连跌6日后，港股通创新药今日（1月23日）终于反弹，港股通创新药ETF（520880）盘初一度涨超 2%，收涨1.53%终结六连阴，放量成交3.48亿元。成份股云顶新耀领涨8.2%，权重股康方生物涨3.5%， 石药集团、百济神州均收红。 消息面，1月22日，商务部等9部门印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，明确提出鼓励创 新药、参比制剂等进入零售药店销售渠道。分析指出，该政策有助于为高值创新药（如CAR-T）通过商 保目录补充医保保障缺口提供落地路径。 值得一提的是，据保险业协会初步估计，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额约为147亿元， 连续4年高速增长，年复合增长率达70%。 产业方面，日前JPM大会收官，中国药企凭借ADC、IO双抗、GLP-1等领域的技术突破，通过Licenseut 及合作开发等方式走向全球。中信建投证券表示，整体看，中国医药产业正站在全球化价值重估的起 点，2026年将成为验证转型成效的关键节点。（中信建投20260122《创新药系列：JPM 2026，中国企 业技术突破与全球化机遇》） 回到二级市场来看，本周，港股通创新药以调整行情为主，核心标的"520880" ...

港股创新药板块市场表现 - 1月8日早盘，港股市场整体调整，但创新药板块逆市领涨 [1] - 港股通创新药ETF（520880）连续第4日上涨，盘中涨幅一度超过2%，并站上60日线 [1] - 该ETF在09:58报价0.555，上涨0.011，涨幅为2.02%，成交量为9.51万手 [2] - 截至统计时，该ETF总成交额达1.90亿元，换手率为8.20% [2] - 成份股中，映恩生物-B上涨超过6%，和黄医药上涨超过4% [1] 相关ETF产品及指数构成 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数 [3] - 该指数具备三大特点：1）不含CXO，纯粹覆盖创新药研发公司；2）前十大成份股权重集中，超73%；3）对流动性差的成份股强制降权以管控风险 [3][4] - 指数前十大成份股合计权重高达73.41%，龙头优势显著 [5] - 前三大权重股分别为康方生物（权重10.49%，总市值1109亿港元）、百济神州（权重10.01%，总市值3120亿港元）、石药集团（权重9.97%，总市值1021亿港元） [5] - 该ETF支持T+0交易，且为两融标的 [6] 行业政策与公司动态 - 消息面上，国家药监局进一步优化创新药品审评审批，鼓励临床急需的境外已上市原研药及仿制药在境内申报 [2] - 近期创新药企好消息不断，例如信立泰自主研发的创新药SAL0145注射液临床试验申请获受理，恒瑞医药子公司自主研发的1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市 [3] 机构观点与行业展望 - 近期多家券商密集发布研报看多创新药，包括太平洋证券、国泰海通、兴业证券等，均表示持续重点推荐创新药械产业链 [3] - 兴业证券认为，“创新+国际化”仍将是2026年医药板块核心主线，应关注产业趋势向好、全球竞争力加强、出海落地及商业化盈利兑现的创新药公司 [3] 其他相关ETF产品对比 - 除港股通创新药ETF外，市场还提供其他医药主题ETF选择，例如投资港股医疗龙头的港股通医疗ETF华宝（159137），以及投资A股市场的药ETF（562050）和医疗ETF（512170） [6] - 药ETF（562050）是全市场唯一聚焦A股50大龙头药企的ETF，其约60%权重为创新药，约25%权重为中药，旨在利用中药板块高股息、走势稳健的特性对冲创新药的高波动 [5] - 医疗ETF（512170）规模超过252亿元，为全市场最大的医疗主题ETF [6] - 不同ETF在CXO含量上有所区别，例如港股通医疗ETF华宝的CXO含量超过37%，而医疗ETF的CXO含量近25% [6]

港股创新药板块市场表现 - 1月8日早盘，港股市场整体调整，但创新药板块逆市领涨 [1] - 港股通创新药ETF（520880）连续第4日上涨，盘中涨幅一度超过2%，并站上60日均线 [1] - 该ETF在09:58时报价0.555元，上涨0.011元，涨幅为2.02%，成交量为9.51万手 [2] - 成份股中，映恩生物-B上涨超过6%，和黄医药上涨超过4% [1] 政策与行业动态 - 国家药监局进一步优化创新药品审评审批，鼓励临床急需的境外已上市原研药及仿制药在境内申报 [2] - 创新药企近期利好消息频出：1月7日，信立泰自主研发的创新药SAL0145注射液临床试验申请获受理；同日，恒瑞医药子公司自主研发的1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市 [3] - 近期多家券商（太平洋证券、国泰海通、兴业证券等）发布研报密集看多创新药，持续重点推荐创新药械产业链 [3] - 兴业证券认为，“创新+国际化”将是2026年医药板块核心主线，应关注产业趋势向好、全球竞争力加强、出海落地及商业化盈利兑现的创新药企 [3] 相关ETF产品概况 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数 [3] - 该指数具备三大特点：1）纯粹，不含CXO，全面覆盖创新药研发公司；2）龙头集中度高，前十大成份股权重超过73%；3）通过强制降权流动性较差成份股以管控尾部风险 [3][4] - 指数前十大成份股合计权重为73.41%，总市值约11,354亿港元，具体包括康方生物（权重10.49%）、百济神州（10.01%）、石药集团（9.97%）、中国生物制药（9.47%）、信达生物（9.38%）、翰森制药（8.15%）、三生制药（7.13%）、科伦博泰生物-B（4.01%）、康哲药业（2.55%）、再鼎医药（2.25%）[5] - 市场提供多种医药主题ETF选择：投资港股100%创新药可选港股通创新药ETF（520880）；投资港股医疗龙头可选港股通医疗ETF华宝（159137）；投资A股创新药与中药组合可选药ETF（562050）及其联接基金（024986）；投资A股医疗龙头可选医疗ETF（512170）[6] - 药ETF（562050）是全市场唯一聚焦A股50大龙头药企的ETF，其约60%权重配置于创新药，约25%权重配置于中药，旨在利用中药板块高股息、走势稳健的特性对冲创新药的高波动 [5] - 部分ETF具备T+0交易机制或为两融标的 [6]

市场表现 - 1月8日早盘，港股市场整体延续调整，但创新药板块再度逆市领涨 [1][8] - 港股通创新药ETF（520880）连续第4日上涨，早盘高开后涨幅一度冲上2%，并一举站上60日线 [1][8] - 截至09:58，港股通创新药ETF（520880）报价0.555元，上涨0.011元，涨幅为2.02% [2][9] - 该ETF早盘成交活跃，成交总额达1.90亿元，外盘成交188.05万手，内盘成交155.27万手 [2][9] - 成份股中，映恩生物-B早盘涨幅超过6%居首，和黄医药涨幅超过4% [1][8] 行业与政策动态 - 国家药监局近期进一步优化创新药品审评审批，鼓励临床急需的境外已上市原研药及仿制药在境内申报 [2][9] - 创新药企近期利好消息不断，例如1月7日信立泰公告其自主研发的创新药SAL0145注射液临床试验申请获国家药监局受理，同日恒瑞医药公告其子公司自主研发的1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市 [3][10] - 近期多家券商发布研报密集看多创新药板块，太平洋证券、国泰海通、兴业证券等均表示持续重点推荐创新药械产业链 [3][5][10][12] - 兴业证券认为，“创新+国际化”仍将是2026年医药板块核心主线，应重点关注产业趋势持续向好、全球竞争力加强、出海落地及商业化盈利兑现的创新药企 [3][10] 相关金融产品分析 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数 [3][10] - 该指数具备三大特点：第一，成份纯粹，不含CXO企业，全面覆盖创新药研发公司；第二，龙头集中度高，前十大成份股权重合计超过73%；第三，通过强制降权流动性较差成份股来管控尾部风险 [3][10] - 指数前十大成份股（截至2025年12月31日数据）及其权重为：康方生物（10.49%）、百济神州（10.01%）、石药集团（9.97%）、中国生物制药（9.47%）、信达生物（9.38%）、翰森制药（8.15%）、三生制药（7.13%）、科伦博泰生物-B（4.01%）、康哲药业（2.55%）、再鼎医药（2.25%），合计权重73.41%，合计总市值约11,354亿港元 [4][11] - 对于希望降低波动的投资者，可关注全市场唯一的药ETF（562050），该产品聚焦A股50大龙头药企，约60%权重配置于A股创新药，同时约有25%权重配置于高股息、走势稳健的中药板块，以对冲创新药的高波动 [4][11] - 文章还对比了多只医药主题ETF，包括投向港股医疗龙头的港股通医疗ETF华宝（159137），以及全市场规模最大的医疗ETF（512170，规模超252亿元） [5][12] 公司个股信息 - 在港股通创新药ETF的实时成交额靠前的成份股中（截至09:58），和黄医药成交额达6827.52万元，总市值204亿港元，股价上涨4.10% [2][9] - 同一时段，三生制药成交额2.20亿元，总市值729亿港元，股价上涨2.06% [2][9] - 信达生物成交额2.47亿元，总市值1562亿港元，股价上涨1.91% [2][9]

港股通创新药板块市场表现 - 2026年1月7日早盘，港股通创新药板块快速冲高，高弹性港股通创新药ETF（520880）上涨逾3.6% [1] - 该ETF覆盖的37只创新药研发类上市公司中，有36股上涨，其中同源康医药-B飙升逾13%，权重龙头康方生物涨近5% [1] 行业积极动态与里程碑 - 信达生物自主研发的CTLA-4单抗“达伯欣”作为首个国产获批上市的CTLA-4抑制剂，填补了国内双免疫新辅助疗法领域的空白 [1] - 阿斯利康与第一三共联合开发的TROP2 ADC“德曲妥珠单抗”获批乳腺癌适应症，进一步巩固了ADC赛道的优势 [1] - 2025年中国创新药出海授权总金额达1356.55亿美元，交易数量157起，均创历史新高 [1] - 中国在研新药管线数量已占全球30%的份额，位居全球第二位 [1] 机构观点与行业展望 - 有机构分析指出，医药生物行业已进入创新兑现与全球布局的关键阶段，产业周期、政策周期与资本周期在2026年形成共振，中国创新药有望迎来业绩拐点与估值重塑 [1] - 华福证券认为，医药创新长期主线逻辑不变，创新药械作为医药中科技属性最强的方向，2026年大概率有不错机会 [2] 相关ETF产品特点 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数具备三大优势：1) 不含CXO，纯正创新药；2) 前十大创新药龙头权重超73%；3) 对流动性较差的成份股强制降权以管控风险 [2] - 药ETF（562050）及其联接基金（024986）是全市场唯一跟踪中证制药指数的ETF，聚焦A股50大龙头药企，约60%权重为创新药，约25%权重为中药，旨在利用中药板块高股息、走势稳健的特性对冲创新药的高波动 [2] - 医疗ETF（512170）规模超252亿元，是全市场规模最大的医药医疗类ETF [3] - 港股通医疗ETF华宝（159137）重仓京东健康等稀缺医疗龙头，其CXO含量超37% [3] - 港股通创新药ETF和港股通医疗ETF华宝支持T+0交易 [3]

市场表现 - 2026年1月5日A股医疗板块大幅上涨，全市场规模最大的医疗ETF（512170）单边上行，放量大涨5.29%，创下2024年10月10日以来最大单日升幅，成交额达11.66亿元，较上一交易日激增逾211% [1] - 脑机接口概念领涨，三博脑科、美好医疗、乐普医疗集体20CM涨停封板，制药板块中创新药概念百济神州-U飙涨12%，康弘药业涨停，场内唯一药ETF（562050）上涨2.98% [1] - 港股医药板块全天领跑，纯度100%的港股通创新药ETF（520880）劲涨5.42%，创2025年7月上市以来最大单日升幅，成交5.09亿元，环比放量逾263% [3] - 港股通创新药ETF覆盖的37只创新药研发类上市公司中有35股收红，映恩生物-B涨11.81%居首，荣昌生物、科伦博泰生物-B涨近8%，信达生物、三生制药均涨约6% [3] - 港股通医疗板块亦表现强劲，脑机接口、互联网医疗、CXO等概念联袂拉涨，微创脑科学狂飙19.73%，脑动极光-B涨15.74%，港股通医疗主题指数上涨3.66% [5] 行业动态与催化剂 - 消息面上，马斯克于2025年12月31日表示，其脑机接口公司“神经连接”将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产” [3] - 国家药监局最新数据显示，2025年我国批准上市创新药达76个，创下历史新高，我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，交易数量达150笔以上，双双刷新历史纪录 [5] - 目前，我国在研新药管线数量已占全球30%的份额，位居全球第二位 [5] 机构观点 - 中信建投证券指出，我国脑机接口技术研究进展在全球处于相对领先地位，有望培育出全球领先的脑机接口企业，二级市场相关上市公司估值提升，有望带动一级市场融资热度，资本和产业发展有望形成共振 [3][7] - 华福证券认为，医药创新长期主线逻辑不变，元旦后的港股科技开门红行情是良好开端，创新药械作为医药中科技属性最强的方向，2026年大概率有不错机会，2025年下半年的调整或为2026年的上涨蓄势能 [5][7] 投资策略与工具 - 华福证券策略方面建议，中长期仍坚持创新主线，观察消费医疗，中短期最明确寻找2025年能业绩超预期预增的标的，以及2026年1月中旬JPM会议上可能超预期的标的 [5] - 投资工具方面，跟踪港股通医疗主题指数的T+0利器——港股通医疗ETF华宝（159137）即将上市 [5] - 文中列举了主要医药ETF产品，包括投港股医药的港股通创新药ETF（520880）和港股通医疗ETF华宝（159137），以及投A股医药的药ETF（562050）和医疗ETF（512170），并提及了各自的场外联接基金代码和部分特点，例如医疗ETF（512170）规模超252亿元为全市场最大 [6]

港股通创新药ETF市场表现 - 1月5日午后，港股通创新药ETF（520880）放量大涨5.22%，场内快速成交4亿元，较前一交易日放量近200% [1][7] - 该ETF覆盖的37只创新药研发类上市公司中有36股上涨，其中映恩生物-B飙升逾11%，科伦博泰生物-B涨超8%，权重股信达生物、荣昌生物、百济神州集体大涨超6% [1][7] 中国创新药行业动态 - 国家药监局数据显示，2025年我国批准上市创新药达76个，较2024年的48个大幅增长，创历史新高 [2][9] - 2025年国产创新药表现突出，在化学药品和生物制品中分别占比80.85%和91.30% [2][9] - 2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，交易数量达150笔以上，双双刷新历史记录，较2024年的519亿美元和94笔有明显提升 [3][10] - 目前中国在研新药管线数量已占全球30%的份额，位居全球第二位 [3][10] 机构观点与行业展望 - 华福证券指出，医药创新长期主线逻辑不变，元旦后的港股科技开门红行情是良好开端，创新药械作为医药中科技属性最强的方向，2026年大概率有不错机会 [3][10] - 产业趋势显示，2025年下半年的调整为2026年的上涨蓄势能 [3][10] 相关ETF产品特点 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数具备三大独特优势：1) 不含CXO，纯正创新药，全面覆盖创新药研发类公司；2) 前十大创新药龙头权重超73%；3) 对流动性较差的成份股强制降权以管控尾部风险 [3][4][13] - 全市场唯一药ETF（562050）及其联接基金（024986）聚焦A股50大龙头药企，在重仓A股创新药（60%）的同时，还有约25%的权重为中药，以中药板块的高股息、走势稳健等特性对冲创新药的高波动 [3][10] - 根据提供的ETF“全家桶”对比，投资港股医药可选择港股通创新药ETF（100%创新药，无CXO，T+0交易）或港股通医疗ETF华宝（重仓京东健康等稀缺医疗龙头，CXO含量超37%，T+0交易）；投资A股医药可选择药ETF（创新药+中药，无CXO）或医疗ETF（规模253亿元，全市场最大，CXO含量超25%，支持ETF通） [5][11]

2026年1月5日，港股通创新药板块全线走高，龙头股普涨，百济神州涨近5%，信达生物涨超5%，康方生物、石药集团涨超3%。 高弹性港股通创新药ETF（520880）开盘后持续拉升，一度涨逾4%，场内放量成交2.58亿元，已超上一交易日全天。 | | 多日 1分 5分 ▼ | | | Ed | | 盘前盘后 叠加 九转 画线 工具 | | 6 0 % | | | | | 港股通创新药自日 0 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.521 | | | | 520880[港股通创新药ETF] 10:24 价 0.516 涨跌 0.018(3.61%) 均价 | | | | 5696 | | 0.516 +0.018 +3.61% | | | 520880 | | | | 0.513 | | | | | | | | 3.04% | | SSE CNY 10:24:05 交易中 查看L2全景 | | | | T+0 融 + + | | | | ...

2026年1月5日，港股通创新药板块全线走高，龙头股普涨，百济神州涨近5%，信达生物涨超5%，康方 生物、石药集团涨超3%。 高弹性港股通创新药ETF（520880）开盘后持续拉升，一度涨逾4%，场内放量成交2.58亿元，已超上 一交易日全天。 公开资料显示，港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药 精选指数，该指数具备三大独特优势，配置价值突出： 1、纯粹，全面。不含CXO，纯正创新药！全面覆盖创新药研发类公司。 2、龙头占比大。前十大创新药龙头权重超72%，表征创新药硬核力量。 3、风险更可控。对流动性较差的成份股强制降权，有力管控尾部风险。 | | | 潜股通创新药ETF (520880) 标的指数 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 前十成份股权重高达72.57%, 龙头优势显著 | | | 46.85 | 简称 | 权重(%) | 总市值(亿港元) | | 6160.HK | 百济神州 | 11.51 | 3,070 | | 1801.HK | 信达生物 | 10.19 | 1,613 | | 1177.HK | ...

2026年1月5日，港股通创新药板块全线走高，龙头股普涨，百济神州涨近5%，信达生物涨超5%，康方 生物、石药集团涨超3%。 高弹性港股通创新药ETF（520880）开盘后持续拉升，一度涨逾4%，场内放量成交2.58亿元，已超上 一交易日全天。 | 分时 多日 1分 5分 · | | | | | | F9 盘前盘后 露加 九$ 图线 工具 @ 2 > | | | | | | | 港股通创新药ETF ① | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 047 | | | | 520880[甚股通创新的ETF] 10:24 价 0.516 激跌 0.018(3.61%) 均价 0. _ | | | | િક 4.56% | | 0.516 +0.018 +3.61% | | | | K 520880 | | | | | A | | | | | | | | SSE CNY 10:24:05 交易中 查看L2全覆 | | | | T+0 M / 8 + | ...