国际投行对中国经济及资产的观点 - 多家国际投行上调中国经济全年增长预测并对中国资产配置建议从中性转向超配 [1] - 高盛维持中国股票增持立场 渣打银行维持中国股票超配评级 [3] - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 中国成为8月全球对冲基金净买入量最大市场 [5] 外资对中国金融市场的投资动态 - 2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 其中5月和6月净增持规模增至188亿美元 [7] - 合格境外机构投资者(QFII)二季度新进374只个股并增持157只个股 [12] - 外资机构2025年调研A股公司呈现高频次深交流长跟踪特征 年内680家外资机构累计调研超5620次 [17] 外资关注的中国行业与领域 - 外资聚焦高端制造科技创新与消费等贴合中国经济转型升级主线的领域 [10] - QFII持仓行业主要集中在化工医药生物机械设备电力设备等领域 [12] - 科技创新成为外资研报高频词 重点关注AI算力国产替代创新药人形机器人智能驾驶等领域 [13] 外资对中国消费市场的看法 - 汇丰银行认为促进消费政策支持有望延续并持续看好消费板块机会 [13] - 新消费赛道随Z世代消费力提升将展现结构性增长机会 [13] - 外资关注中国企业出海及新消费模式转型等微观领域 [16] 外资对中国经济的长期展望 - 标普维持中国主权信用评级A+和展望稳定不变 [9] - 外资认为中国经济基础稳优势多韧性强潜力大 支撑高质量发展的积极因素不断积累 [9] - 外资对第四季度普遍持乐观态度并加大对中国上市公司调研力度 [9][14]

市场情绪与流动性状况 - 当前A股市场情绪处于历史较高水平，上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX高位震荡，易方达创业板ETF的VIX阶段性高位下降，VIX与GVIX的差值为负；华夏上证科创板50ETF的VIX大幅冲高，VIX与GVIX的差值为负；创业板和科创板50指数可能是阶段性高点 [4] - 基础化工、建材、轻工制造、机械、国防军工、汽车、家电、纺织服装、非银行金融、电子、通信、计算机和传媒行业处于触发拥挤指标阈值的状态（流动性、成分股扩散），当前较多行业处于持续拥挤状态（流动性、成分股扩散） [4] - 摩根大通称这轮行情是水牛，本质是流动性驱动，钱多、基本面弱，但对系统性风险的担忧已较去年9月前明显缓解 [7] - 向海外投资者阐释本轮行情，核心要讲宏大叙事和产业方面，AI算力国产替代、创新药、智能驾驶、机器人等新兴赛道与地产、消费等传统通缩领域关联度低，具备全球竞争力 [8] - 大摩说水温已偏烫，探讨如何把流动性转化为可持续、结构更优的牛市，关键在于把两年前提出的资本市场改革——投资端与融资端协调、强化股东回报——落到实处 [8] 资金流向与交易数据 - 8月26日其他机构净增加多单3390手，总净空单 [9] - HIESO净增加多单11801手，对比昨日+3783手，操作减仓 [9] - 沪深300净增加多单14801手，对比昨日+3321手，操作减仓 [9] - 中证500净增加多单213493手，对比昨日+≤245手，操作加仓，对比昨日新增净多单4497手 [9] - 中证1000净增加多单21245手，对比昨日+32531手，操作减仓 [9] - 总计净增加多单261340手，对比昨日+3390手，操作减仓 [9] - 8月26日中信净增加多单1107手，上证50净增加多单9833手，对比昨日+≤665手，操作加仓；沪深300净增加多单27597手，对比昨日+3447手，操作减仓；中证500净增加多单34995手，对比昨日+空200手，操作加仓；中证1000净增加多单45957手，对比昨日+≤1525手，操作减仓；总计净增加多单118382手，对比昨日+多1107手，操作减仓 [9] - 北向资金今日总成交3634.61亿元，北方稀土成交12.94亿元 [23] - 主力资金净流出363.05亿元，当日医药生物行业净流出规模最大，北方稀土居首 [20] - 净流入前五大行业：计算机、基础化工、电子、传媒、农林牧渔 [20] - 净流入前五大个股：拓维信息、歌尔股份、天孚通信、利欧股份、立讯精密 [20] - 净流出前五大行业：医药生物、有色金属、非银金融、国防军工、通信 [20] - 净流出前五大个股：北方稀土、胜宏科技、海光信息、工业富联、包钢股份 [20] 行业与板块表现 - 消费电子板块午后走高，歌尔股份、奋达科技、东尼电子等股涨停，Q3为消费电子的传统旺季，各大终端将密集发布AI手机、AR眼镜等新品，板块进入量产高峰，产业链稼动率将迅速提升 [12] - 生猪养殖板块再度活跃，傲农生物封板，牧原股份、邦基科技涨幅居前，近期国家发改委将会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储，长期来看，落后产能若能实现出清，将逐步推升生猪价格重心企稳 [12] - 游戏板块早盘冲高，三七互娱涨停，冰川网络、恺英网络跟涨，受工信部披露8月共166款国产网络游戏和7款进口网络游戏获批消息影响 [12] - 人工智能+：国务院发布关于深入实施"人工智能+"行动的意见，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长 [16] - 推动智能终端"万物智联"，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端 [16] - 城市更新：2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1-7月份，全国新开工改造城镇老旧小区1.98万个，河北、辽宁、重庆、安徽、江苏、上海等6个地区开工率超过90% [17] - 创新药：复星医药控股子公司复星医药产业与Sitala达成《许可协议》，由复星医药产业授予Sitala于许可区域及领域开发、生产及商业化FXS6837及含有该活性成分的产品的权利 [17] - 业绩：北方稀土2025年上半年营业收入188.66亿元，同比增长45.24%，净利润9.31亿元，同比增长1951.52%；航天科技2025年上半年营业收入29.51亿元，同比下降11.04%，净利润8896.67万元，同比增长2161.91% [18] 公司动态与投资 - 世运电路或控股子公司拟投资建设"芯创智载"新一代PCB智造基地项目，投资金额为15.00亿元，预计2025年下半年动工建设，2026年中开始投产 [19] - 京东全球购将于今年七夕活动期间首次开启团播试水，将于8月28日晚8点开启，邀请业内知名男团与女团进驻直播间，以同步PK的形式进行团播 [19] - 中国石油拟以400.16亿元收购新疆储气库、相国寺储气库及辽河储气库全部股权 [19] - 必易微拟以自有或自筹资金2.95亿元收购上海兴感半导体有限公司100%股权 [19] - 中国证监会国际合作司发布关于Hesai Group(禾赛科技)境外发行上市备案通知书，公司拟发行不超过51236200股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [19] - 剑桥科技目前不生产含CPO技术的芯片 [19] 指数与市场概况 - 今日三大指数涨跌不一，上证指数跌0.39%，深证成指涨0.26%，创业板指跌0.75% [12] - 三市全天成交额27112.62亿元，较上日缩量4664.29亿元，全市场超2800只个股上涨 [12] - 今日92股涨停，18股封板，13股连板，最大连板数为七连板 [12] - 沪深300股债收益比 [20] - 农林牧渔、美容护理、基础化工领涨，医药生物、非银金融、钢铁领跌；纺织服饰、汽车、国防军工等板块交易热度提升居前，农林牧渔、食品饮料、非银金融等板块PE目前处于历史百分位低位 [31] 地缘政治与贸易 - 特朗普威胁说不给稀土就200%关税，下午华尔街日报发消息说，中国一名高级贸易谈判代表本周将前往华盛顿，参加预计将在美国首都华盛顿举行的首轮谈判 [9] - 知情人士称，中国首席谈判代表何的高级助手李将于本周晚些时候会见美国贸易代表贾米森·格里尔(Jamieson Greer)的副手以及美国财政部官员，李还将与美国商界代表会面 [10]

第一幕：美股新高，CPI点燃降息狂欢 "朋友们，我是帮主郑重！20年财经老炮，专攻中长线布局——昨夜美股又创历史新高，但这狂欢背后藏着三场大戏：中概股在关税延期的暖风里起舞， 波音却在交付悬崖边坠落，马斯克和苹果的巨头对决再升级！ 听帮主拆透这三局棋的胜负手！" "数据一响，黄金万两！" 昨夜纳指、标普500双双刷新历史纪录，道指暴涨483点，三大指数涨幅均超1%！核心推手正是美国7月CPI——同比2.8%低于预期，核心CPI同比3.1%温 和可控。数据一出，市场对 美联储9月降息概率飙至94.4%，高盛交易员直言："利率下行+盈利上行，这是美股最甜的蜜月期！" 第三幕：巨头暗战，波音坠机与硅谷对决 1. 波音坠崖：供应链崩了，信任也崩了！ • 7月交付量同比暴跌27%，仅43架！737 MAX深陷 钛合金短缺+质检危机，舟山交付中心退货3架飞机，中国加征125%关税让订单归零。 • 连锁反应：空客趁机抢占中国市场（2024年交付766架），国产C919加速补位（东航追加100架订单）。 • 资金暗流：利率敏感板块（科技、金融）领涨，小盘股罗素2000暴涨近3%，机构正押注'软着陆'剧本——经济不冷、通胀不烫 ...