公司核心观点与路线图 - 公司于1月26日公布了2025至2027年精确的四代架构路线图，明确列出了超越国际巨头产品的时间点：2025年天枢架构超越英伟达Hopper，2026年天璇架构对标Blackwell、天玑架构超越Blackwell，2027年天权架构超越英伟达Rubin，之后将转向突破性计算芯片架构设计 [3] - 路线图并非空谈，其首代架构“天枢”的性能已在关键场景得到验证，在DeepSeek V3大模型场景下，平均性能已比英伟达Hopper架构高出约20% [5] - 公布路线图被视为公司管理市场预期的行为，而其大胆宣言的底气源于过去七年反常的“保守”与坚持，包括全栈自研和深入客户实战 [18] 技术实力与产品验证 - 公司发布了以自身大量测试为依据的性能白皮书，其天枢架构AI芯片在执行注意力机制计算时，算力实际有效利用效率达到90%，较当前行业平均水平提升60% [8] - 公司新发布了边端产品“彤央系列”，四款产品实测稠密算力覆盖100T到300T，其中入门型号TY1000在计算机视觉、自然语言处理、DeepSeek 32B大模型等多个场景的实测性能已超越行业标杆英伟达AGX Orin [8] - 公司产品支撑的数千卡级计算集群已稳定运行超过1000天，证明了其芯片硬件可靠性、系统软件成熟度及工程支撑体系的实力 [15] 商业化进展与客户价值 - 公司商业化飞轮已转动，拥有超过300家客户和超1000次实战部署，在国产GPU阵营中显著领先 [13] - 公司产品在真实业务中为客户创造了可量化的价值：为太平金科实现万亿资产风控提效；在医院将单份医疗病历结构化时间压至30秒；帮助互联网企业实现单机性能翻倍而Token成本减半 [16] - 客户迁移至公司平台的适配门槛极低，仅需投入原计划1/3的开发调优精力，国内新大模型发布当天即可在其平台上跑通，技术优势能迅速转化为生产力优势 [18] 发展策略与行业定位 - 公司坚持长达七年的全栈自研道路，从架构、核心IP到编译器、驱动，从芯片到系统再到应用，不留盲区，在追逐风口的行业氛围中选择了“笨功夫” [13] - 公司深入金融、医疗、互联网、科研等各行各业“啃硬骨头”，通过解决具体而琐碎的实际问题来积累实战经验 [13] - 公司的发展逻辑已从“技术公司”跑通为“产品公司”，其护城河在于让几百家客户愿意持续使用的综合体验，而非一两个惊艳的参数 [18]

公司股价与市场表现 - 天数智芯股价上涨4.57%，报收于196.8港元 [1] - 当日成交额为2266.72万港元 [1] 公司战略与架构路线图 - 公司发布四代架构路线图，提出以“高效率、可预期、可持续”为核心的“高质量算力”设计目标 [1] - 公司致力于打造AI++算力系统新范式 [1] - 公司预期于2027年超越英伟达Rubin架构，迈向更具创新的突破性架构设计 [1] 新产品发布与性能 - 公司发布边端算力产品“彤央”系列 [1] - 该产品实测性能优于英伟达AGX Orin [1] 生态建设与行业应用 - 公司首次全面展示多行业深度应用案例 [1] - 公司展示了其开放生态建设成果 [1]

公司近期动态与战略发布 - 天数智芯于2024年1月8日在港交所主板挂牌上市，当日开盘涨31.54% [1] - 上市后，公司于1月26日正式发布四代GPU架构路线图，并官宣全栈对标英伟达 [1] - 路线图规划：2025年天数天枢架构超越英伟达Hopper；2026年天数天璇架构对标Blackwell，天数天玑架构超越Blackwell；2027年天数天权架构超越英伟达Rubin；2027年后转向突破性计算芯片架构设计 [1][2] - 公司计划未来3年基于四代架构陆续发布多款产品，持续提升计算性能 [4] 产品与技术细节 - 发布边端算力产品“彤央”系列，包括TY1000、TY1100、TY1100_NX、TY1200四款产品 [4][5] - 彤央全系列标称算力为实测稠密算力，覆盖100T到300T范围 [7] - 在多个场景实测中，彤央TY1000性能优于英伟达AGX Orin [7] - 天数天枢架构采用多项技术创新，据称效率较当前行业平均水平提升60%，在DeepSeek V3场景平均性能比英伟达Hopper架构高约20% [4] - 天数天枢架构AI芯片执行注意力机制计算时，算力有效利用率超90% [4] 市场落地与客户进展 - 公司天垓通用GPU兼容性强，国内15种新大模型发布当天便能跑通，目前已稳定运行400余种模型 [8] - 在互联网AI领域，实现单机性能翻倍、Token成本减半、95%算子复用 [8] - 彤央系列已落地多类场景：为格蓝若机器人提供算力；在瑞幸咖啡数千家门店处理视频流数据；与20个试点城市合作验证车路协同方案 [8] - 公司相关产品已服务超300家客户，完成超1000次部署 [8] 产品迭代历史与规划 - 2021年：推出国内首款通用GPU产品天垓Gen 1并实现量产 [8] - 2022年：发布智铠Gen 1及Gen 1X，构建云边结合、训推一体的算力系统 [8] - 2023年：发布并量产天垓Gen 2 [8] - 2024年：发布天垓Gen 3，提升计算效能与集群运行效率 [8] - 根据规划：天垓Gen 4预计于2026年第二季度推出，第三季度量产；天垓Gen 5预计于2027年第一季度推出，第二季度量产 [9] 行业市场前景 - 受AI大模型浪潮驱动，中国智能计算芯片市场正处于爆发期 [1] - 预计到2029年，中国AI芯片出货量将从2024年的250万片增长至1140万片，复合年均增长率达32.1% [1] - 2024年中国GPGPU市场收入规模已达1546亿元人民币 [2] - 预计到2029年，中国GPGPU市场收入规模有望达到7153亿元人民币，2025年至2029年复合年均增长率为29.5% [2]

公司技术路线图与产品规划 - 公司公布了2025至2027年的四代架构路线图，明确提出超越英伟达各代架构的时间点：2025年天枢架构超越Hopper，2026年天璇架构对标Blackwell、天玑架构超越Blackwell，2027年天权架构超越Rubin，2027年后转向突破性计算芯片架构设计 [1] - 基于该路线图，公司计划在未来3年陆续发布多款产品，持续提升计算性能 [1] - 路线图中最近一代的天枢架构，在DeepSeek V3大模型场景的平均性能已比英伟达Hopper架构高出约20%，该性能数据基于大量测试，指向实际效能的有效算力 [3][4] 公司技术实力与产品验证 - 公司天枢架构支持从高精度科学计算到AI精度计算，在执行注意力机制计算时，算力实际有效利用效率达到90%，较当前行业平均水平提升60% [4] - 公司新发布的边端产品“彤央系列”包含四款产品，实测稠密算力覆盖100T到300T [4] - 其中入门型号TY1000在计算机视觉、自然语言处理、DeepSeek 32B大语言模型、具身智能VLA模型及世界模型等多个场景的实测中，性能已超越行业标杆英伟达AGX Orin [4] - 公司产品支撑的数千卡级计算集群已稳定运行超过1000天，证明了其硬件可靠性、软件成熟度及工程支撑体系的稳定性 [9] 公司发展历程与市场基础 - 公司坚持全栈自研长达七年，覆盖从架构、核心IP到编译器、驱动，从芯片到系统再到应用的全链条 [7] - 公司拥有超过300家客户，完成了超1000次实战部署，在国产GPU阵营中显著领先，并深入金融、医疗、互联网、科研等多个行业 [7] - 公司已从技术公司转型为产品公司，其护城河在于让数百家客户愿意持续使用的综合体验，形成了商业正循环 [11] 商业化应用与客户价值 - 在真实业务中，公司产品为太平金科实现了万亿资产风控提效 [9] - 在医院场景，公司将单份医疗病历结构化时间压缩至30秒每份 [9] - 帮助互联网企业实现单机性能翻倍而Token成本减半，用一半的成本服务两倍客户 [9] - 客户迁移至其平台仅需投入原计划1/3的开发调优精力，且国内新大模型发布当天即可在其平台上跑通，适配门槛极低 [11]

公司核心观点与路线图 - 公司发布了2025至2027年精确的四代GPU架构路线图，明确列出超越英伟达各代架构的时间点：2025年天枢架构超越Hopper，2026年天璇架构对标Blackwell、天玑架构超越Blackwell，2027年天权架构超越Rubin，之后将转向突破性计算芯片架构设计[3][4] - 路线图中最近一代的天枢架构，在DeepSeek V3大模型场景下的平均性能已比英伟达Hopper架构高出约20%，这被视为对未来的“进度汇报”而非预测[6][7] - 公布路线图被视为管理市场预期的行为，其底气源于过去七年坚持全栈自研、深耕客户所积累的“起跳板”厚度[2][18] 技术实力与产品验证 - 公司通过性能白皮书验证其技术可信度，其天枢架构AI芯片在执行注意力机制计算时，算力实际有效利用效率达到90%，较行业平均水平提升60%[9] - 新发布的边端产品“彤央系列”包含四款产品，实测稠密算力覆盖100T到300T，其中入门型号TY1000在计算机视觉、自然语言处理、DeepSeek 32B大模型等多个场景的实测性能已超越英伟达AGX Orin[9] - 公司产品支撑的数千卡级计算集群已稳定运行超过1000天，证明了其芯片硬件可靠性、系统软件成熟度与工程支撑体系的实力[15] 商业化进展与客户价值 - 公司商业化飞轮已转动，拥有超过300家客户和超1000次实战部署，在国产GPU阵营中显著领先[13] - 公司产品在真实业务中创造可量化的价值：为金融客户实现万亿资产风控提效，将单份医疗病历结构化时间压至30秒，帮助互联网企业实现单机性能翻倍而Token成本减半[17] - 客户迁移至其平台的开发调优精力仅需原计划的1/3，国内新大模型发布当天即可在其平台跑通，极低的适配门槛使技术优势能迅速转化为生产力优势[17] 发展路径与行业叙事 - 公司过去七年坚持走全栈自研的“笨功夫”和“难路”，从架构、核心IP到编译器、驱动，从芯片到系统再到应用不留盲区，以此构筑护城河[12][13][18] - 公司的发展路径被概括为从“技术公司”跑通了“产品公司”的逻辑，其护城河在于让数百家客户愿意持续使用的综合体验，而非个别惊艳参数[17] - 公司的“大胆”路线图建立在过往七年“保守”深耕的基础上，其挑战的不仅是国际巨头的技术指标，更是行业浮躁的叙事，体现了芯片行业长期主义者的特质[18]

核心观点 - AI算力国产替代迎来标志性突破，天数智芯通过发布四代架构技术路线图与“彤央”系列边端产品，宣告国产通用GPU进入“性能反超、规模放量”新阶段，千亿级算力赛道国产替代进程全面提速 [1] - 天数智芯的技术与商业双重突破，打破了高端算力领域的垄断，为科技产业投资提供了极具价值的核心标的 [3] 技术路线与架构规划 - 公司公布四代架构路线图，计划在三年内逐步超越英伟达核心架构：2025年天数天枢架构性能超越英伟达Hopper；2026年天数天璇、天数天玑双架构对标并超越英伟达Blackwell；2027年天数天权架构实现对英伟达Rubin的超越，此后将转向突破性架构设计 [4] - 天数天枢架构实现高精度科学计算与AI计算双覆盖，注意力机制算力有效利用率超90%，通过三大核心技术使计算效率较行业平均水平提升60%，在DeepSeek V3大模型场景下性能较英伟达Hopper架构高出20% [11] - 天数天璇架构新增ixFP4精度支持，提升低精度计算效率；天数天玑架构实现全场景AI与加速计算覆盖；天数天权架构融入更多创新设计 [9] - 公司提出“高质量算力”三大核心标准：高效率（聚焦最优总体拥有成本）、可预期（部署前性能“所见即所得”）、可持续（全算法兼容能力） [6] - 为支撑目标，公司打造AI++算力系统新范式，构建“硬件底座+软件栈+应用生态”全链条协同体系，改变传统“重硬件、轻软件”的低效模式 [6] 产品性能与市场表现 - 发布“彤央”系列边端算力产品，完成“云+边+端”全场景算力布局，其核心性能直接对标英伟达AGX Orin，实测数据实现全面反超 [10] - “彤央”系列四款产品覆盖不同场景：TY1000算力模组以“口袋大小”集成行业级算力；TY1100算力模组集成ARM v9 12核CPU与自研GPU模组；TY1100_NX算力终端为大显存高性价比之选；旗舰TY1200算力终端提供300TOPs实测稠密算力 [13] - 系列所有产品标称算力均为实测稠密算力，覆盖100T-300T算力区间，在计算机视觉、自然语言处理、DeepSeek 32B大模型等场景实测中，TY1000性能全面优于英伟达AGX Orin，在推理延迟、能效比等关键指标上形成显著优势 [13] - 公司目标为做到边端大算力国内第一，推动生成式AI向物理AI转型 [15] - 行业分析师指出，边端算力市场规模正以年复合增长率超40%的速度扩张 [15] 商业化落地与客户进展 - 公司首次系统性披露规模化落地成果，证明国产通用GPU已进入商业化放量增长期 [16] - 核心产品天垓通用GPU兼容400余种主流模型、数千个通用算子及100余种定制算子，国内新发布大模型可实现“当天跑通” [16] - 具体行业应用成效显著：互联网AI领域实现单机性能翻倍、Token成本减半，大模型适配算子复用率达95%；科学探索领域千卡集群稳定运行1000余天；金融领域研报生成效率提升70%，量化分析响应速度加快30%；医疗领域结构化病历生成时间压缩至30秒/份 [16][17] - 新发布的“彤央”系列实现“发布即落地”：应用于格蓝若机器人（具身智能）、多个智能园区与制造产线（工业智能）、瑞幸咖啡数千家门店（商业智能）、全国20个“车路云一体化”头部试点城市（交通智能） [19] - 截至目前，公司已服务超300家付费客户，完成超1000次商业化部署，客户覆盖互联网、金融、医疗、科研、工业、交通等20余个核心行业，已形成“技术研发-产品落地-规模化盈利”的商业闭环 [21] 公司战略与行业前景 - 公司坚守通用GPU自主研发路线，选择技术门槛更高但灵活性更强的GPGPU通用路线，而非ASIC专用芯片路线 [22] - 公司累计研发支出超20亿元，为架构创新与产品迭代提供保障 [22] - 公司与多家硬件厂商、解决方案提供商签署战略合作协议，完善“芯片-硬件-软件-应用”的国产算力生态闭环 [22] - 算力作为数字经济核心生产力已被纳入国家战略布局，各地出台相关政策支持算力基础设施建设和国产芯片替代 [24] - 在弗若斯特沙利文的公开数据中，AI算力硬件（以GPU为主）的市场价值在2029年将达36,119.74亿元，国产替代空间广阔 [24]

公司技术路线与产品发布 - 公司发布四代GPU架构路线图，明确对标并计划超越英伟达各代架构[1] - 2025年推出的天数天枢架构算力已超越英伟达Hopper架构20%[1] - 2026年计划推出的天数天璇与天数天玑架构将先后对标及超越英伟达Blackwell架构[1] - 2027年计划推出的天数天权架构将超越英伟达Rubin架构[1] - 公司“彤央”系列边端产品实测稠密算力覆盖100T至300T范围[3] - 其中TY1000产品在计算机视觉、大模型等场景性能全面超越英伟达AGX Orin[3] - TY1200产品以300TOPs算力剑指国内边端大算力第一位置[3] 公司商业化进展 - 公司已拥有超300家客户[1] - 公司产品已完成超1000次部署，取得规模化落地成果[1]