公司概况 - 河北国亮新材料股份有限公司从事高温工业用耐火材料整体解决方案业务 提供耐火材料整体承包服务及产品 [2] - 公司北交所IPO申请于2023年6月获受理 交易所连续两轮问询关注业绩和收入确认合规性问题 [2][3] 行业竞争格局 - 国内耐火材料行业有2,000多家企业 生产规模分散 行业集中度低 市场竞争激烈 [4] - 公司在华北地区市场占有率不足5% 近80%主营业务收入来自河北省内 [4] - 行业处于减量发展和存量优化阶段 供需不平衡状况将长期存在 联合重组和低效产能退出机制尚未成熟 [5] 区域扩张与毛利率 - 公司战略立足河北省并向华东等区域扩张 但华东地区客户毛利率不足5% [5] - 交易所质疑河北省外毛利率偏低合理性 公司解释为区域经营策略所致 但存在业务拓展不及预期风险 [5] - 公司在河北省内具有明显竞争优势 但市场份额可能被行业龙头企业抢占 [5] 下游行业风险 - 耐火材料下游钢铁行业被列为产能过剩行业 公司揭示下游市场波动及钢铁行业产能过剩风险 [6] 收入确认问题 - 公司采用整体承包模式和直接销售模式 整体承包模式下按出钢量等合同条款确认收入 [7] - 报告期内结算单存在关键要素缺失：2021-2023年缺少签字/盖章涉及收入占比达4 80%-6 07% 2024年上半年降至1 52% [8] - 未列明出钢水量的收入占比从2021年26 72%升至2023年35 40% 2024年上半年骤降至0 31% [9] - 公司解释要素缺失原因为客户强势地位及用印流程繁琐 保荐机构认为内控有效且收入确认合规 [8][9] - 交易所追问书面留痕与实际出钢水量相符性 公司回复2022-2023年数据相符并完善内控流程 但未披露相关客户回款进度 [10]

公司概况 - 河北国亮新材料股份有限公司成立于2002年 是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业 主要为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品 [3] - 公司IPO拟募资3 01亿元 计划用于技术改造 扩大产能 研发中心建设项目和补充流动资金 [3] - 公司保荐机构为东兴证券股份有限公司 会计师事务所为立信会计师事务所 律师事务所为北京市康达律师事务所 [3] 财务表现 - 2021年至2023年 公司营收从8 53亿元增长至9 84亿元 扣非归母净利润从0 13亿元跃升至0 80亿元 [3] - 2024年公司营收同比下滑8 09%至9 05亿元 净利润同比下降15 31%至0 71亿元 [3] - 公司毛利率从2023年的24 15%下滑6 06个百分点至18 99% [4] 行业与市场 - 下游钢铁行业需求萎缩 叠加房地产行业仍未走出调整周期 导致耐火材料市场规模持续收缩 [4] - 公司部分客户因产能置换关停或合同到期未续约 致使其营收 利润锐减 [4] 风险因素 - 公司应收账款规模持续位于高位 2022年至2024年应收账款账面余额分别为4 77亿元 5 15亿元和5 16亿元 占营收比均超50% [4] - 公司面临产能利用率逐年下滑却募资扩产 部分客户账期过长导致坏账计提不足 以及多起行政处罚暴露的内控瑕疵等问题 [4]