IPO审核结果 - 河北国亮新材料股份有限公司于北交所IPO过会 保荐机构为东兴证券 [1] 监管关注要点 - 北交所要求公司说明2024年下半年利润增速和毛利率变动趋势与行业龙头企业及行业整体情况存在差异的原因 [1] - 北交所要求公司说明应收账款周转率逐年下降及最近一期应收账款占营收比例大幅增长的原因 并说明坏账准备计提方法是否合理及计提金额是否充分 [1] - 北交所要求公司结合客户变化 2025年1-10月主要经营数据 环评批复产能限额 在手订单及行业趋势说明2025年度盈利预测的可实现性 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2002年 是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业 提供耐火材料整体承包服务及产品 [3] - 此次IPO计划募集资金1.75亿元 主要用于滑板水口产线技术改造 年产5万吨镁碳砖智能制造 年产15万吨耐材用再生料生产线建设及补充流动资金 [3] 财务业绩表现 - 2022年 2023年 2024年及2025年上半年营业收入分别为9.37亿元 9.84亿元 9.05亿元和5.11亿元 [3][5] - 2022年 2023年 2024年及2025年上半年净利润分别为4036.80万元 8379.83万元 7096.49万元和4149.72万元 [3][5] - 2024年度营业收入较2023年下降7967.09万元 降幅8.09% 净利润下降1283.34万元 降幅15.31% 主要受下游钢铁行业市场低迷影响 [5] 收入地域集中度 - 报告期内公司主营业务收入来自河北省内的比例分别为77.35% 76.83% 79.96%和81.35% 占比较高 [6]

IPO审核结果 - 河北国亮新材料股份有限公司北交所IPO于11月7日上会获得通过 [1] 公司业务与上市进程 - 公司为专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业 提供耐火材料整体承包服务及产品 [1] - 公司北交所IPO于2024年6月26日获得受理 并于当年7月23日进入问询阶段 [1] - 公司本次冲击上市拟募集资金约1.75亿元 [1] 上市委关注要点 - 上市委要求说明2024年下半年利润增速 毛利率变动趋势与行业龙头企业及行业整体情况存在差异的原因 [1] - 上市委要求说明应收账款周转率逐年下降及最近一期应收账款占营收比例大幅增长的原因 坏账准备计提方法是否合理 计提金额是否充分 [1] - 上市委要求结合报告期内客户变化情况 公司2025年1-10月主要经营数据 环评批复产能限额 在手订单 行业最新趋势等 说明2025年度盈利预测的可实现性 [1]

IPO申报与公司基本情况 - 河北国亮新材料股份有限公司申报北交所IPO于2024年6月26日获得受理，已完成两轮问询，即将上会审核[1] - 公司是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，提供耐火材料整体承包服务及产品[1] - 公司控股股东及实际控制人为董国亮、赵素兰夫妇，两人合计控制公司80.22%的表决权[2] 财务业绩表现 - 2024年公司实现营业收入90469万元，同比下降8.09%，扣非归母净利润6011万元，同比下降25.56%[5] - 2022年、2023年公司营业收入分别为93747万元、98436万元，扣非归母净利润分别为3773万元、8075万元[5] - 公司预计2025年度实现营业收入10.5363亿元，同比增长16.46%，预计扣非归母净利润0.721亿元，同比增长20.09%[7] - 2025年1-6月公司营业收入为511,495,205.95元，毛利率为20.33%[6] 业务结构分析 - 公司主营业务收入来自耐火材料整体承包、耐火材料直接销售两大板块[9] - 2021年耐火材料直接销售金额1.454亿元，收入占比17.04%，2022年至2024年该业务金额及占比持续下降[9] - 2023年耐火材料整体承包收入占比升至88.66%，2024年进一步升至90.60%[10][11] - 2025年1-6月耐火材料整体承包收入占比为93.75%[11] 市场地位与竞争格局 - 我国耐火材料企业数量多达2000家以上，市场较为分散，行业集中度较低[12] - 公司境内业务主要集中在华北地区，2024年在华北地区市场占有率为4.83%[12][13] - 2022年、2023年、2024年公司在全国的市场占有率分别为1.72%、1.67%、1.62%，不到2%且持续下降[13] 客户集中度与地域分布 - 2022年至2025年上半年，公司主营业务收入中来自河北省内的比例分别为77.35%、76.83%、79.96%和81.35%[17] - 同期公司前五大客户的销售金额占营业收入的比例分别为48.67%、50.67%、52.39%及48.85%[18] - 2024年度第一大客户东海特钢销售金额2285.164万元，占营业收入比例25.26%[18] 监管问询与经营可持续性 - 北交所审核中心对公司经营业绩的稳定可持续性作了详细询问，要求全面分析影响经营稳定性的风险[20] - 问询关注2021年至2023年业绩大幅增长后，2024年业绩大幅下滑的原因及合理性[21] - 问询要求结合下游钢铁行业需求变动、同行业可比公司情况，分析公司业绩变动趋势的差异及合理性[22][23] - 问询重点关注公司市场区域集中及河北省外业务拓展不及预期的风险[24]

公司概况 - 河北国亮新材料股份有限公司从事高温工业用耐火材料整体解决方案业务 提供耐火材料整体承包服务及产品 [2] - 公司北交所IPO申请于2023年6月获受理 交易所连续两轮问询关注业绩和收入确认合规性问题 [2][3] 行业竞争格局 - 国内耐火材料行业有2,000多家企业 生产规模分散 行业集中度低 市场竞争激烈 [4] - 公司在华北地区市场占有率不足5% 近80%主营业务收入来自河北省内 [4] - 行业处于减量发展和存量优化阶段 供需不平衡状况将长期存在 联合重组和低效产能退出机制尚未成熟 [5] 区域扩张与毛利率 - 公司战略立足河北省并向华东等区域扩张 但华东地区客户毛利率不足5% [5] - 交易所质疑河北省外毛利率偏低合理性 公司解释为区域经营策略所致 但存在业务拓展不及预期风险 [5] - 公司在河北省内具有明显竞争优势 但市场份额可能被行业龙头企业抢占 [5] 下游行业风险 - 耐火材料下游钢铁行业被列为产能过剩行业 公司揭示下游市场波动及钢铁行业产能过剩风险 [6] 收入确认问题 - 公司采用整体承包模式和直接销售模式 整体承包模式下按出钢量等合同条款确认收入 [7] - 报告期内结算单存在关键要素缺失：2021-2023年缺少签字/盖章涉及收入占比达4 80%-6 07% 2024年上半年降至1 52% [8] - 未列明出钢水量的收入占比从2021年26 72%升至2023年35 40% 2024年上半年骤降至0 31% [9] - 公司解释要素缺失原因为客户强势地位及用印流程繁琐 保荐机构认为内控有效且收入确认合规 [8][9] - 交易所追问书面留痕与实际出钢水量相符性 公司回复2022-2023年数据相符并完善内控流程 但未披露相关客户回款进度 [10]

公司概况 - 河北国亮新材料股份有限公司成立于2002年 是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业 主要为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品 [3] - 公司IPO拟募资3 01亿元 计划用于技术改造 扩大产能 研发中心建设项目和补充流动资金 [3] - 公司保荐机构为东兴证券股份有限公司 会计师事务所为立信会计师事务所 律师事务所为北京市康达律师事务所 [3] 财务表现 - 2021年至2023年 公司营收从8 53亿元增长至9 84亿元 扣非归母净利润从0 13亿元跃升至0 80亿元 [3] - 2024年公司营收同比下滑8 09%至9 05亿元 净利润同比下降15 31%至0 71亿元 [3] - 公司毛利率从2023年的24 15%下滑6 06个百分点至18 99% [4] 行业与市场 - 下游钢铁行业需求萎缩 叠加房地产行业仍未走出调整周期 导致耐火材料市场规模持续收缩 [4] - 公司部分客户因产能置换关停或合同到期未续约 致使其营收 利润锐减 [4] 风险因素 - 公司应收账款规模持续位于高位 2022年至2024年应收账款账面余额分别为4 77亿元 5 15亿元和5 16亿元 占营收比均超50% [4] - 公司面临产能利用率逐年下滑却募资扩产 部分客户账期过长导致坏账计提不足 以及多起行政处罚暴露的内控瑕疵等问题 [4]