新修订《药品管理法实施条例》发布利好加持，今日（1月28日），港股通创新药板块止跌回暖，龙头 股集体起立，石药集团大涨6.14%，百济神州涨4.06%，信达生物涨3.3%。 港股通创新药ETF（520880）重仓创新药龙头，盘中一度涨超1.5%，收涨1.33%收复5日线，放量成交 3.44亿元。 政策继续加码或为创新药行情导火索。1月27日，新修订《药品管理法实施条例》发布，这是条例实施 二十多年来首次全面修订。 据国家药监局相关人士介绍，此次条例修订旨在激励医药创新，明确支持以临床价值为导向，研究和创 制新药，并首次引入了儿童用药品、罕见病药品市场独占期制度，推动药物研发，更好地服务患者临床 用药需求。在制度设计方面，条例明确规定了药品上市的快速审评通道，加快新药好药上市。 业内人士指出，新条例有望显著提升相关领域研发热情，利好创新药企长期发展。设立药品试验数据保 护制度和市场独占期制度，有助于推动中国医药产业从"仿制为主"向"创新驱动"战略转型。 就港股创新药二级市场走势，西部证券认为，2026年，港股创新药或将延续结构性行情。从投资逻辑来 看，BD出海加速，中美创新药价差收敛、创新药企业市值差距收窄，将 ...

港股市场前景与资金流向 - 进入2026年，港股表现高靓，诸多港股通ETF成为投资者参与港股进攻行情“锋利的矛” [1][27] - 业内知名策略分析师张忆东指出，本轮港股将走出超级长牛，且中长期看科技仍是市场主线 [1][22][28] - 港股互联网ETF基金经理曹旭辰表示，2025年四季度港股表现令人失望，但这或许是2026年可能表现不错的重要原因，进入1月港股单日成交额不到3000亿港元，而A股单日成交额一度达到30000亿元，这意味着一旦A股10%资金溢出到港股，港股的活跃度会出现一倍的提升 [1][28] - 2025年，南向资金创纪录地净流入港股14048.44亿港元，进入2026年，截至2026年1月27日，南向资金累计净流入港股648.03亿港元 [23][49] - 2025年港交所IPO融资总额高达2746亿港元，位居全球第一 [22][48] - 近期来自欧美、中东和新兴市场的国际长线资金积极参与港股科创企业的新股发行 [22][48] - 美元走弱与美联储降息趋势有望延续，从而改善港股流动性环境，提振人民币资产吸引力 [22][48] 华宝基金ETF业务发展 - 截至2026年1月27日，华宝基金旗下权益ETF管理规模首超1400亿元大关，达到1404.80亿元，稳居行业十强，较2024年底规模增幅高达71.78% [1][28] - 华宝基金旗下的港股ETF战队，凭借突出的创新能力和特色产品线，受到资金追捧 [1][28] 港股ETF产品特点与优势 - 这些港股ETF普遍支持T+0交易，投资效率更高 [4][33] - 行业主题丰富，ETF货架结构完整，注重稀缺性布局，拥有不少“全市场首只”或独门细分赛道的产品 [4][33] - 港股互联网ETF（513770）是一只重仓港股互联网龙头的产品，截至2026年1月27日，其最新基金规模高达145亿元，最近一年日均成交额超6亿元，且支持日内T+0交易 [4][33] - 港股信息技术ETF（159131）是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF，聚焦于港股芯片产业链 [4][11][39] - 港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪恒生港股通创新药精选指数的产品 [4][33] - 港股通汽车ETF华宝（520780）重仓港股稀缺龙头车企 [4][33] - 港股通医疗ETF华宝（159137）全域覆盖了CXO、医疗商业与服务、医疗器械、生物制药四大港股医疗领域 [4][33] - 香港大盘30ETF（520560）把港股科技和红利一把抓 [5][34] - 港股通红利低波ETF华宝（159220）兼具高股息和低波动双重优势 [5][34] - 香港中小LOF（501021）专注于港股中资成长龙头 [5][34] - 华宝中证沪港深新消费指数基金紧跟新消费浪潮 [5][34] 科技产业链ETF布局 - 华宝基金构建起覆盖AI算力、大模型、应用三大环节的AI产业链ETF矩阵 [11][39] - 港股信息技术ETF（159131）的标的指数成份股包含中芯国际、华虹半导体等42只港股硬科技公司，成份股基本是70%硬件+30%软件构成，该指数不含腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高 [11][39] - 截至2026年1月27日，港股信息技术ETF标的指数的第一大权重股为中芯国际权重高达15.26%，前五大权重股合计占比49.8%，前十大权重股合计占比高达71.08% [11][39] - 在AI大模型及应用端，港股互联网ETF（513770）、港股通汽车ETF华宝（520780）、港股通医疗ETF华宝（159137）等产品列阵以待 [12][40] - “AI+汽车”的港股通汽车ETF华宝（520780）跟踪中证港股通汽车产业主题指数，成份股包含小鹏汽车-W、比亚迪股份、吉利汽车、理想汽车-W等行业领先的新势力车企 [12][40] - “AI+医疗”的港股通医疗ETF华宝（159137）跟踪中证港股通医疗主题指数，其中超80%权重集中于CXO、互联网医疗、高端医疗器械等行业龙头公司，成份股中“港股独家”的权重占比超85% [12][40] 红利策略产品体系 - 华宝基金着力构建了红利策略产品线，目前已形成颇具规模的“高股息ETF家族”，横跨A股、港股等市场 [14][41] - 产品包括顶流ETF品种银行ETF（512800）、港股通红利低波ETF华宝（159220）、800红利低波ETF（159355）、标普A股红利ETF华宝（562060）等 [15][41] - 以港股通红利低波ETF华宝（159220）为例，自2021年以来，其标的指数——标普港股通低波红利指数风险收益表现出色，跑赢同期的沪深300指数 [15][41] - 港股通红利低波ETF华宝（159220）的核心标签是“港股+低波+流动性冲击小”，叠加低波因子提升了港股红利策略的可靠性 [18][44] - 标普公司在最新的编制方案中加入了流动性控制约束，使产品调仓更灵活、冲击更小 [18][45] - 华宝基金在港股红利方向还布局了香港大盘30ETF（520560）以及价值基金LOF（501310）等产品 [18][45]

1月28日，港股通创新药板块回暖，龙头股石药集团涨超3%，百济神州、中国生物制药、信达生物集体 上涨。 100%创新药研发标的——港股通创新药ETF（520880）一度涨逾1.5%，成交快速突破2亿元。近期资 金面持续升温，截至昨日，520880近5日吸金1.9亿元，份额升至46.18亿份，再创历史新高。 | 分时 多日 1分 5分 * | | | | F9 盘前盘后 霞加 九转 画线 工具 (2 >> | | | | | 港股票创新的ETF (1) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.539 | | | 520880[層胶通创新药ETF] 10:40 价 0.530 温跃 0.005(0.95%) 均价 | | ದ್ರಿ 1.92% | | 0.530 +0.005 +0.95% | | | 520880 | | 0.532 | | TUM | | | 1.28% | | SSE CNY 10:40:41 交易中 查看L2全国 | | | T+0 酸 / 原 用 | | | | | | | | ...

市场表现与资金流向 - 1月26日港股创新药板块调整走低，港股通创新药ETF（520880）当日下跌1.5%，但场内延续高溢价，显示买盘态度积极 [1] - 上周（截至1月26日当周），港股通创新药ETF（520880）累计下跌3.2%，但单周获得超过2.36亿元人民币资金逢低买入 [1] - 成份股龙头普遍下跌，石药集团下跌3%，康方生物下跌近4%，中国生物制药和信达生物跌幅超过2% [1] 行业动态：创新药出海交易 - 年初多个中国创新药BD（业务发展）交易落地，出海趋势向好 [3] - 荣昌生物授予艾伯维RC148（PD-1/VEGF双抗）海外权益，交易包括6.5亿美元首付款及最高49.5亿美元的里程碑付款 [3] - 海思科将HSK39004（PDE3/4）海外权益授予AirNexis，交易包括1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的里程碑付款 [3] - 泽璟制药将ZG006（CD3xDLL3xDLL3三抗）海外权益授予艾伯维，交易包括1亿美元首付款，近期付款及里程碑付款总额达11.35亿美元（若艾伯维行权） [3] - 宜联生物授予罗氏YL201（B7-H3 ADC）海外权益，首付款及近期里程碑付款达到5.7亿美元 [3] - 招银国际指出，这些出海分子大多处于临床2~3期，已具备中国早期临床数据验证 [3] - 招银国际认为，未来中国出海交易将更多基于具备中国早期临床试验数据的分子，以获得更高交易价值，该趋势预计将延续至2026年 [3] 投资工具：港股通创新药ETF（520880）特点 - 标的指数为恒生港股通创新药精选指数，具备三大独特优势 [3] - 纯度100%，不含CXO企业，全面覆盖纯正创新药研发公司 [3] - 龙头占比大，前十大创新药龙头公司权重合计超过73%，表征创新药核心力量 [3][4][6] - 风险更可控，对流动性较差的成份股强制降权，以管控尾部风险 [5] - 指数前十大成份股权重高达73.41%，龙头优势显著 [6] - 前三大成份股为康方生物（权重10.49%，总市值1109亿港元）、百济神州（权重10.01%，总市值3120亿港元）、石药集团（权重9.97%，总市值1021亿港元） [6] 其他相关投资工具 - 药ETF（562050）及其联接基金（024986）是场内唯一跟踪制药指数的产品，汇聚A股50大制药龙头 [6] - 该产品创新药仓位超过六成，同时兼顾高股息中药龙头 [6]

港股创新药板块市场表现与资金动向 - 1月26日，港股市场调整，创新药板块走低，港股通创新药ETF（520880）价格下跌1.5%，但场内交易呈现高溢价，显示买盘态度积极 [1][5] - 上周（1月26日当周），该ETF累计下跌3.2%，但单周获得超过2.36亿元人民币的资金净流入，呈现“逢跌吸筹”态势 [1][5] - 板块内龙头成份股普遍下跌，石药集团下跌3%，康方生物下跌近4%，中国生物制药和信达生物均下跌超过2% [1][6] 港股通创新药ETF（520880）产品特征 - 该ETF跟踪恒生港股通创新药精选指数，具备三大特点：1) 纯度100%，不含CXO公司，纯粹覆盖创新药研发企业；2) 龙头集中度高，前十大成份股权重合计超过73%；3) 通过强制降权流动性较差成份股以管控尾部风险 [3][8][9] - 根据指数数据，前十大成份股权重具体为73.41%，其中权重最高的五只股票分别为康方生物（10.49%）、百济神州（10.01%）、石药集团（9.97%）、中国生物制药（9.47%）和信达生物（9.38%） [4][10] - 该ETF支持T+0交易，被描述为高弹性投资工具，并设有场外联接基金（025221） [3][8] 中国创新药产业近期BD交易动态 - 年初以来，多个中国创新药企的海外授权（BD）交易落地，显示“出海”趋势向好 [2][7] - 重点交易包括：1) 荣昌生物将RC148（PD-1/VEGF双抗）的海外权益授予艾伯维，首付款6.5亿美元，潜在里程碑付款最高49.5亿美元；2) 海思科将HSK39004（PDE3/4）的海外权益授予AirNexis，首付款1.08亿美元，潜在里程碑付款最高9.55亿美元；3) 泽璟制药将ZG006（CD3xDLL3xDLL3三抗）的海外权益授予艾伯维，首付款1亿美元，近期及潜在里程碑付款合计可达11.35亿美元；4) 宜联生物将YL201（B7-H3 ADC）的海外权益授予罗氏，首付款及近期里程碑付款合计达5.7亿美元 [2][3][7][8] - 据招银国际分析，这些交易涉及的分子大多已处于临床2~3期阶段，并经过中国早期临床数据验证，未来中国药企的出海交易将更倾向于在获得早期临床数据后进行，以获取更高交易价值，该趋势预计将延续至2026年 [3][8] 其他相关投资产品 - 对于希望同时布局A股创新药机会的投资者，可关注药ETF（562050）及其联接基金（024986），该产品是场内唯一跟踪制药指数的ETF，覆盖A股50大制药龙头，其中创新药仓位超过六成，并包含高股息中药龙头 [4][10]

市场表现与资金流向 - 港股通创新药板块在连续6个交易日下跌后于1月23日出现反弹，跟踪该板块的港股通创新药ETF（520880）盘中一度上涨超过2%，最终收盘上涨1.53%，结束了六连阴，当日成交额放大至3.48亿元 [1][7] - 在反弹行情中，ETF成份股表现分化，其中云顶新耀领涨8.2%，权重股康方生物上涨3.5%，石药集团和百济神州股价也均收涨 [1][7] - 尽管本周（截至1月22日）港股通创新药板块以调整为主，核心标的港股通创新药ETF（520880）累计下跌3.2%，但资金呈现逆向流入态势，该ETF在当周累计获得超过2.38亿元净申购，其最新份额攀升至45.38亿份，创下历史新高 [3][9] 政策与行业动态 - 1月22日，商务部等九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，政策明确鼓励创新药、参比制剂等产品进入零售药店销售渠道 [3][9] - 分析认为，该政策为高值创新药（例如CAR-T疗法）通过商业保险目录来补充基本医保的保障缺口提供了可行的落地路径 [3][9] - 根据保险行业协会的初步估计，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额预计将达到约147亿元，该赔付规模已连续四年保持高速增长，年复合增长率高达70% [3][9] - 在产业层面，近期举行的JPM大会落幕，中国医药企业在ADC（抗体偶联药物）、IO双抗、GLP-1等领域取得技术突破，并通过License-out（对外授权）及合作开发等方式加速全球化进程 [3][9] - 中信建投证券指出，中国医药产业正站在全球化价值重估的起点，并认为2026年将是验证其转型成效的关键时间节点 [3][9] 相关金融产品特征 - 港股通创新药ETF（520880）及其联接基金（025221）被描述为投资创新药板块的高弹性T+0交易工具，其标的指数为恒生港股通创新药精选指数 [5][11] - 该标的指数具备三大特点：第一，成分纯粹，100%覆盖创新药研发公司，不包含CXO（医药外包服务）企业；第二，龙头集中度高，前十大成分股权重合计超过73%；第三，通过强制降低流动性较差成分股的权重来管理尾部风险 [5][11] - 指数前十大成分股具体权重及市值如下：康方生物（权重10.49%，总市值1,109亿港元）、百济神州（权重10.01%，总市值3,120亿港元）、石药集团（权重9.97%，总市值1,021亿港元）、中国生物制药（权重9.47%，总市值1,234亿港元）、信达生物（权重9.38%，总市值1,454亿港元）、翰森制药（权重8.15%，总市值2,336亿港元）、三生制药（权重7.13%，总市值666亿港元）、科伦博泰生物-B（权重4.01%，总市值1,028亿港元）、康哲药业（权重2.55%，总市值333亿港元）、再鼎医药（权重2.25%，总市值161亿港元），前十名合计权重为73.41%，合计总市值约11,354亿港元 [6][12] - 对于希望同时覆盖A股市场的投资者，可关注药ETF（562050）及其联接基金（024986），该产品是场内唯一跟踪制药指数的ETF，汇聚A股50大制药龙头，其投资组合中约60%权重为创新药，另有约25%权重为中药，产品特性被描述为“能涨抗跌，韧性突出” [6][12]

A股市场整体表现 - 2026年1月23日，A股三大指数集体收涨，沪深京三市成交额达3.12万亿元，较前一交易日放量4017亿元 [1] 光伏与绿色能源板块 - 受马斯克力挺太空光伏消息催化，光伏板块掀涨停潮，隆基绿能等8股涨停 [1] - 全市场唯一跟踪绿色能源指数的绿色能源ETF（562010）场内价格强势拉升3.68% [1] 商业航天与通用航空板块 - 多重利好催化下，商业航天概念继续上涨，通用航空ETF华宝（159231）场内价格大涨3.67%，实现日线三连阳 [1][4] - 军工ETF华宝（512810）场内价格上涨2.71% [1] - 商业航天板块回暖受多项事件催化：第三届北京商业航天产业高质量发展推进会召开，“北京火箭大街”六大平台启动 [6]；中国信息通信研究院拟于1月26日召开“星算·智联”太空算力研讨会 [7]；埃隆·马斯克表示几年后SpaceX将发射太阳能人工智能卫星 [7] - 2015至2024年间，全球商业航天收入年均复合增长率为7.7% [7] - 2024年中国商业航天市场规模约为2.3万亿元人民币，2015至2024年年均复合增长率达22.5%，显著高于全球平均水平 [7] - 通用航空ETF华宝（159231）标的指数覆盖50只航空航天成份股，其中商业航天含量超65%，卫星导航概念超47%，低空经济概念含量超88% [9] 有色金属板块 - 银包铜、电镀铜方案有望在光伏金属化革命中发挥重要作用，叠加国际金价冲击新高，有色板块表现强势 [1] - 有色ETF华宝（159876）场内价格猛拉3.37%，放量突破上市高点，全天获资金净申购5520万份 [1] - 国际现货黄金价格一举站上4950美元/盎司关口，刷新历史最高纪录，国内多家知名金饰品牌报价刷新至1500元/克 [11] - 机构观点认为，金价上涨逻辑坚实，源于美国财政风险、全球央行配置意愿、美国降息周期及地缘政治风险升级 [11] - 有色金属的强势表现源于宏观金融政策与供需结构性变化叠加推动，在AI、新能源等新兴需求崛起及国内“反内卷”政策下，供应侧刚性限制及需求弹性刺激其领跑A股一级子行业 [11] - 有色ETF华宝（159876）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，前十大成份股包括紫金矿业（权重10.25%）、洛阳钼业（权重7.91%）、北方稀土（权重5.28%）等 [13] 化工板块 - 化工板块有亮眼表现，化工ETF（516020）场内价格劲涨1.03% [1] - 化工ETF（516020）近5日获资金净流入11.98亿元，截至1月22日最新规模突破60亿元，达62.42亿元 [1] 人工智能板块 - 英伟达CEO黄仁勋将AI比作由能源、芯片、云基础设施、模型和应用组成的“五层蛋糕”，并称AI应用是最关键的一层 [2] - 重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格收涨2.02%，斩获日线三连阳 [2] - 重仓光模块的创业板人工智能ETF华宝（159363）备受资金青睐，近10日吸金超20亿元 [2] - 2026年1月14日至19日，仅3个交易日，创业板人工智能ETF华宝（159363）规模从“50亿+”增长至“60亿+” [2] - 截至1月22日，创业板人工智能ETF华宝（159363）规模跃升至63.03亿元，超越其他24只同主题人工智能ETF，成为双创赛道内规模最大的人工智能ETF [2] 创新药板块 - 连跌6日后，港股通创新药板块反弹，港股通创新药ETF（520880）收涨1.53%，终结六连阴，放量成交3.48亿元 [14] - 成份股云顶新耀领涨8.2%，权重股康方生物涨3.5%，石药集团、百济神州均收红 [14] - 消息面上，商务部等9部门印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，鼓励创新药等进入零售药店销售渠道 [16] - 据保险业协会初步估计，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额约为147亿元，连续4年高速增长，年复合增长率达70% [16] - 产业方面，中国药企在ADC、IO双抗、GLP-1等领域技术突破，正通过License-out及合作开发等方式走向全球化 [16] - 截至1月22日，港股通创新药ETF（520880）周内累计获超2.38亿元净申购，最新份额升至45.38亿份新高 [16] - 港股通创新药ETF（520880）标的指数（恒生港股通创新药精选指数）前十大成份股权重高达73.41%，龙头优势显著，包括康方生物（权重10.49%）、百济神州（权重10.01%）、石药集团（权重9.97%）等 [19] 机构后市观点 - 国信证券认为A股慢牛上行趋势不变，宏观政策方面，2026年作为“十五五”开局之年，多部门密集出台配套产业政策和投资规划，财政货币政策协同营造良好流动性环境 [4] - 增量资金方面，保险资金等中长期资金入市、居民资金入市、汇率升值驱动下的外资回流等有望带来增量资金 [4] - 基本面方面，随着PPI降幅收窄，预计2026年企业盈利进入温和复苏通道，对盈利拐点的博弈将成为行情的重要支撑 [4] - 配置方面，华西证券建议关注三条主线：一是科技产业行情的扩散，如AI算力、AI应用、港股互联网等；二是受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、有色金属等；三是年报业绩预告高增方向，如电子、医药等 [4]

市场表现与资金流向 - 港股通创新药板块在连续6个交易日下跌后于1月23日出现反弹，跟踪该板块的港股通创新药ETF（520880）盘中一度上涨超过2%，收盘上涨1.53%，结束了六连阴，当日成交额放大至3.48亿元 [1][7] - 在反弹行情中，成份股云顶新耀领涨8.2%，权重股康方生物上涨3.5%，石药集团和百济神州股价均收涨 [1][7] - 尽管本周（截至1月22日）港股通创新药板块以调整为主，核心标的港股通创新药ETF（520880）累计下跌3.2%，但资金呈现逆向布局，该ETF在当周内累计获得超过2.38亿元净申购，其最新份额升至45.38亿份，创下新高 [3][9] 政策与行业动态 - 1月22日，商务部等九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，明确提出鼓励创新药、参比制剂等进入零售药店销售渠道 [3][9] - 分析指出，该政策有助于为高值创新药（例如CAR-T疗法）通过商业保险目录来补充基本医保的保障缺口提供可行的落地路径 [3][9] - 根据保险行业协会的初步估计，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额预计约为147亿元，该赔付规模已连续4年保持高速增长，年复合增长率达到70% [3][9] - 在产业层面，近期JPM大会结束，中国医药企业在ADC（抗体偶联药物）、IO双抗、GLP-1（胰高血糖素样肽-1）等领域取得技术突破，并通过License-out（对外授权）及合作开发等方式加速全球化进程 [3][9] - 中信建投证券观点认为，中国医药产业正站在全球化价值重估的起点，2026年将成为验证其转型成效的关键节点 [3][9] 相关金融产品特征 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）跟踪的标的指数为恒生港股通创新药精选指数，该指数被宣传为具备三大独特优势 [5][11] - 优势一：指数成份纯粹聚焦于创新药研发公司，不含CXO（医药外包服务）企业，纯度达100% [5][11] - 优势二：指数集中度高，前十大创新药龙头公司的合计权重超过73%，能集中表征行业硬核力量 [5][6][11][12] - 优势三：指数编制规则中对流动性较差的成份股会强制降低权重，以此管控尾部风险 [5][11] - 该指数前十大成份股权重具体为73.41%，其中康方生物权重10.49%、百济神州权重10.01%、石药集团权重9.97%、中国生物制药权重9.47%、信达生物权重9.38%、给森制药权重8.15%、三生制药权重7.13%、科伦博泰生物-B权重4.01%、康智药业权重2.55%、再鼎医药权重2.25% [6][12] - 作为A股市场的补充选择，药ETF（562050）及其联接基金（024986）是场内唯一跟踪制药指数的产品，其成份股包含A股50大制药龙头，约60%权重配置于创新药，同时约有25%的权重配置于中药板块 [6][12]

市场表现 - 1月23日早盘，港股通创新药板块强势反弹，高弹性港股通创新药ETF（520880）急速冲上2% [1][7] - 板块成份股中，云顶新耀、映恩生物-B领衔涨势，权重股康方生物涨超5% [1][7] - 二级市场资金提前埋伏，此前港股通创新药板块连阴6日，资金频频借道港股通创新药ETF（520880）逢跌吸筹 [3][9] 政策驱动 - 1月22日，商务部联合国家发展改革委、国家医保局等9部门印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》 [3][9] - 政策明确提出鼓励创新药、参比制剂等进入零售药店销售渠道，并推动电子处方流转平台建设，支持实体医疗机构与互联网医院与零售药店对接 [3][9] - 分析人士指出，该政策旨在强化药品零售端的专业服务功能，提升创新药可及性，尤其为高值创新药（如CAR-T）通过商保目录补充医保保障缺口提供落地路径 [3][9] 资金流向 - 数据显示，本周以来，港股通创新药ETF（520880）累计获超2.3亿元资金净申购 [3][9] - 该ETF最新份额升至45.38亿份，续创历史新高 [3][9] 产品特征 - 港股通创新药ETF（520880）跟踪恒生港股通创新药精选指数，其具备三大独特优势：纯粹全面不含CXO、前十大龙头权重超73%、对流动性较差成份股强制降权以管控尾部风险 [5][11][12] - 该ETF标的指数前十大成份股权重高达73.41%，龙头优势显著 [6][13] - 指数前三大成份股为康方生物（权重10.49%，总市值1109亿港元）、百济神州（权重10.01%，总市值3120亿港元）、石药集团（权重9.97%，总市值1021亿港元） [6][13] - 前十大成份股合计总市值达11354亿港元 [6][13]

港股通创新药板块近期表现与资金动向 - 1月22日，港股通创新药板块连续第6日调整，港股通创新药ETF（520880）高开低走，现跌0.75%，成交2亿元 [1][8] - 权重股普跌，石药集团跌逾2.5%，信达生物跌逾1% [1][8] - 伴随价格走低，低吸资金涌动，此前3日已有逾1.55亿元逢跌增仓该ETF，其最新基金份额升至43.82亿份，基金规模23.48亿元，双双创下上市以来新高 [4][10] 港股通创新药ETF（520880）产品特征 - 该ETF 100%布局创新药研发类公司，不含CXO，是纯正的创新药投资工具 [3][12] - 其跟踪的恒生港股通创新药精选指数前十大成份股权重高达73.41%，龙头优势显著 [7][13] - 指数对流动性较差的成份股强制降权，以管控尾部风险 [6][12] - 该ETF是T+0交易工具，并设有场外联接基金（025221） [3][12] 创新药板块投资逻辑与机构观点 - 中短期来看，龙头药企2025年业绩预告值得期待，业绩超预期可能带来估值修复机会 [3][12] - 参照历年，一季度是海外授权交易密集期，拥有ADC、双抗、小核酸平台等管线价值且未被充分定价的创新药企值得关注 [3][12] - 长期核心逻辑稳固：1）出海持续突破，2025年全年创新药海外授权总额达1357亿美元；2）政策支持延续，国家药监局2025年批准76个创新药，数量居全球首位，2026年初持续优化审评审批流程 [3][12] - 中泰国际2026年2月投资策略及国信证券2026年1月投资策略均重点推荐创新药板块 [3][12] 港股通创新药ETF（520880）标的指数成份股 - 指数前十大成份股包括康方生物（权重10.49%）、百济神州（10.01%）、石药集团（9.97%）、中国生物制药（9.47%）、信达生物（9.38%）、翰森制药（8.15%）、三生制药（7.13%）、科伦博泰生物-B（4.01%）、康哲药业（2.55%）、再鼎医药（2.25%） [7][13] - 前十大成份股合计总市值约11,354亿港元 [7][13]