以下文章来源于盐财经 ，作者宝珠 盐财经 . 洞察趋势，睿智人生。《南风窗》旗下专业财经媒体。 2026年1月12日，袁记云饺的运营主体袁记食品集团股份有限公司在香港联交所递交了上市申请。 根据财报信息，袁记云饺（袁记食品集团）近年的年收入十分可观： 2023年，营业收入为20.26亿元。 2024年，营业收入增长至25.61亿元，同比增长26.4%。 根据王檬的体感，这两年，街边一家名为"袁记云饺"饺子店正在变多。 她工作的地方在广州市天河区，公司方圆一公里之内，就开了两家袁记云饺，绿白相间的招牌十分醒目， 很难不被注意到。 甚至在过去几年里，这家从岭南起家的饺子店也将脚步迈向了北方。王檬曾在两年多前，去西宁出差。她 不习惯吃西北菜，发现当地也有袁记云饺的门店，就选择吃饺子解决餐食，"比速冻饺子好吃""作为快餐是 个好选择"。 袁记云饺门店的悄然增多，并非王檬的错觉。 2023年初，袁记云饺在全国的门店数量是1990家。到了2025年9月底，这个数值变为4266家，规模扩张至原 来的2.14倍。 算下来，平均每三天就有一两家袁记云饺的新店开业。但鲜为人知的是，按照门店数量，袁记云饺已经是 中国乃至全球最大的 ...

两家公司的直观差别是门店数量。截至今年8月底，老乡鸡共有1658家门店，其中加盟门店925家、 直营733家，门店规模低于袁记食品。 但从公司主体层面，老乡鸡的收入规模要高于袁记食品的营收 和门店总GMV。 作者：MD 出品：明亮公司 近日，中式快餐品牌老乡鸡和袁记食品先后披露了招股书。有趣的是，根据不同的口径，两家公司均 为"中式快餐第一"。老乡鸡口径是"按交易总额计，我们于中国中式快餐行业位列第一位"；袁记食品 的口径为"门店数量"，"以店数量计，袁记食品是中国及全球最大的中式快餐企业"。 截至2025年8月 底，老乡鸡实现收入45.78亿元，同比增长10.9%；截至2025年9月底，袁记食 品门店数达4 266家， 其中加盟店4247家，占比超过99%。 财务数据非常接近，但供应链构成有较大差别 除"定位"外，两家"中式快餐第一"在一些财务指标上也非常接近。据Wind数据，两家公司MRQ（最 新一期）ROE、毛利率和净利率仅相差零点几个百分点。 不过，如果具体分析运营层面的模式，老乡鸡和袁记食品则有着另一核心差别： 袁记食品更是一家 更注重供应链和效率的公司，门店扩张依赖于加盟体系，自身则持续不断在供应 ...

以下文章来源于盐财经 ，作者宝珠 盐财经 . 洞察趋势，睿智人生。《南风窗》旗下专业财经媒体。 袁记云饺的高速扩张还没有停止。 来源：盐财经 作者：宝珠 编辑： 江江 根据王檬的体感，这两年，街边一家名为"袁记云饺"饺子店正在变多。 她工作的地方在广州市天河区，公司方圆一公里之内，就开了两家袁记云饺，绿白相间的招牌 十分醒目，很难不被注意到。 甚至在过去几年里，这家从岭南起家的饺子店也将脚步迈向了北方。王檬曾在两年多前，去西 宁出差。她不习惯吃西北菜，发现当地也有袁记云饺的门店，就选择吃饺子解决餐食，"比速 冻饺子好吃""作为快餐是个好选择"。 袁记云饺门店的悄然增多，并非王檬的错觉。 2023年初，袁记云饺在全国的门店数量是1990家。到了2025年9月底，这个数值变为4266 家，规模扩张至原来的2.14倍。 算下来，平均每三天就有一两家袁记云饺的新店开业。但鲜为人知的是，按照门店数量，袁记 云饺已经是中国乃至全球最大的中式快餐企业。 2026年1月12日，袁记云饺的运营主体袁记食品集团股份有限公司在香港联交所递交了上市申 请。 根据财报信息，袁记云饺（袁记食品集团）近年的年收入十分可观： 2023年，营 ...

公司上市与市场地位 - 袁记食品于1月12日正式向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为华泰国际与广发证券 [1] - 以截至2025年9月的门店数量计，公司是中国及全球最大的中式快餐企业；以饺子及云吞产品在零售及餐饮业的GMV计，亦为中国最大的饺子云吞企业 [1] 业务模式与门店网络 - 公司拥有“袁记云饺”和“袁记味享”两个品牌，分别聚焦社区餐饮和零售场景 [3] - 公司起步于2017年，凭借加盟模式快速扩张，截至2025年9月，全球门店总数达4266家，覆盖中国32个省份及东南亚国家 [3] - 门店主要集中于中国大陆市场，截至2025年9月，中国大陆拥有4213家门店，其中一线城市2150家（占比50%），二线城市942家（占比22.4%），三线或以下城市1121家（占比26.6%） [3] - 公司计划在国内拓宽和深化门店网络，在低密度市场开启下一轮增长曲线 [3] - 截至2025年9月，公司在中国内地以外经营53家门店，大部分位于香港及澳门 [4] - 公司于2024年末正式进军海外，在新加坡开设首店；截至2026年1月5日，已在新加坡布局10家门店，并开设泰国门店 [4] - 公司计划利用IPO募资扩大海外供应链建设，加快海外市场拓展，并探索潜在投资及并购机会，专注于开拓东南亚市场，同时筹备进入东亚、欧洲和北美市场 [4] 经营业绩与增长 - 公司门店订单总数从2023年的1.83亿单增至2024年的2.53亿单，GMV从47.72亿元增至62.48亿元，增幅30.9% [6] - 2025年前9个月，订单总数达2.1亿单，GMV为47.89亿元，同比增长6.4% [6] - 2023年、2024年公司收入依次为20.26亿元、25.61亿元，同比增长26.4% [9] - 2025年前9个月收入19.82亿元，同比增长11% [9] - 公司收入95%以上来自向加盟商销售货品，4.8%来自品牌授权、许可及管理服务 [9] - 2023年、2024年及2025年前9个月，公司经调整净利润分别为1.78亿元、1.8亿元、1.92亿元；经调整净利润率分别为8.8%、7%、9.7% [12] 成本结构与盈利能力 - 2023年、2024年及2025年前9个月，公司销售成本依次为15亿元、19.73亿元、14.92亿元 [9] - 同期采购材料成本（肉类、面粉等原材料）分别达12.97亿元、16.96亿元、13.05亿元，占当期销售成本的86.4%、85.9%及87.5% [9] - 同期毛利率分别为25.9%、23%、24.7%，呈现一定波动 [9] - 销售及营销开支占收入比重始终未超过5%，2023年、2024年及2025年前9个月，该指标分别为0.77亿元（占比3.8%）、1.26亿元（占比4.9%）、0.84亿元（占比4.3%） [11] 供应链与运营 - 截至2025年9月，公司在中国营运五座自有工厂，设有面皮及馅料的自动化生产线 [8] - 综合冷链仓储网络包括24个仓库，遍布全国，并且所有自营仓库均与第三方合作建立前置仓，公司86%以上的门店位于其中一个仓库或前置仓的200公里范围内 [8] - 2023年、2024年及2025年前9个月，公司存货金额分别为6100万元、7190万元、9400万元，主要为制成品及在途运输品 [8] - 对应存货周转天数分别为15.5天、12.1天及15.0天，周转效率保持稳定 [8] 食品安全事件与管理 - 2024年11月19日，北京一门店发生消费者在食品中吃出长约3厘米黑紫色蚯蚓的事件，引发广泛关注 [7] - 事件初期处理引发争议，涉事门店仅退还餐费14元并拒绝赔偿，后于11月27日同意赔偿500元，一个月后公司发布道歉声明，并对涉事门店及人员进行处理 [7] - 黑猫投诉平台上有关“袁记云饺”的投诉量达382条，多涉及吃出异物、食用后腹泻、卫生问题等 [7] - 公司回应称已加强食品安全措施并增强对加盟店的管理，建立了系统化的食品安全管理体系，并对门店开展定期合规检查和评估 [7] 公司股权与融资 - 公司上市前已进行三轮融资（2023年A轮、2025年B轮及B+轮），引入了黑蚁资本、启承资本、厦门建发、益海嘉里金龙鱼等机构股东，赵一鸣零食创始人赵定也通过上海鸟窝公司参与了B轮融资 [12] - 截至2026年1月5日，袁亮宏创始家族仍控制着公司超82%的表决权，股权集中度较高 [12]

公司概况与市场地位 - 公司运营主体为袁记食品集团股份有限公司，已于2026年1月12日向香港联交所递交上市申请 [6] - 按门店数量计，公司已成为中国及全球最大的中式快餐企业 [4][23] - 公司定位为快餐，主打便利与价格适中，客单价普遍在17至25元之间 [11] 财务与运营数据 - 营业收入快速增长：2023年为20.26亿元，2024年增长至25.61亿元，同比增长26.4% [7][8]；2025年前三季度为19.82亿元，同比增长11.0% [9] - 期内利润：2023年为1.67亿元，2024年为1.42亿元，2025年前九个月为1.42亿元 [26] - 门店GMV与订单量：2023年GMV为47.72亿元，订单1.8亿单；2024年GMV为62.48亿元，订单2.5亿单；2025年前九个月GMV为47.89亿元，订单2.1亿单 [28] - 平均每单净利润微薄：2023年为0.99元，2024年为0.72元，2025年前九个月为0.91元 [28] 门店网络与扩张 - 门店数量高速扩张：从2023年初的1990家，增长至2025年9月底的4266家，规模扩张至原来的2.14倍 [3]；至2025年11月，门店总数已超过5000家，意味着在一两个月内新开七百多家 [16] - 门店覆盖广泛：截至2025年9月30日，4266家门店覆盖中国32个省份、自治区、特别行政区及直辖市，遍布超200个城市 [16] - 加盟模式为主：95%的门店为加盟门店 [25] - 主流门店模型为堂食与生食外带结合，设有透明橱窗展示员工现场包制 [14] 业务模式与供应链 - 核心盈利模式为向加盟商销售食材赚取差价，收入大部分来源于此 [25] - 销售成本中材料成本占比较高：2023年、2024年及2025年前九个月，材料成本分别占同期总销售成本的86.4%、85.9%及87.5% [26] - 采用“手工现包+供应链标准化”模式，馅料和面皮由总部工厂统一生产后配送至门店 [34][35] 市场扩张战略 - 区域扩张重点：从华南起家，向华中、西南扩张，目前正重点发力北方市场 [22]；2025年，东北区域门店数同比增长262%，西北区域同比增长51% [22] - 下沉市场渗透加深：三线及以下城市门店数量从2023年的617家（占比19.8%）增长至2025年前三季度的1121家（占比26.6%），几乎翻倍 [22][23] - 未来重点发力方向：北方市场与高校食堂场景 [32] - 出海步伐加快：2024年末在新加坡开设首家海外门店，2025年12月在曼谷开出泰国首店，并计划在2026年1月于新加坡新开业5家门店 [33] 创始人背景与早期发展 - 创始人为“90后”袁亮宏，毕业于湖南科技大学体育专业，父母经商，其本人从小热衷生意 [17][20] - 第一家门店于2012年在广州一个菜市场开业，面积仅5平方米 [21] - 早期扩张迅速：仅用一年时间将门店扩张到10家，两年后通过加盟扩张到100家 [20]

公司上市与业务概况 - 袁记食品集团股份有限公司于2026年1月12日正式向香港联交所递交主板上市申请，华泰国际与广发证券担任联席保荐人 [1] - 公司旗下构建“袁记云饺”餐饮品牌与“袁记味享”零售品牌的双轮驱动格局，其中“袁记云饺”以“手工现包现煮”为核心标签，覆盖堂食、外带、外卖三大消费场景 [3] - “袁记味享”则聚焦预包装产品与B端渠道，适配家庭烹饪与团餐供应需求，形成全场景覆盖的业务布局 [3] 门店网络与扩张 - 截至2025年9月30日，公司全球门店总数达4266家，较2023年初的1990家增长114.4%，覆盖中国32个省份及新加坡、泰国等海外市场，按门店数量计算已成为全球最大中式快餐企业 [3] - 公司扩张高度依赖加盟模式，加盟门店占比超95%，2065名加盟商人均运营2.06家门店 [3] - 区域布局呈现下沉与全国化特征：一线城市门店占比从2023年的58.1%降至51.0%，三线及以下城市占比提升至26.6% [3] - 公司在北方传统面食市场快速渗透，2025年东北、西北区域门店数分别同比增长262%、51% [3] 财务表现 - 公司营收持续增长，2023年至2024年营业收入从20.26亿元增至25.61亿元，年复合增长率26.4% [3] - 2025年前三季度实现营收19.82亿元，同比增长11.0%，但营收增速较上年显著放缓，门店GMV增速也从30.9%降至6.4% [3] - 2024年公司净利润1.42亿元，较2023年的1.67亿元下滑15.0% [4] - 2024年经调整净利润（剔除股份支付等非经常性项目）从1.79亿元微增至1.80亿元，基本持平 [4] - 2025年前三季度净利润1.42亿元，同比增长18.8%，但增长主要依赖股份支付减少（从2024年同期2,681万元降至423万元） [4] 盈利能力与成本结构 - 公司毛利率从2023年的25.9%降至2024年的23.0% [4] - 与行业对比，头部中式快餐企业平均毛利率约28%-32%，公司毛利率低于行业平均水平 [4] - 2024年销售及营销支出、行政支出分别同比增加63.6%、20.2% [4] 收入结构与依赖性 - 收入结构存在集中风险，“袁记云饺”品牌贡献96.6%的收入，零售品牌“袁记味享”占比仅2.6% [4] - 收入来源高度依赖加盟体系，向加盟商销售食材占比高达97.2% [4] 食品安全与品控问题 - 2024年11月，北京海淀区六道口店被曝消费者在鲜肉云吞面中吃出一条长约3厘米的黑紫色蚯蚓，公司后续道歉并责令涉事加盟门店停业整顿一周 [5] - 2025年6月，重庆财富MALL店被曝后厨肉馅表面有飞虫爬行 [5] - 2026年1月，西安草场坡店被消费者反映云吞面中虫草花存在霉点，商家否认问题并拒绝退款 [5] - 在黑猫投诉平台上，关于袁记云饺的投诉中，毛发、石子、塑料片等异物问题及变质食材导致肠胃不适的反馈占比居高不下 [5] 公司治理与关联交易 - 2025年预计向关联方采购金额达1.46亿元，占营业成本约5.6% [6] - 股权结构上，创始人袁亮宏通过直接及间接方式控制82.54%股权，对公司的绝对控制权可能导致决策制衡不足 [6]

公司概况与上市动态 - 袁记食品于2026年1月12日正式向港交所递交上市申请，目标成为“中式快餐第一股”或“饺子第一股” [2][10] - 公司从2012年广州荔湾一个5平米的菜市场档口起步，由1991年出生的创始人袁亮宏及其大学同学联合创立 [2] - 截至2025年9月30日，公司已在全球拥有4266家门店，覆盖中国全部32个省级行政区，并进入新加坡、泰国等海外市场，成为中国乃至全球门店数量最多的中式快餐企业 [2][6] 财务业绩表现 - 营收连续高增长：2023年营收为20.26亿元，2024年增长至25.61亿元，增幅达26.4% [4] - 2025年前三季度营收实现19.82亿元，已接近2023年全年水平，同比增长11% [4] - 盈利增长显著：2025年前九个月经调整净利润同比增长31%至1.92亿元 [4] - 总GMV（商品交易总额）从2023年的47.72亿元跃升至2024年的62.48亿元，增幅达31% [7] - 2025年前三季度GMV达47.89亿元 [7] 业务模式与增长引擎 - 构建“餐饮零售一体化”模式，通过双品牌策略实现全场景覆盖 [11] - 核心品牌“袁记云饺”聚焦堂食、熟食及生食的外带与外卖，常年贡献97%左右的营收 [12][13] - 零售品牌“袁记味享”以预包装产品切入商超零售及团餐B端，2025年前三季度收入同比增长46.48%，成为新的增长曲线，但其占总收入比重目前仅2.6% [9][12][13] - 外卖业务成为核心爆发点：2025年前三季度外卖GMV猛增46.6%至21.36亿元，占总GMV比例从32.4%大幅提升至44.6% [7] - 零售产品“韭菜鲜肉饺”单款产品售出超百万包 [9] 门店网络与扩张策略 - 开发三种标准化门店模型以实现灵活布局：堂食店（3333家，占比78.1%）、生熟外带店（632家，占比14.8%）、生食外带店（301家，占比7.1%） [14][15] - 加盟体系是扩张核心：截至2025年9月30日，全球4247家门店为加盟店，占比99.6% [21] - 加盟体系呈现“老商开新店”特征：2065名加盟商管理者4247家店，人均门店数2.06，形成“开店-盈利-再投资”正向循环 [21] - 市场拓展路径清晰：一线城市门店2150家（占比51%）为基本盘；三线及以下城市门店占比从2023年的19.8%升至2025年9月的26.6%，增速领先；北方市场（如东北）门店数在2025年呈倍数增长 [25][26][27] - 审慎推进海外扩张：以香港为试验田，截至2026年1月5日，已在新加坡布局10家门店，并进入泰国市场 [27] 供应链与运营体系 - 在全国布局五大自有现代化工厂及24个自营仓储中心，构建深度管控的供应链体系 [17] - 86%以上门店位于仓库或前置仓200公里范围内，保障高频次、短周期配送 [17] - 库存周转时间仅为12.1天（2024年数据），大幅优于中式快餐行业平均25天的水平 [17] - 核心原料以“两天一配”频率送达超70%门店 [17] - 采用“中央厨房+门店现包”模式：中央工厂负责馅料、面团等标准化前段工序，门店负责末端手工包制，平衡效率与“新鲜现制”体验 [17] 产品与定价策略 - 饺子云吞系列是绝对核心，贡献门店GMV超80% [18] - 打造极致爆品：截至2025年9月30日止九个月，招牌“鲜虾蟹籽云吞”在中国大陆售出3000万份，“玉米鲜肉饺”售出超1500万份 [18] - 锚定高质价比：定价精准卡位小吃快餐人均消费21.6元的主流区间，例如韭菜鲜肉饺熟食每份15-25元 [20] - 建立月度上新机制，往绩期累计推出超200款新SKU，门店SKU总数约350个，单店精选约50个以保持菜单活力与操作简便 [20] 数字化与品牌建设 - 会员体系庞大且高黏性：截至2025年9月30日会员超3500万名，至2025年12月会员总量已突破4000万 [22][23] - 会员平均季度复购率达32.3%（截至2025年9月30日止十二个月），凸显用户忠诚度 [23] - 全部门店推行开放式厨房，让“手工现包”成为可直观感知的真实体验，强化品牌认知 [24] - 灼识调研显示，“手工现包”、“价格实惠”、“口味好吃”是消费者选择该品牌的三大理由，近50%受访者将“手工现包”列为首要因素 [20][24] 资本化与未来发展 - 2023年至2025年已完成三轮融资，吸引了黑蚁资本（最大机构投资方）、启承资本、广弘控股、益海嘉里、厦门建发等具有产业背景的专业投资机构 [9] - 创始人袁亮宏通过直接及间接方式控制公司82.54%股权 [9] - 本次IPO募集资金净额拟主要用于数字化与智能化建设、供应链升级、海外市场拓展及品牌建设 [9][28]

行业投资评级 - 超配 [1] 核心观点 - 春节错期导致备货滞后，有望推动食品企业一季度业绩增长，关注Q1春节备货行情 [5] - 原奶价格持续磨底，行业供需拐点逐步到来，2026年肉奶周期有望共振 [5] - 在扩内需政策下，消费潜力不断释放，渠道变革引领新需求，关注行业结构性机会，包括困境反转方向（餐饮供应链、乳业）和新消费方向（零食、茶饮、宠物） [5] 二级市场表现 - 上周食品饮料板块下跌2.10%，跑输沪深300指数1.53个百分点，在31个申万一级板块中排名第25位 [5][10] - 子板块方面，上周各板块均承压，其中保健品跌幅较小，下跌0.72% [5][10] - 个股方面，上周涨幅前五为中信尼雅（8.85%）、好想你（6.70%）、*ST兰黄（5.15%）、*ST椰岛（5.06%）、*ST春天（5.05%） [5][10] - 截至2026年1月18日，子板块PEttm估值：保健品54.71倍、零食40.28倍、烘焙食品33.85倍、调味发酵品30.82倍、软饮料29.88倍、乳品29.18倍、预加工食品27.15倍、啤酒20.54倍、白酒18.32倍 [18] 主要消费品及原材料价格 - **白酒价格**：截至1月11日，24年飞天茅台原箱批价1650元/瓶，月度上涨50元；散瓶批价1590元/瓶，月度上涨10元；普五（八代）批价850元/瓶，月度持平；国窖1573批价845元/瓶，月度下跌5元 [20] - **啤酒产量**：2025年11月，中国规模以上啤酒企业产量为159.60万千升，同比下降5.80%；2025年1-11月累计产量3318.10万千升，同比下降0.30% [24] - **乳制品价格**：截至2026年1月9日，牛奶零售价12.18元/升，周环比+0.08%；酸奶零售价15.88元/公斤，周环比+0.06%；1月8日，生鲜乳均价3.02元/公斤，周环比-0.3%，同比-3.20%，连续下跌超过4年 [5][26] - **畜禽价格**：截至2026年1月16日，生猪价格12.78元/公斤，周环比+1.19%；仔猪价格24.99元/公斤，周环比+9.37%；猪肉价格18.07元/公斤，周环比+0.58%；白羽肉鸡价格7.59元/公斤，周环比-0.65%；牛肉价格65.21元/公斤，周环比+0.06% [26] - **农产品价格**：截至2026年1月16日，玉米现货价格2363.92元/吨，周环比+0.51%；豆粕现货价格3196.29元/吨，周环比-0.89% [26] - **包材价格**：截至2025年1月16日，PET瓶片价格6250元/吨，周环比-0.79%；瓦楞纸价格3290元/吨，周环比-1.50% [28] 行业动态 - **袁记食品递表港交所**：旗下拥有“袁记云饺”和“袁记味享”品牌，2023年、2024年营业收入分别为20.26亿元、25.61亿元；2025年前九个月经调整净利润为1.92亿元，同比增长31% [5][53] - **金星啤酒向港交所提交上市申请**：2023年、2024年营业收入分别为3.56亿元和7.30亿元；2025年前9个月营业收入11.09亿元，净利润由2023年的1219.6万元提升至2025年前9个月的3.05亿元；按2024年零售额计，位列中国啤酒行业第八大企业；在精酿啤酒赛道市场占有率达14.6% [5][53] - **山东生乳价格低位回暖**：2025年四季度，奶牛养殖头均亏损810元，环比收窄21%；公斤奶平均成本为3.34元，全成本为3.40元/公斤 [5][54] 投资建议 - **困境反转方向**： - **餐饮供应链**：CPI企稳回升，餐饮需求有望边际回暖，龙头公司竞争趋缓，建议关注燕京啤酒、安井食品、千味央厨 [5] - **乳业**：商务部对欧盟进口乳制品实施临时反补贴措施，对进口牛肉采取“国别配额及配额外加征关税”措施，2026年肉奶周期有望共振，建议关注优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份 [5] - **新消费方向**：悦己化、健康化、质价比趋势下，关注零食、茶饮、宠物等赛道，建议关注盐津铺子；古茗、蜜雪集团；乖宝宠物、中宠股份 [5]

作者|小山 袁记食品赴港股IPO，引发行业热议。 旗下核心品牌袁记云饺主打手工现包现煮，靠"健康外卖""家的味道"打出辨识度，在高度内卷的餐饮赛道跑出了一条相对独特的成长路 径。 招股书显示，截止2025年三季度末，袁记食品门店数量已达4266家，覆盖中国200多个城市并开始进入东南亚市场。 港股上市背后，袁记食品剑指更大的海外市场，将进一步打造品牌、升级供应链。 然而长久以来，除火锅之外，多数中式餐饮品类都面临着标准化、规模化扩张的难题。因此，一颗饺子宣告IPO，一定意义上比日化、美 妆用品的上市更耐人寻味。 袁记跑通了一个怎样的标准化盈利模型？它解决了什么难题，又将面临哪些真正的考验？对行业而言，这是否标志着中式快餐杀出了一条 新生路？ 袁记云饺前身是一家开在菜市场的明档水饺铺，核心卖点是现包、现煮、看得见。 2017年，"袁记云饺"品牌正式成立，并逐步打磨出"生熟一体化"的门店模型——既能堂食，也能做生食外带和熟食外卖——这一独特模式 为其日后扩张埋下了重要伏笔。 2020年后，袁记迎来关键转折。受疫情影响，堂食场景被压缩，袁记在急速膨胀的外卖市场抢占一席之地。 | | 截至12月31日 | | 截至9 ...

港股IPO市场活动概览 - 上周（1月12日-1月18日）港股市场共有26家公司递表，3家公司通过聆讯，1家公司招股，4只新股上市 [1] 递表公司：硬科技与半导体 - 威兆半导体递表，报告期内约9成收入来自中低压功率半导体器件，2025年前九个月收入为6.15亿元，利润为4025.4万元 [2] - 铂科电子递表，按2024年收益计，公司在全球及中国内地算力服务器电源市场份额分别为8.9%及18.9%，2025年前九月收入7.51亿元，利润7610.5万元 [2] - 杰华特递表拟冲击“A+H”，2024年在中国模拟集成电路市场全球公司中排名第13，市场份额0.9%，2025年前十月收入21.13亿元，净利润亏损4.96亿元 [2] 递表公司：工业机器人 - 翼菲智能递表，按2024年收入计，公司是中国专注于轻工业应用场景的工业机器人及相关解决方案供应商中排名第五的国内企业 [3] - 埃斯顿二次递表，按2024年收入计，公司在全球及中国市场的工业机器人制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%及2.0% [3] - 拓斯达递表，2024年按轻负载及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一，2025年前9月收入16.88亿元，净利润0.47亿元 [3] 递表公司：生物医药与医疗 - 莲池医院递表，按2024年私立医院保膝手术量计，其淄博莲池骨科医院在山东省内位居首位，重庆长城骨科医院在中国西南民营骨科专科医院中位居首位 [4] - 赜灵生物递表，公司尚未从产品销售中获得收入，2025年前9月亏损1.19元 [4] - 上海生生递表，聚焦临床试验温控供应链服务，2025年前9月实现收入5.38亿元、净利润1.13元 [4] - 亦诺微医药二次递表，2025年前9月公司收入130.5万元，亏损3.75亿元 [4] - Exegenesis Bio Inc.递表，核心候选产品有望成为同类最佳的脊髓性肌萎缩症1型疗法，但候选产品均未获监管或商业化批准 [5] - 勤浩医药递表，2025年前9月公司亏损0.99亿元 [6] 递表公司：消费与餐饮 - 袁记食品递表，旗下拥有“袁记云饺”和“袁记味享”，截至2025年9月30日拥有4266家门店，为中国及全球门店数量最多的中式快餐企业，2025年前九个月经调整净利润为1.92亿元，同比增长31% [7] - 钱大妈首次递表，以生鲜产品的GMV计算，在中国社区生鲜产品零售连锁行业中连续五年位列第一，2024年GMV达148亿元，2025年前三季度收入83.59亿元，经调整净利润2.15亿元，毛利率约11.3% [7] - 金星啤酒递表，按2024年及截至2025年9月30日止九个月零售额计，位列中国啤酒行业第八大企业，同时也是第五大本土啤酒企业，收入从2023年3.56亿元增至2025年前九月11.1亿元，同期净利润从0.12亿元增至3.05亿元 [7] - 比格餐饮递表，按截至2025年9月30日止九个月的GMV计，公司在中国本土比萨餐厅中排名第一，商品交易总额为17亿元，市场份额为4.3%，2025年前九月收入达13.89亿元，净利润5165.1万元 [8] - 山东花物堂递表，以2024年零售额计，是身体乳、身体磨砂膏、洁面慕斯的国货第一品牌，2023年、2024年分别实现收入11.99亿元、14.99亿元，经调整净利润分别为2370万元、8280万元 [8] 递表公司：其他行业头部企业 - 海大国际递表，以饲料业务为核心，2024年是亚洲（不含东亚）第二大水产料供应商，2025年前三季度收入111.77亿元，净利润8.69亿元 [8] - 聚和材料递表，截至2025年9月30日，公司的光伏导电浆料销售收入在全球所有光伏导电浆料制造商中排名第一 [9] - 睿云联递表，按2024年出货量计是北美及欧洲最大的智能对讲解决方案提供商 [9] - 云峰莫干山家居递表，主要提供绿色人造板与绿色定制家居产品与服务，2024年收入为34.56亿元，同期净利润3.21亿元 [9] - 誉研堂递表，按2024年中医门诊及诊所总收入计，位列中国民营连锁中医医疗服务供应商北方地区的第二名，按膏剂收入计位居第一，2023、2024年及2025年前9月，公司收入1.5亿元、2.15亿元及2.84亿元，同期利润0.20亿元、0.27亿元及0.55亿元 [6] 通过聆讯公司 - 国恩股份通过聆讯，拟“A+H”上市，按2024年销售收入计是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5%，按产能计是中国最大的聚苯乙烯企业，2025年前十个月收入为174.44亿元、净利润7.21亿元 [10] - 东鹏饮料通过聆讯，拟“A+H”上市，按销量计在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，按零售额计是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23%，2025年前9月收入为168.38亿元、利润37.10亿元 [11] - 牧原股份通过聆讯，拟“A+H”上市，自2021年起按生猪产能及出栏量计量是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一，2025年前三季度实现收入1117.90亿元，净利润151.12亿元 [11] 招股与上市新股 - 龙旗科技于1月14日至1月19日招股，预计于2026年1月22日上市，拟全球发售5225.91万股，最高招股价31.00港元，募资总额约16.20亿港元，发行后总市值162.00亿港元，引入6家基石投资者认购合计约4.40亿港元，占全球发售股份的27.17% [12] - 豪威集团于1月12日上市，发行价为每股104.80港元，上市首日收报121.8港元，收涨16.22% [13] - 兆易创新于1月13日以“A+H”身份上市，发行价162港元，首日收盘涨38.27%至224港元，总市值1637.4亿港元 [13] - 红星冷链于1月13日上市，IPO定价12.26港元，开盘报19.58港元，最终收报12.30港元，微涨0.33% [13] - BBSB INTL于1月13日在香港创业板上市，最终收涨11.67%至0.67港元 [13]