项目中约三分之一被暂停或取消 [3] 行业前景 - 绿色氢最有价值的场景是为"硬脱碳"部门提供解决方案，如钢铁、化工、航运等 [5] - 绿色氢可将炼钢过程CO₂排放降低90% [5] - 国际能源署将绿色氢列为满足1.5°C气候目标的关键路径 [5]

公司动态 - 印度石油公司计划在帕尼帕特建造年产1万吨的绿色氢装置 [1]

天然氢行业概述 - 天然氢是一种不含碳、燃烧只产生水的清洁能源，也被称为"白氢"、"金氢"或"地质氢"[1] - 行业关注度显著上升，被认为可能重塑全球能源格局[1] - 目前勘探活动主要集中在加拿大和美国[2] 行业参与者动态 - 力拓(RIOUS)、福蒂斯丘金属(FSUGYUS)、俄罗斯天然气工业股份公司、英国石油(BPUS)风险投资部门及比尔·盖茨的Breakthrough Energy Ventures已布局该领域[2] - 福蒂斯丘金属向澳大利亚HyTerra投资2190万美元用于扩建勘探项目[4] - 英国石油风险投资部门领投英国Snowfox Discovery的A轮融资[5] - 法国Mantle8获得340万欧元(390万美元)种子资金，投资者包括Breakthrough Energy Ventures[5] 行业发展现状 - 2023年被视作天然氢行业吸引力显著提升的关键年份[3] - 目前实际钻探活动进展缓慢，仅有少数公司启动钻探[3] - 勘探活动已在全球六大洲发现天然氢存在证据[5] - 行业面临提取效率、运输安全和系统建设等挑战[5] 技术前景与争议 - Breakthrough Energy认为天然氢可开启清洁能源新时代，应用场景包括金属制造、燃料和食品生产[5] - 国际能源署警告天然氢可能过于分散难以经济开采[2] - 氢科学联盟认为大规模可开采的纯净氢能发现概率较低[5] - 天然氢工业化生产可能需要数十年时间，参考美国页岩气发展历程[6]