公司概况 - 厦门优迅芯片股份有限公司科创板IPO审核状态变更为"已问询"，中信证券为保荐机构 [1] - 公司成立于2003年2月，是中国首批专业从事光通信前端高速收发芯片的设计公司，现为国家级制造业单项冠军企业，参与制定数十项国家及行业标准 [3] - 公司在光通信电芯片设计领域形成完备核心技术体系，实现155Mbps至100Gbps速率产品批量出货，10Gbps及以下速率产品中国市场占有率第一、全球第二 [6] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元（同比下滑7.65%）、4.11亿元，归母净利润分别为8139.84万元、7208.35万元（同比下滑8.02%）、7786.64万元 [9] - 主营业务毛利率连续两年下滑，从2022年55.26%降至2024年46.75%，主要受原材料涨价（晶圆采购单价三年上涨40.19%）和产品售价下降（收发合一芯片单价从2.66元/颗降至2.49元/颗）双重挤压 [13][15][16] - 2024年经营活动现金流净额骤降93.24%至391.3万元，占净利润比例从80.34%降至5.03%，存货账面价值达1.75亿元占流动资产32.55% [17][19][20] 研发投入 - 2022-2024年研发投入累计2.16亿元，研发费用率分别为21.14%、21.09%、19.10%，低于行业平均值31.65%、31.45%、21.74% [7][8] - 公司解释研发费用率差异主要因裕太微异常值影响，剔除后行业均值为19.38%-22.93%，但Macom、盛科通信等同行仍显著高于公司 [8][9] 产品与市场 - 2023年核心产品销量下滑：收发合一芯片8266.58万颗（-3.04%）、限幅放大器477.43万颗（-16.87%）、激光驱动器116.73万颗（-53.37%） [11] - 2024年跨阻放大器芯片销量增长133.17%，收发合一芯片增长27.88%，受益于运营商"千兆+FTTR"升级需求 [12] - 25G以上速率芯片国产化率极低，公司正布局50G PON收发芯片、车载光通信芯片等高附加值产品 [6] 股权结构 - 创始人柯炳粦直接持股10.92%并通过科迅发展间接持股4.59%，其子柯腾隆通过员工持股平台控制11.63%，合计控制27.13%股权 [22] - IPO后实际控制人表决权比例将稀释至20.35%，存在控制权变动风险 [24]

公司概况 - 优迅股份是国内光通信芯片领域领军企业，成立于2003年，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [1][7] - 公司创始人柯炳粦经历丰富，曾担任通信兵、大学讲师、律师、国企高管等，2003年下海创业 [2][5][6] - 公司产品包括光通信收发合一芯片、跨阻放大器芯片(TIA)、限幅放大器芯片(LA)、激光驱动器芯片(LDD)等，应用于接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心等领域 [28] 股权与控制权 - 公司长期无实际控制人，直到2022年11月才确认柯炳粦、柯腾隆父子为实控人，合计控制27.13%表决权 [3][8][9] - IPO后柯氏父子表决权将从27.13%稀释至20.35%，控制权稳定性存在风险 [3][11] - 公司股权历史复杂，存在股权转让未登记、代持等问题，如2014年柯炳粦受让魏翔14.37%股权但延迟至2021年才完成变更 [14][15][16] 经营与财务表现 - 2022-2024年营收分别为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元，净利润分别为8139.84万元、7208.35万元、7786.64万元，业绩波动 [30] - 2024年通过"以价换量"策略扭转下滑，光通信收发合一芯片销量增27.88%，跨阻放大器芯片销量增133.17% [34] - 产品单价持续下降，四大产品2022-2024年累计降价6.4%-39.6%，同时晶圆采购价上涨40.19%，毛利率从55.26%降至46.75% [35][36] 供应链与存货 - 采用Fabless模式，供应商高度集中，前五大供应商采购占比达83.68%-89.47%，晶圆等关键材料依赖境外 [37][38][39] - 存货账面价值从2022年1.3亿元增至2024年1.75亿元，存货跌价计提比例仅0.73%-7.96%，远低于同行均值9.06%-16.6% [40][42][43] 资金与分红 - 2024年末货币资金6805万元，短债仅85.13万元，流动比率6.23倍，资产负债率11.3%，偿债能力强劲 [45] - 2022-2024年累计现金分红5800万元 [47] 行业与市场 - 公司产品受益于数据中心和5G建设需求增长，2024年高速光模块电芯片销售显著回升 [34] - 光通信收发合一芯片是核心收入来源，2024年贡献82.92%营收 [28][30]

公司上市进展 - 厦门优迅芯片股份有限公司申请上交所科创板上市审核状态变更为"已问询" 中信证券为保荐机构 拟募资8 89亿元 [1] 公司业务与产品 - 公司专注于光通信前端收发电芯片的研发 设计与销售 产品广泛应用于光模组中 应用场景涵盖接入网 4G/5G/5G-A无线网络 数据中心 城域网和骨干网等领域 [1] - 光通信电芯片是光通信光电协同系统的"神经中枢" 作为光模组的关键元器件 承担着对光通信电信号进行放大 驱动 重定时以及处理复杂数字信号的重要任务 [1] - 公司已实现155Mbps～100Gbps速率光通信电芯片产品的批量出货 正在研发50G PON收发芯片 400Gbps及800Gbps数据中心收发芯片 4通道128Gbaud相干收发芯片 FMCW激光雷达前端电芯片 车载光通信电芯片等系列新产品 [1] - 主营业务收入主要来自光通信收发合一芯片 跨阻放大器芯片 限幅放大器芯片 激光驱动器芯片等 其中光通信收发合一芯片收入占比超80% [1] 市场地位 - 公司产品实现对国际头部电芯片公司同类产品的替代 成功打入全球众多知名客户供应链体系 [2] - 2024年度在10Gbps及以下速率产品细分领域市场占有率位居中国第一 世界第二 [2] 募投项目 - 下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目 总投资46 780 65万元 [3] - 车载芯片研发及产业化项目 总投资16 908 47万元 [3] - 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 总投资17 217 38万元 [3] - 补充流动资金8 000万元 [3] 财务数据 - 2022-2024年度营业收入分别为3 39亿元 3 13亿元 4 11亿元 [3] - 2022-2024年度净利润分别为8139 84万元 7208 35万元 7786 64万元 [3] - 2024年末资产总额81 745 51万元 归属于母公司所有者权益72 512 19万元 [4] - 2024年资产负债率(合并)11 30% 加权平均净资产收益率12 05% [4] - 2024年研发投入占营业收入比例19 10% [4]