股价表现与资金流向 - 10月15日盘中股价下跌2.08%至5.64元/股，成交1.02亿元，换手率0.48%，总市值214.70亿元 [1] - 当日主力资金净流出1877.08万元，特大单净卖出1160.47万元，大单净卖出716.6万元 [1] - 公司今年以来股价上涨33.49%，近60日上涨33.97%，但近5个交易日下跌2.59% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为金红石型钛白粉产品的生产与销售，钛白粉业务收入占比80.17% [1] - 2025年1-6月实现营业收入37.70亿元，同比增长19.66% [2] - 2025年1-6月归母净利润为2.59亿元，同比减少14.83% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为11.47万，较上期减少5.77%，人均流通股增至32498股，较上期增加3.80% [2] - 香港中央结算有限公司新进成为第九大流通股东，持股2736.54万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）增持469.80万股，以2500.34万股位居第十大流通股东 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现7.73亿元，近三年累计派现4.33亿元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为基础化工-化学原料-钛白粉 [1] - 所属概念板块包括钒电池、盐湖提锂、风能、锂电池、增持回购等 [1]

从中核钛白十大流通股东角度 数据显示，南方基金旗下1只基金位居中核钛白十大流通股东。南方中证1000ETF（512100）二季度增 持469.8万股，持有股数2500.34万股，占流通股的比例为0.67%。根据测算，今日浮盈赚取约750.1万 元。 南方中证1000ETF（512100）成立日期2016年9月29日，最新规模649.53亿。今年以来收益27.27%，同 类排名2099/4220；近一年收益47.41%，同类排名1424/3846；成立以来收益12.63%。 9月30日，中核钛白涨5.42%，截至发稿，报5.83元/股，成交7.42亿元，换手率3.51%，总市值221.93亿 元。 南方中证1000ETF（512100）基金经理为崔蕾。 资料显示，中核华原钛白股份有限公司位于甘肃省白银市白银区雒家滩117号，成立日期2001年2月23 日，上市日期2007年8月3日，公司主营业务涉及金红石型钛白粉产品的生产、销售。主营业务收入构成 为：钛白粉80.17%，黄磷7.30%，物流类4.96%，新能源材料3.40%，其他(补充)2.84%，磷矿石1.32%。 截至发稿，崔蕾累计任职时间6年329天，现 ...

公司战略调整 - 决定剥离钒钛资产以集中资源聚焦钛化工、磷化工、新能源材料三大主业发展 [1][4] - 出售哈密中合钒钛有限公司100%股权给关联方温州盈晟实业有限公司 交易价格12080.36万元人民币 [1][5] - 资产剥离理由为优化投资布局 重点发展甘肃白银、甘肃嘉峪关、安徽马鞍山及贵州开阳四大核心生产区 [4] 被出售资产情况 - 哈密中合钒钛成立于2023年 注册资本5亿元人民币 涉及选矿和矿物洗选加工业务 [2] - 截至2025年8月31日总资产1.23亿元人民币 净资产1.20亿元人民币 [2] - 2024年及2025年前8个月营业收入均为零 净利润分别亏损27.3万元和25.2万元人民币 [2] - 资产评估增值率0.82% 评估基准日所有者权益评估值12080.36万元人民币 [5] 主营业务表现 - 钛白粉业务营业收入占比超过80% 是公司主要收入来源 [1] - 公司现有产能：钛白粉近55万吨/年 磷矿石50万吨/年 黄磷12万吨/年 磷酸铁10万吨/年 [6] - 2025年上半年营业收入37.70亿元人民币 同比增长19.66% 但净利润2.59亿元人民币 同比下降14.83% [6] - 2022年净利润6.43亿元人民币同比下降47.14% 2023年净利润4.19亿元人民币同比下降34.84% [7] 行业环境分析 - 钛白粉价格自2022年起持续下行 供需矛盾突出 [6][7] - 2025年上半年主要贸易伙伴对中国钛白粉反倾销实施的出口量占比近40% [6] - 预计下半年国内产能增长3% 出口受贸易政策影响下降 企业盈利难度加大 [7] - 哈密地区是中国最重要的钒钛资源富集区之一 已成为全国钒钛产业"第三极" [2] 公司治理相关 - 实际控制人王泽龙持股比例34.01% 2019年通过协议转让支付16.35亿元人民币获得控制权 [8] - 王泽龙2024年因涉嫌违反限制性规定转让非公开发行股票被证监会行政处罚 [8] - 证监会没收违法所得约6063.8万元人民币 并处以7250万元人民币罚款 合计罚没约1.33亿元人民币 [9]

股价表现 - 9月25日股价下跌5.03%至5.48元/股 成交额5.89亿元 换手率2.82% 总市值208.61亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于甘肃省白银市 成立于2001年2月23日 2007年8月3日上市 [1] - 主营业务为金红石型钛白粉生产销售 收入构成：钛白粉80.17% 黄磷7.30% 物流类4.96% 新能源材料3.40% 其他2.84% 磷矿石1.32% [1] 机构持仓情况 - 南方中证1000ETF(512100)二季度增持469.8万股 持股数达2500.34万股 占流通股比例0.67% [2] - 该基金当日浮亏约725.1万元 最新规模649.53亿元 [2] - 基金经理崔蕾任职6年324天 管理规模949.76亿元 最佳回报137.49% 最差回报-15.93% [2] 基金业绩表现 - 南方中证1000ETF今年以来收益27.85% 同类排名1954/4220 [2] - 近一年收益63.96% 同类排名1325/3820 [2] - 成立以来收益13.14% [2]

资产出售 - 公司以1.21亿元底价挂牌出售哈密中合钒钛100%股权予关联方盈晟实业 [1][3] - 标的公司2024年及2025年前8个月分别亏损27.28万元和25.17万元 营业收入均为0元 [1][4] - 交易后资产总额1.23亿元 评估增值率0.82% 负债总额337.73万元 [4] 战略调整 - 出售原因为产业布局优化调整 聚焦"钛化工、磷化工、新能源材料"三大核心产业耦合发展 [1][5] - 计划集中资源建设甘肃白银、甘肃嘉峪关、安徽马鞍山及贵州开阳四大生产区 [5] - 拟更名为"钛能化学股份有限公司" 证券简称同步变更以匹配新战略定位 [2][6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入37.7亿元 同比增长19.66% 净利润2.59亿元同比下降14.83% [1][5] - 钛白粉主业收入30.22亿元 毛利率13.21%同比下降5.3个百分点 [6] - 第二季度净利润1.25亿元同比降27.54% 主因钛白粉价格二季度连续下滑 [5][6] 业务背景 - 哈密中合钒钛成立于2023年3月 原计划整合西北钒钛资源打造产业生态圈 [1][3] - 设立初衷为锁定上游钒钛矿资源 保障钛白粉及全钒液流电池原材料供应 [3] - 国内营业收入23.38亿元同比增长29.31% 海外收入14.32亿元增6.66% [6]

重大资产重组终止 - 公司于9月23日召开董事会会议 同意终止重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项 [2][4] - 终止原因为综合近期市场环境变化等因素 现阶段继续推进本次重大资产重组事项不确定性较大 [2] - 公司将于9月26日召开投资者说明会 就终止交易事项与投资者进行交流 [2] 交易方案概述 - 原交易方案包括三部分：重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产、募集配套资金 [8] - 交易标的为南京利德东方橡塑科技有限公司91%股权及9%股权 交易完成后利德东方将成为公司控股子公司 [6][8] - 募集配套资金拟向不超过35名特定对象发行股份 用于支付现金对价、中介费用、项目建设及补充流动资金 [8] 股权结构变化 - 控股股东金浦集团持股比例从22.36%下降至18.82% 持股数量减少3500万股至18570万股 [8][9] - 金浦集团部分股份被司法拍卖导致持股比例下降 [8] - 截至8月8日公司股东人数为71555户 [2] 公司经营状况 - 2025年上半年实现营收9.21亿元 同比下降18.50% 归母净利润亏损1.86亿元 上年同期亏损0.20亿元 [14] - 公司坦言不具备产品价格优势 能源及人工成本较高 缺乏矿产资源和规模优势 吨产品毛利大幅低于同行 [11] - 受产业政策、市场需求、原材料成本及房地产行情变动影响 经营形势严峻 [11] 标的公司财务表现 - 利德东方2023年营收8.80亿元 净利润8381.43万元 2024年营收10.44亿元 净利润1.21亿元 [14] - 2024年总资产13.23亿元 净资产7.59亿元 经营活动现金流量净额1.29亿元 [15] - 标的公司业绩呈现强劲增长态势 [14] 重组战略意图 - 交易完成后公司主营业务将从钛白粉生产销售变更为橡胶制品业 战略性退出钛白粉行业 [14] - 旨在改善资产质量 提高盈利能力 增强抗风险能力 维护股东利益 [14] - 利德东方主要产品为橡胶管路、密封、减震、套管等橡胶制品 [14] 市场反应 - 9月23日公司股价报收3.15元/股 跌幅达4.83% 总市值31.09亿元 [2] - 本次交易构成重大资产重组且构成关联交易 不构成重组上市及实际控制人变更 [6] - 利德东方实际控制人郭彦彤为公司实控人郭金东的女儿 [6]

重大资产重组终止 - 公司于9月23日召开董事会会议 同意终止重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项 [2][4] - 终止原因为综合近期市场环境变化等因素 现阶段继续推进本次重大资产重组事项不确定性较大 [2] - 公司将于9月26日召开投资者说明会 就投资者关心的问题进行交流 [2] 重组交易方案细节 - 原交易方案包括三部分：重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产、募集配套资金 [9] - 交易标的为南京利德东方橡塑科技有限公司91%股权 由金浦东裕和恒誉泰和分别持股91%和9% [7][9] - 交易完成后公司主营业务将从钛白粉生产销售变更为橡胶制品业 主要产品为橡胶管路、密封、减震、套管等橡胶制品 [14] 公司股权结构变化 - 控股股东金浦集团持股比例从22.36%下降至18.82% 持股数量从2.21亿股减少至1.857亿股 [9][10] - 金浦集团持有的部分股份近期被司法拍卖 导致持股数量减少3500万股 [9][10] 公司经营状况 - 2022年至2024年连续三年亏损 且亏损金额不断扩大 [12] - 2025年上半年实现营收9.21亿元 同比下降18.50% 实现归母净利润-1.86亿元 上年同期为-0.20亿元 [14] - 公司坦言不具备产品价格优势 能源及人工成本较高 原材料成本相对较高 吨产品毛利大幅低于同行业上市公司 [11] 标的公司业绩表现 - 利德东方2023年实现营收8.80亿元 净利润8381.43万元 [14] - 2024年实现营收10.44亿元 净利润1.21亿元 呈现强劲增长态势 [14] 市场表现 - 9月23日公司股价报收3.15元/股 跌幅达4.83% 总市值为31.09亿元 [2] - 截至8月8日公司股东人数为71555户 [2]

重大资产重组终止 - 公司于9月23日召开董事会会议同意终止重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项[2][8] - 终止原因为市场环境变化导致继续推进重组不确定性较大[5] - 公司将于9月26日召开投资者说明会就终止交易事项与投资者交流[5] 重组方案细节 - 原交易方案包括三部分：重大资产置换（以南京钛白、徐州钛白、金浦供应链部分资产置换利德东方91%股权）、发行股份及支付现金购买资产（收购利德东方9%股权）、募集配套资金（向不超过35名特定对象发行股份）[13] - 交易完成后公司主营业务将从钛白粉生产销售变更为橡胶制品业[19] - 本次交易预计构成重大资产重组且构成关联交易（利德东方实控人为公司实控人女儿）[11] 财务表现与转型背景 - 公司连续三年亏损（2022-2024年）且亏损金额扩大[17] - 2025年上半年营收9.21亿元（同比下降18.50%），归母净利润-1.86亿元（上年同期-0.20亿元）[19] - 转型主因：吨产品毛利大幅低于同行、缺乏价格优势、能源及人工成本高、无矿产资源优势[16] 标的公司财务数据 - 利德东方2023年营收8.80亿元、净利润8381.43万元，2024年营收10.44亿元、净利润1.21亿元[20][21] - 2024年总资产13.23亿元、净资产7.59亿元，经营活动现金流量净额1.29亿元[21] 股权结构变动 - 控股股东金浦集团持股比例从22.36%下降至18.82%（持股数量减少3500万股至1.86亿股）[13][14] - 公司总市值31.09亿元（9月23日收盘价3.15元/股，当日跌幅4.83%）[5] - 截至8月8日股东户数为71555户[5]

股价表现 - 9月23日股价下跌5.14%至5.54元/股 成交额达9.67亿元 换手率4.55% 总市值210.89亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为金红石型钛白粉生产销售 收入构成：钛白粉80.17% 黄磷7.30% 物流类4.96% 新能源材料3.40% 其他2.84% 磷矿石1.32% [1] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF二季度增持469.8万股 现持有2500.34万股 占流通股比例0.67% [2] - 该基金当日浮亏约750.1万元 最新规模649.53亿元 今年以来收益27.06% 近一年收益69.5% [2] 基金经理信息 - 基金经理崔蕾任职6年322天 管理规模949.76亿元 任职最佳回报137.06% 最差回报-15.93% [3]

项目布局与产能建设 - 贵州开阳新建年产30万吨磷酸铁锂项目一期工程 年产15万吨磷酸铁锂 占地12.96万平方米 由贵州磷化与中核钛白合资公司建设[2] - 中核钛白2021年曾规划年产50万吨磷酸铁项目 但于今年6月终止该募投项目 此前定增募资52.88亿元中25.24亿元原计划用于此项目[3] - 公司当前磷酸铁产能为10万吨/年 钛白粉产能近55万吨/年 磷矿石50万吨/年 黄磷12万吨/年[5] 财务表现与业务结构 - 2025年上半年营业收入37.7亿元 同比增长19.66% 净利润2.59亿元同比下降14.83% 毛利率13.21%同比下降5.3个百分点[4] - 钛白粉销售收入占总收入80.17% 新能源材料营收占比3.40% 但新能源类收入同比增长3029.26%[4][6][7] - 分产品中黄磷收入同比增长83% 磷矿石收入同比下降42.76% 国外收入占比37.99%[6] 战略转型与行业动态 - 中核钛白依托副产品硫酸亚铁作为原料生产磷酸铁 计划向新能源材料供应商转型[2][3] - 锂电行业面临产能扩张周期延长 资源成本下移 需求增速受限等挑战 磷酸铁锂存在结构性产能过剩[3] - 此次30万吨磷酸铁锂项目被视为公司再度重押锂电材料的信号 若顺利推进可能进一步打开市场[3][7]