阿司匹林的主要适应症 - 最初作为解热镇痛和抗炎药物应用于临床[1] - 能够抑制血小板聚集 具有良好的预防血栓形成的作用 目前已作为标准治疗药物广泛应用于冠心病、脑血管病、外周血管狭窄等各种动脉粥样硬化性疾病的治疗和预防[1] - 还可用于妊娠期子痫前期预防和抗磷脂综合征的治疗[1] 阿司匹林的服用方式与剂量 - 为减少对胃的刺激 研发了阿司匹林肠溶片 使用特殊工艺让阿司匹林在肠道溶解 不应把药片掰开服用[2] - 正确方法是空腹服用阿司匹林肠溶片 服用后半小时进食 以便让肠溶片尽快通过胃进入肠道溶解[2] - 如果服用普通阿司匹林片剂 应餐后吃 减少对胃的刺激[2] - 长期服用需严格选择合适剂量 低剂量一般指约75至100毫克 最常见的用量为81毫克[2] 阿司匹林的应用人群与风险考量 - 每日服用阿司匹林可能会降低心脏病发作和中风的风险 但这一疗法并不适合所有人 取决于每个人的年龄、整体健康状况、心脏病史以及风险 必须遵医嘱、适量服用[2] - 长期应用阿司匹林在患有动脉粥样硬化性疾病或具有心血管疾病高风险、存在服用指征的老年人群中仍能带来净获益[3] - 针对具体患者 需在充分评估基础上给予个体化策略 例如调整应用疗程与剂量 或必要时考虑其他替代药物（例如氯吡格雷、吲哚布芬等） 尽可能减少出血风险[3] - 对于大多数成年人 偶尔服用一两片阿司匹林来缓解头痛、身体疼痛或发烧通常是安全的[3] - 如果身体健康 没有心脏病或中风病史 每日服用阿司匹林的益处并不明显 甚至可能产生严重副作用和并发症 包括可能增加出血性中风的风险、增加胃肠道出血风险、导致过敏反应等[3]

报告核心观点 - 2025年1-11月全国线下药店处方药订单量整体呈波动上升态势，11月订单指数达23.7，市场格局相对稳定 [9][19] - 处方药销售呈现显著的区域差异，订单量高度集中于广东、四川、山东等经济发达、人口密集省份，而西部省份占比极低 [9][24] - 消费者画像显示，56岁以上及女性消费者在中、西药购买者中的比例均略有提升，且不同药品的购药高峰时段存在差异 [10][35] - 疾病谱与用药结构呈现动态变化，西药中流行性感冒相关用药（如磷酸奥司他韦）比例显著上升，中药则以阴虚津亏证最为普遍 [10][11][42][71] - 具体药品及规格偏好发生变化，例如阿司匹林肠溶片100mg*30片规格更受青睐，而炙甘草、枸杞子等中药品种位次提升 [11][126][137] 线下药店处方药销售情况 全国订单趋势分析 - 2025年1-11月全国线下药店处方药订单指数整体波动上升：1月为15.3，2月降至13.3后回升，5月达18.2，8月为18.6，11月进一步增长至23.7 [19] - 2025年11月与2024年11月相比，各省份处方药订单量占比未出现较大波动，市场格局保持稳定 [25][27] 省份订单分布分析 - 2025年11月，处方药订单省份分布差异显著：广东省订单占比最高，达10.08%，其次为四川省（7.56%）和山东省（6.59%） [24] - 西部省份订单占比极低：西藏（0.17%）、青海（0.35%）、宁夏（0.86%） [24] - 订单分布格局折射出区域药品需求与医疗资源配置的差异 [24] 线下药店处方药消费者画像 消费者人口特征 - 2025年11月对比2024年11月，中药消费者中56岁以上人群比例从31.8%提升至35.0%，女性比例从48.4%提升至49.9% [35] - 2025年11月对比2024年11月，西药消费者中56岁以上人群比例从34.1%提升至35.6%，女性比例从43.4%提升至44.4% [35] 购药时间段偏好 - 西药购药高峰主要集中在上午10点左右和傍晚19点左右 [41] - 中药购药高峰则在上午11点左右 [41] - 消费者在白天尤其是上午和傍晚的购药活跃度较高 [41] 消费者患病情况分析（西药） - **疾病趋势**：对比2025年9月和10月，2025年11月西药消费者中“流行性感冒”的位次提升显著 [42] - **年龄差异**：2025年11月，18岁以下人群中流行性感冒比例最高，达23.5%，显著高于其他年龄段 [48] - **慢性病分布**：56岁及以上人群在原发性高血压和2型糖尿病用药上的占比最高 [56] - **省份差异**：不同省份疾病构成差异明显，例如重庆市、贵州省和云南省流行性感冒位列病症首位，而四川省原发性高血压占比较高 [62][66] 消费者患病情况分析（中药） - **疾病趋势**：2025年9-11月，“阴虚津亏证”占比最高且略有提升，分别为9.2%、9.7%和9.9%，是线下药店中药消费者中最普遍的证型 [71] - **年龄差异**：2025年11月，18岁以下人群以“热毒证”为主（10.5%），26-35岁人群则以“阴虚津亏证”最为突出（10.2%） [74] - **变化趋势**：对比2024年数据，各年龄段“气虚证”比例均有所下降 [85] 线下药店采购处方药情况分析 西药购药趋势与规格 - **药品趋势**：对比2025年7月，2025年8月和9月药品【磷酸奥司他韦胶囊】、【磷酸奥司他韦颗粒】的位次逐渐提升 [108] - **年龄分布**：对比2024年9月，2025年9月西药订单中56岁及以上人群在各类药品中的占比均有所上升，反映该群体用药需求普遍增长 [112] - **病症用药**： - 流行性感冒用药中，磷酸奥司他韦使用比例整体有所上升 [117] - 高血压用药中，苯磺酸氨氯地平片使用比例整体有所上升 [122] - **规格偏好**：对比2024年11月，2025年11月阿司匹林肠溶片在100mg*30片规格的使用比例从17.3%上升至21.2% [126] - **规格变化**：对比2024年11月，2025年11月人工牛黄甲硝唑胶囊在0.2g:5mg*24粒规格的使用比例从18.6%下降至14.0% [129] 中药购药趋势与年龄分布 - **药品趋势**：对比2025年9月，2025年10月和11月中药【炙甘草】、【枸杞子】的位次逐渐提升，而茯苓、黄芪、当归、陈皮以及甘草排名位次比较稳定 [137] - **年龄分布**：2025年9月，56岁及以上人群在多数中药订单中的占比有所提升，且各类中药的消费者年龄分布较为相似 [140] 代表省份药品销量排名 - **福建省**：2025年11月对比2024年11月，药品【奥司他韦】、【阿莫西林】、【头孢克肟】的位次逐渐提升 [144] - **河南省**：2025年11月对比2024年11月，药品【奥司他韦】、【头孢克肟】、【甲钴胺】的位次逐渐提升 [149]

核心观点 - 2025年1-11月全国线下药店处方药订单量整体呈波动上升态势，11月订单指数达23.7，增长势头良好[5][14] - 处方药销售市场格局相对稳定，各省份订单量同比无大幅波动，但区域分布差异显著，与地区经济发达程度、人口密度及医疗资源配置高度相关[5][20] - 消费者结构呈现老龄化趋势，56岁以上人群在中西药消费中占比提升，同时流行性感冒相关用药在2025年11月需求显著上升[6][7][29][35] - 中西药消费行为存在差异，西药购药高峰在上午10点和傍晚19点，中药购药高峰在上午11点，白天购药活跃度高[6][34] - 具体药品及规格需求发生变化，西药中磷酸奥司他韦、苯磺酸氨氯地平片用药比例上升，中药里炙甘草、枸杞子位次提升，阿司匹林肠溶片100mg*30片规格更受青睐[7][83][98][107] 线下药店处方药销售情况 - **全国订单趋势**：2025年1-11月全国线下药店处方药订单指数从1月的15.3波动上升至11月的23.7，期间2月降至13.3后持续回升，展现出良好的增长势头[14][15] - **省份订单分布**：2025年11月，订单省份分布差异显著，广东以10.08%的占比居首，四川(7.56%)、山东(6.59%)紧随其后，而西藏(0.17%)、青海(0.35%)、宁夏(0.86%)占比极低[19][20] - **省份订单趋势**：对比2024年11月与2025年11月，各省份订单量占比未出现较大波动，市场格局相对稳定[21][23] 线下药店处方药消费者画像 - **消费者结构**：对比2024年11月，2025年11月购买中药和西药的消费者中，56岁以上人群比例均略有提升，中药从31.8%提升至35.0%，西药从34.1%提升至35.6%，同时女性消费者比例也略有增加[29][30] - **购药时间偏好**：西药的购药高峰主要集中在上午10点和傍晚19点左右，中药的购药高峰则在上午11点左右，白天购药活跃度较高[33][34] - **西药消费者患病情况**：2025年11月，疾病“流行性感冒”在西药消费者中的位次提升显著，占比达7.0%，仅次于原发性高血压(8.4%)[35][37] - **各年龄段西药病症**：18岁以下人群在2025年11月流行性感冒比例最高，达23.5%，显著高于其他年龄段，该病症在19-25岁及26-35岁人群中也呈上升趋势[39][41]；56岁及以上人群在原发性高血压(11.2%)和2型糖尿病(5.0%)用药上的占比最高[45][46] - **各省份西药病症**：不同省份疾病构成存在明显差异，例如2025年11月，重庆市、贵州省和云南省“流行性感冒”或“感冒”位列病症首位，而四川省“原发性高血压”占比较高[49][50][53][54] - **中药消费者患病情况**：2025年9-11月，“阴虚津亏证”在中药消费者中占比最高且略有提升，11月达9.9%，是线下药店中药消费者中最普遍的证型[56][57] - **各年龄段中药病症**：2025年11月，18岁以下人群“热毒证”比例最高(10.5%)，19-25岁人群也以“热毒证”占比较高(9.3%)，26-35岁人群则以“阴虚津亏证”最为突出(10.2%)[58][60][61][62]；对比2024年11月，三个年龄段(36-45岁、46-55岁、56岁及以上)的“气虚证”比例均有所下降[67][69] - **各省份中药病症**：不同省份的中药消费者疾病构成存在明显差异，例如2025年11月，重庆市以“湿热证”(9.0%)为主，山东省以“血虚证”(7.2%)为主[72][73][77] 线下药店采购处方药情况分析 - **西药购药趋势**：对比2025年9-11月，“磷酸奥司他韦胶囊”和“磷酸奥司他韦颗粒”的位次逐渐提升，2025年11月“磷酸奥司他韦胶囊”以4.6%的占比位列第一[83][84] - **各年龄段西药购药**：对比2024年11月，2025年11月处方药西药订单中，56岁及以上人群在各类药品中的占比均有所上升，反映该群体用药需求的普遍增长[86][87][89] - **病症对应西药采购**：在“流行性感冒”的用药中，磷酸奥司他韦（胶囊、颗粒、干混悬剂合计）使用比例从2024年11月的67.3%上升至2025年11月的78.8%[91][93]；在“原发性高血压”的用药中，苯磺酸氨氯地平片使用比例从2024年11月的25.5%上升至2025年11月的27.3%[93][94] - **处方药规格采购**：对比2024年11月，2025年11月“阿司匹林肠溶片”在100mg*30片规格的使用比例从17.3%上升至21.2%[98][99]；“人工牛黄甲硝唑胶囊”在0.2g:5mg*24粒规格的使用比例从18.6%下降至14.0%[101][103] - **中药购药趋势**：对比2025年9-11月，中药“炙甘草”、“枸杞子”的位次逐渐提升，而“茯苓”、“黄芪”、“当归”、“陈皮”以及“甘草”排名位次比较稳定[105][106][107] - **各年龄段中药购药**：2025年11月，56岁及以上人群在多数中药订单中的占比相比2024年11月有所提升[108][110] - **代表省份药品销量**：在福建省，2025年11月对比2024年11月，“奥司他韦”、“阿莫西林”、“头孢克肟”的销量位次逐渐提升[112][113][115]；在河南省，“奥司他韦”、“头孢克肟”、“甲钴胺”的销量位次逐渐提升[117][118][120]

核心观点 - 公司全资子公司天方药业阿司匹林肠溶片100mg规格通过仿制药一致性评价 将有利于扩大市场份额 [1][7] 药品基本信息 - 药品名称阿司匹林肠溶片 规格100mg 剂型片剂 注册分类化学药品 [1] - 受理号CYHB2450410 通知书编号2025B03783 上市许可持有人为天方药业有限公司 [1] - 审批结论同意增加100mg规格补充申请并核发批准文号 通过一致性评价 [1] 药品研发与市场情况 - 药品主要用于心脑血管疾病治疗 原研厂家拜耳目前无进口产品 [2] - 国家药监局于2024年7月受理一致性评价申请 [3] - 累计研发投入约936万元人民币（未经审计） [4] - 国内已有20家企业通过或视同通过一致性评价 [5] - 2024年国内公立终端销售额约28亿元 2025年第一季度销售额约8亿元 [5] 对公司影响 - 通过一致性评价的药品将在医保支付和医疗机构采购获得更大政策支持 [7] - 有利于扩大该药品市场份额 [7]

公司动态 - 天方药业有限公司获得国家药品监督管理局核准签发的阿司匹林肠溶片《药品补充申请批准通知书》 [1] - 天方药业有限公司为中国医药下属全资子公司 [1]

公司研发进展 - 天方药业阿司匹林肠溶片通过仿制药质量和疗效一致性评价 [1] - 该药品适用于心脑血管疾病治疗领域 包括不稳定性心绞痛 急性心肌梗死及脑梗死预防等适应症 [1] 药品审批状态 - 国家药品监督管理局核准签发《药品补充申请批准通知书》 [1] - 天方药业为中国医药下属全资子公司 [1]

公司动态 - 子公司天方药业阿司匹林肠溶片通过仿制药质量和疗效一致性评价 [1] - 该药品主要用于不稳定性心绞痛、急性心肌梗死等治疗 [1] - 原研厂家为拜耳 [1] 市场竞争 - 国内已有20家企业通过或视同通过该药品一致性评价 [1] 市场规模 - 2024年该药品国内公立医院及公立基层医疗终端年销售额约为28亿元 [1] - 2025年第一季度销售额约为8亿元 [1]

公司战略与资本运作 - 公司通过设立子公司贝捷泰引入无锡国资（金易原力基金）2亿元外部资本，加速创新药研发进程[1][2] - 选择无锡落地的核心因素包括优质营商环境、政务服务专业性及生物医药行业专项政策支持[2] - 无锡针对创新药临床Ⅰ/Ⅱ/Ⅲ期提供分阶段资金支持，并配套人才购房补贴、子女教育等激励政策[2] 研发管线进展 - 研发聚焦神经系统疾病、呼吸与重症、感染性疾病、自免性疾病领域，推进多个项目至IND申报阶段[4] - STSP-0601已完成临床试验且未发现血栓栓塞事件，正在组建全链条商业化团队[4] - STSA-1002和BDB-001（AAV适应症）接近完成II期临床，后者获国家药审中心突破性疗法认定[4] - 临床前及临床阶段项目与国内外企业/基金保持开放合作，探索多样化合作模式[4] 技术应用与产品迭代 - 应用AI于蛋白药物设计、抗体人源化、可开发性预测等领域，提升研发效率并降低成本[5][6] - 已上市产品苏肽生迭代品种STSP-0902（重组人NGF）处于Ib/II期临床，优化减痛、长效及人源性[6] - 聚乙二醇类产品推出三款新药：舒斯通（儿童用药）、舒亦清（口服溶液）、舒常清（成人适用）[6] 生产与商业化 - 采购端通过引入供应商竞争降低原材料成本，生产端采用以销定产模式减少库存[6] - 营销采用自营+代理混合模式，处方药为主，持续优化已上市品种的适应症和剂型[6] 行业合作与区域布局 - 锡创投作为国资管理机构，以15年存续期基金"投早投小"，同时布局临近产业化项目覆盖全链条[3] - 无锡依托新质蛋白、医疗服务等本土产业优势，联动生物医药资源并推进全球化布局[3]

中国医疗服务市场规模与增长 - 2024年中国医疗服务市场规模预计超过10万亿元人民币，从2015年的约4万亿增长到2023年的约9万亿，年均复合增长率（CAGR）约为10-12% [5][6][7] - 老龄化（65岁以上人口占比15.6%）驱动慢性病管理、康复护理等需求增长，低生育率导致产科、儿科承压，但辅助生殖因政策支持（31省份纳入医保）加速渗透 [1][10][15] - 医保集采、医疗反腐与三明医改经验推广（如年薪制、DRG付费）倒逼行业转型，推动医院从"以药养医"转向服务价值提升，同时促进医疗资源下沉与县域医共体建设 [1][16][22] 人口结构变化对医疗服务需求的影响 - 中国老龄化规模与速度呈现"双超"特征，截至2024年65岁及以上人口2.2亿（占15.6%），到2035年将突破4亿，占总人口比重超30% [10][11] - 2023年出生人口降至902万，总和生育率跌至1.02的历史低点，导致产科资源面临过剩危机，全国妇产科床位数从2018年的47.32万张缩减至2021年的44.29万张 [11][12] - 生育需求呈现"延迟释放"特征，2024年龙年生育反弹（出生人口当年同比新增52万人），辅助生殖技术从"最后手段"转向"主动选择" [13][15] 医疗改革与政策环境 - 医保集采以"灵魂砍价"将阿司匹林肠溶片压至3分钱一片，2018年以来累计节约药费4400亿元，其中80%用于支持创新药支付 [16][17] - 三明医改通过药品耗材联合限价采购将1.2万个药品品规压缩至2287个，价格平均降幅达50%-90%，累计节约药耗支出124亿元 [22][23] - 2024年医疗反腐共立案5.2万人，处分4万人，移送检察机关2634人，覆盖全国31个省份，从"人海战术"向"数字治理"转型 [20][21] 科技与医疗融合 - AI大模型（如商汤"大医"、腾讯觅影）覆盖诊疗全流程，病历生成准确率提升至96%，导航精度达0.1mm [19] - 手术机器人、康复机器人等加速落地，医渡"数据中台+AI中台"解决方案获三甲医院订单超200单 [1][19] - 中医凭借"治未病"优势与AI技术结合（如舌诊、脉诊数字化）加速标准化，医院信息化向AI智能决策升级 [2][23] 资本市场表现 - A股医疗服务板块全年震荡，2024年总市值从年初的3,051亿元一度下跌至年中的2,477亿元后反弹，截至2025年3月总市值为3,074亿元 [24][27][31] - 港股因上市机制灵活成为重要出口（如一脉阳光、明基医院赴港上市），2024年港股医疗服务上市企业总市值从1月的672亿元增长至6月峰值1038亿元 [36][37][43] - 一级市场并购交易活跃（29起，总额63亿元），聚焦消费医疗（医美、眼科、口腔）与严肃医疗（肿瘤、康复）领域 [2][43] 行业发展趋势 - 行业正从规模扩张转向质量优先，差异化服务、技术创新与区域资源整合成为关键发展路径 [2][23] - 投资主题围绕老龄化展开，特医食品（2024年市场规模234亿元）、慢病管理（患者超4.6亿）、康复医疗（市场规模超7000亿元）及失能照护（床位缺口超600万张）成重点方向 [2][10] - 外商独资医院试点政策落地（如鹏瑞利集团、绿叶医疗布局），科技巨头（京东健康、字节跳动）通过数字化能力整合医疗资源 [2][23]

产品审批与市场表现 - 2025年4月甲钴胺片通过国家药品监督管理局审批，公司成为上市许可持有人，2023年中国公立医疗机构甲钴胺片销售额约14.31亿元 [1] - 2025年4月阿司匹林肠溶片(100mg)获批并通过仿制药一致性评价，2023年该产品在中国公立医疗机构销售金额约33亿元 [1] - 2025年1月盐酸曲马多缓释片获《药品补充申请批准通知书》，恩格列净片（10mg）获《药品注册证书》 [1] 研发布局与创新成果 - 公司围绕心脑血管类、解热镇痛类等六大方向开展研发，管线药物超100个 [2] - 已构建新型给药系统、小分子创新等大研发平台，在研1类创新药包括OAB-14（阿尔茨海默病治疗） [2] - 建成六大研发平台（新型给药系统、小分子创新与转化等）和多个小试/中试基地 [3] - 与50多家国内外科研机构合作，拥有国家企业技术中心、院士工作站等研发载体 [3] 公司基本面与财务数据 - 2025年一季度营业收入24.3亿元，归母净利润1.12亿元 [4] - 2024年营业总收入84.66亿元（同比+4.51%），归母净利润4.7亿元（同比微降） [4] - 2024年度拟每10股派现2.5元（含税），分红比例较高 [4] 行业地位与竞争优势 - 亚洲主要解热镇痛类药物生产出口基地，拥有七大原料药产品系列 [2] - 国内医药出口五强企业，与200多家跨国企业建立战略合作（包括拜耳、葛兰素史克等） [2] - 全国首批15家制剂国际化战略先导企业之一，制剂出口十强企业 [2] - 拥有80多年发展历史，山东省首家实施制剂国际化战略的企业 [2]