银行板块已经涨到被股民称为银伟达、银斯达克了！ 银行股太强了，工商银行、浦发银行、中信银行、兴业银行等9股本周五同日创出历史新高。 42只银行股的涨跌幅中位数为18.7%，同期沪深300指数涨1.2%。 银行板块最新市值达15.96万亿元，较2024年末的13.58万亿元增加2.38万亿元。 今年以来，银行AH优选ETF涨超25%，银行ETF易方达、银行ETF天弘、银行ETF基金涨超20%，大幅跑赢沪深300指数。 | 证券代码 | 证券简称 | 年内涨跌幅% | | --- | --- | --- | | 517900.OF | 银行AH优选ETF | 25.84 | | 516310.OF | 银行ETF易方达 | 20.77 | | 512700.OF | 银行ETF南方 | 20.28 | | 515290.OF | 银行ETF天弘 | 20.23 | | 516210.OF | 银行ETF指数基金 | 20.03 | | 515020.OF | 银行ETF基金 | 20.03 | | 159887.OF | 银行ETF | 19.78 | | 512820.OF | 银行ETF龙头 | 19.72 ...

银行股表现 - 2025年下半年仅4个交易日多只银行股价格再度创下历史新高 [1] - 上半年银行板块持续受益于高股息板块投资热度 保险资金等中长期资金入市加快并频频举牌上市银行 [1] - 政策红利下中央汇金持续增持 ETF等指数基金大幅加仓 多因素催化银行板块持续上涨 [1] 上涨驱动因素 - 银行板块红利价值逻辑有所降温 政策红利下的资金裂变成为主导银行估值重塑的核心驱动 [1] - 增量资金流入银行板块多数由政策推动 包括中长期资金入市 公募基金欠配调仓 汇金增持和被动型指数ETF发展 [1] - 保险负债成本相对大部分金融资产收益率较高 以银行为代表的高股息资产配置需求提升 [2] 市场展望 - 多家券商在2025年银行业中期投资策略中保持乐观看法 [1] - 中金公司看好银行相对收益和绝对收益 H股表现好于A股 [2] - 保险资金投资港股可免除股息税 H股银行相对A股银行股息更具吸引力 [2] 基本面分析 - 核心主业企稳有望支撑银行整体基本面保持稳健 [2] - 利差业务和负债端成本展现积极信号 对全年板块营收表现无需过度担忧 [2] - 板块平均股息率达到4.01% 监管引导中长期资金入市措施持续增强股息配置价值吸引力 [2] 投资建议 - 有闲置资金配置需求的投资者可考虑银行板块 [2] - 港股市场银行股估值更低 可效仿险资选择H股银行占比约65%的投资标的如港股通金融ETF（513190） [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一，上证指数收跌0.70%报3424.23点，深证成指收涨0.34%报10378.55点，创业板指收涨0.47%报2124.34点，两市总成交额1.54万亿元，北向资金当日买卖持平 [1] - 工业金属、其他电子、通信设备位居涨幅榜前三，分别上涨3.49%、3.10%、2.56%，农商行、国有大型银行、城商行位居跌幅榜前三，分别下跌3.40%、3.06%、2.90% [1] - 全市场571只非货ETF上涨，上涨比例49%，520只非货ETF下跌，下跌比例45% [1][5] 行业指数 - 中证通信设备主题指数上涨2.36%，通信设备ETF上涨2.62%，中证全指通信设备指数上涨2.35%，通信ETF上涨2.52%，中证工业有色金属主题指数上涨2.22%，工业有色ETF上涨2.89% [1] - 中证800银行指数、中证银行指数跌幅居前，分别下跌2.95%、2.94% [5] - 中证工业有色金属主题指数PE-TTM为14.62倍，估值低于近3年63.16%的时间，中证细分有色金属产业主题指数PE-TTM为17.83倍，估值低于近3年62.24%的时间 [4][5] ETF表现 - 亚太精选ETF（159687.SZ）涨幅3.95%，规模3.25亿份，跟踪富时亚太低碳精选指数，成分股排除具争议性产品活动的公司 [2][4] - 工业有色ETF（560860.SH）涨幅2.89%，规模4.55亿份，跟踪中证工业有色金属主题指数，权重股包括北方稀土、中国铝业等 [2][4] - 有色50ETF（159652.SZ）涨幅2.71%，规模2.56亿份，跟踪中证细分有色金属产业主题指数，权重股包括紫金矿业、北方稀土等 [2][4] 银行ETF - 银行ETF基金（515020.SH）跌幅2.84%，规模2.53亿份，跟踪中证银行指数，权重股包括招商银行、兴业银行等 [7] - 银行ETF南方（512700.SH）跌幅2.81%，银行ETF指数基金（516210.SH）跌幅2.80%，银行ETF（159887.SZ）跌幅2.79% [7] 溢价ETF - 标普消费ETF（159529.SZ）溢价25.79%，标普500ETF（159612.SZ）溢价12.87%，沙特ETF（159329.SZ）溢价4.77% [8][9] - 亚太精选ETF（159687.SZ）溢价2.74%，德国ETF（513030.SH）溢价2.29%，纳指科技ETF（159509.SZ）溢价2.07% [9]

恭喜！T+0全球交易权限现已为您开通>> ETF收盘涨跌不一，亚太精选ETF(159687)领涨3.95%，工业有色ETF(560860)涨2.89%，有色 50ETF(159652)涨2.71%，银行ETF基金(515020)领跌2.84%，银行ETF南方(512700)跌2.81%，银行ETF指 数基金(516210)跌2.8%。 ...

银行板块表现 - 银行(申万一级)指数今年以来累计涨幅14.11%，在31个申万一级行业中排名第一 [1] - 二季度以来银行股持续上涨，一批银行个股连续创出历史新高 [1] - 高股息策略继续强势演绎，银行板块绝对收益、相对收益明显 [1] - 银行板块估值在基本面未见明显改善的情况下实现了稳步复苏 [1] - 目前交易拥挤度指标并未达到前期高点 [1] 资金流向与配置 - 银行板块兼具高股息、低估值特征，长线资金持续流入 [2] - 险资配置需求大，银行板块估值在0.6-0.7倍间，配置性价比高 [2] - 银行股息率能保持在4%以上，依靠股息一定程度上能覆盖险资的资金成本 [2] - 南向资金持续买入港股及H股银行，国有大行H股兼具稳定的基本面与高股息 [2] - 今年以来工行、建行、中行等国有大行的港股通占比较年初均显著提升 [2] - 截至6月20日，保险公司合计举牌19次，其中银行股举牌次数高达9次 [2] 投资工具与标的 - 港股通金融ETF是H股银行含量最高的ETF，一键打包在港上市的大金融企业 [2] - 截至6月23日，其跟踪指数的近12个月股息率已达到8.08%，高出同一时间的10年期国债收益率6.44% [2] - 银行ETF基金(515020)等A股类似标的也可作为投资选择 [2]

银行板块表现 - 银行（申万一级）指数今年以来累计涨幅14.11%，在31个申万一级行业中排名第一，二季度以来银行股持续上涨，一批银行个股连续创出历史新高 [1] - 高股息策略继续强势演绎，资金面催化下银行板块绝对收益、相对收益明显，在全球宏观事件频发、市场风险偏好下移背景下，获取稳定绝对收益成为主流投资选择 [1] - 银行板块估值在基本面未见明显改善情况下实现稳步复苏，目前交易拥挤度指标未达前期高点 [1] 资金流向 - 险资对高股息权益资产配置需求大，银行板块估值在0.6-0.7倍间，配置性价比高，股息率保持在4%以上 [2] - 南向资金持续买入港股及H股银行，国有大行H股兼具稳定基本面与高股息，工行、建行、中行等国有大行港股通占比较年初显著提升 [2] - 沪深300获中央汇金多次增持，多家银行调入重要跟踪指数，沪农商行和渝农商行调入沪深300和上证180，兰州银行调入中证100，成都银行调入上证180 [2] - 公募基金对银行存在严重低配，2024年公募基金配置权重为3.84%，低于沪深300权重13.67%，低配程度达9.83% [3] 基本面分析 - 信贷增速保持7%-8%左右，存款定期化趋势逐步放缓，期待积极财政政策和宽松货币政策落地后中小企业、零售信贷需求改善 [4] - 负债端成本优化对冲LPR下调影响，息差降幅有望继续收窄 [4] - 中收边际改善但其他非息明显拖累，资本市场回暖带动中收改善 [4] - 不良率保持稳定，得益于房地产风险持续出清和城投化债平稳落地，零售贷款资产质量仍存在边际恶化可能 [4] 交易特征 - 国有行A股成交额占比和换手率明显低于2024Q3、2024Q1、2023Q2等前期行情高点 [5] - 城商行换手率和成交额占比上升，是本轮机构加仓银行股主力品种 [5] - 农商行换手率显著提升，二季度以来迎来交易性行情，沪农商行、渝农商行受纳入沪深300指数利好催化 [5] 相关ETF产品 - 银行ETF基金（515020）跟踪中证银行指数，截至2025年6月23日股息率5.19%，PE7.21倍，PB0.72倍 [5] - 港股通金融ETF（513190）跟踪中证港股通内地金融指数，内地银行权重占比超60%，截至2025年6月23日股息率8.18%，PE6.48倍，PB0.58倍 [6] - 红利低波ETF基金（159547）跟踪中证红利低波动指数，银行占比49.2%，截至2025年6月23日股息率5.29%，PE8.25倍，PB0.84倍 [6]

邮储银行定增落地 - 邮储银行完成超千亿定增 财政部成为第三大股东 此次定增是公司首次获得国家大规模注资 [1] - 募集资金总额扣除发行费用后将全部用于补充核心一级资本 支持未来业务发展 [1] - 本次定增属于政府5000亿元特别国债计划的一部分 用于支持国有大型商业银行补充资本 [1] 四大行定增进展 - 中国银行 建设银行 交通银行 邮储银行集体发布定增公告 计划募资总额5200亿元 其中财政部出资5000亿元 [1] - 交通银行和中国银行已完成定增 分别募资1200亿元和1650亿元 财政部认购1124 2亿元和1650亿元 [1] - 三家银行从发布定增公告到完成募资仅用时两个半月左右 推进速度较快 [1] 资本夯实的战略意义 - 此次注资不仅是短期资本补充 更是金融供给侧改革的深层布局 [2] - 有助于化解债务风险 撬动信贷杠杆 研究表明资本充足率高的银行补充资本后信贷增速可提升15%~20% [2] - 优化资本结构 稳定分红预期 2020年后国有行分红率持续高于核心一级资本内生增速 导致资本内生比例下降 [2] 中长期影响 - 定增直接提升核心资本占比 为长期稳定分红提供保障 [2] - 资本夯实后盈利韧性增强 尽管短期股息率小幅回落 但长期分红稳定性更受关注 [2] - 资本夯实与信贷扩张将形成"稳增长—提收益—促分红"正向循环 [2] 投资机会 - 投资者可借道银行ETF基金（515020） 港股通金融ETF（513190）等工具把握政策红利与估值修复机遇 [2] - 布局经济复苏主线下的确定性机会 [2]

金融数据表现 - 25年5月社会融资增速环比持平 M2增速略有下降 M1增速回升0 8pct [1] - 25年5月M1单月减少0 23万亿 24年5月净减少1 08万亿 23年5月增0 41万亿 19-23年5月均值为0 80万亿 [1] - M1增速回升受益于24年5月低基数效应 参考19-23年均值0 8万亿 经济活力仍有改善空间 [1] 信贷需求分析 - 25年5月全口径信贷增长0 62万亿 低于24年5月的0 95万亿和23年5月的1 36万亿 19-23年5月均值为1 48万亿 [2] - 扣除票据融资后的社融信贷为0 52万亿 同比多增0 06万亿 显示真实信贷需求未进一步弱化 [2] 银行板块展望 - M1和信贷数据表明经济活力同比未恶化 虽未达季节性正常水平 但货币财政政策发力有望优化结构 [2] - 财政向三育(生育 教育 养育)领域倾斜 短期刺激需求 长期利好供给 畅通经济内循环 利好银行绝对收益 [2] - 险资欠配及公募基金评价体制改革注重长期业绩 银行板块将受益于风格再配置 [2] 陆家嘴论坛预期 - 2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日举行 作为金融监管政策发布平台 可能释放重大政策信号 [3]

长沙晚报掌上长沙6月11日讯（全媒体记者 陈星源）当银行定期存款利率跌破1%，投资者正涌向新战 场——近日，银行股价全线"高歌猛进"，多数银行还实现提前分红，如此优异的成绩引得险资在内的资 本频频垂青。这波"银行牛"为何爆发？能否延续？记者对此进行了探究。 股价持续高涨，ETF基金遭抢购 "以前一直把钱存到银行里，现在看到银行股行情这么好，有点心动了！"市民余先生告诉记者，虽然存 款产品安全系数较高，但一路下滑的收益让其不免担心，转战银行股或将成为新尝试。 和余先生一样闻风而来的投资者不在少数。6月10日，银行板块呈现出一片繁荣景象，中证银行指数收 涨0.49%，盘中一度触及7916.59点新高。A股42只银行股中，有39只银行股全部飘红。截至收盘，民生 银行、浙商银行分别以2.83%、2.14%涨幅领涨，西安银行、华夏银行、苏州银行涨幅超过1.5%。 6月11日，国有大型银行板块较上一交易日上涨0.02%，工商银行领涨。 ETF市场上，银行类ETF成为资金涌入的热门标的。招商银行ETF优选年内涨超18%，更有近10家ETF基 金年内涨超10%。两市唯一的跨AH两市的银行ETF优选（517900）放量收涨0. ...

险资增持银行股 - 平安人寿6月4日增持405.8万股招商银行H股，持股量增至6.47亿股，占招行H股总数14% [1] - A股银行股集体走强，民生银行、浙商银行涨超3%，华夏银行等7家银行涨超2%，南京银行等8家银行股价创历史新高 [1] - 银行类ETF表现强劲，招商银行ETF优选年内涨18.12%，另有9只银行ETF年内涨幅超10% [1][3] 银行ETF市场表现 - 银行ETF易方达当日涨0.52%，年内涨11.79% [3] - 银行ETF南方当日涨0.54%，年内涨11.58% [3] - 银行ETF天弘当日涨0.48%，年内涨11.47% [3] - 华安银行ETF指数基金当日涨0.43%，年内涨11.37% [3] 银行分红情况 - 11家银行已完成2024年分红，国有大行分红时间从往年7月提前至4-5月 [5] - 6家银行本周实施分红，包括重庆银行、平安银行等 [5] - 上市银行平均股息率4.14%，国有大行股息率4.3%-5%，南京银行等城商行股息率超4.5% [5] 银行板块估值与资金驱动 - 2024年银行板块累计上涨55%，其中估值修复贡献43%，盈利增长贡献9% [6] - 保险资金预计2025-27年将带来2000亿增量资金，权益配置上限提升额外带来700亿 [6] - 公募基金改革或带来超2700亿增量资金，占银行自由流通市值约10% [6] - 被动指数扩容带来稳定资金，汇金增持沪深300指数持仓市值近万亿 [6] 政策与投资策略 - 关税政策短期冲击出口，但稳地产、促消费等政策有望托底经济 [7] - 顺周期策略关注宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行 [7] - 红利策略关注上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行及重庆银行 [7]